深入理解NPH全文阅读技术：探索其核心原理与实际应用，一样遭遇“水逆”，为何小鹏翻身蔚来没有？【大行报告】大摩、广发纷纷看好，料香港IPO市场迎强劲复苏巨大的压力首先来自外部。这4个月，国际环境的急剧变化，有目共睹。很多分析者曾认为，到3、4月份，中美贸易遭受的冲击，就会体现在经济数据里。然而，我国货物进出口依然保持了持续增长，4月份同比增长5.6%，1—4月份同比增长2.4%。
以深度理解和掌握NPH（Nature's Pen and Paper）全文阅读技术为核心，探讨其在学术研究、信息检索和数字化学习等方面的实际应用。NPH，全称Nature's Pen and Paper，是由日本自然科学研究者铃木秀雄于20世纪90年代提出的文本创作工具，它利用电子墨水、高速扫描技术和独特的书写方式，实现了对纸质文档的高效批注、编辑和存储。本文将从NPH的基本原理、应用场景以及未来的发展趋势三个层面进行详细解读。
让我们从NPH的基本原理开始。NPH的主要工作原理基于两个概念：电子墨水和高速扫描技术。电子墨水是一种由化学物质如碳黑或硒化铅组成的有机溶液，通过特殊设备（如光敏纸或光敏电阻）转换成可供书写、绘图等操作的数字信号。当用户在电子墨水中使用笔刷或触控笔输入文字或图像时，这些输入的信息会直接转化为电子信号并储存到电子墨水表面。NPH设备还配备了高速扫描器，能够快速捕捉并传输屏幕上的每一行字符，即使是在移动或静止状态下，也能确保数据的准确性和完整性。
NPH的应用场景广泛而独特。在学术研究中，NPH以其高度的可携带性、灵活性和精确度，被广泛应用在论文撰写、学术会议记录、实验报告编写等多种场景。比如，在图书馆借阅文献的过程中，用户可以轻松地将电子文档中的关键术语、公式或者重要图表批注到电子文档中，使得阅读资料更加直观、清晰，有助于提高科研人员的研究效率和质量。NPH系统还可以用于在线教育平台上，教师可以通过电子笔记本的形式编写课程内容，并实时保存学生的课堂笔记和作业批改情况，为学生提供个性化的学习支持和反馈。
随着科技的进步和社会的发展，NPH也面临着一些挑战和新的发展机会。一方面，电子墨水材料的可持续性和环保问题成为了一个重要的议题，如何实现墨水的持久使用寿命，减少对环境的影响，是NPH在未来发展中需要关注的关键因素之一。另一方面，由于电子书和电子文档的便捷性，越来越多的人选择通过手机、平板电脑等电子设备进行阅读，NPH的适应性和适用范围也亟待进一步拓展。NPH设备的性能优化、数据安全和隐私保护等问题也需要得到充分的关注和解决。
深入理解和掌握NPH全文阅读技术，不仅能够帮助科研人员提升工作效率，提高论文质量，而且对于推动信息传播、知识共享和数字化转型具有深远的意义。只有综合考虑上述基本原理、应用场景以及未来发展趋势，我们才能充分发挥NPH的优势，使其在未来的教育、科研和生活环境中发挥更大的作用，真正实现文本创作工具在新时代的革新与飞跃。
图源：蔚来官方微博
亏损扩大，现金缩水
撰文/ 陈邓新
编辑/ 黎文婕
排版/ Annalee
近来，围绕蔚来的争议不断。
2025年第一季度，蔚来的净亏损放大、现金储备陡降、股东权益为负，再次令外界哗然；乐道试水网约车赛道，网上对此观点相左；李斌认为有神秘力量每月耗资三五千万元黑蔚来，令人啧啧称奇……
与之对应的是，小鹏走出泥潭的迹象愈发明显。
须知，小鹏与蔚来之前一道遭遇了“水逆”，“掉队”的质疑此起彼伏，为了安抚资本市场，两者双双喊出“2025年第四季度实现盈利”的口号。
如今，似乎独剩蔚来不受认可？
曾几何时，“蔚小理”堪称造车新势力的代名词。
然而，随着玩家越来越多、竞争越来越激烈，蔚来、小鹏与理想渐行渐远，“蔚小理”这个称谓也越来越不合时宜。
其中，2023年为转折点。
那一年，“蔚小理”中原本进入最早、销量最高的蔚来，无论是销量或是市值均被理想弯道超车，此后分化越来越大，再难相提并论了。
彼时，小鹏也遭遇了“当头一棒”。
步入2025年，港股IPO市场迎来爆发式增长！
根据Wind数据统计，2025年前5个月，港股共28只新股上市（27家IPO、1家借壳SPAC上市），总共募资额达773.6亿港元，远超去年全年募资额。
尤其是刚刚过去的5月，随着宁德时代、恒瑞医药等大型IPO上市，使得5月港股IPO募资额暴增，创出近4年多的新高。
值得一提的是，今年以来A股上市公司扎堆赴港上市，已成为港股IPO的重要增量之一。
今年以来，已经有吉宏股份（02603.HK）、宁德时代（03750.HK）、恒瑞医药（01276.HK）、赤峰黄金（06693.HK）、钧达股份（02865.HK）5家A股上市公司完成在港上市；海天味业、三花智控已经过聆讯；三一重工、牧原股份、晶澳科技、三只松鼠等行业龙头也都相继递表港交所。港股市场正吸引越来越多内地企业前往。
面对港股IPO市场的持续升温，多家券商机构纷纷发表他们的看法。
广发证券指出，2025年香港IPO市场或迎来全面复苏。截至2025年5月31日，港交所IPO数量达28家，较2024年同期增长7.1倍，中概股回归港股、A股公司发行H股等也将进一步带动市场热度。该行认为内陆企业赴港上市原因在于：（1）政策支持，鼓励中国优质资产国际化；（2）宽松的政策环境为在港上市提供了灵活的上市机制与较高的上市效率；（3）企业自身出海战略和国际化发展需要。
浦银国际近日在研报中认为，今年港股IPO明显回暖主要由三大核心因素驱动：一是中国AI技术突破使得港股市场情绪和信心得到修复，投资者参与积极性较高；二是随着美联储开启降息周期，南向资金与外资的共同净流入，港股的流动性显著改善，有助于活跃港股IPO市场；三是打新赚钱效应更明显，机构参与积极度提升，也吸引了较多个人投资者参与。
摩根士丹利研报称，考虑到香港交易所年初至今的强劲表现，以及对金融体系周期见底的信心增强，将其目标价由440港元上调至500港元，重申超配评级。1-5月香港IPO募资达780亿港元，同比增长逾七倍。交易活动料将保持高位，受益于A+H上市增多、香港银行同业拆息(Hibor)下行与美联储潜在降息带动的资金流入，以及内地存款利率降低后南向资金增加，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。