探索创新购物体验：只需买一赠二，轻松实现家庭共享美食与娱乐的完美平衡！，出资32.5亿，京东吃下捷信消费金融牌照，“白条”“金条”千亿业务存量待迁徙原创 MCN难赢舆论战我开始寻找问题的实质。我用询问和商量的口气问他“妈妈每天给你准备这么多笔，怎么还不够用呢？” 儿子马上蹙起了眉头，说：“妈妈，不知道怎么搞的，我每次写字时手就特别用劲，一用劲笔就断。”
在快节奏、竞争激烈的现代社会中，人们的购物需求日益多元化。随着科技的发展和消费观念的变化，人们越来越倾向于通过线上购买商品，但在享受便利的如何实现家庭共享美食与娱乐的完美平衡，成为了消费者面临的一大挑战。近年来，一项创新的购物模式——“买一赠二”已经在全球范围内悄然兴起，为满足这一诉求提供了新的可能。
“买一赠二”是一种购物策略，它通过提供优惠的方式，鼓励消费者购买更多的产品或服务，以此达到促进销售的目的。这种模式以“买多送少”的方式，让消费者在选择商品时能够享受到一定的折扣或者赠送价值，从而降低了消费者的购买成本，同时也增加了商家的销售收益。在具体操作上，“买一赠二”通常包括以下几种形式：
1. 购物满额赠品：消费者在购买一定金额的商品后，可以获得相应数量的价值赠品，如电子产品、家居用品等。例如，某品牌推出新品手机，如果消费者购买该手机并同时购买指定型号的电视或空气净化器，就可以获得一份价值300元的电视或空气净化器。
2. 积分兑换礼品：许多电商平台都设有积分系统，消费者可以在购物过程中积累积分，并通过累积的积分兑换各种实物商品或服务，如电影票、音乐会门票等。这种积分兑换制度不仅可以增强消费者的购物热情，也能有效提高品牌的知名度和影响力。
3. 会员专享优惠：对于长期活跃于平台的用户，电商平台可能会给予他们特殊的会员权益，如优先参与促销活动、免费试用新产品、专享折扣等。这些会员特权不仅能让消费者在享受购物乐趣的享受到更优质的服务体验，还能增加用户的粘性，提升品牌形象。
4. 线下体验与线上同步：一些电商平台会将线下实体店与线上商城相结合，消费者可以通过实体门店的试吃、试穿等活动，亲身体验商品的特点和使用效果，然后再在线上平台上进行购买，这样既能满足消费者对真实场景的期待，又能在一定程度上降低实体店面运营成本，推动整个购物模式的创新和发展。
“买一赠二”作为一种创新的购物模式，以其独特的优惠策略和灵活的操作手段，成功地实现了家庭共享美食与娱乐的完美平衡。它让消费者在购物过程中享受到了实惠和便利，也促进了商家的业绩增长和市场拓展。未来，在不断变化的消费需求和市场竞争环境中，我们应该积极探索和利用更多元化的购物模式，以更好地满足消费者的需求，创造出更加丰富多彩的购物体验，同时也为构建和谐、可持续的消费社会贡献力量。
出品 | 搜狐财经
作者 | 冯紫彤
一边在外卖行业卷动风暴，另一边京东又在金融业务上有了突破。
日前，国家金融监督管理总局天津监管局正式批复，同意将“捷信消费金融有限公司”中文名称变更为“天津京东消费金融有限公司”（下称 “京东消费金融”）。这意味着，入局消费金融领域11年后，京东终于填补了消费金融牌照的空白，成为了“持牌玩家”。
当前，全国31家持牌消费金融公司呈现出显著的“二八分化”格局——头部机构凭借资金、场景、技术优势占据市场八成份额，中小机构则在严监管与资产荒中艰难求生。
作为坐拥“白条”“金条”、有着千亿级信贷规模的电商巨头，京东的入局能否在消金市场卷动起新的风暴？又能如何改写行业格局？
