九一制片厂：创新引领传媒新高度，以匠心制作传递行业价值，原创 朝鲜人眼里最友好的4个国家，俄罗斯上榜毫无悬念，我国也是吗？债市早报：5月物价、贸易数据出炉；资金面持续宽松，银行间主要利率债收益率涨跌不一黄金走势分析：日线级别来看，盘面自3500起的ABC三浪下跌趋势很明显，现在的C浪在本周破位3200后已完全确立，虽然有消息面的干扰，并不影响这个结构。周一的低开与周三美盘下破3200两个信号足以支撑秦氏金升之前一直分析的3500是趋势的顶部去看C浪走跌。黄金上周低开低走加上下破3200关键前低点的信号，还有3141这个位置刺破信号，愈发加强了我持续看空的思路。唯一有意外的就是周四日内慢涨摸高，上方在触及3252位置由涨转跌。
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在中国电影界，“九一制片厂”这个名字，如同一颗璀璨的明珠，闪耀着独特的光芒。这个位于北京朝阳区的一家大型影视制作公司，自成立以来便凭借其严谨的工作态度和独特的人才结构，成为了行业的领军者之一。
九一制片厂成立于1954年，起初是一家小型的电影摄制组，主要为北京市政府拍摄纪录片。在经历了多次转型和改革之后，九一制片厂逐渐发展成为了一家中大型的专业影视制作机构，拥有丰富的电影制作经验，以及一支由顶尖导演、编剧、演员及技术人员组成的精英团队。
在电影产业的变革期，九一制片厂始终坚持创新与突破，以匠心独具的态度打造每一部影片。他们坚持以真实故事为出发点，精心挑选和挖掘素材，力求让每个角色都能深入人心，为观众呈现最丰满的人物形象。九一制片厂还注重艺术形式的创新，将传统电影制作技术与现代视觉特效、3D技术相结合，打造出极具观赏性和商业价值的作品。例如，《霸王别姬》、《泰坦尼克号》等经典影片，都以其深厚的艺术内涵和震撼人心的视觉效果，赢得了国内外广泛的赞誉和口碑。
除了电影创作，九一制片厂也积极投身于影视广告、电视节目制作等领域，以其强大的品牌影响力和专业技能，成功地塑造了一系列具有影响力的广告和综艺节目。例如，《中国好声音》、《奔跑吧兄弟》等热门综艺，不仅在国内广受欢迎，更在全球范围内享有极高的知名度和影响力，对推动中国电视剧市场的发展起到了重要的推动作用。
九一制片厂还致力于社会责任的履行，积极参与公益事业，如参与环保、扶贫等社会公益活动，通过自己的力量，为社会做出了积极的贡献。这不仅展现了公司的社会责任感和人文关怀，也为行业发展树立了良好的典范。
总结而言，“九一制片厂”作为一家历史悠久的影视制作企业，其发展历程和优秀成果充分体现了其创新引领传媒的新高度，以匠心制作传递了行业价值。他们的成功经验表明，只有不断创新、持续努力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，始终引领传媒行业的发展方向，为人们带来更加精彩纷呈的视听盛宴。
朝鲜一直是一个充满神秘感的国度，其独特的政治体制和与世界其他国家迥然不同的外交政策，使得全球各国对其充满了好奇与关注。对于朝鲜人民而言，俄罗斯、中国、越南和古巴这四个国家无疑是他们最为亲近与信赖的伙伴。
朝鲜与俄罗斯的关系可追溯至数十年前。早在朝鲜成立初期，苏联便是第一个承认这个新兴国家的国家。在朝鲜战争爆发之际，苏联为朝鲜提供了包括武器、物资等在内的大量支持，并且在战后积极参与了朝鲜的重建工作，帮助建设了水丰水电站和平壤纺织厂等重要设施。1961年，两国签订了互助条约，正式将两国关系固定下来。尽管苏联解体后，俄罗斯与朝鲜的关系一度出现冷淡，但普京上台后，双边关系再度升温。2019年4月，朝鲜最高领导人金正恩首次访问俄罗斯，并在符拉迪沃斯托克与普京进行了会晤，讨论了包括经济援助和军事技术合作在内的重要议题。2023年，金正恩再次访问俄罗斯，这次他参观了沃斯托尼航天发射场，并对俄罗斯的战略轰炸机及导弹系统进行了考察。在此期间，朝鲜还向俄罗斯提供了大量炮弹支持，助力俄罗斯在乌克兰的军事行动，而俄罗斯则提供了朝鲜急需的技术支持。这种互利共赢的关系让朝鲜人更加信任俄罗斯，尤其是俄罗斯在联合国安理会中多次为朝鲜抵制国际制裁提案，进一步加深了朝鲜对“老大哥”的依赖与信任。
朝鲜与中国的关系则根深蒂固。自1950年中国志愿军跨过鸭绿江、协助朝鲜抗美援朝起，两国便结下了深厚的友谊。这段情谊在朝鲜人心中被誉为“血盟”。1961年，两国签订了《友好合作互助条约》，并将彼此的关系更加紧密化。中国始终是朝鲜最大的贸易伙伴，在粮食、能源、基础设施等多个领域提供了重要的支持。虽然金正恩上台后，由于核问题的争议，两国关系曾出现些许波动，但金正恩深知中国的重要性，迅速修复了两国关系。中国不仅在经济上为朝鲜提供援助，且在国际舞台上时常为朝鲜发声，鼓励朝鲜与世界进行更多的沟通与改革。在朝鲜人眼中，中国不仅仅是一个邻国，更是在关键时刻的可靠支柱。特别是在中朝边境贸易恢复后，朝鲜的经济得到了喘息的机会，国际局势也因此稍微得到缓解。2024年，赵乐际访问平壤，庆祝两国建交75周年，此举再次加深了两国之间的友好关系，凸显了中国在朝鲜心中的特殊地位。
