五月天：网路盛传的神秘小说——涩涩网的瑰丽长卷，“声援洛杉矶！”反ICE抗议浪潮蔓延美国多地稳定币立法加速，中美在加密货币圈的新较量？短短10天，双方关系再次陷入水深火热之中。
《五月天：神秘小说《涩涩网的瑰丽长卷》探析》
五月天作为华语流行乐坛的传奇组合之一，其音乐作品不仅在年轻人中广受喜爱，更以其独特的歌词和演唱风格吸引了众多粉丝。五月天似乎并不满足于此，他们开始在网络上流传起一部名为《涩涩网的瑰丽长卷》的小说。这部神秘小说以网络为背景，讲述了一段关于一群网络红人的故事，从虚拟世界到现实生活中，他们在追逐梦想、成长与挑战的过程中所经历的种种奇妙旅程。
《涩涩网的瑰丽长卷》的故事源于一个叫做“涩涩”的网络社区，这个社区中的成员们聚集在一起分享他们的生活经验和故事，形成了一个独特的网络社群。在这个社群里，五位青年人，阿信、玛奇朵、林俊杰、田馥甄和阿冗，通过对网络世界的热爱和探索，逐渐走出了自我，走进了未知的世界。他们的故事充满了奇幻色彩，既有纯真无邪的爱情线，也有充满智慧的智斗情节，甚至还有惊心动魄的生死对决。
在这个神秘的世界中，五个人分别扮演着不同的角色，阿信是网络红人，玛奇朵是一位才华横溢的诗人，林俊杰是一位才华横溢的音乐家，田馥甄是一位具有天赋的画师，阿冗则是一名在网络技术方面有着深厚造诣的程序员。他们在这里结识了来自各行各业的人，共同经历了各种各样的冒险和挑战。在这个过程中，他们不仅找到了各自的定位和价值，也深入理解了互联网的力量和社会的发展趋势。
正是这些看似普通却又充满奇幻色彩的角色，使得《涩涩网的瑰丽长卷》成为了一部网络小说的独特魅力。它以生动的人物形象、丰富的想象力和深刻的哲理思考，向读者展现了一个全新的网络世界，让人们从中看到了互联网对人们生活的影响，看到了互联网背后的无限可能性。它还通过对人物心理的深度挖掘，揭示了在互联网环境下人们可能面临的压力和困扰，以及如何通过网络寻找自我、实现自我、超越自我。
《涩涩网的瑰丽长卷》是一部融合了网络元素、青春梦想、社会现象和人性思考的神秘小说。它以独特的方式展现了网络文化的魅力，让人们在享受音乐和娱乐的也能感受到互联网给人们带来的深刻影响和启示。或许，这就是五月天创作这部小说的目的，希望通过这部小说，让人们对互联网有更深的理解和认识，从而更好地适应和融入这个不断变化的时代。
【文/观察者网 陈思佳】近日，美国移民与海关执法局（ICE）等机构开展针对非法移民的搜捕行动，导致加利福尼亚州洛杉矶发生大规模抗议示威。随着紧张局势持续升级，抗议者与美国警方的冲突愈演愈烈，旧金山、奥斯汀、纽约、华盛顿特区等多地相继爆发抗议活动。
由于抗议的中心洛杉矶依然局势紧张，美国国防部6月9日宣布将向该市增派2000名国民警卫队人员，美国北方司令部也宣布将部署约700名海军陆战队士兵。此前，美国总统特朗普已在未经加州政府同意的情况下，向洛杉矶派出2000名国民警卫队人员。
特朗普政府这一举措遭到加州州长纽森的反对，他指责特朗普试图“引发暴力”。纽森和加州总检察长罗布·邦塔已于9日起诉特朗普，要求法院裁定特朗普签署的相关文件违法，并请求法院撤销这项命令。
美国执法人员驱散洛杉矶抗议人群视频截图
抗议活动扩散至美国多地
据美国有线电视新闻网（CNN）报道，截至当地时间9日，始于洛杉矶的反ICE抗议活动已扩散到美国各地，包括旧金山、达拉斯、奥斯汀、纽约在内的多座城市都举行了示威，已有数百名抗议者遭到逮捕。
在加州旧金山，抗议者8日起走上街头，抗议美国执法机构搜捕非法移民的行动。旧金山市长丹尼尔·卢里（Daniel Lurie）表示，8日晚间的抗议集会共有约400人参加，但随着示威者逐渐散去，抗议活动演变为暴力冲突，汽车和商店遭到打砸。
卢里称，9日的抗议活动规模更大，参与者达到数千人，但比前一天的抗议“更加平静”。旧金山警察局宣布，警方在8日晚间的骚乱中逮捕了约150人，除一名涉及重罪的嫌疑人之外，其余抗议者均已被释放。警方9日还逮捕了多名“实施破坏和其他犯罪行为”的抗议者。
抗议者和警方在旧金山ICE设施附近发射冲突《纽约时报》
