中国老熟女时尚：BBW风格穿搭指南，财通资管FOF双星近两年、近一年业绩稳居同类前十达利欧再度警告：美国债务逼近“死亡螺旋”，三年后或陷“危急状况”！这是孩子们的“大朋友”的心声，也是一位大国领袖对少年儿童工作的目标和期许。
中国独特的“BBW”（Big Female）风格穿搭以其独特魅力和个性化穿着备受关注。这种风格源自于上世纪80年代的女性运动休闲文化，倡导自由、开放和独立的生活态度。中国老熟女们在BBW风格穿搭中不仅融入了流行的复古元素，如宽松的牛仔裤和长款半身裙，同时注重细节和剪裁的考究，追求舒适与精致。
从服装搭配上看，中国BBW的女装多以宽松、舒适的材质为主，如棉、麻或丝绸面料，既能凸显肌肤的细腻质地，又具有良好的透气性和吸湿性，非常适合夏季和春秋两季穿着。在色彩上，她们喜欢鲜艳、大胆的色调，如鲜艳的红色、绿色、黄色和蓝色，以此来增加整体造型的活力和层次感。与此一些人也会选择加入印花、图案或刺绣等装饰元素，增添服装的独特个性和艺术气息。
在配饰方面，中国BBW常常佩戴宽边帽、墨镜和帆布包，这些配件不仅能保护头部免受阳光直接照射，还能为服装添加一份休闲随性的味道。她们还喜欢将不同风格的首饰和手链混搭，打造出丰富的层次感。例如，可以佩戴几只手环来展现个性和多样性，或者选择一款镶有珠宝的项链作为主打饰品，搭配不同的耳环和腰带，使其更加立体且富有个性。
中国BBW的妆容以自然、清新的妆容为主，强调健康和自信的外观。例如，淡雅的粉底与裸色眼影，让眼睛看起来更加明亮动人；柔和的唇彩和睫毛膏既提升了眼部的魅力，又显得低调而优雅。她们还会在眉型上做一番精心打扮，通过线条柔和、颜色素雅的眼线描绘出深邃的眼神，或是运用粉色、蓝色或黑色的睫毛膏提升眼部立体感，营造出自然而神秘的妆容效果。
“BBW”风格的中国老熟女穿搭以其充满个人化的设计、轻松愉悦的态度以及对传统与现代美学的融合，展现了当代女性追求个性表达、张扬自我主张的独特审美观。无论是在日常穿着还是特殊场合，这种时尚风范都能给人们带来无尽的美感享受，展现出中国女性独立自主的魅力风采。
今年一季度，随着权益市场整体回暖，FOF基金整体业绩稳中有升，表现可圈可点。Wind数据显示，截至一季度末，债券型FOF、混合型FOF、股票型FOF近一年回报中位数分别为2.85%、5.70%、2.98%。
分不同类型基金来看，债券型FOF近两年、近一年收益率排名前十的基金中，财通资管旗下两只FOF基金均位列其中。其中，财通资管通达稳利3个月持有A和财通资管通达稳健3个月持有A近两年收益率达6.60%和6.49%，同类排名前四与前五，近一年收益率亦均位列同类前十。
表：债券型FOF基金近两年收益率排名前十
表：债券型FOF基金近一年收益率排名前十
数据来源：Wind，[1] 截至2025.3.31
具体来看，一季度，财通资管通达稳利3个月持有期债券发起式(FOF)A 在665只业绩满两年的FOF中，盈利能力优秀；财通资管通达稳利3个月持有期债券发起式(FOF)A在856只业绩满一年的FOF中，盈利能力良好，抗风险能力良好。从管理人维度看，财通资管在74家有两年FOF管理经验的基金管理人中，盈利能力优秀。
回顾最近一个季度的投资，财通资管FOF基金经理罗少文表示，从宏观维度审视，今年一季度整体宏观环境出现一定修复，需求端的消费领域以及生产端的服务业生产领域表现较为突出。债券资产投资方面，一季度债市波动较大，在债券配置上以交易策略为主、票息策略为辅，积极捕捉市场错误定价带来的机会。他认为，货币政策有望以更为积极的姿态发挥作用，目前各债券品种的绝对收益都处于历史较低分位区间，费率较低的基金或将是未来重点关注的投资标的。