布局消金11年终得牌照，未来杠杆空间将翻倍
作为互联网巨头，京东在金融领域的布局多且广泛。
在此之前，京东已持有支付、网络小贷、基金、保险、征信牌照。但蚂蚁、腾讯、小米等其他互联网公司相比，京东还存在着消金与银行两块核心牌照的空缺。
自诞生以来，消费金融牌照一直较为稀缺，截至目前仅31张。且2017年至今，消费金融行业监管不断加强，新增牌照速度更是一再放缓。
但在消费金融领域，京东其实是入局最早的“互联网系”玩家。
2014年2月，京东上线国内首款互联网信用消费产品“白条”，比蚂蚁“花呗”早了一年。后于2016年3月推出现金贷类产品京东“金条”。
目前，京东“白条”“金条”的放贷主体是控股子公司“京东盛际小贷”，一家成立于2016年的网络小贷公司，注册资本80亿元，京东企业主贷、京企贷和京农贷等产品也由其运营。
此次拿下消金牌照后，预计后续京东“白条”“金条”等业务也将陆续转移至京东消费金融运营。
与网络小贷公司相比，消金牌照的核心优势在于更高的杠杆使用空间和更低的融资成本。
据华泰证券2024年研究测算，消金公司杠杆倍数上限可能在12.5倍以上，小贷公司杠杆倍数上限约5-6倍；消金公司融资成本约3-4%，小贷公司融资成本约6%。
更高的杠杆率意味着更广阔的业务空间。据媒体报道数据，截至2024年底，京东金融整体业务规模已突破5000亿元。其中，消费贷余额接近2500亿元。
融资成本方面，素喜智研高级研究员苏筱芮表示，满足一定成立年限与盈利能力的持牌消金公司能够发行金融债，从2025年以来发债情况看，多家持牌消金已获取2%以下低成本资金，对于增强机构负债端能力、获取优质客户构成重要利好。
考虑到目前规模、杠杆率要求、同业历史情况以及后续业务扩张需求，苏筱芮预计，京东消金有可能采取增资举动，在夯实资本金实力的同时进一步扩大贷款规模。
出资32.5亿元获65%股权，未来或将继续增资
捷信消金的重组共有六个主体，其中广东晶东贸易有限公司持股50%、网银在线（北京）商务服务有限公司持股15%。
广州晶东贸易有限公司成立于2007年，是北京京东世纪贸易有限公司全资子公司，北京京东世纪贸易有限公司则由京东集团持有100%权益。网银在线（北京）商务服务有限公司成立于2005年，是京东科技控股股份有限公司全资子公司，京东科技控股股份有限公司由京东集团持有约41.7%股份。
也就是说，京东为捷信消费金融实际控股股东，共持股65%。以出资额看，京东为拿下这张消金牌照的话语权，共支付了32.5亿元。
此外，中国对外经济贸易信托有限公司持股12%；天津经济技术开发区国有资产经营有限公司持股11%；天津银行持股10%；而捷信消费金融曾经的股东，仅保留了2%的股份。
捷信消金，成立于2010年，是国内首批四家消费金融试点公司之一，也是中国首家外商独资的消费金融公司，注册地位于天津市滨海新区。
捷信消金由捷信集团全资持股，捷信集团则是中东欧地区最大的国际投资集团PPF集团的全资子公司。得益于捷信集团优质、庞大的线下渠道，捷信消金曾是行业内的标杆公司和龙头企业。
2017年，捷信消金净利润突破10亿元大关；2019年，捷信消金更成为了业内首家资产规模破千亿的消金公司。