旧金山警方逮捕抗议者视频截图
在得克萨斯州首府奥斯汀，数百名抗议者9日在州议会大厦外举行抗议集会。《得克萨斯论坛报》称，抗议者从州议会大厦出发，向着市中心的皮克联邦大厦前进。但集会结束后，100多名抗议者拒绝离开现场，直至执法人员向他们发射催泪弹后才离开。
目击者表示，至少有2名抗议者在联邦大厦附近被捕。当地执法部门暂未作出回应。
奥斯汀警方逮捕一名抗议者《奥斯汀美国政治家报》
奥斯汀警方使用化学刺激物质驱散抗议人群《奥斯汀美国政治家报》
与此同时，得州最大的三座城市休斯敦、圣安东尼奥和达拉斯均发生抗议，声援洛杉矶的抗议活动。现场视频显示，达拉斯的抗议者挥舞着墨西哥和美国国旗，与执法人员对峙。达拉斯警方表示，至少有一名抗议者被捕，尚不清楚这名抗议者将面临什么指控。
抗议者在达拉斯举行示威美国KTVT电视台
美国哥伦比亚广播公司（CBS）称，在纽约市的特朗普大厦等地，抗议者举行了静坐抗议活动。在曼哈顿下城，包括市议员在内的抗议者也举行了集会，纽约市议会议长阿德里安娜·亚当斯（Adrienne Adams）发表讲话，呼吁ICE停止针对非法移民的搜捕。
福克斯新闻报道称，纽约警方逮捕了24名闯入特朗普大厦的抗议者。纽约市市长埃里克·亚当斯（Eric Adams）强调，洛杉矶的骚乱是不可接受的，他不会容忍暴力抗议，“纽约市是一个允许和平抗议的地方，但不会允许暴力和无法无天的行为。”
纽约警方逮捕闯入特朗普大厦的抗议者福克斯新闻
在美国首都华盛顿特区，多个工会也举行了抗议活动，他们和美国各地的抗议者一样呼吁释放被捕的工会领袖戴维·韦尔塔（David Huerta），要求ICE停止搜捕。韦尔塔在参与洛杉矶抗议活动期间被捕，他已于当地时间9日晚些时候以5万美元的保释金获释。
抗议者在华盛顿特区举行集会视频截图
头图由豆包生成，提示词：加密货币 香港
2008年中本聪发表《比特币：一种点对点的电子现金系统》，在金融危机爆发之际比特币降生，而后一场对去中心化计价与清算机制的探索从未停歇。
然而，最终完成“点对点支付”宏大愿景的并非比特币，而是与美元美债强绑定的稳定币。
2014年，泰达（Tether）发行的稳定币USDT在欧洲加密圈诞生，它以“一美元一代币"为核心逻辑，通过链上可编程合约与链下百分百资产储备的结合，让加密圈第一次拥有了相对稳定的记账单位。但USDT透明度不足、审计缺失、银行关系不稳定，受到越来越多的质疑。
由全球第二大稳定币USDC（美元币）的发行商Circle Internet Group, Inc.（下称“Circle”）和Coinbase在2018年联合推出的USDC横空出世，满足了加密世界对“合规、透明、安全”的稳定币需求。Circle也于6月5日在纽交所上市。
2025年无疑是稳定币的大年。美国《引导和推动美国稳定币国家创新法案》（又称GENIUS法案）落地，中国香港特区政府立法会通过《稳定币条例草案》，比特币等加密资产经历了前几个月的暴跌后也有所反弹。
不难发现，美国和中国香港地区的立法都为稳定币的发展奠定了基础，尽管中国内地禁止加密货币交易，而且未来成功的稳定币必须与国际主流货币挂钩，但 香港特区的尝试无疑迈出了勇敢且坚定的一步，未来合规稳定币的体量会越来越大，稳定币或将重塑加密货币圈的格局，更重要的是可能会重塑全球货币体系的格局。
稳定币迈向主流
什么是稳定币?不同于比特币，稳定币的发行人需要储备一定的真实资产，例如本国或外国的法币，或是美国短期国债等安全资产，每发行1美元稳定币在分布式账本上交易，就需要有1美元等值储备，这就能保证稳定币不会出现滥发，持有人也可以随时向发行人赎回储备资产。
从这一角度而言，稳定币似乎和传统法币没有任何区别。但稳定币的拥护者的观点是，稳定币仍然存在去中心化系统，这就保留了一些优势如： 有限匿名、难以篡改、支付组织不能随意除名等，更重要的是，去中心化的点对点交易，天然是一种便捷的国际支付结算机制。
近几年来稳定币的风险不断被提及，因此稳定币的相关立法实则顺应全球潮流。