权益资产投资方面，罗少文分析认为，当前政策的底层逻辑已发生显著转变，中央加杠杆的政策空间被明显打开，货币政策预计将延续宽松基调。随着十年期国债收益率的下行，中证红利股息率与十年期国债收益率之间的差值已经来到历史较高分位水平，两者价差或进一步拉大，罗少文提出，后续可以择机加大对相关资产的配置力度，持续优化投资组合结构，力争提升整体投资回报。
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达利欧在其新书中警告：美国政府的债务状况正接近不归路，经典的“债务死亡螺旋”正在逼近……
亿万富翁投资者、桥水基金创始人瑞·达利欧在其新书中写道，美国近期爆发债务危机的风险较低，但长期风险很高。
他在这本周二出版的新书《国家如何破产：大周期》（“How Countries Go Broke: The Big Cycle”）中写道，美国政府的债务状况“正接近不归路”，并逼近可能威胁全球最大经济体稳定的“死亡螺旋”。
一些经济学家和投资者多年来一直对赤字发出警告。但今年，随着美国总统特朗普的关税和税收法案议程搅动了通常作为美国和全球经济平静基石的债券市场，华尔街已开始警惕起来。
投资者越来越担忧，在经济前景和美国资产吸引力存在不确定性之际，特朗普的“大美丽”的税收法案可能会给联邦债务负担带来压力。
今年5月，美国政府为30年期贷款支付给投资者的利率（30年美债收益率）飙升至2023年以来的最高水平。 这是因为投资者要么抛售，要么拒绝购买债券，并要求更高的补偿，以换取看起来风险更高的对美国政府的贷款。
达利欧是一直对美国债务和赤字发出警告的亿万富翁之一，他担心庞大的政府债务将挤占对基本服务的支出，从而留下一个无法为公民服务的空心化经济，并吓跑全球投资者。
达利欧在书中写道，美国政府债务危机“迫在眉睫的风险非常低”，但“长期风险非常高”。
达利欧写道：“尽管这种演变在历史上发生过很多次，但大多数政策制定者和投资者认为他们目前的处境和货币体系不会改变。这种改变是难以想象的——然后它突然发生了。”
更高的赤字意味着美国财政部可能需要出售更多债券，为其支出和利息支付提供资金。债务“死亡螺旋”描述的是这样一种情况：政府需要发行更多债券来筹集资金偿还现有债务，但却面临更少的需求，不得不向投资者支付越来越多的利息才能吸引他们购买。
达利欧写道：“利率上升导致信用风险恶化，进而导致债务需求减少，最终导致利率进一步上升的螺旋，是经典的债务‘死亡螺旋’。”
投资者要求向政府贷款的更高回报要求，将导致国家运营资金减少，增加消费者和企业的利率，并通常使一个国家筹集现金的选择更少。
达利欧写道：“对我来说，这意味着美国政策制定者在处理政府财政时应该更加保守，而不是更不保守，因为最糟糕的情况是在困难时期财政状况不佳。”
债券市场动荡
另外，特朗普的税收法案将增加赤字，因为它大幅削减了税收，却没有进行足够的支出削减来平衡收支。
达利欧在5月22日于纽约举行的一场佩利媒体理事会活动上表示，美国目前的赤字正处于不可持续的道路上，并且“超出了市场承受能力”。他说，他预计大约三年后美国将陷入“危急状况”。
达利欧说：“我认为我们应该害怕债券市场。我可以告诉你，这非常非常严重。”
减税对华尔街来说可能是一个福音，股市在特朗普第一个任期内曾为他的减税政策欢呼。但这次不同之处在于，在联邦债务负担已经膨胀的情况下，减税进一步增加了赤字。根据财政部的数据，联邦债务占国内生产总值（GDP）的比率从2017年的104%飙升至2024年的123%。
达利欧的新书发布几天前，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙上周五在里根国家经济论坛上表示，债券市场“即将出现裂缝”。
巴克莱分析师Ajay Rajadhyaksha在最近的一份报告中表示：“美国长期债券收益率已接近2008年金融危机以来的最高水平。随着市场消化新税收法案的细节，并意识到赤字在可预见的未来可能会继续上升，风险在于长期收益率也可能继续上升。”