但进入2020年，当人海战术、地推展业模式难以为继，捷信消金也走向了无可挽回的下坡路。2021年，捷信集团在中国区营业收入腰斩至79.7亿元；2022年上半年，同比再降66%至18.04亿元；同年，捷信消费金融欲谋本土化、寻求股权出售的帖子便不断传出……
此后两年，关于捷信集团接盘方的猜测从未停歇。直至2024年12月，天津银行宣布，将与广州晶东贸易有限公司、网银在线(北京)商务服务有限公司等多家企业共同参与捷信消费金融的重组。
“二八”分化中的消金业，京东能否重塑格局？
从消费金融整体格局看，“调整”“分化”仍是当前的行业关键词。
目前，31家持牌消费金融机构中，“银行系”占据22席；以产业机构、电商等为主要出资人的“互联网系”机构共9家，如蚂蚁消金、百度持股的哈银消金、滴滴入股的杭银消金等。
其中，成立于2021年的蚂蚁消金依托支付宝庞大的用户基础和强大的场景生态发展迅速，目前是国内资本规模最大的持牌消金机构。
截至2024年末，蚂蚁消金总资产达到3137.51亿元，较位列第二的招联金融高出1500亿元；实现营业收入152.13亿元、净利润30.51亿元，分别同比增长76.30%、1907.23%。
不过，成立于2015年的传统“强队”招联金融则出现了“缩表”的困局。2024年末总资产规模约为1637.51亿元，同比下降7.18%。
“缩表”问题在其他成立年份较久、展业模式偏重线下、历史不良包袱较重的“老牌”消金身上同样严重。反而是一些新兴的消金公司凭借灵活的业务模式和场景创新等优势，崛起迅速。如2023年6月成立的建信消金，2024年度总资产规模增长了72.04%，净利润同比翻倍增长。
凭借生态闭环和科技禀赋，此次京东的入局，被外界普遍期待或将重塑消金行业竞争格局。
不过，从蚂蚁消金的发展历史看，在“花呗”“借呗”运营主体由小贷公司转换至消金公司期间，其整体业务规模出现了一定程度收窄。对此，苏筱芮认为，此前蚂蚁消金业务规模的波动确实跟业务主体转换存在一些关联，不排除京东消金可能出现短暂的此类情况，但后续中长期保持规模增长仍是大势所趋。
此外，京东盛际小贷目前的规模和利润增长都算不上好。
至2024年末，京东盛际小贷总资产约162亿元，同比增长4.64%，增速较此前有所放缓。利润方面，2021年，其净利润为1.32亿元，但至2023年则大幅下降至300万元，2024年上半年又将为亏损0.85亿元。不过，下半年，京东盛际小贷实现扭亏为盈，全年净利润达0.52亿元。
京东盛际小贷信用减值损失也居高不下。2021至2023年，其信用减值损失占营业收入的比重均超过68%；2024年虽有所下降，但仍有8.11亿元占比48.42%，是影响其利润表现的一大核心因素。
文｜陈首丞
编｜园长
仅仅 10天，特厨隋卞前MCN（下文简称前MCN）就完全输掉了这场由自己亲手发起的舆论战役。
事情起源于5月16日，前MCN在多个平台发表声明，要求曾经签约的探店达人“特厨隋坡”停止侵权。理由是双方曾经签订“竞业限制条约”，约定隋坡不得在约定期限内自行开展相同或相似业务，而隋坡却无视条约开设了内容风格几乎一致的全新账号。
前MCN发布这条声明的初衷，是寻求公众的支持，营造不利于隋坡的舆论。如果是为了法律上的公平和正义，前MCN只需一纸诉状将隋坡告上公堂即可，没必要将此事公之于众，寻求互联网的关注和网民的审判。
但我们看到，舆论反而呈现出一边倒的趋势，支持起了隋坡，前MCN处于更加不利的位置。前MCN发布声明视频试图“爆锤”隋坡，却换回了几乎整个互联网对前MCN的大吐槽。
