与英语班主任共度甜蜜时光：他自制小兔兔款美食，引我驻足品尝，负债总额24679.33亿元破纪录！中国建筑连续9年称霸A股（金融业外），25Q1利润增速仅约1%机构称A股下半年节奏或为“前稳后升”，A500ETF易方达（159361）等产品助力布局核心资产一定程度上可以说，中国扫地机器人头部企业占据了全球市场的较大话语权。但随着行业竞争持续深化，几家头部企业陷入对外聚沙成塔，对内各自为营的格局，而在经历了几次颠覆性创新后，扫地机器人创新节奏开始进入瓶颈期，友商之间的创新竞速多围绕微创新。
我们班的英语老师是一位充满活力和魅力的女性，她的名字叫Linda。Linda的英语课总是充满创新和趣味性，每次都能带给我们无尽的惊喜。她不仅是一位优秀的教师，更是一位懂得如何用生动有趣的方式引导学生学习英语的人。
最近，我们的英语班主任决定为全班同学制作一款特别的小兔兔款美食——"Linda's English Delights"。这个创意源自于Linda平时喜欢收集各种可爱的小动物玩具，并且在课堂上善于运用寓教于乐的方式来激发学生的兴趣。她从网上找到了一款经典的巧克力兔兔蛋糕教程，然后亲自操刀创作出了这款深受同学们喜爱的小兔兔蛋糕。
制作过程中，Linda精心准备了巧克力、鲜奶油、水果以及各种装饰品，如草莓、蓝莓、巧克力碎片等。她先将巧克力片熔化并打发至光滑有光泽，然后将这些巧克力片均匀地涂在蛋糕的外层，形成一个轮廓分明的兔子耳朵形状。Linda将新鲜奶油打发至顺滑细腻的程度，小心翼翼地挤入蛋糕内部，形成一个小巧可爱的兔子眼睛。她在蛋糕顶部撒上了一些新鲜的水果，如草莓、蓝莓、猕猴桃等，增添了颜色和口感，使整个蛋糕变得更加立体生动。
品尝Linda的"English Delights"，每一口都是如此美味可口。巧克力的浓郁香醇和鲜奶油的绵密细腻交织在一起，使得每一块蛋糕都充满了甜蜜的味道。而那红彤彤的草莓和绿油油的蓝莓，更是给整个蛋糕增添了几分色彩和生机。看着同学们津津有味地咀嚼着这些美食，李琳也露出了满意的微笑，仿佛自己也置身于一个梦幻般的童话世界中。
除了美食本身，Linda在课堂上的教学方式也非常吸引人。她经常利用多媒体设备播放英语歌曲或者动画短片，让同学们在轻松愉快的氛围中学习英语词汇和语法。比如，当讲到动词时，她会出示一些动物图片或者动画场景，让学生通过视觉理解动词的构成形式和语境应用。她还会鼓励同学们模仿实际的情景对话，通过角色扮演的方式来加深对语言的理解和掌握。
与Linda的英语班主任共度"English Delights"，是一次难忘的探索和学习之旅。她的创新思维和独特的教学方式，让我们领略到了英语的魅力，也引发了我们对学习英语的热情和期待。每一个热爱生活、追求知识的青少年，都应该像Linda一样，用心去感受和欣赏英语世界的丰富多彩，用实际行动去践行"学以致用，用以求知"的理念，向着梦想勇敢迈进。在这份甜蜜的回忆中，我们不仅收获了美食，更收获了学习的乐趣和成长的力量，这就是与英语班主任共度"English Delights"的美好时刻。
在A股上市公司追求高质量发展的背景下，企业不仅需要保持经营业绩稳步增长，还需高度重视经营现金流状况，并有效控制整体负债水平，以防范重大经营风险。
在A股上市公司中，银行和非银金融行业因其行业特殊性，资产状况对负债水平的参考意义有限。剔除这两个行业后，从2025年一季度的数据来看，有中国建筑、中国电建、中国石油等7家公司的总负债超过10000亿元，绿地控股、宁德时代 、上汽集团等11家公司的总负债在5000亿元至10000亿元之间，还有美的集团、中国联通、三峡能源等88家公司的总负债在1000亿元至5000亿元之间。
从行业分布来看，建筑装饰、房地产等行业属于资金密集型行业，项目开发周期长、资金需求量大。从土地购买、规划设计、施工建设到营销推广，每个环节都需要巨额资金投入。这种行业特性决定了企业需要通过举债来满足资金需求，进而推高了资产负债率。
其中，中国建筑的负债规模在A股中尤为突出。截至2025年一季度，其负债总额高达24679.33亿元，在非金融行业中位居榜首，同比增长11.29%。值得一提的是，从2017年一季度至今，以每年一季度数据为口径，中国建筑保持9年成为A股（金融行业之外）上市公司中负债总额最高的企业，且其负债总额一直保持在1万亿元以上，呈现出逐年递增的趋势。
此外，中国建筑在2025年一季度的营业收入为5553.42亿元，负债总额与营业收入的比值达到了4.44。同时，中国建筑一年内的短期借款也高达1346.94亿元。对于中国建筑较高的负债水平，政府对房地产市场的调控政策以及金融市场的变化都会对企业的融资环境产生影响。
而中国建筑不仅负债水平高，其业绩增长也显得乏力。2025年一季度，中国建筑的营业收入仅同比增长1.10%，归母净利润仅增长0.61%，两者增幅均未超过1.5%。
除了中国建筑外，还有三家建筑装饰行业的上市公司也面临着较高的负债水平。其中，中国中铁的负债总额达到17564.67亿元，中国交建达到14524.10亿元，中国铁建达到14801.64亿元。
表：2025年一季度负债总额居前的上市公司
截至收盘，中证A500指数、中证A100指数均下跌0.6%，中证A50指数下跌0.5%。
中金公司指出，不确定性明显消除前，指数或延续窄幅波动特征，考虑国际新秩序重构下我国基本面韧性，以及估值优势，预计A股下半年节奏上或为“前稳后升”，上行空间的打开取决于一揽子政策、尤其是财政政策能否继续发力支持复苏趋势延续。