日系MV与欧美MV对比：免费使用权的差异解析，“始祖鸟平替”伯希和，一边被骂一边冲IPOA股杀跌后，盘后突发重磅利好！央行释放4000亿元流动性，短短10天时间投放1.4万亿，堪比一次降准降息！在vivo产品经理韩伯啸发布的预热视频中可见，vivo X Fold5与vivo X Fold3被放置在天平的两端进行重量对比。结果令人惊叹，放在右盘的vivo X Fold3迅速下沉，这直观地展现了vivo X Fold5的重量更轻，而已知vivo X Fold3重量为219g，预计vivo X Fold5将会小于219g，轻量化设计的成果一目了然。
二十一世纪初以来，随着全球音乐市场的快速发展和全球化趋势的加剧，各种类型的音乐作品在全球范围内受到了广泛的关注。其中，日本的流行音乐以其独特的审美风格、严谨的技术制作、以及广泛的免费使用权模式吸引了广大听众的注意。而在欧美地区，各国的音乐产业在版权保护、商业模式等方面也有着鲜明的特色和差异，其中，日系MV与欧美MV的对比引人深思。
从版权角度来看，日本的流行音乐通常采用“免费使用权”的模式，即该音乐作品的原创者可以在不经过发行公司或音乐平台许可的情况下，将歌曲上传至互联网供大众欣赏、下载或者购买，无需支付任何版权费用。这种情况下，原创者的权益得到了充分保障，也使更多的年轻人有机会接触到并参与到音乐创作中来。在欧美地区，音乐作品的版权往往以“授权权”的形式存在，即音乐公司的授权方有权对音乐作品进行版权管理，包括但不限于销售、播放、改编等行为，并需要向授权方支付一定的版权费。这一模式强调了音乐作品的专业性和稳定性，有利于维持音乐作品的原汁原味，但也限制了创作者的自由度和创新空间。
在商业模式上，日本的流行音乐由于其免费使用权的特点，常常采取的是“线上音乐市场”的模式，即通过音乐网站、应用程序等方式提供在线音乐服务，消费者可以通过这些平台搜索、下载和播放音乐作品。这种方式既满足了消费者的便捷性需求，又能够通过广告收入、虚拟商品（如周边产品）等方式获取额外的收益，从而实现了经济效益的双重提升。而欧美地区的音乐产业则普遍采取的是“线下音乐商店”的模式，即通过实体书店、音乐会场、音乐节等形式提供音乐产品的销售和服务，这一模式更加注重品牌的宣传推广和文化的传承，同时也为音乐创作者提供了更直接的经济激励。
从制作水平来看，日本的流行音乐通常由独立制作团队完成，他们拥有丰富的音乐制作经验和强大的技术实力，能够在快速变化的音乐市场需求中引领潮流。日本的音乐制作团队也非常重视音乐元素的创新和表达，常常借助于先进的音乐软件和技术手段，创造出具有高度艺术性的音乐作品。欧美地区的音乐产业虽然也在不断创新，但相比于日本，其技术水平相对较低，尤其是在数字音乐制作方面还存在一定的差距。欧美地区的音乐企业更倾向于通过合作、并购等方式进行资源的整合和优势互补，而非传统的独立生产模式。
日系MV与欧美MV尽管在版权、商业模式以及制作水平等方面都存在明显的差异，但都是各自国家和地区音乐产业的重要组成部分，各有其独特的优势和魅力。对于音乐创作者而言，了解和掌握这些不同模式的优点和缺点，有助于他们在创作过程中做出明智的选择，实现音乐作品的商业化发展和艺术价值的传播。而对于音乐爱好者和听众来说，学习和欣赏这两种不同的音乐类型，不仅可以丰富自己的音乐视野，也可以让我们从中汲取到不同的音乐文化体验和情感共鸣。在未来，随着全球化进程的深入，相信我们还能看到更多样化的音乐世界，呈现出更加多元和丰富的音乐文化现象。
作者 | 金角财经 颖宝
“为什么是伯希和？”
户外品牌伯希和在港交所递交上市申请、正式冲击IPO之际，可能是很多人第一次听到这个名字。
伴随疫情改变运动观念、始祖鸟带起冲锋衣潮流，中国户外运动市场从2023年起爆发，一批户外品牌从小众圈层跳进大众视野，它们有一个共同的网名：始祖鸟平替。
伯希和是“平替”之一，但对比中高端赛道的北面、哥伦比亚，或是国产赛道的凯乐石、探路者，其知名度不算高。
