《夜夜天堂》：追寻灵魂的深邃与璀璨，探索欲望与超越的仙境，VR演唱会，K-Pop“闯中”新路子？原创 山东财金强化管控，德邦证券董事会大换血，梁雷接棒掌舵因此，斩断“黑救护车”利益链，须以“疏堵并重”为利剑双锋——“堵”是必要手段，“疏”才是治本之策。
城市夜幕下的喧嚣与繁华，如同一幅斑斓的画卷，闪烁着无尽的光芒。在这样的时刻，一部关于追求灵魂深度与璀璨、探索欲望与超越的电影——《夜夜天堂》，以其独特的视角和深沉的情感，为我们描绘出了一幅令人震撼的世外桃源。
影片以一位名叫艾米丽的年轻女子为主角，她生活在一个充满神秘色彩的城市，白天是繁华的都市，夜晚则是一片神秘的天堂。艾米丽的生活仿佛两极之间的过渡，既有现实生活的困扰，又有内心深处对神秘世界的向往。她的世界里，人们生活在虚幻的梦境中，通过各种方式满足自己的欲望，寻找自我，甚至超越自我。
影片的主人公艾米丽，对这种超脱凡俗的世界充满了好奇和渴望。她在城市的喧嚣中，独自一人，探索着这个世界的秘密。她用相机捕捉每一个瞬间，记录下每一个梦，每一段记忆，试图从中找到属于自己的答案。在这个过程中，她遇到了许多挑战，包括内心的挣扎，人际关系的复杂，以及对自由的向往。
电影中的艾米丽，既是一个有梦想的人，也是一个敢于追求梦想的人。她不畏惧困难，不怕孤独，敢于面对自己内心的真实需求，这让她在生活的困境中找到了前进的方向，也使她在追逐心灵的道路上越走越远。艾米丽的故事，让我们看到一个真实的自我，一个追求真我，勇于挑战自我的人。她的勇气和决心，让人心生敬佩，也让人们对理想和追求有了更深的理解和感悟。
影片也探讨了欲望与超越的主题。在现代社会，我们往往被各种物质欲望所诱惑，而忽视了精神追求的重要性。艾米丽的旅程告诉我们，真正的幸福并非来自于物质的富足，而是来自于内心的宁静和满足。她用行动证明，只有通过追求精神的层面，才能真正实现自我超越，达到人生的最高境界。
《夜夜天堂》是一部深具人性深度和情感共鸣的作品。它以艾米丽的冒险经历为主线，描绘了一个独特的精神世界，展现了一个真实且多元的人物形象。影片中，我们看到了欲望的超越，看到了灵魂的深度，看到了人性的美好，更看到了人类对于生活的热爱和追求。这部电影不仅是一部引人入胜的视觉盛宴，更是一部引领我们思考人生，追求真我，超越自我，勇往直前的精神指引。在忙碌的现代生活中，不妨抽出一些时间，静心观看这部影片，或许你会发现，在这个繁华的都市之外，有一片属于你的天堂，等待你的探寻和发现。
K-Pop的曲线“闯中”，有了新路子。
近期，从偶像转型演员的K-Pop艺人车银优再度拾起老本行，官宣将在6月18日举办自己的首次个人演唱会。与以往组合ASTRO时期不同的是，他这次遍布全球21个城市/地区的演唱会是基于VR（虚拟现实）呈现的线下放映形式。
在这21个城市之中，来自于中国（含港澳台）的城市便占据了七席，包括北京、上海、深圳、长沙、成都以及香港、台北。为此，车银优还录制了专供中国市场的问候影像，其演唱会也在多个中文社交平台高调预热。
而车银优也并非第一个选择在中国市场举办VR演唱会的K-Pop艺人。
近两年，VR演唱会也成为了K-Pop艺人悄咪咪登陆内娱“办演出”的新路子，以另一种意义上的“近在迟尺”，打开新一轮的“闯中”。
VR里的偶像
显然，VR在当下已然不再是风口，但意外在当下的娱乐产业尤其是K-Pop产业中落地生长。
尤其是在去年，随着Taylor Swift“时代”巡回演唱会抢票、炒票热，也引发了大量乐迷退而求其次，在后续的演唱会大电影和Meta Quest VR版演唱会间接参与、体验。同样的，对于K-Pop而言，VR演唱会也是当下K-Pop市场将偶像文化与新兴科技结合、打破界限的一次尝试。
