学霸超神掌控：一次精彩绝伦的课程对决，学霸C带你领略数学王国的独特魅力，同业存单迎到期高峰，央行万亿操作缓解资金压力华尔街见闻早餐FM-Radio｜2025年6月9日来自执政党公民联盟的候选人特扎斯科夫斯基现年53岁，现任华沙市长，曾担任欧洲议会议员、波兰行政与数字化部部长、波兰外交部副部长等职，为亲欧盟的中间派势力。
问题：学霸超神掌控：一次精彩绝伦的课程对决，学霸C带你领略数学王国的独特魅力
在我们的生活中，每个人都有自己的学习方式和学习环境。而对于那些善于运用智慧、掌握数学知识的学霸们来说，他们的课堂经历无疑是一次精彩绝伦的课程对决。而其中最引人瞩目的，莫过于“学霸C”的展现，他是我们这个数学王国中的一位超级英雄，以其独特的教学风格和超强的学习能力，引领着无数学员深入探索数学世界。
学霸C的学习之路并不一帆风顺，他的数学天赋从小就被父母给予厚望，然而由于家庭经济原因，他在初中时不得不放弃学业，转投社会打工，以帮助家里维持生计。在这个过程中，他深深地明白了一个道理：数学并非一蹴而就，而是需要通过不断的实践与积累来提升自己。
一次偶然的机会，学霸C被一家知名数学教育机构选中，参加了一项针对初中生的数学挑战赛。在比赛中，他凭借扎实的基础知识和创新的教学方法，成功地将复杂的数学概念、公式解析得透彻明了，赢得了评委的一致好评。这一胜利不仅证明了他的数学实力，更让他意识到，只有通过科学严谨的方法和灵活多变的思维，才能真正掌握数学的魅力。
此后，学霸C开始积极投身于数学培训领域，他创立了自己的数学教育品牌——"学霸星河教育中心"，致力于为学生们提供个性化的数学教育服务。在他的带领下，这里的学生们不仅能在课堂上收获知识，更能在课后享受到丰富的实践活动和多元化的学习资源。在这里，他们可以自主设计出一套适合自己的学习计划，既可以巩固已学的知识，又可以拓展新的知识点，这使得他们在面对各类难题时都能游刃有余，展现出卓越的逻辑思考能力和创新能力。
除了课堂教学，学霸C还注重培养学生的团队协作精神和研究能力。他鼓励学生在日常学习中积极参与讨论，共同解决遇到的问题，同时定期组织模拟考试和项目研究活动，通过实战演练提高学生们对数学的理解和应用能力。这种以实际操作为主的教学模式，不仅培养出了众多具有创新思维和实践能力的优秀学生，也为他们未来的职业发展打下了坚实的基础。
可以说，学霸C的课程对决不仅仅是一场学术上的较量，更是一场智力与人格品质的比拼。他的数学王国独特魅力在于，它不仅仅是传授知识的场所，更是培养人才的殿堂。他用实际行动告诉我们，只要敢于挑战自我，勇于探索未知，就一定能够在数学的世界里找到属于自己的光芒。而作为他的粉丝和学生，我们深感荣幸能够跟随他一起，在数学的浩瀚海洋中畅游，体验到这个神秘国度的独特魅力。
央行罕见在月初披露买断式逆回购操作，万亿流动性投放为存单市场吃下一颗“定心丸”。 此前，银行体系流动性在降准降息落地后未见明显宽松，反而出现边际收敛态势，5月末同业存单发行骤然提价，市场对银行负债压力担忧加剧。不少分析认为，央行6月初打破惯例公告大规模买断式逆回购操作，与当月银行同业存单到期规模处于4.2万亿元高峰有关。 从市场表现来看，周五（6月6日）存单发行利率已初现下行信号。不过，同业存单到期高峰集中在本月中下旬，加上季末银行存在信贷冲量需要、政府债发行保持一定强度，市场对央行在月内进一步采取积极操作仍有预期。机构普遍认为，季末流动性紧缩的概率不大。 6月5日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，自6月6日开始，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。考虑到当月共有1.2万亿元买断式逆回购到期，截至6月6日全月实现买断式逆回购2000亿元净回笼。 自2024年10月推出至今，央行已连续8个月开展买断式逆回购操作，即央行主动借出资金，从一级交易商处购买债券，以此向市场投放流动性，可增强一年以内的流动性跨期调节能力。但此前，央行惯例是在每月最后一个交易日发布相关公告。 不少分析认为，在当前资金面及债市处于平稳运行状态的情况下，央行月初打破惯例公告大规模买断式逆回购操作，主要与当月银行同业存单到期规模较大有关。“本次提前公告打破惯例，或意在缓解存单大额到期给市场带来的心理压力，防止资金面预防式紧张。” 宏观联席首席分析师肖金川称。 “（这）对市场信心稳定起到了关键作用。” 金融业首席分析师王一峰分析，央行本次操作释放出三重意义：一是向市场释放清晰信号，将维持货币市场价格稳定；二是当市场价格出现偏离时，可能进一步加码流动性投放；三是1年以内货币市场利率将在较窄区间走廊内运行。 数据显示，6月同业存单到期规模达4.2万亿元，较5月多增1.7万亿元，为近年来单月到期规模峰值。而自5月降准降息落地以来，资金和同业存单市场表现分化，后者利率下行并不明显，甚至有不降反升的态势。