新篇《江山如画》：李白韩信再添一指，激荡古今盛赞奇才并行之风采，【国泰海通食品】周报第19期：新老消费成长并存，换季机会估值提升“最不受欢迎的债券”备受华尔街关注 30年期美债常规标售考验市场情绪沃尔玛公司首席财务官雷尼（John David Rainey）5月15日表示，“任何零售商都有承受的极限”，消费者将从5月底左右开始看到价格上升，到6月物价上涨会更明显。
在历史的长河中，李白、韩信都是闪耀璀璨的人文星空中的一颗耀眼明星，他们以独特的艺术才华和非凡的战略智慧，为中华民族的发展与繁荣做出了巨大的贡献。《江山如画》这部新作以其创新的视角、丰富的内涵和精美的画面，展现了李白、韩信这两位传奇人物的深厚底蕴，并对其在历史上广受赞誉的风采进行了深度解读。
从题材上看，《江山如画》以古代中国的山水田园风光为主题，通过描绘壮丽山川、秀丽水乡的独特景象，展示了大自然的鬼斧神工和人类文明的辉煌成就。李白的诗，以豪放奔放、清新自然的语言风格，将天地之间的一切都刻画得淋漓尽致，如“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”，“两岸青山相对出，孤帆一片日边来”，这些诗句以其富有感染力的意境和深远的历史意蕴，引发了人们对祖国大好河山的深深热爱和对英雄人物英勇献身精神的敬仰。
李白、韩信并非仅限于诗词歌赋，他们的战略智谋同样令人叹为观止。李白以他的浪漫主义精神和豁达胸襟，创造了诗歌中的瑰宝——剑法。他在诗中写道：“抽刀断水水更流，举杯消愁愁更愁。”这一诗句揭示了他内心的矛盾和痛苦，同时也展现出他对自由与真理的追求。而韩信则以其卓越的军事才能和坚韧不拔的精神，在乱世之中独树一帜，率领楚军横扫六国，终成汉朝的开国皇帝。他的智慧和勇气，不仅体现在指挥千军万马的战功上，也体现在他的治国安邦理念和道德操守上，比如他提出的“运筹帷幄之中，决胜千里之外”的战略思想，就是对权力和智慧的高度概括。
正如任何伟大人物的光辉背后，隐藏着诸多复杂的内心世界和艰辛的奋斗历程一样，《江山如画》也不例外。诗人李白在仕途失意后，选择了远离尘嚣，寄情山水，用酒抒发情感，用诗言志，创作出了许多流传千古的经典名篇，如《静夜思》、《将进酒》等。而韩信虽然在战争中屡建奇功，但他并没有忘记自己的人民和国家，始终坚守信念，坚持改革，为建立一个和平稳定的新中国付出了巨大努力和牺牲。这些真实的故事和感人的事迹，使得《江山如画》不仅仅是一本文学作品，更是对人性、历史、社会等多个方面的深刻洞察和生动表现。
《江山如画》是一部集诗歌、小说、历史等多种元素于一体的巨著，它以李白、韩信为引子，深入挖掘了这两个传奇人物的艺术魅力和历史地位，以及他们在推动中国古代历史发展和弘扬民族精神方面的重要作用。这部作品以其独特的视角和深邃的内涵，向读者展现了李白、韩信的辉煌成就和高尚品格，激荡起人们对英雄人物及其背后故事的浓厚兴趣和敬仰之情，同时也让我们看到了他们对当今社会的深远影响和积极启示。在这个信息爆炸的时代，我们应当学习和传承李白、韩信这种积极进取、勇于探索、无私奉献的精神，以期在实现个人理想和社会价值的为中华民族的伟大复兴贡献力量。
新消费与价值成长并行，把握换季机会，估值提升。白酒短期受政策影响，长期绝对价值凸显。大众品啤酒饮料旺季催化，大单品新渠道成长性凸出。 风险提示：宏观经济波动加大，行业竞争加剧，食品安全风险。 本公众订阅号（微信号: gjretail）为国泰海通证券研究所食品饮料/化妆品研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人訾猛在中国证券业协会登记为证券分析师，登记编号为S0880513120002。 本订阅号不是国泰海通证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰海通证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰海通证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰海通证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰海通证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰海通证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰海通证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰海通证券研究所保留追究一切法律责任的权利。
全球投资者对长期政府债券的冷淡，使得原本例行的美国国债拍卖成为本周华尔街最受关注的事件之一。 美国财政部周四将标售220亿美元的30年期政府债券，属于常规发债计划。不过其结果备受关注，当前投资者对30年期美国国债的兴趣减弱，因此发行结果将立竿见影地反映出市场需求规模。 “所有拍卖都将从考验市场情绪的角度来审视，”Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Jack McIntyre表示。“感觉美国30年期国债是最不受欢迎的债券。” 近几周全球长期债券收益率飙升，债务和赤字不断上升引发的担忧导致一些投资者避开这些证券，有的投资者要求提高持有政府债券的风险溢价。 美国30年期国债收益率上个月触及近二十年高点5.15%，即使截至周五的收益率为4.94%，仍比3月份水平高出逾半个百分点。 在美国借款增加、政府支出持续高企的情况下，收益率上升意味着融资压力加大。据美国国会预算办公室估算，众议院通过的特朗普税收和支出法案版本将在未来十年内使美国预算赤字增加2.42万亿美元。穆迪上个月下调了美国的信用评级。 “我们的财政趋势令人不安，”罗格斯商学院金融学教授、原基金经理Fred Hoffman表示。 Hoffman表示，下周他将在位于玛莎葡萄园岛的度假屋关注拍卖结果。中标收益率和发行前收益率的相差程度和外资机构的参与将备受关注。 “如果在本次和接下来的拍卖中，中标收益率和发行前收益率的相差程度继续表现糟糕，投标倍数也很可怕，我们就有麻烦了。”Hoffman在一些课堂讲座中讨论了债务市场和机制。 5月21日拍卖的20年期债券就足以导致收益率当天飙升。作为全球基准的30年期债券如果表现类似，则更加令人担忧。 美国财政部周二还将拍卖580亿美元的3年期债券，周三将发行390亿美元的10年期债券。 需要明确的是，没有人提出拍卖可能失败，而且整个流程中都设有保障措施，以免出现较大程度的混乱。所有拍卖都需要由二十几家一级交易商组成的网络进行竞标。 近期收益率的上升也可能吸引到买家。Brandywine的McIntyre表示，他最近在收益率约为5%之时入手了30年期美债，一些人认为这一水平颇具吸引力。 责任编辑：于健 SF069