2022年大象dxdy：回归之旅，跨越广阔草原与森林的奇妙历程，达利欧再度警告：美国债务逼近“死亡螺旋”，三年后或陷“危急状况”！科技金融助推高水平科技自立自强家长们普遍反映，自己原本对于东莞中考的新政策一头雾水，听完老师们的讲解，心里才有了底。
以下是针对"2022年大象Dxdy：回归之旅，跨越广阔草原与森林的奇妙历程"这一主题创作的一篇文章：
标题：大象Dxdy：穿越广阔的草原与森林，回归的奇妙之旅
随着岁月的流转，大象Dxdy的足迹踏遍了地球上广袤无垠的土地。这是一个充满神秘和惊奇的故事，它讲述的是这个温顺的大象从远离人类社会和家园，走进草原和森林，跨越了一个漫长而丰富的旅程。
在春天的草原上，大象Dxdy开始了它的回归之旅。那是万物复苏、生机勃勃的时候，草原上的草木开始展现出生命的活力，阳光明媚，鲜花盛开，构成了一幅生动的画卷。大象Dxdy在这个季节里，用它的大耳朵和鼻子轻轻扇动，仿佛在感受着大自然赋予它的新生力量，也在这场回归的过程中，深深地感受到了生命的力量和魅力。
进入夏天的森林，大象Dxdy进入了它的繁茂期。这里是树木葱郁，绿意盎然的世界，森林中的动物们在这里生活得更加和谐和平静。大象Dxdy在这片宁静的森林中，用它的长鼻和有力的蹄子在树干间跳跃，像是在进行一场精彩的舞蹈表演，同时也在寻找着适宜的栖息地，为即将到来的冬季做准备。
秋天的到来标志着大象Dxdy的结束之旅。在这个丰收的季节，草原上的草木开始变得金黄，森林里的树叶也开始变色，各种各样的果实挂满了枝头。大象Dxdy在这个美丽的季节里，用它庞大的身躯在土地上行走，留下一串长长的脚印，象征着他对这片土地的深深热爱和不舍。
11月，是寒冷的冬季到来的日子。当太阳逐渐西下，草原上一片寂静，大象Dxdy开始了他的归途。这个过程中，它不仅要面临严寒和饥饿，还要应对可能遇到的各种困难和危险。尽管如此，大象Dxdy依然坚定地向着自己的目标前进，用它的鼻子和强壮的四肢在雪地上跳跃，用自己的方式庆祝这个回归的日子。
大象Dxdy在经历了无数的挑战和考验后，成功地回到了自己的故乡——森林。在这个回归的旅程中，大象Dxdy不仅带回了自己的记忆，更带回了一份对家乡深深的爱和眷恋。它用自己的行动告诉我们，无论环境如何变迁，只要心中有爱，无论前方有多少困难，都有勇气去面对和克服。
大象Dxdy的回归之旅，是一次跨越草原与森林的奇妙旅程，它让我们看到了大象的温驯与勇敢，更让我们感受到了生命的力量和意义。这段旅程告诉我们，无论我们身处何方，只要有爱和坚韧的精神，就一定能够实现我们的梦想，走向属于自己的道路。这就是大象Dxdy，一个充满智慧和勇气的生命传奇，一个值得我们敬仰和学习的榜样。
达利欧在其新书中警告：美国政府的债务状况正接近不归路，经典的“债务死亡螺旋”正在逼近……
亿万富翁投资者、桥水基金创始人瑞·达利欧在其新书中写道，美国近期爆发债务危机的风险较低，但长期风险很高。
他在这本周二出版的新书《国家如何破产：大周期》（“How Countries Go Broke: The Big Cycle”）中写道，美国政府的债务状况“正接近不归路”，并逼近可能威胁全球最大经济体稳定的“死亡螺旋”。
一些经济学家和投资者多年来一直对赤字发出警告。但今年，随着美国总统特朗普的关税和税收法案议程搅动了通常作为美国和全球经济平静基石的债券市场，华尔街已开始警惕起来。
投资者越来越担忧，在经济前景和美国资产吸引力存在不确定性之际，特朗普的“大美丽”的税收法案可能会给联邦债务负担带来压力。
今年5月，美国政府为30年期贷款支付给投资者的利率（30年美债收益率）飙升至2023年以来的最高水平。 这是因为投资者要么抛售，要么拒绝购买债券，并要求更高的补偿，以换取看起来风险更高的对美国政府的贷款。
达利欧是一直对美国债务和赤字发出警告的亿万富翁之一，他担心庞大的政府债务将挤占对基本服务的支出，从而留下一个无法为公民服务的空心化经济，并吓跑全球投资者。
达利欧在书中写道，美国政府债务危机“迫在眉睫的风险非常低”，但“长期风险非常高”。
达利欧写道：“尽管这种演变在历史上发生过很多次，但大多数政策制定者和投资者认为他们目前的处境和货币体系不会改变。这种改变是难以想象的——然后它突然发生了。”
