婷婷五月天丁香之韵：诠释五月天经典情歌与丁香花的浪漫色彩，108万天价玩偶背后：泡泡玛特的“IP印钞机”能转多久？一BU难求！知情人士称泡泡玛特年初已扩产能，但需求远超供应链反应速度6月9日，据京东资产交易平台披露的信息显示，“恒大系”12家公司不良债权被集中摆上货架，待价而沽，债权总额约113亿元。12笔不良资产的持有人，均为中国长城资产管理股份有限公司北京市分公司。
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五月天，一首诞生于1995年的华语流行歌曲乐队，以其独特的音乐风格、深情的情歌以及对青春和爱情的深刻解读，在华人乐坛留下了深深的印记。其中，一首名为《丁香之韵》的经典情歌更是将五月天的音乐特色与丁香花的浪漫色彩完美结合，展现了乐团在情感与艺术上的深厚造诣。
丁香，一种常见的花卉，其香气独特，花瓣淡雅，象征着坚韧、纯洁和清新的情感。五月天的《丁香之韵》，正是运用了这种花卉的特性，为这首经典情歌赋予了别样的情感色彩和诗意内涵。
从歌词上来看，《丁香之韵》描绘了一段充满浪漫情调的爱情故事。歌曲开头便用简洁明快的语言描绘了一个充满热情的春天，丁香盛开的景象令人心旷神怡。“丁香如诗如画，宛如你的微笑”，通过比喻的方式，生动地刻画出丁香花的美丽和清新，如同诗歌一般美妙绝伦。而“我在这芬芳中寻找你，你在我心中留下清香”，则表达了作者对于爱情热烈追求的情感，如同丁香花在春风里绽放，让心田充满了甜蜜和满足。整首歌仿佛是诗人对爱人的一份深情告白，充满了对生活的热爱和对爱情的执着。
音乐方面，五月天巧妙地将丁香的清新和甜蜜融入到歌曲之中。歌曲采用了轻柔的旋律和优美的和声，营造出一种温馨、浪漫的氛围，与丁香花的美丽形成鲜明对比。在副歌部分，五月天更是使用了强烈的节奏和高亢的音量，使得整首歌充满了激情和力量，仿佛是在表达对爱情的坚定信念和无尽勇气。歌曲中的钢琴独奏和吉他伴奏，也恰当地提升了歌曲的艺术性和感染力，使听众能深深感受到歌曲所传递的深情和执着。
五月天还利用丁香花的象征意义，将歌曲的主题扩展到了对人生、生活和爱情的深度思考。例如，在歌曲的副歌部分，五月天表达了对生活的热爱和对爱情的坚守，希望在生命的旅程中，能够像丁香一样坚韧不拔，即使面临困难和挫折，也能始终保持那份美好的精神风貌。这一主题不仅体现了五月天对于爱情的独特理解和感悟，更展示了他们对于人生的深沉洞察和积极态度。
五月天的《丁香之韵》是一首充满浪漫情怀和深情表白的经典情歌，它成功地将丁香花的清新、纯洁和甜蜜融入到音乐之中，既展现了五月天对爱情的独特见解和情感追求，又传达出他们对于生活的热爱和对未来的坚定信念。这不仅是一首优秀的歌曲，更是一部富有哲学意味和人文关怀的作品，值得我们去深入品味和欣赏。
财联社6月11日讯（编辑 胡家荣）近日，潮流玩具巨头泡泡玛特(09992.HK)成为市场关注焦点，不仅因其核心IP资产价值显现，更因公司强劲的业绩增长前景及多家国际投行的一致看好。
百万级限量LABUBU拍卖引关注
6月10日，在永乐2025春季拍卖会上，泡泡玛特核心IP——香港艺术家龙家升创作的“LABUBU”惊艳亮相。其中，一款全球唯一的初代藏品级薄荷色LABUBU以108万元人民币高价成交，买家身份未披露。
同场，一款全球限量15版的棕色LABUBU也以82万元人民币成交。此前，《胡润排行榜》创始人胡润也在视频中透露，用一块蓝宝石与泡泡玛特创始人王宁交换了一个绝版LABUBU。王宁借此机会强调IP长期运营的重要性：“LABUBU已诞生十年，积累了大量粉丝和故事底蕴。”
公司业绩暴增 管理层展望积极
泡泡玛特在今年3月底发布的2024年全年财报已展现强劲增长：实现营收130.4亿元（人民币，下同），同比劲增106.9%；经调整净利润达34.0亿元，同比大幅增长185.9%。
公司管理层对未来充满信心。王宁明确提出目标：2025年营收突破200亿元(即同比增长超50%)，其中海外业务目标突破100亿元(同比增长超100%)，“希望逐步实现集团从百亿营收到千亿营收迈进”。
最新公布的2025年第一季度业绩延续了这一迅猛势头：公司整体收入同比大增165%至170%。具体来看，中国区收入增长95%至100%，海外收入则呈现爆发式增长475%至480%。
机构集体唱多并大幅上调目标价