内容端，借助专业的8K摄像机、机械臂、绿幕搭景等设备，VR演唱会往往有着高画质、超近距离以及相对完整的观演主题、故事线，还提供360度视角可观看的表演内容，甚至不乏跟随某一成员或是角度的多重选择视角、隐藏互动，借此虚拟世界观、演出特效等辅助，可直观感受到的前排观演体验。体验端，观众需要借助通过佩戴头显（部分也可外接耳机），就可以沉浸式体验到这一场近在眼前的“现实”演唱会。
相较于传统演唱会模式，沉浸式、近距离也正是VR演唱会的优势所在。不仅如此，不少K-Pop艺人的VR演唱会还会加入虚拟游戏互动模式，增强体验感。
例如 TOMORROW X TOGETHER（TXT）的《Hyperfocus：TOMORROW X TOGETHER VR CONCERT》，便是以成员与观众共同踏上寻找失落碎片的奇幻旅程为背景，在陷入迷雾幻境、恶魔诱惑、沙漠等场景的过程中，让观众交互式选择与任意成员、冒险颜色进入冒险模式的定制互动体验，观众可借此跟随成员引导体验演唱会，并产生羁绊。
从价格来说，VR演唱会的门票费用也大多为维持在百元档位，这也要比线下演唱会花费几百至数千元不等门槛更低，相比山顶距离看大屏幕甚至更具观演优势。
再加上，K-Pop艺人的VR演唱会往往还有多重观演福利，比如限定随机的小卡、纪念票等等。而小卡在K-Pop粉丝经济中属于“理财产品”，尤其是此类限定活动的限定卡，更有一定的交换、炒作、倒卖空间。为了凑齐小卡或是收到热门小卡，粉丝群体也不得不心甘情愿N刷。
在VR技术的发展过程中，K-Pop的VR演唱会也在不断更迭。当下的“闯中”版本已经是历经AI风口、VR商业化、元宇宙时代后的新解法。尤其是疫情过后，K-Pop艺人更加快了找寻在虚拟世界与粉丝见面、探索粉丝经济的多元方式。
像是演唱会大电影、线上付费演唱会等均在这一时期得以发展，而在逐渐放开的过程中，电影院也成为K-Pop粉丝欣赏演出的新场所。
因而也能看到，2020年BLACKPINK、BTS均曾在技术不成熟之际大胆试水，2020年，BTS的“BangBang Con”线上演唱会就创下了超过75万观众在线观看的吉尼斯纪录。近两年，aespa、PSY、i-dle等K-Pop艺人也均将VR演唱会纳入发展版块，并在韩国本土获得不错的反响，一度成为K-Pop粉丝来韩必打卡“旅游景点”之一。
众所周知，巡演是检验歌手带票能力、短期创造高效益的优势渠道，尤其是面对中国市场这个大盘子，港澳台环大陆演出模式早已不能满足海外艺人的胃口。而VR观演这种相对灵活、又能满足粉丝就近享受同款演唱会的体验模式，也正在成为无法K-Pop艺人们变相闯中的新选择。比如除了车银优之外，上述提到的TXT也率先在今年于内地“全国VR巡演”，遍布深圳、上海、广州、成都、长沙、杭州、北京等地。
不过，目前进入电影院观看VR演唱会，在内地市场并未形成气候。
据负责此次TXT内地VR演唱会项目宣发版块的Zebra Labs（斑偶研究所）创始人李岱表示，他们也是目前中国第一家承办此类业务的公司，此前并未有此类VR演唱会项目在中国市场落地生根，“这是一个整体商业模式探索的成功”。
可以说，K-Pop如今的VR演唱会热潮的来临也是水到渠成的开花结果。
K-pop为何押注VR演唱会？
VR演唱会热的出现，是基于粉丝经济的增长需求和以新形式满足需求产生的新玩法。不管是经纪公司还是技术企业，核心目的依然是与粉丝经济实现更密切绑定的情感消费关系。
在拥抱科技的过程中，K-Pop也试图与全球粉丝搭建起更合受众口味、具有性价比、便捷化的沟通渠道。
于主办方、艺人而言，虽然目前VR演唱会生产成本较高，但靠全球落地的方式，也得以触达走不进的粉丝市场，并摊薄边际成本。毕竟，由于地理位置、经济水平、交通和时间等因素限制，并非所有粉丝都能够为爱奔赴一场演唱会。尤其是对于中国观众而言，要想看线下演出只能退而求跨国观演、前往港澳台观演。 而基于VR演唱会“有影院、有技术支持”便可放映的优势，也在一定程度上达成了可循环的粉丝经济。