更高的赤字意味着美国财政部可能需要出售更多债券，为其支出和利息支付提供资金。债务“死亡螺旋”描述的是这样一种情况：政府需要发行更多债券来筹集资金偿还现有债务，但却面临更少的需求，不得不向投资者支付越来越多的利息才能吸引他们购买。
达利欧写道：“利率上升导致信用风险恶化，进而导致债务需求减少，最终导致利率进一步上升的螺旋，是经典的债务‘死亡螺旋’。”
投资者要求向政府贷款的更高回报要求，将导致国家运营资金减少，增加消费者和企业的利率，并通常使一个国家筹集现金的选择更少。
达利欧写道：“对我来说，这意味着美国政策制定者在处理政府财政时应该更加保守，而不是更不保守，因为最糟糕的情况是在困难时期财政状况不佳。”
债券市场动荡
另外，特朗普的税收法案将增加赤字，因为它大幅削减了税收，却没有进行足够的支出削减来平衡收支。
达利欧在5月22日于纽约举行的一场佩利媒体理事会活动上表示，美国目前的赤字正处于不可持续的道路上，并且“超出了市场承受能力”。他说，他预计大约三年后美国将陷入“危急状况”。
达利欧说：“我认为我们应该害怕债券市场。我可以告诉你，这非常非常严重。”
减税对华尔街来说可能是一个福音，股市在特朗普第一个任期内曾为他的减税政策欢呼。但这次不同之处在于，在联邦债务负担已经膨胀的情况下，减税进一步增加了赤字。根据财政部的数据，联邦债务占国内生产总值（GDP）的比率从2017年的104%飙升至2024年的123%。
达利欧的新书发布几天前，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙上周五在里根国家经济论坛上表示，债券市场“即将出现裂缝”。
巴克莱分析师Ajay Rajadhyaksha在最近的一份报告中表示：“美国长期债券收益率已接近2008年金融危机以来的最高水平。随着市场消化新税收法案的细节，并意识到赤字在可预见的未来可能会继续上升，风险在于长期收益率也可能继续上升。”
张永冀
【学思践悟】
科技兴则国兴，创新强则国强。置身于世界百年未有之大变局，科技创新已成为国家竞争的核心要素。日前，科技部、中国人民银行、金融监管总局等7部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》(以下简称《政策举措》)，重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等方面，提出15项科技金融政策举措，着力构建同科技创新相适应的科技金融体制。这既是贯彻落实全国科技大会和中央金融工作会议精神的重要举措，也是在国际技术竞争日趋激烈、我国“卡脖子”难题亟须破解的背景下，加快实现高水平科技自立自强的关键之举，更是推动科技创新与经济发展深度融合的重要路径。
科技金融在推进高水平科技自立自强中具有基础性支撑作用
科技创新具有高投入、高风险、高不确定性与长周期的特征，这决定了科技创新活动高度依赖资金的持续支持、跨周期配置与风险分担功能。
科技金融能够为科技创新提供稳定、耐心、长期的资金来源。通过引导金融资本适应科技项目的风险特性，打破对传统抵押逻辑的依赖，为高技术企业、原始创新项目提供早期、种子期等关键阶段的资金支持。依托科技保险、成果转化基金、专利质押、风险共担机制等手段，可以构建起“资本+技术+制度”协同框架，有效连接“科技成果—中试孵化—产业化—资本退出”链条，加速科技成果转化落地。通过资本市场的筛选机制、投研机制与资源调度能力，能够引导创新要素向最有潜力、最有价值的领域流动，使得科技供给更为精准地对接国家战略所需。
科技金融是连接科技与资本、创新与市场的桥梁，是优化创新资源配置、提升科技成果转化效率的重要支撑，不仅是科技创新生态系统的“润滑剂”，更是科技强国战略的“稳定器”和“推进器”。它打通了从“技术”到“价值”的通路，承载着实现科技成果市场化、产业化、规模化的关键使命，是支撑高水平科技自立自强的基础性力量。
科技金融的战略升维：从支持企业融资到服务国家战略