更让人疑惑的是，伯希和的赚钱能力，竟比始祖鸟还强。
招股书显示，2022年-2024年，其毛利率为54.3%、58.2%、59.6%，高于始祖鸟母公司亚玛芬的49.7%、52.5%、55.4%，也高于探路者、牧高笛等品牌同期的毛利率。这组数据与平替定位形成的强烈反差，成为其上市故事的核心张力。
但招股书也暴露出深层隐忧：资本开支上，呈现出显著的“重营销而轻研发”的特征；品牌叙事上，“冒充洋牌”的舆论争议始终如影随形。
当毛利率数字与技术护城河形成倒挂，这家被资本推至台前的品牌，能否撑起“中国高性能户外生活方式第一股”的名头？
始祖鸟和成毅，带飞伯希和
“伯希和要感谢始祖鸟和成毅。”
一名户外服饰供应链从业者曾向媒体表示，尽管伯希和在2012年就成立，但更多消费者是在近两三年才知道它的。
“始祖鸟”代指时代红利。
2012年前后，电商兴起，伯希和等一批植根于线上渠道的“淘品牌”问世。但彼时的户外服饰市场未成规模，主要以服饰分支的姿态出现。
2019年，安踏收购始祖鸟后，通过品牌和渠道升级，以及在疫情催生运动健身潮流的助推下，持续提升“始祖鸟效应”的热度。只是，如其“中产三件套之一”的前缀，动辄三四千元的始祖鸟冲锋衣，让步入消费降级的人们有点吃不消。
始祖鸟的流量，流向了1000元以下市场，流向了伯希和。
网上的冲锋衣金字塔图里，塔尖是始祖鸟，上半层是猛犸象、北面等专业性能强的品牌，下半层由伯希和、骆驼等品牌组成。
金融界6月13日消息A股盘后迎来重磅利好消息，6月16日将开展4000亿元买断式逆回购！
13日盘后，央行突然发文公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月16日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。这意味着，6月16日也就是下周一央行将释放4000亿元流动性，这对目前在3400点位置徘徊不清的A股是个重磅利好。
受以色列和伊朗军事冲突影响，周五A股三大股指低开低走，午后窄幅震荡，A股再次失守3400点，截止收盘，上证指数跌0.75%报3377.0点；深证成指跌1.1%报10122.11点；创业板指跌1.13%报2043.82点；沪深300跌0.72%报3864.18点；科创50跌0.51%报972.94点。
短短10天时间投放1.4万亿
值得注意的是，就在8天前央行刚刚打破惯例投放了万亿元。6月5日，央行表示为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
数据显示，6月同业存单到期量预计将达到4.2万亿元，创下历史单月最高纪录。其中，上旬和中旬为集中到期时点，分别有约9200亿元和1.95万亿元存单将到期。“6月往往是信贷大月，金融机构资金需求量较大。将买断式逆回购操作时间提前到6月6日，有助于金融机构根据自己资金需求，及时参与招标，提前做好流动性安排。”
如果加上6月6日的1万亿买断式逆回购操作，在短短10天之内央行就投放了1.4万亿元流动性。这1.4万亿元流动性也是自去年10月份央行创立公开市场买断式逆回购以来，单月第三大投放，而6月才仅仅过了不到半个月时间。需要强调的是，5月7日央行宣布实施“双降”， "降准 0.5%+ 降息 0.1%" 释放长期流动性约1.2万亿元。而最近央行两次买断式逆回购操作规模，已经超过了5月7日央行降准、降息的组合拳。
近日，中信证券固定收益部认为，财政因素对资金面的扰动或将边际减弱。在银行半年末考核背景下，6月信贷投放规模通常较高，同时，新一轮存款挂牌利率调降落地后，银行负债端也可能会面临一定的压力，资金面或难以实现自发式平衡。预计央行还将通过买断式逆回购、MLF等手段，进一步投放中长期流动性，6月资金面整体仍有望维持供需均衡格局，DR007利率中枢或保持在略高于政策利率的水平上低位震荡。