但李岱也强调，VR演唱会与线下演唱会并非替代品关系，也不可类比，而是两种不一样的产品，“线下演唱会的场次是有限的，很多在一二级城市，由于艺人档期有限、场馆不适合等，它可能到不了四线以外的城市，但电影院数量是很大的，可以到达比如说100个城市，它们互相不是竞争关系，是一个互补的关系。”
她也提到，尽管目前跟现场没法比，但可以作为一项门槛更低的现场体验，“很多四线开外城市的朋友也有想看到艺人、有近距离的体感，那VR演唱会也是一个很好的媒介。线下演唱会和VR演唱会体感还是不一样的，VR看的是在第一排的感觉，这是普通演唱会做不到的”。
事实上，根据社交媒体平台反馈来看，VR 演唱会的出现也的确令粉丝群体颇为满意。同时，还能够复刻如线下演唱会一般的同款应援、物料交换、观演攻略等体验，甚至有粉丝不乏在放映期间N刷、“真香”。
李岱坦言，此次国内首度放映的TXT VR演唱会的试水，“收益也不错，主办方都非常满意整个项目的结果。我们也很庆幸看到中国粉丝很拥抱科技，对于VR体验很接受，整体上大众反应是很热烈、满意的”。
在AI时代的技术浪潮下，这一代的粉丝群体对技术带来的娱乐产品也愈加包容，虚拟男团PLAVE在如今稳居当红男团队列便是如此。
再者，看演唱会更是一种社交体验，而虚拟现实的形式不仅体验充满沉浸式，还具有一定的“一对一”互动感，极大扩大了可访问性，并为观众提供了不同于传统线下演唱会的新鲜感；且能够真正“Focus”一场演唱会的始末，而非受到位置、视觉角度、环境等外界因素，保证了观演体验。
对此，负责过aespa、TXT等艺人VR演唱会的AMAZER VR副总裁Kuk Kim就曾提到，“这（VR演唱会）是令粉丝群体能够真正存在于偶像的世界的一种方式，唱片公司也同样希望以不同方式接触他们的粉丝，为粉丝们提供丰富的视觉体验”。
正是因此，韩国业内在近些年也在加大对于VR演唱会的开发与投入，并在趋向于在K-Pop范畴内常态化。比如，早在2020年，SM娱乐便入股AMAZER VR，aespa、KAI等SM系艺人也在韩国本土早早拥有VR演唱会形式。
客观来看，K-Pop也积极拥抱新技术等创新革命，并不排斥接轨与应用新内容，此前元宇宙概念盛行之时就诞生了女团aespa，NFT技术也被应用于偶像专辑等等。李岱补充道，“韩国的娱乐业与科技业走的比较近，K-Pop很愿意尝试新的媒介、内容来推广他们的艺人。整体来说，韩国的经纪公司对于技术的拥抱是比较强的，他们很勇于去尝试这样的项目”。
另一方面，K-Pop偶像往往具有自己的概念宇宙和自己的故事，一定意义上，借助VR、CG手段，也能为艺人的世界观、歌曲赋予更为透彻的视觉与艺术效果，让受众直观体验到艺人的概念世界。因此，恰恰正如Kuk Kim所言，“我们希望在K-Pop内容中投入更多资金，因为K-Pop有更强大的粉丝群，而且非常适合VR内容”。
由此可见，作为尝到甜头的K-Pop与VR技术公司，两者的紧密抱团也不难理解了。
VR演唱会大众化，还差几步？
不过，VR演唱会也并非全然没有瑕疵，能够一劳永逸。
2020年左右，VR演唱会也曾带起一波试水潮流，像是国内音乐人如李玟，K-Pop的BLACKPINK等都曾以虚拟形象举办VR演出，以全虚拟场景与实时动捕技术融合为VR视频，打破传统的空间限制。对于XR企业来说，也高度看重娱乐领域与新技术的匹配，比如Meta、PICO等早早与全球艺人合作过VR演唱会。
但受限于观看体验不佳、设备高昂且不成熟、制作成本过高等屡被诟病的难题，这些新潮的内容却也只是与大众短暂相遇。
李岱就对音乐先声坦言，在TXT VR演唱会落地内地电影院放映之前，团队也面临着“没有人见过这个东西”、可能没有人买单的极大挑战。“前期的市场教育沟通成本比较大，我们要去跟电影院探讨这个项目的可能性，因为它不是简单投影到大屏幕，是要通过一个眼镜。现在电影院是没有这些眼镜的，所以我们还要提供这些设备、帮助调试等等，还要把这个体验通过社交媒体分享给大众、去跟大众沟通，让他们也觉得这个事情是愿意去尝试的”。
