准妈妈必看！这些孕期运动让你健康又美丽，涨停潮！A股，突然异动！东吴证券：接下来行业怎么轮动？美国这一步棋，堪称其 “以台制华” 战略的疯狂升级。过去，美国在台海问题上玩着 “切香肠” 式的危险游戏，军售、政客窜访、军舰过航…… 如今竟直接派驻作战部队，将台海局势推向战争边缘。五角大楼的这份 “战报式声明”，本质上是在试探中国的战略底线，更是妄图通过军事存在强化对台 “协防” 假象，给 “台独” 分裂势力注入 “强心剂”。但美国显然低估了一个事实：如今的中国，早已不是百年前任人欺凌的弱国。
《孕妈必备：科学孕期运动打造健康与美丽的双重奇迹》
孕妇是孕育生命的关键时期，此时身体各个器官正在适应并储备着迎接新生命的能量。在这个特殊阶段，科学合理的身体锻炼对于保持身体健康、优化体态、塑造完美孕期美显得尤为重要。以下是一些准妈妈们不容忽视的孕期运动推荐：
1. 健身计划：建议选择适合准妈妈体质和孕期需求的健身活动，例如瑜伽、游泳、快走或跳绳等有氧运动。瑜伽强调呼吸调节和身心和谐，有利于舒缓压力，提升柔韧性和平衡感；游泳则是全身肌肉放松且可增强心肺功能的理想选择；快走则可以提高心肺耐力，减少妊娠期心血管疾病的风险。适当的伸展运动（如踢腿、转颈、提肩等）也能有效预防孕期腰背疼痛。
2. 力量训练：准妈妈在增肌的也不能忽略力量训练以促进腹部、腰部和骨盆肌肉的发育。通过做腹肌训练（如仰卧起坐、平板支撑等）、腿部拉伸以及产后恢复动作（如侧躺抬腿、踮脚尖等），能够塑造紧实的腹部线条，减少孕期肥胖的风险，并提高生育后的心肺功能水平。
3. 营养摄入：合理的饮食搭配对孕期健康至关重要。为了满足孕期所需的蛋白质、碳水化合物、脂肪、维生素及矿物质等营养素，准妈妈需要注重摄取富含这些营养素的食物。如鸡蛋、鱼虾、瘦肉、豆腐、全谷物、新鲜水果蔬菜等，保证每一餐都有足够的膳食纤维和优质蛋白，以维护胎儿健康成长。
4. 远足和散步：准妈妈定期进行户外远足或散步，不仅有助于缓解孕期疲劳，还有助于调节血压、增加心肺功能，提高母体免疫力，为分娩做好充分准备。户外活动还能释放愉悦的情绪，降低产后抑郁的风险。
在孕期进行适度、科学的运动不仅能帮助准妈妈保持健康的体重，维持良好的体形，还能够提高心肺功能、增强肌肉力量、均衡营养、促进心理调适，助力整个孕期的顺利进行，为宝宝健康成长奠定坚实的基础。所以，准妈妈们一定要根据自己的身体状况和孕期目标，选择合适且安全的孕期运动，并持之以恒地坚持下去，共同创造一个健康舒适的孕期环境。
创新药概念股，持续火爆！
今日早盘，A股三大指数震荡走高，创业板指涨幅超过1%，市场氛围活跃，个股涨多跌少。其中，创新药板块再度受到资金追捧，板块指数涨幅超过4%，众生药业、联化科技、海辰药业等近15只相关概念股涨停或涨超10%。
有分析指出，中国创新药在2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上的表现超出市场预期，加上国内药企屡屡斩获大额全球授权交易，是近期创新药概念股持续走强的主要原因。多家券商表示，看好国产创新药的发展前景，特别是在临床进展和国际化布局方面有优势的企业。
创新药概念股大涨
今日，A股创新药概念股再度大涨，截至中午收盘，创新药指数涨幅超过4%，海辰药业、睿智医药、罗欣药业、众生药业、联化科技、常山药业等近15只相关概念股涨停或涨超10%。
自5月中旬以来，创新药概念股持续走强，特别是5月底以来，相关概念股加速上涨。近9个交易日，联化科技累计涨幅接近115%，常山药业涨幅超过88%，睿智医药涨幅超过50%。
从消息面来看，当地时间5月30日至6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会在芝加哥召开，共有来自中国的73项口头报告，数量创下历史新高。184项ADC管线相关研究入选，其中89项来自中国，约占总体的48.4%。中国企业发布双抗研究约34项，占整体双抗研究的比例约49%。
据悉，ASCO年会是世界上规模最大、学术水平最高、最具权威的临床肿瘤学会议。近年来，随着国内企业创新管线持续推进，国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高。