尤其5月底以来，一级市场上大行同业存单发行提价上破1.7%，进一步引发市场对银行负债端压力的担忧。 从周五的市场表现来看，存单利率已有初步下行趋势。以1年期存单为例，周二至周四发行价格延续上行至1.82%后，周五回落2BP（基点）至1.80%。 回顾6月3日~6日，同业存单加权发行利率为1.71%，环比升1BP，较前两周2~3BP的升幅有所放缓，同期平均资金价格较跨月前明显下行，其中D （银行间市场存款类机构7天期质押回购利率）周内环比下行9BP。肖金川结合Shibor（ 间同业拆借利率）的表现称，近两周该利率基本维持围绕1.7%窄幅波动，继续上行的动能不足，或反映当前银行负债端压力较为平稳。 值得注意的是，央行当日还在官网开设中央银行各项工具操作情况栏目，并更新了5月各项工具流动性投放情况。 对于此次买断式逆回购操作， 首席经济学家明明表示，无论是招标模式（固定数量，利率招标，多重价位中标），还是提前一天公布招标公告的方式，均和MLF（中期借贷便利）操作类似。往后看，预计买断式逆回购将和MLF共同作为中长期流动性的投放渠道，维持流动性合理充裕。 不过，同业存单到期压力在6月中下旬较为集中，自当月第二周开始每周将有超万亿元存单到期。综合考虑存款搬家趋势、季末月银行信贷投放节奏、政府债供给情况，当月资金面扰动因素增多。 王一峰结合往年同期情况表示，考虑季节性走势，近年来6月短端资金利率整体呈“月初回落、下旬走高”走势。在这背后，主要的扰动因素有三方面：首先，贷款投放强度和节奏对超储率的挤压，并由此影响国有银行、股份行的资金融出意愿；其次，预估6月政府债净融资规模仍在1万亿元左右，可能形成阶段性扰动；再次，6月下旬同业存单到期量集中，同时信贷冲量，届时MLF投放量值得关注。 但他也强调，考虑到6月末适逢半年度财报和考核，流动性管理将提前做出安排，压力预计不太会延续到月末最后两天。“我们有理由相信，当NCD（同业存单）价格高于买断式回购或MLF利率时，央行将加大对应工具流动性投放。同时，1年期NCD利率将形成对1年期以内同业定期存款利率的约束。”王一峰认为，货币市场利率受“OMO-买断式逆回购-MLF”定价“锚”牵引，在总闸门“不松不紧”的态度下，市场利率将持续围绕上述曲线定价“锚”波动。 聚焦存单市场接下来的表现，下周成为重要观察窗口。数据显示，6月9日~13日，银行同业存单到期量超过1.2万亿元，为历史单周到期量最大规模。而全月来看，不少分析认为，银行同业存单续发压力仍存在对冲因素，除央行态度外，6月季末财政支出强度提升、理财资金季节性回流等将在一定程度上缓解银行存款流失压力。 “参考上一轮存款降息之后银行补负债节奏，本次存款利率下调之后，预计同业存单净融资额或在6月、7月抬升至季节性高位。” 报告认为，短期市场已对存单供给压力和存款搬家进行抢跑交易，中期来看，银行主动扩负债意愿较弱，随着银行负债结构的切换，同业存单供给压力逐步缓解，存款搬家动能趋弱。此外，同业存单到期后，对应持有同业存单的投资者的资产同样到期，将带来再配置需求，供需不匹配程度可能低于市场预期。 肖金川表示，考虑到季末月面临考核压力，银行可能会更倾向于在月末前完成必要的存单发行，6月中上旬存单仍面临集中发行的压力。“大规模到期和集中发行的冲击下，下周的关键或在于存单发行利率能否延续周五的下行态势。”他在报告中提示。 除了万亿存单到期的扰动，下周资金面还面临税期扰动、9300亿元左右逆回购到期等干扰，不过，政府债缴款环比前一周有所回落。肖金川称，考虑到央行呵护态度明确，资金面有望维持平稳。 他判断，参考4月~5月经验，后续央行可能还会通过增加MLF投放的形式，部分替代到期的买断式回购。并且还需观察后续央行是否披露买断式逆回购新增操作公告。 明明也表示：“总的来看，5月央行长端流动性供给超万亿元，对冲政府债净缴款压力。6月政府债发行压力或低于5月，考虑到降准等总量工具或暂歇，预计MLF可能延续净投放。同时，买断式逆回购并未限制一个月仅操作一次，6月剩余阶段或可观察后续6个月品种是否存在投放。” 在资金面扰动因素增加背景下，关于央行会否重启国债买卖的讨论也有所升温。王一峰认为，考虑到现阶段央行流动性投放期限拉长、当前国债收益率曲线形态相对合意、政府债发行预计在8月~9月迎来年内供给高峰，加上三季度伴随关税豁免期结束、外部不确定性再度升温，央行短期内重启国债买入概率不大，但预计三季度是合意窗口期。 责任编辑：张文
华见早安之声
市场概述
周五，非农数据超预期，部分缓解了衰退担忧， 叠加贸易消息提振，标普触及6000点。特朗普与马斯克之争暂未进一步加剧， 特斯拉盘中一度涨超7%、收涨超3%。
美股大型科技股整体走强，科技七巨头全线走高。 美国稀土概念股普跌。中概指数周五微跌0.06%，全周累计涨超3%。
美联储年内降息预期下降，美债收益率大幅走高，两年期美债收益率突破4%，美元也上涨。
现货黄金跌超1%。白银延续涨势，现货银涨超1.4%后小幅回落。原油看涨情绪高涨，美油涨近2%。
要闻