简单来说，VR演唱会要想从圈层走向真正的大众消费，离不开智能硬件、内容制作、市场教育等多个维度的成熟。
其中，头等大事便是VR辅助产品的高昂价格、内容的渲染制作等，如今我们也能看到伴随VR演唱会的虚拟应援、虚拟粉丝标志等等内容的创新，甚至交互方式也愈加人性化、趣味性。同理，技术公司也是通过娱乐来应用、提升大众对于新兴技术的接受度，获得持续商业回报。
对此，李岱也提到，内容品类生产的形式和最终用户的需求之间是需要有一个磨合点，“其实，目前生产内容的从业人员跟最终市场上运营的人员是脱钩的，它可能生产了很多内容出来，市场是不需要的。运营端、生产端、推广端是不是完全在一个‘team’里面，所以说，它等于是整个生态链还不够成熟然，还需要提升。”
并且，硬件的提升、成本的降低，也都影响着VR演唱会是发展进程。她也预言，“VR演唱会这个项目可能到两年内会变得更容易去做，因为它是纯CG场景，两年内引入AI CG的生产力，生产成本会急速下滑”。
以Zebra Labs为例，正在尝试为国内某头部艺人开发VR演唱会。李岱也提到，对于行业来说，其实最重要的是内容的呈现，“当硬件产生的时候需要整个行业的范式转移，一方面是生产内容，另一方面是运营”。
可以说，作为一种新兴娱乐形式，即便当下VR演唱会在K-Pop领域正在受到关注，但要进一步提高商业天花板，也面临着生产成本、市场接受度等方面的考验。
当然，更值得关注的不只是VR，随着技术的更迭，VR、AR与脑机接口、触觉反馈结合，在虚拟空间中实现“感官复刻”也不算遥远，演唱会的可能性也在悄然发生着蝴蝶效应。
山东财金集团强化德邦证券的控制。
文/每日财报 张恒
在山东国资正式入主德邦证券半年有余后，该公司董事会迎来重大人事调整，标志着山东财金集团对德邦证券的实质性管控全面展开。
近日，德邦证券在济南召开了2025年度第一次临时股东大会，会议选举产生了公司新一届董事会、监事会。新一届董事会共11人，其中，山东财金集团提名的4名非独立董事、2名独立董事，均成功当选。
此次德邦证券发生的重大高层人事变动，可视为山东财金集团战略整合的关键落子。自股权交割完成以来，经过半年多的过渡期，如今省级金融控股平台已从资本层面渗透延伸至治理架构重塑，正式开启了对德邦证券经营决策的深度主导，标志着该公司已经步入国有实控新阶段。
董事会“大洗牌”，梁雷“挂帅”任新掌门
在这次召开的临时股东大会上，山东财金集团党委书记、董事长梁雷，党委委员、副总经理周苹，党委委员、副总经理尹涛集体亮相出席，与此同时，德邦证券各股东代表、董事、监事也一同参加会议。
会议审议通过修订《德邦证券股份有限公司章程》等议案，选举产生新一届董事会、监事会。其中，新一届董事会人员主要来自山东财金集团，总人数由原先的9人扩至11人，由7名董事及4名独立董事组成。
临时股东会结束后，德邦证券还召开了第五届董事会、监事会第一次会议，一致选举梁雷为第五届董事会董事长、周苹为第五届监事会主席。
根据履历，现新担任德邦证券董事长的梁雷，出生于1971年10月，为管理学博士。现任山东财金集团党委书记、董事长，山东省新动能基金法定代表人、党委书记、董事长。此前他曾任山东省经济开发投资公司基金业务部主任，山东财金集团基金管理部总经理、副总经理等职。
对比2023年9月份公示的9人董事会名单，此次德邦证券高层人事换防“洗牌”力度不可谓不大，除原董事长金华龙等人留任之外，新一届扩大为11人的董事会成员，不少高管均为“新面孔”。
其中，来自股东方山东财金集团的梁雷履新董事长，出身“复星系”的原董事长金华龙留任，转身成为副董事长。此前在董事会担任董事的张厚林、独立董事董宇和向德喜三人也一同被留任，任职不变。
与此同时，此次新增董事有尹涛、梁秀华、陈春林、杨博；新增独立董事李文峰、徐鹏。除了陈春林来自复星集团外，其他5人均来自山东国资。
值得注意的是，原董事会成员武晓春、左畅、潘东辉、袁方兵、孙文英，这5人全都退出了董事会名单。