另一边，特厨隋坡几乎什么都没做，就在这场舆论风波中吃饱流量迅速涨粉，成为完全的受益者。
隋坡B站粉丝已经超过 200 万
我们无意讨论双方的对错，如果这是一个合同纠纷，前MCN自然可以寻求法律的判决。对于行业来说更值得思考的是，这场由前MCN自己发起的舆论战，MCN一方为什么会输得如此彻底？
实际上，前MCN也深谙互联网舆论之道，并非完全的“公关盲”。在其发布的声明中，前MCN主动把自己定义为互联网舆论弱势群体，“‘公司’‘资本’的负面刻板印象由来已久，面对自己一手打造出来的影响力巨大的网红和一边倒的网络民意，我们处于极度弱势的地位。”
可见，前MCN完全了解这种“权力不对称”的关系。即在艺人/网红和机构/公司之间的权力结构中，互联网舆论大概率会站在艺人/网红这一边。
毕竟，大部分网民哪怕不是网红或者艺人的粉丝，也都会习惯性将这种结构中的“艺人”视为打工人的角色，而将机构视为“资本”，自然会倾向于共情和自己位置相似的群体。
这是一场一开始就注定处于弱势的舆论战。对于前MCN来说，如果想寻求胜利或平局，都需要付出更多努力。
然而，前MCN却选择了完全相反的方式，接连不断的昏招，注定了舆论场上失利的结局。
在其发布的第一个声明中，前MCN用“忍气吞声、一忍再忍”来形容自己这两个多月来的情绪状态，用“拼死一战”形容自己当下的举措，言语之间充满了“委屈和不甘”。除了正告“隋坡”停止侵权之外，前MCN的言下之意在于，他们发布这条视频，是为了“出口气”。
作为先发制人的一方，前MCN本来具备一定的优势。不过，他们却浪费了这个宝贵的机会。在其第一次发布的视频中，前MCN表达的意图十分模糊。一方面，他们指出隋坡具备一定的侵权行为。另一方面，他们又声称自己遭受巨大的网络暴力。最终，他们则以“公布全部真相”作为要挟，让隋坡停止“侵权”行为。
在这条公告中，前MCN的矛头指向何人？答案显然是不明确的，甚至是模糊的。他们的核心目的，按道理应该是通过舆论介入，让隋坡停止他们口中的“侵权行为”，但在公告中，他们却花了大量的篇幅去描述自己遭受“网暴”的过程，将参与事件发声的网民，也批判为对立面。
网友本来就对前MCN毫无感情，又莫名其妙地被扣上了一顶网暴的帽子，他们会作何反应呢？
这是前MCN的第一个昏招。将理性的“利益诉求”（要求隋坡停止侵权）和非理性的“情感需求”（忍无可忍拼死一战）混为一谈，既模糊了事件的本质，又让他们一开场就失去了网友的好感。
两方对战，强势一方往往游刃有余，可以稳步推进战线获得胜利。弱势一方有时则需要用“险”，兵行奇招全力一搏拼一个可能性。
在MCN和网红的舆论战中，也并非所有网红都能取得“舆论”的胜利。实际上，有一个MCN就曾经兵行险招全力一击拿下了胜利果实——浪胃仙的前老板游絮。尽管她最终被法院认定为职务侵占罪获刑8年并丢失了账号所有权，但在法律的裁决到来前，在舆论层面，她却曾打出过一个稀有开局——在全网反感MCN的时候，以MCN的身份打赢了舆论战。
为什么同样都是跟旗下网红有合约纠纷，都面临着达人出走的问题，甚至都有竞业协议相关条款，最终他们却得到了不同的舆论反馈呢？（注意，这里关注的仍是公众舆论问题，至于合约纠纷具体如何，需要法律人士进行判断。）
在这方面，游絮之所以能赢的点，恰恰就是前MCN之所以会输的点。