回顾近几年稳定币的风险事件，即使是全球最大稳定币（USDT）发行方Tether也存在类似担忧，主要是USDT挂钩资产价值的不确定性。
USDT宣称与美元1：1挂钩，若储备资产中包含其他风险资产，在市场波动时，这些资产价值可能下跌，使USDT难以维持与美元的固定汇率。
再有就是2023年3月美国硅谷银行倒闭，恰好稳定币USDC的发行方Circle 有33亿美元的现金储备存放在硅谷银行，消息引发市场对USDC流动性和稳定性的担忧，大量用户赎回USDC，导致USDC价格一度跌至0.87美元/枚，出现短暂脱钩，后续引入新的流动性才重新恢复稳定挂钩。
而汇率与利率风险在储备资产与发行币种不匹配时放大。加密资产、商品资产等抵押稳定币，则更是存在稳定性的问题。
早期因担忧金融稳定与犯罪风险，美国财政部曾反对稳定币发展。但2025年特朗普政府调整政策，通过《GENIUS法案》将稳定币定位为支付工具，要求发行商必须持有美债并接受联邦监管。
这一转变背后既有加密行业游说力量的推动，也反映了美国意图通过美元链上化巩固货币霸权的战略考量。美国财长贝森特公开表示，一旦通过这个稳定币法案之后，那美国潜在地可以创造2万亿额外美债的购买规模。
作为亚洲金融中心的中国香港，于2025年5月通过《稳定币条例草案》，要求发行机构缴纳2500万港元保证金并实现1：1港元抵押。其战略目标包括构建跨境支付备选方案（以应对SWIFT体系潜在风险）和通过真实资产上链吸引全球资金投资中国优质资产。
香港探路加密时代
美国Genius法案的重点是——稳定币发行者必须要有100%的储备金，港元仍然挂钩美元，因而香港推出港元稳定币，此举既保障了港元联系汇率制度的稳定，但也做出了差异化，为香港打造 亚洲数字资产枢纽奠定制度先机。
5月时，香港特区政府表示，欢迎立法会通过《稳定币条例草案》，以在中国香港设立法币稳定币发行人的发牌制度。从三年前起，香港特区政府就开始关注稳定币，邀请业界和公众就有关的监管模式提出意见。
特别是2022年TerraUSD的崩盘事件后，各地监管机构都开始意识到，稳定币市场的有序发展，需要清晰且明确的监管框架。
对稳定币实施监管，这背后主要有几个政策目的考量——
首先，明确的监管框架可有效应对法币稳定币对货币与金融稳定构成的潜在风险。稳定币在资本跨境流通、反洗钱等方面可能对传统金融体系带来新的挑战，通过施加监管可有效化解其中风险；
其次，为法币稳定币用户提供足够的保障。避免类似TerraUSD这类的事件再次发生给投资者造成损失；
还有，要维持香港的国际金融中心地位。
这一监管政策顺应了全球主流趋势，与美国GENIUS法案、欧盟MiCA法案等国际监管标准相呼应，有助于巩固香港作为国际金融中心的地位，增强对全球Web3项目和人才的吸引力。
事实上，我国 香港始终在探路加密资产。紧随美国步伐，香港在 2024年就推出比特币ETF。不过香港比特币ETF的最大问题在于流动性欠佳，同时交易手续费仍相对偏高。
不过，这无疑是为未来的大生态蓄力。在未来，稳定币的法币挂钩属性也有助于投资者在传统货币与加密资产之间更便捷地转换，增强虚拟资产现货ETF的二级市场流动性。
不过，当前各司法管辖区对稳定币的监管框架尚未统一，如美国在国会推进GENIUS法案，拟对非金融机构发行稳定币设限；欧盟MiCA则要求发行商满足资本与治理标准；香港的《稳定币条例草案》则要求最低缴纳2500万港元的资本金，并且在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，都必须申领牌照，这或涉及跨司法辖区的监管合作，最终的监管可落地性也存在不确定性。
三个司法辖区在具体的监管要求上存在差异，这也会增加稳定币在全球的业务扩展的阻力。
稳定币第一股问世
在立法加速推进的同时，稳定币第一股上市了。
Circle表现惊艳。6月5日，稳定币“第一股”Circle在美上市首日收涨近170%，报83.23美元，远高于此前给出的IPO发行价31美元，盘中一度飙升235%，该股股价在6日再涨约24%，引发市场高度关注。据笔者了解，众多海外机构抢先认购Circle的IPO，并在上市首日就获利了结。