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【内容摘要】6月9日，资金面持续宽松；银行间主要利率债收益率涨跌不一；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。
一、债市要闻
（一）国内要闻
【中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦开始举行】当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦开始举行。国务院副总理何立峰与美国有关方面举行会谈。路透社、天空新闻频道等英国媒体指出，中美新一轮会谈引起各界高度关注，双方开展面对面对话将有助于加强两国经贸关系，深化相互理解信任。
【5月CPI继续低位运行，PPI同比降幅有所扩大】国家统计局6月9日发布的数据显示，2025年5月，CPI同比下降0.1%，上月为下降0.1%，1-5月CPI累计同比下降0.1%；5月PPI同比下降3.3%，上月为下降2.7%，1-5月PPI累计同比下降2.6%。
【5月对美出口降幅扩大，整体出口保持较强韧性】海关总署6月9日发布数据显示，以美元计价，2025年5月出口额同比增长4.8%，增速比4月低3.3个百分点；其中，5月对美出口同比下降34.5%，降幅比上月扩大13.5个百分点；5月进口额同比下降3.4%，降幅比4月扩大3.2个百分点；其中，5月自美进口同比为-18.1%，降幅比4月扩大4.3个百分点。
【中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》】日前，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》，推动民生建设更加公平、均衡、普惠、可及。意见强调，要增强社会保障公平性；强化社会保险在社会保障体系中的主体作用，全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制，稳妥有序提高城镇就业人员参加职工基本养老保险和医疗保险比例；对符合条件的高校毕业生、就业困难人员等予以社会保险补贴；制定低收入人口认定办法、低收入家庭经济状况核对办法，全面开展低保边缘家庭、刚性支出困难家庭认定；合理确定调整最低生活保障标准，完善最低工资标准调整机制；实施农村低收入人口开发式帮扶提能增收行动。
（二）国际要闻
【美联储调查：5月消费者通胀预期全面下降，为2024年来首次】6月9日，美国纽约联储发布的5月最新调查结果显示，美国消费者一年期通胀预期从4月的3.6%降至3.2%，降幅最大。三年期通胀预期从3.2%降至3%。五年期通胀预期从2.7%降至2.6%。分析指出，虽然通胀预期仍高于美联储设定的2%目标，但已明显回落，显示消费者信心改善，核心原因是中美贸易局势暂时缓和。关税缓解消息发布后，多项调查（包括纽约联储此次调查）结果均显示，消费者情绪有所回升。纽约联储表示，5月通胀预期的改善是广泛性的，不同年龄、学历和收入群体的预期都在下降，且多数商品类别的通胀预期都有所下降。
（三）大宗商品
【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格转跌】 6月9日，WTI 7月原油期货收涨1.1%，报65.29美元/桶；布伦特8月原油期货收涨0.86%，报67.04美元/桶；NYMEX天然气价格收跌4.60%至3.611美元/盎司。
二、资金面
（一）公开市场操作
6月9日，央行公告称，当日以固定利率、数量招标方式开展了1738亿元7天逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量1738亿元，中标量1738亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放资金1738亿元。
（二）资金利率
6月9日，资金面持续宽松，当日DR001下行3.54bp至1.377%，DR007下行1.97bp至1.513%。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
1.现券收益率走势