山东财金集团表示，此次德邦证券董事会、监事会换届，是山东财金集团对德邦证券履行实控人职责的关键一步，标志着山东财金集团对德邦证券管控赋能进入实质性阶段。下一步，山东财金集团将指导德邦证券加强政治、组织、队伍、制度、融合、文化、纪律等方面建设，内强根基、外引资源，立足山东、辐射全国，全面提升金融服务实体经济质效，努力打造成为国企创新发展的成功典范。
业内分析人士指出，此次德邦证券的换届改组具有三重战略意义：其一，通过董事会核心岗位更迭实现治理权交接，打破原有治理格局；其二，为后续战略整合铺平决策通道，确保省级国资战略意图有效传导；其三，标志着山东财金集团金融版图扩张进入实质性运营阶段，通过人事纽带构建起对证券板块的垂直管控体系，从而与内在多个金融板块深度融合，为企业未来稳健发展筑牢根基。
从复星系撤离到国资“进场”，德邦证券开新局
随着国资成为实控人，德邦证券的股权结构变化再次成为市场热议的焦点。而事实上，其股权结构历经多轮嬗变，发展轨迹也折射出我国证券行业资本运作的典型路径。
这家成立于2003年5月的综合性券商，初始资本由沈阳地区四家信托公司证券部（沈阳信托证券部、沈阳国际信托证券部、丹东国际信托证券部、抚顺信托证券部）及复星集团、申新集团、天津金耀集团共同注资构建。
在随后二十余载的资本征途中，德邦证券注册资本实现跨越式增长，从初始规模扩张至39.67亿元，最终演变为"复星系"掌控的重要金融平台。彼时复星系对德邦证券这张“一手带大”的全牌照券商，也一直厚爱有加，其持有的德邦证券股份，正通过持续不断地受让其他股东的股权而不断攀升。
2015年，亚东兴业投资通过股权受让方式成为德邦证券控股股东，这家由郭广昌实际控制的投资主体，通过亚东光信科技实现全资控股，将德邦证券的注册地从东北工业重镇沈阳迁至国际金融中心上海，完成从区域性券商向全国性金融机构的战略跃迁。这一系列资本运作使德邦证券深度融入"复星系"金融版图，成为复星集团构建产融结合生态圈的关键支点。
转折发生在2022年，"复星系"启动战略收缩计划。作为资产处置的重要环节，2023年5月，亚东兴业投资将其持有的德邦证券股权分五次质押给了山东省财政厅旗下企业—山东财金、济南金控、济南科金、历下财鑫、历下城发产投，合计质押股权比例达公司总股本的46.81%，山东国资入主德邦证券的信号日益明显。这场精心设计的股权质押安排，实质上为德邦证券后续控制权转移埋下伏笔。
在一系列股权质押动作之后，2024年4月，证监会正式受理德邦证券变更主要股东的申请，并仅用5个月即完成全部审批流程。2024年9月，山东财金与济南科金正式获准成为德邦证券主要股东，同步核准山东财金取得德邦证券、德邦基金实际控制权。这场资本市场的"闪电战"，标志着山东国资在证券领域的战略布局取得实质性突破。
最新股权结构显示，山东财金以35%持股比例成为单一最大股东，且通过与济南金投、济南科金、历下财鑫、历下城发产投等4名股东建立一致行动关系，并借助山东华宸基石投资基金（有限合伙）的股权纽带，山东财金及其一致行动人最终对德邦证券形成总计47.74%的控股股权合力。
这场始于股权质押、终于控制权变更的资本运作，不仅改写了德邦证券的治理格局，更预示着这家老牌券商即将开启国资主导下的战略转型新篇章。
业绩承压下行，各业务板块喜忧参半
然而，从目前并不太乐观经营业绩来看，已归至国资怀抱的德邦证券所面临挑战并不少，这也预示着此次“换血”赴任的新一届领导班子，肩上的担子势必不会太轻松。
自2017年“五洋债”违约事件爆发后，德邦证券快速发展的趋势中断，2018年以来，德邦证券营业收入便一路下滑，2018年至2024年其实现营业收入分别为15.37亿元、14.16亿元、14.04亿元、13.19亿元、10.07亿元、13.69亿元、11.56亿元。不难发现，该期间内，虽然德邦证券2023年营收有所大幅回暖，但这样的势头并没维持多久，2024年再次陷入下行，同比降幅高达15.56%。