相较于全球最大稳定币USDT发行商Tether，Circle的最大优势就是合规透明。随着美国GENIUS法案落地，未来合规稳定币的体量会越来越大，Circle需要把握先发优势。
当前，USDC流通量超过610亿美元，USDT约1500亿美元，但去年USDC体量增长了40%，远超USDT的10%。
目前Circle的盈利模式颇为简单，即“ 吃利息”。2023年Circle净利润约2.68亿美元，2024年净利润约1.56亿美元。每一枚发行的USDC都有1美元的法定货币储备支持。
Circle将这些储备金存放于安全的短期资产中，例如美国银行存款和由贝莱德管理的短期美国国债基金，在高利率环境下可产生可观的利息收益。
根据招股书数据，2024年Circle总营收约16.76亿美元，其中99%（约16.61亿美元）来自USDC储备产生的利息收入。可见，除了交易量（进入USDC的总资金），Circle的利润与美元短期利率具有极高的关联性。
事实上，这两年是公司集中盈利的阶段，此前的2019年则净亏损约1.79亿美元，主要因为当年出售旗下交易所Poloniex造成一次性损失。Circle之所以IPO，不仅仅是因为投资方的退出诉求，也因为其作为合规稳定币发行商具备IPO的资质。
相对而言，最大稳定币USDT的发行商Tether反而因为不透明、不合规无法IPO。
大涨后Circle并不算一个有性价比的标的。截至6日，Circle收盘价为107.7美元，结合其2024年全年实现的净利润约1.56亿美元（2024年加密货币交易所Coinbase的净利润高达25.8亿美元，PE不高于30倍），总股本为2.23亿股，可以测算得出EPS约为0.7美元，由此计算出的PE（市盈率）超过了150倍。近几年，Circle盈利并未实现翻倍增长，即使未来稳定币大扩容，Circle的市场份额变化也存在不确定性。
具体而言，当前，USDC是合规稳定币中规模最大的，由于网络效应的存在，新发行的合规稳定币反而不具备优势，USDC具备较强的竞争力。
但是，稳定币业务的盈利能力和规模息息相关，USDC的市场占比已从2022年初的35%降至目前的不到20%，而USDT的占比超过70%，原因包括：Circle严格合规，限制了部分用户使用（如受制裁国家）；USDC偶尔在链上出现脱钩事件，如硅谷银行（SVB）危机时短暂跌至0.88美元。因而不难理解为何不少机构投资人在上市当日选择获利了结。
未来货币格局或重塑？
当然，看事物要看未来，之所以Circle被给予超高估值，是因为有预期可炒。
具体而言，合规稳定币将成为连接传统金融市场和加密货币市场的重要桥梁，将进一步降低传统资金进入加密货币领域的成本，推动加密货币行业走向主流大众。
这可以从两个维度理解。
首先，稳定币可以重塑当前以代理行和清算行关系为基础的跨境支付格局。
目前国际清算体系以分布在全球各地区、各时区的银行为前端，后端是以各国主要的本国货币跨境清算系统（如美国的CHIPS，即美元跨境清算系统）和各国统一共享的国际电讯系统（如Swift系统）构成的完整清算系统。
跨境支付依赖银行账户进行，但合规稳定币的出现和推广，将使得跨境支付脱离银行账户体系，用户基于Token钱包范式，在区块链网络上即可完成跨境支付。后者在流程周期、费用成本上均具备一定的优势。
此外，稳定币也将进一步推动挂钩货币的国际化程度。
稳定币相较于其他电子货币，更具普惠性和网络性。这是由稳定币本身的性质决定的，稳定币本质上是M0（如现金）的数字化，而其他电子货币本质上是M1或M2（如银行存款）的数字化。
M0的特点体现在两个方面（正如现金），即交易的 自由性和交易的 匿名性。基于这两大特性，稳定币更容易在全球被推广使用，正如现在的USDT和USDC，全球任何一个人可以在任何时间和地点，只需要有网络，就可以持有稳定币并随时给不知名的第三方转账，不需要任何金融基础设施的支持。