首先，相比于前MCN屡屡被诟病的“备忘录小作文”，游絮精心制作了三条视频用以对她和浪胃仙的争议进行“完整”的说明。前者显得非常业余，甚至因此被群嘲“离开了小李（隋坡的助理）团队里连一个会用 word的人都没有”。后者则采用了相当专业的视频录制，有提词器、有字幕还有一些列出的证据截图。
尽管两者都认为自己作为MCN在挖掘和打造网红的过程中付出了很多，但游絮表达这一切的方法更高明。她在视频中既打感情牌回忆自己和浪胃仙的创业史，又不遗余力地夸赞浪胃仙曾经的努力和付出，通过这些内容取得观众信任后，最终直指自己被“欺骗”，让观众相信浪胃仙才是那个忘恩负义的人。
相反的是，在隋坡的个人形象和观众缘明显都要比浪胃仙更好的时候，前MCN却采取了一种“撒泼打滚”式的攻击方式，声称作为国宴大厨的隋坡在“打零工”，没有按照合约要求完成每月30条视频以及未报备参加其他商业活动等等。
或许前MCN真情实感地感觉隋坡违约，但这种自我感动的背后，忽视了观众看到这些内容后的反应。本身隋坡作为“被吸血的打工人”的形象就已经相当稳定，前MCN还自爆给隋坡定了每月 30条的视频 kpi，毫无疑问是在给自己本就不佳的形象再添一锤。
在关键问题的披露上，前MCN也处处受制，尽管他们不认可网传的 500元一条商单的说法，却也拿不出更加有利于自己的证据，只能模糊地表明自己接受不了隋坡的高条件。另一边，在游絮发布的视频中，她曾明确指出自己将团队 70%的收益都给了浪胃仙。
一个更细节的点是，相比于前MCN一直以团队的身份发声，游絮选择以自己的形象真人出镜。MCN在公众舆论中已经处于弱势地位，前MCN仍选择以“机构”的身份发布小作文，难以引起大众的共情。另一边，游絮却通过个人形象的出镜，减少了自身携带的“机构味道”，更易于唤醒公众的同情。
明明知道自己在舆论站位中处于弱势还号称要“公开全部真相”的前MCN，在这场本就赢面不大的对决中选择了最糟糕的打法：挤牙膏式地发布视频和“真相”。发布公告和信息不为争取支持，只为感动自己，最终被逐个击破，破防落败。
只需要将行业历史往前追溯几年，我们就能轻易从微念、东方甄选、震惊文化等一系列公司的遭遇中发现，无论MCN本身形象如何，在网红培育中投入多少，甚至老板本身是否具备公众影响力，最终都难逃“吸血鬼”的标签。在舆论站队里，大众永远更倾向于站队个体。
唯一一次赢得了大众同情的游絮，却在随后的法院判决中输掉了“现实”。这样的结局，给所有同行埋下了隐患，此后的公众想要同情MCN前，难免会想到游絮的事件，并更加倾向于站队网红。
彼时评论区中支持游絮抵制浪胃仙的言论
“站队”有时候甚至是非理性的，因为我们无法要求在互联网上发声的网民都对事实有着百分百准确的了解。在MCN和网红的争议中，我们更无法要求网民能够精准地衡量双方付出的多少。事实上，即使是专业人士，也未必能够做出准确的区分。
在这种情况下，舆论跟着情感和立场走，是再正常不过的事情。
输掉了舆论战的前MCN也因此输掉了更多的可能性。普通观众很难忍不住想象：一个如此不专业、情绪化严重、手段低级的公司，是如何采用专业手段将隋坡的账号由素人打造成“顶流”的呢？
离开前 MCN之后，隋坡和小李仅两个人的团队，很快在短视频平台重建起一个新的探店顶流。对比起来，前MCN似乎在丢掉隋坡这个IP后，再也无法支棱起来。
在这场盛大的纷争结束后，原本期望通过舆论手段对隋坡进行制裁的前MCN，却得到了完全相反的结果：隋坡的美誉度进一步提高，前MCN的公众形象跌到极点。