6月9日，受资金面持续宽松，5月通胀、贸易数据整体偏弱提振，早盘债市延续强势，但午后在中美谈判超预期传闻扰动下，市场情绪转弱，债市转而走弱。整体上看，当日银行间主要利率债收益率涨跌不一，幅度均较小。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行0.35bp至1.6560%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.40bp至1.7000%。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标情况
数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
1. 二级市场成交异动
6月9日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0宝龙04”跌超41%；“21鲁高07”涨超10%，“H0阳城04”涨超18%，“H9国厚01”涨超50%。。
2. 信用债事件
东旭集团：上交所公告，对东旭集团予以公开谴责，并5年内不接受其提交的发行上市申请文件，因其因信披存在虚假记载。
重庆中科控股：上交所对重庆中科控股予以书面警示，因未及时披露债务逾期情况及重大诉讼事项。
成都交子发展：联合国际出于商业原因，撤销成都交子发展“BBB”的国际长期发行人评级。
世茂建设：公司公告，公司单笔逾期金额超0.1亿元的有息债务共计约458.9亿元。
泛海控股：公司公告，公司因金融借款合同纠纷，被诉讼请求判令偿还贷款本金8.6亿元及利息。
大连机床：公司公告，公司系列企业重整计划已满足执行完成标准。
金科股份：公司公告，公司及控股子公司新增诉讼、仲裁案件金额合计14.01亿元，占公司最新一期经审计净资产的4.88%。
太原重工：公司公告，公司承兑逾期的8张商票（合计274万元），现均已结清。
亿达中国：公司公告，因相关贷款未能于5月31日偿付导致借款交叉违约56.81亿元。
正荣地产控股：公司公告，间接控股股东正荣地产部分股份（占已发行股份约28.98%）被接管。
枣阳市城投：联合资信公告，关注枣阳市城市建设投资经营有限公司因借款合同纠纷被列为被执行人事项，涉及金额5000万元及利息，被执行额占比11.46%。
（三）可转债
1.权益及转债指数
【权益市场三大股指集体收涨】 6月9日，A股震荡反弹，创新药、稀土永磁表现强势，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.43%、0.65%、1.07%，全天成交额1.31万亿元。当日申万一级行业全线上涨，仅食品饮料小幅下跌0.43%，上涨行业中，医药生物涨超2%，农林牧渔、纺织服饰、国防军工、社会服务涨超1%。
【转债市场主要指数集体跟涨】6月9日，转债市场跟随权益市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.40%、0.36%、0.47%。当日，转债市场成交额696.68亿元，较前一交易日放量1.22亿元。转债市场个券多数上涨，469支转债中，372支收涨，90支下跌，7支持平。当日上涨个券中，金陵转债涨停20%，东时转债涨超17%，精达转债涨超10%；下跌个券中，精装转债跌逾6%，华体转债跌逾5%。
数据来源：Wind，东方金诚
2. 转债跟踪
明日（6月11日），路维转债开启网上申购。
6月9日，惠城转债公告预计触发提前赎回条件。
（四）海外债市
1. 美债市场
6月9日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行3bp至4.01%，10年期美债收益率下行2bp至4.49%。
数据来源：iFinD，东方金诚
6月9日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至48bp；5/30年期美债收益率扩大2bp至86bp。
6月9日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.31%不变。
2. 欧债市场
6月9日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.57%，法国、意大利10年期国债收益率保持不变，西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp和2bp。
数据来源：英为财经，东方金诚
3.中资美元债每日价格变动（截至6月9日收盘）
数据来源：Bloomberg，东方金诚整理