光大证券表示，本次ASCO年会见证了中国药企在新药研发方面的活跃度和竞争力，其间多项成果和数据惊艳亮相，持续看好国产创新药的发展前景，特别是在临床进展和国际化布局方面有优势的企业。中信建投也指出，中国药企持续发力，创新度持续提升，持续看好创新药产业技术驱动周期。
创新药催化不断
自5月中旬以来，创新药行业利好消息不断。
5月20日，三生国健及关联方三生制药和沈阳三生，共同授予跨国药企辉瑞公司PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（不包括中国内地）的独家开发、生产、商业化权利。根据协议，辉瑞将支付12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款、最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款，以及根据授权地区产品销售额计算得到的两位数百分比的梯度销售分成。三生国健称，此次合作标志着公司及关联方的双特异性抗体研发平台获得国际顶尖公司认可，将显著增强公司产品在全球范围内的可及性和认可度。
5月29日，国家药品监督管理局集中批准11款创新药上市，涵盖肿瘤、内分泌等多个领域，也包含儿童用药、罕见病用药，其中包含多款“国产首款”。有券商指出，一日获批十余款创新药，体现出我国创新药企业研发实力持续增强，新药上市进展顺畅。据不完全统计，今年以来，国家药监局已批准超30款新药上市，覆盖肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等多个治疗领域，其中多款药物填补国内相关领域空白，为优先审评审批程序附条件批准上市。
5月30日，石药集团也预告了一笔创新药大交易。当天，石药集团公告，公司正与若干独立第三方就三项潜在交易进行磋商，涉及在药品开发、生产及商业化方面的授权及合作。根据公告，石药集团目前正与若干独立第三方就三项潜在交易进行磋商，涉及有关集团若干产品，包括表皮生长因子受体抗体药物偶联物（EGFR-ADC）及由石药集团技术平台开发的其他药品在开发、生产及商业化方面的授权及合作（以下简称潜在交易）。每项潜在交易项下，可能应付予石药集团的潜在首付款、潜在开发里程碑付款及潜在商业化里程碑付款合计可能达到约50亿美元。
华福证券表示，中国创新药正在“量变引起质变”，看好创新药5—10年的产业趋势。渤海证券也指出，展望后续，研发创新与国际化进程持续推动创新药行业蓬勃发展，产业趋势延续，高景气可期，建议关注创新药及相关产业链，同时关注美国关税政策边际变化、海外订单修复带来的CXO投资机遇，与科技相关AI+板块和内需复苏方向具备消费属性的板块，如医疗服务、医药商业等。
6月20日—23日，第85届美国糖尿病协会科学会议（ADA）将在美国芝加哥召开。信达证券认为，ADA会议是中国创新药企业向海外展示GLP-1领域研发实力的重要窗口，有望带动GLP-1产业链相关行情。
湘财证券表示，国内医药产业经过十多年持续大幅资本投入后，步入创新成果兑现期，在新一轮技术周期中从过去快速跟随逐步成为全球创新疗法供给方，国产创新快速迭代成果显现。从中长期维度来看，以基本面为内核驱动、创新为引擎拉动的产业新成长周期正在启动。持续看好医药产业创新驱动的高质量发展投资机会，长期看好全球龙头药企布局方向，短期建议关注6月份ADA会议数据披露情况。
责编：战术恒
排版：罗晓霞
东吴证券发布研究报告称，2025年以来，大盘呈现出两轮显著的上涨行情。新一轮行情中板块的轮动特征可能与“东升西落”交易类似。在量能层面，全A量能中枢有望回升至1.5万亿以上，打破当前存量博弈的状态：弱美元周期促使全球流动性外溢，叠加市场风险偏好提升后杠杆资金回流——当前融资余额尚未随指数修复至关税冲击前水平，增量资金入场空间充足。在板块表现上，把握主线将会是获取超额收益的关键。 当前部分题材已经高估，在资金高低切换后出现退潮的现象。而经历了阶段性调整的AI方向，受益于大模型算法迭代、算力基础设施升级以及应用场景加速落地，产业发展确定性强势，或将成为一轮上升行情中的主线。 东吴证券主要观点如下： 2025年以来大盘有两轮上涨的行情 2025年以来，大盘呈现出两轮显著的上涨行情。第一轮行情是“东升西落”交易。