泡泡玛特亮眼的表现获得多家机构高度认可，并纷纷上调目标价及盈利预期：
摩根士丹利(大摩)发布研报称，他们将目标价由224港元大幅调高35%至302港元。该行认为泡泡玛特的“知识财产权多样性和运营能力相结合，将创造持久增长”。虽然2025年增长前景已部分反映，但其长期规模增长潜力尚未被充分体现。
大摩相应上调了泡泡玛特2025-2027年的每股盈利预测，分别同比增长6%、15%、21%，以反映北美及欧洲市场更清晰的增长路径。
招商证券指出，首次覆盖即给予“增持”评级，设定12个月目标价272港元。该行认为当前市场“低估了泡泡玛特的规模潜力”，特别是其全球化进程加速。预计公司2025年营收/净利润将达250亿/70亿元（较市场预期高出约15%），此差距主要源于市场对其海外扩张规模和速度的低估。
招商证券看好三大驱动力：线上GMV快增(预计全年55亿元，同比增长280%)、门店加速扩张(计划新开100家，持续布局美英、东南亚、澳新、欧)、海外单店效益提升(如泰国、美国市场单位经济效益同比增长50%)。该行认为盈利持续超预期意味着股价有进一步上行空间，尤其是一季度海外收入475%的暴增远超预期。
建银国际同样维持“跑赢大市”评级，将目标价由256港元上调12.5%至288港元。看好泡泡玛特“强劲的知识财产权执行能力”及高效产能提升以满足需求，基于其未来47%的盈利复合年增长率对估值进行了合理化。建银强调泡泡玛特凭借“强大的IP运营商业化能力、顺畅的海外扩张及全面的分销网络”，是其行业的首选标的。
一BU难求！知情人士称泡泡玛特年初已扩产能，但需求远超供应链反应速度
火出圈的LABUBU“一盒难求”，泡泡玛特（09992.HK）工厂产能如何受到关注。
6月11日，澎湃记者从知情人士处获悉，随着IP热度的持续攀升，泡泡玛特春节开始紧急找工人复工，扩充产能以面对不断激增的消费需求。该人士认为，对于品牌来说，当市场需求远超供应链的反应速度，其实是一件非常痛苦的事，“甜蜜的烦恼吧，把缝纫机都踩冒烟了也跟不上需求”。
记者注意到，此前泡泡玛特管理层也多次表示暴涨的产能曲线让内部感受到了巨大的压力。
今年3月的泡泡玛特年报会上，泡泡玛特国际集团首席运营官司德针对LABUBU等产品售罄补货等问题表示，产品售罄补货一方面代表市场需求足够大，但另一方面也意味着超额的需求量远超供应链的提升速度，会尽快调整供应链，加大产能，把整个生产流程调整到最舒服的状态，过去一年，整个毛绒产品的市场需求远远超过了正常的速度，这是我们过去一年和今年最大的挑战，也在持续努力的优化过程中。
司德说：“我们希望做一个好的产品，而不是一个好的理财产品，从补货的角度，我们自己内部做过分享，我们最希望我们的产品都能像SKULLPANDA（泡泡玛特旗下另一IP）的“温度”系列一样，在二手市场的售价比原价低，但却是我们有史以来销量最高的一套产品。”
LABUBU是香港艺术家龙家升创作的北欧森林精灵形象，它有9颗牙齿和直立的尖耳朵，表情可爱搞怪。泡泡玛特在2019年签下龙家升The Monsters系列，并推出LABUBU系列潮流玩具，LABUBU近年来先在国外走红，之后热度传入国内。
今年4月，泡泡玛特旗下LABUBU 3.0系列正式开启线下发售，在全球各地引发排队热潮。随着蕾哈娜、贝克汉姆等越来越多的明星在社交媒体上晒出LABUBU产品，热度被进一步推高，“包挂”设计也让原本放置在家中的盲盒走出家门，拥有了社交属性。
6月10日，在永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色的LABUBU最终以108万元的价格拍卖成交。另随着LABUBU的热销，泡泡玛特（09992.HK）股价也在水涨船高，福布斯实时富豪榜显示，王宁已取代牧原股份（002714.SZ）创始人秦英林成为河南新首富。
摩根大通发布的研报指出， LABUBU 5月搜索热度已超过Hello Kitty。多家机构也将泡泡玛特的目标价调高至300港元以上。
另据泡泡玛特财报，LABUBU 所在的IP THE MONSTERS去年营收达30.4亿元人民币，同比增长726.6%，成为泡泡玛特旗下营收第一的IP，占全年营收的23.3%，但在2022年与2023年，THE MONSTERS系列在泡泡玛特营收只有2.63亿元与3.68亿元。