值得注意的是，此次《政策举措》并未将科技金融仅仅定位为服务科创企业融资的金融工具，而是将其战略功能延伸到支撑国家科技战略体系和能力建设的更高维度，强调“加强对国家实验室、科技领军企业等国家战略科技力量的金融服务，为国家重大科技任务和科技型中小企业提供有力的金融支持”，其背后的逻辑是从破解“单个企业融资难”到提高“系统性国家科技能力建设”水平的目标升维。这无疑将推动金融机构在资源配置中体现国家意志与战略担当，标志着中国金融体系战略属性的进一步增强。
未来科技金融的发展方向将更加聚焦国家“科技命脉”工程，包括鼓励金融资源向原始创新源头倾斜，探索“科研经费+成果转化基金+技术保险”组合式支持机制；引导资本建立涵盖“基础研发—中试孵化—产业化”的完整资本链，打通“死亡谷”和“成长高原”的融资瓶颈；推动国家引导基金对量子计算、可控核聚变、脑机接口等未来产业开展“容错式”投资。
强调体系协同：科技金融迎来系统性重塑
科技金融体制的构建与完善，核心是强调以机制创新激发科技资源的要素潜能，以制度安排促进科技、产业、资本的高效对接。此次《政策举措》聚焦系统性谋划、机制性创新、实践性导向，着力构建中国特色科技金融体制，展现出三方面显著特征：
强化制度引领，夯实科技金融发展基础。《政策举措》提出“加快建设具有中国特色的科技金融体系，形成多元化、多层次、多渠道的科技投入格局”。这表明，科技金融不是孤立的融资工具，而是财政政策的延伸、产业政策的抓手，需要通过协同机制形成“政策闭环、资金闭环、监管闭环”。从“单点突破”到“多点协同”，从“碎片式政策”到“系统性框架”，在机制层面实现了科技金融迈向体系协同的发展阶段。
提升金融服务能力，畅通多元化融资渠道。《政策举措》提出，“统筹推进创业投资、银行信贷、资本市场、科技保险、债券发行等政策工具，为科技创新提供全生命周期、全链条的金融服务”。创业投资端，要投早投小投硬科技。为此，《政策举措》提出，设立“国家创业投资引导基金”，引导社会资本更多投向科技创新，同时提出“鼓励发展私募股权二级市场基金(S基金)”“支持创业投资机构、产业投资机构发债融资”等制度创新，显著拓宽了早期科技创新资本来源。银行信贷端，要提供长期耐心资本。为此，《政策举措》提出，用好用足结构性货币政策工具，激励金融机构加大力度支持国家重大科技任务和科技型中小企业以及重点领域技术改造和设备更新项目，鼓励有条件的银行探索较长周期的科技创新贷款内部绩效考核方案，建立尽职免责机制等，从而强化了政策性金融对“长周期、技术密集”项目的支撑。资本市场端，要强化关键技术企业融资能力。为此，《政策举措》提出，建立债券市场“科技板”，优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资，研究制定发挥区域性股权市场作用、提升对科技型中小企业服务能力的政策文件等。
推动科技成果转化，健全风险容错机制。要充分发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，促进重大科技成果向现实生产力转化。强化科技保险的“减震器”功能，探索以共保体模式构建重点领域风险保障机制，开展重大技术攻关、中试、网络安全等风险分散试点，提升高风险科技项目的“可保性”。
加快构建中国特色的科技金融体系
科技强国的背后，必然有强大的金融支撑体系。《政策举措》的发布，为我国的科技金融发展画出了系统“施工图”和行动“时间表”。下一步的关键在于，各类政策工具如何落地见效，各级机构如何协同发力，以及资本如何精准匹配科技创新项目和企业需求。
加强统筹协调，推动科技、金融、产业、财政、监管等部门形成合力，建立跨部门、跨层级的政策协同机制，提升政策落地的整体性和系统性。深化地方探索，支持有条件的地方先行先试，打造一批科技金融改革试验区和示范区，在制度创新、产品创新、服务创新方面形成可复制、可推广的经验。推动建立一支“懂技术、懂金融、懂产业”的复合型科技金融人才队伍，提升对科技型企业的识别能力、评估能力和服务能力。同步推进“科技成果数据库+专利估值模型+AI风控引擎”的集成应用，提升技术评价与金融匹配的效率和精准度。完善科技金融风险评估和预警机制，防范系统性风险，推动科技金融高质量发展。