1月13日，美元指数升至110点的高位，随后趋势性回落，成为驱动行情开启的关键因素。弱美元周期下，美元流动性外溢、对新兴市场形成利好，A股科技成长板块显著受益。同时，DeepSeek大模型出圈、以及阿里巴巴资本开支指引超预期，都强化了中国科技资产重估的叙事，是行情演绎的催化剂。从板块表现来看，人形机器人和算力是本次“东升西落”交易的主线，与指数形成共振。 第二轮行情是关税冲击后的反弹。4月7日，在中美贸易摩擦风险的冲击下，市场进行一次性计价，大盘重挫。沪指跳空低开、日内跌超7%，形成“黄金坑”。随着国家队积极入市修复市场预期、一系列稳市政策陆续出台、以及中美关税迎来边际改善等多因素共振下，市场快速反弹，主要指数均回补4月7日的缺口，回升至关税冲击前的运行中枢。区别于第一轮行情，本轮反弹并未形成交易的主线，而是呈现“电风扇”式的轮动特征。4月参与轮动的板块有反关税、周边命运共同体概念、自主可控链条、内需消费、以及红利;而进入5月，题材再度发散，国防军工、新消费、核电、数字货币等方向均有脉冲式表现。 两轮行情中板块轮动特征的差异 从轮动面积来看，“东升西落”交易中，弱美元和科技资产重估叙事逻辑主导市场定价，全A量能中枢维持在1.6万亿，充裕的流动性支撑主线行情的展开。在轮动高度方面，两轮行情也存在一定的分化。第一轮行情中，资金持续流入主线板块、形成更高的收益。而第二轮行情由于板块轮动加速，资金存量博弈，板块超额收益高度受到制约。 结合成交额占比数据，能从侧面印证两轮行情的板块轮动差异。在第一轮行情中，以TMT为代表的主线板块成交额占比持续攀升，在2月末触及45%的高点，这反映出市场资金高度集中于TMT相关领域。此后随着TMT成交占比逐渐回落，以银行为代表的红利权重和小微盘成交占比在4月触底回升，表明市场结构从AI领涨向杠铃切换。同时新消费、国防军工、核电、数字货币等多种新型题材的成交占比也出现明显回升的迹象，指向板块轮动进入加速阶段。 新一轮行情中板块的轮动特征可能与“东升西落”交易类似 在前期利好逐步兑现、风险充分计价后，指数走势偏震荡。前期稳市政策利好逐步消化，中美关税仍有不确定性，市场缺乏明确的向上动力，新一轮行情的启动需等待新的叙事和催化。 东吴证券认为，美元指数走弱将成为关键的催化变量。从历史经验看，在全球流动性宽松、美元下行阶段，非美资产往往走强，中国市场也将受益。展望后续，弱美元仍是基准假设。基于特朗普政策持续扰动、美国政府的债务压力、以及基本面潜在风险等多重因素压制，美元将趋势性走弱。美元指数自5月中旬再度转跌以来，已经再度回落到100点下方，东吴证券判断6月美元将会进一步下行、或跌破前低，弱美元驱动的流动性外溢将带动A股开启新一轮“东升西落”交易。 新一轮上涨行情中，板块轮动特征或复刻首轮“东升西落”交易。在量能层面，全A量能中枢有望回升至1.5万亿以上，打破当前存量博弈的状态：弱美元周期促使全球流动性外溢，叠加市场风险偏好提升后杠杆资金回流——当前融资余额尚未随指数修复至关税冲击前水平，增量资金入场空间充足。在板块表现上，把握主线将会是获取超额收益的关键。当前部分题材已经高估，在资金高低切换后出现退潮的现象。而经历了阶段性调整的AI方向，受益于大模型算法迭代、算力基础设施升级以及应用场景加速落地，产业发展确定性强势，或将成为一轮上升行情中的主线。 板块配置建议 从短期来看，存量博弈的背景下，“电风扇”式的主题轮动或仍将持续。当前市场缺乏新的叙事，上涨动力不足、量能难以放大;而在关税边际缓和、国家队入市等系列稳市政策的支撑下，指数下行的风险又相对有限。因此在存量博弈的结构性行情中，主题的轮动仍将持续，可以关注：新消费、创新药、国防军工、可控核聚变、稳定币、AI端侧(AI眼镜等)、商业航天等方向。 中期而言，东吴证券认为美元指数跌破前低将会是关键催化，A股有望迎来新一轮“东升西落”交易。弱美元驱动下，美元流动性外溢，将对中国资产构成利好，A股或走出新一轮量价齐升的上涨行情。成长股估值、流动性也将受益于弱美元环境，有望表现出更好弹性，市场或再度聚焦于以算力、半导体、人形机器人为代表的科技成长方向。 风险提示：国内经济复苏速度不及预期;联储降息不及预期;宏观政策力度不及预期;科技创新不及预期;地缘政治风险。 责任编辑：韦子蓉