归母净利润方面，2018年德邦证券盈利可以说是断崖式下跌，从2017年的5.66亿元大幅降至2018年的2.61亿元，跌幅达53.89%。之后便大幅缩水，直至2021年归母净利润首次亏损出现负值，为-4.58亿元，在全行业排名倒数第三。2022年顺利扭亏为盈后，2023年则进一步实现盈利，达到0.2亿元。但这也好像是“昙花一现”，到了2024年，德邦证券归母净利润再一次由盈转亏，去年录得归母净利润为-1.49亿元，以829.17%的同比降幅刷新纪录。
事实上，随着五洋案的爆发，并且在经过被立案调查之后，对该公司很多业务开展均产生了不同程度的影响，这也是近年来德邦证券业绩持续走下坡路的重要原因。
以2024年各细分业务板块业绩表现为例，去年德邦证券业务版图呈现结构性分化特征：传统优势领域遭遇瓶颈，新兴业务突破与存量业务承压态势并存。
在财富管理赛道，尽管经纪业务交易规模实现5132.60亿元（同比增幅12%），但市场占有率却逆势收缩至0.931%，较上年缩减8个基点。这种“量增份减”的矛盾现象，折射出行业集中度提升背景下中小券商的生存困境。手续费及佣金净收入方面，去年德邦证券经纪业务虽有”924“行情加持，却只录得3亿元创收，同比下滑28.12%，降幅居各业务之首。
此外，在信用业务上，同期该公司融资融券余额同比缩减16.5%至18.22亿元，全年日均余额更是大幅下降了27.47%至17.56亿元，信用业务净收入1.41亿元，同比增幅达20.97%。
而投资银行业务则呈现冰火两重天格局。固收领域异军突起，全年债券承销规模达176.82亿元，实现134%的爆发式增长，行业排名攀升至第43位。其中山东区域公司债承销业务跻身省内前十，印证国资战略入股后区域资源整合效能的释放。但反观股权融资市场，其在审IPO项目数仅列行业第21位，与头部机构的差距持续拉大，股权业务寒冬仍未消散。而且去年其投行业务创收能力也并不如意，共揽收1.22亿元手续费净收入，同比下降了25.87%。
资产管理板块陷入规模与效益的失衡困局。尽管2024年其管理规模突破260.88亿元，资管业务手续费净收入同比增长15.84%至2.34亿元，子公司德邦基金公募产品阵容扩充至30只，管理规模达576.10亿元。但是，德邦资管却深陷业绩骤降泥潭，数据显示，截至2024年末，德邦资管合并口径营业收入仅为0.45亿元，同比暴跌58.72%；净利润由上一年度盈利817.33万元转为亏损0.42亿元。
进一步分析，该业务板块尚未走出亏损泥潭的原因来自多重掣肘。比如，无风险利率下行对理财市场形成持续压制，主动投资管理能力建设滞后，以及在白热化市场竞争中公司尚未构建差异化盈利模式等，这意味着未来德邦证券需要在产品创新、投研体系重构及客户价值深耕等方面尽快实现战略转型。
此外，在2024年合并利润表的主营业务中，德邦证券自营业务总计揽收5.72亿元，同比略增4.59%，为业绩提供了一定支撑。其中，投资收益项3.43亿元，同比增长65%；公允价值变动项2.29亿元，同比下降32.42%。
对此，德邦证券在2024年报中将原因归结于三个方面：“一是在权益投资上，积极调整仓位，并运用场外期权、收益互换和基金等多元化的投资品种，分散并降低投资风险。二是在固定收益投资上，采取了积极的应对措施，综合运用杠杆、趋势交易、中性策略和信用精选策略等多种策略。三是在销售交易业务上，主动求变、积极创新，通过深度挖掘业务机会、优化业务模式。”
整体而言，当下德邦证券经营发展有喜有忧，较为忧愁的是其正经历证券行业格局重塑期的阵痛，传统通道业务面临头部机构强势围攻，特色化转型尚未形成有效支撑，资管业务也需要在净值化转型浪潮中重塑核心竞争力，尽快扭亏为盈。而可喜的是，我们也能感受到，目前其实施的区域深耕战略在固收领域初见成效，自营业务在多样化投资策略赋能下表现也较为稳健，综合金融服务能力还在一步步构建中。