探寻88色：从纯净到斑斓，解读88色的魅力与文化内涵，28.5亿美元“卖身”腾讯音乐，喜马拉雅估值缩水30%“中国双航母首次同时出现在太平洋”，外媒解读来源 | 中国新闻网
八十八色，是中国传统绘画艺术中一种独特的表现手法，它以深浅不一、色彩丰富多变的描绘方式，展现了中国传统文化的独特魅力和深厚的文化内涵。这种色彩体系源于中国古代的五行观念，其中“金”代表刚强、坚韧，“木”代表生长、繁茂，“水”代表流动、洁净，“火”代表热情、热烈，“土”代表安静、稳定。在八十八色的绘制过程中，通过对不同颜色的运用，艺术家们不仅传递出事物的形态美、动感美，更注重揭示其背后所蕴含的文化信息和精神象征。
八十八色中的“金”色，代表着坚硬、挺拔、权威的象征。在中国古代建筑、服饰、器皿等物品的设计中，金色常常被用来表现出庄重、典雅、高贵的形象。例如，故宫的建筑群就以其华丽的金色装饰而闻名于世，无论是屋顶的瓦片，还是门框的棂格，都充满了浓厚的皇家气息。在绘画中，画家们用厚重的金色描绘出建筑物的轮廓，使画面显得雄伟壮观，既体现了历史文化的底蕴，也流露出对权力和地位的尊重和追求。
八十八色中的“木”色，代表生机勃勃、茁壮成长的精神。在中国书法、园林设计等领域，绿色常常被赋予生命力和活力的象征。例如，墨迹淋漓的行书《兰亭序》中，笔触流畅，墨气浑厚，传达出了作者内心的淡然宁静和对生命的热爱。在绘画中，画家们用翠绿的山水画作描绘出树木繁茂，山川秀美的景象，展示了大自然的神奇和生命的力量。
八十八色中的“水”色，代表清洁、纯净、透明的特性。在中国水墨画中，清水是最基本的颜色之一，它常被用来表现出自然界的清新和纯净。画家们通过细腻的笔触描绘出清澈见底的溪流、平静的湖面，让人仿佛置身于一片如诗如画的水乡世界。在绘画中，用水彩或冷调的颜料涂抹山水、人物等元素，展现出清新的视觉效果，表达了人们对生活的热爱和对自然的敬畏。
八十八色中的“火”色，代表热烈、活泼、激情的主题。在中国民间传说和戏曲表演中，红色往往被赋予喜庆、热烈、欢乐的情感。例如，《红梅赞》中的梅花就是红色的代表，它的鲜艳色泽，象征着坚韧不屈和积极向上的精神风貌。在绘画中，画家们用热烈的红色描绘出热烈庆祝、热烈表演的画面，传达了人们在生活中的热情和活力。
八十八色作为一种独特的色彩体系，不仅仅是技术层面的表现，更是中国传统文化的重要载体。通过其丰富的色彩层次和多样化的寓意，艺术家们以独特的方式，揭示了中国文化的精神内涵和审美价值，使得人们不仅能够欣赏到美丽的画面，更能够在色彩的世界中感受到中国文化的博大精深和深远影响。在探寻这88色的过程中，我们不仅能感受到中国传统文化的魅力，也能深入理解中华民族的精神风貌和文化底蕴，从而进一步提升我们的文化素养和审美水平。
传了多时的“喜马拉雅卖身腾讯音乐”的消息，终于靴子落地。
6月10日，腾讯音乐娱乐集团（以下简称“腾讯音乐”，TME、HK1698）正式宣布以12.6亿美元现金加股权的形式全资收购喜马拉雅；收购完成后，喜马拉雅将成为腾讯音乐旗下的全资附属公司。
图源：公告截图
这是两家音频巨头多次绯闻之后的“终于官宣”。
自从2018年起，腾讯音乐就与喜马拉雅有过多次交易传闻；直至两个月前，还有多家媒体报道称腾讯音乐将以24亿美元现金收购喜马拉雅。
然而，这场收购的最终成交现金为12.6亿美元；公告显示，除现金外，腾讯音乐付出的代价是5.1986%的A类普通股，以及向喜马拉雅创始股东分批发行不超过总股本0.37%的股票。据中金公司测算总对价约28.54亿美元，还较之前传闻的价格高了4亿多美元。
截至北京时间6月11日收盘，腾讯音乐美股和港股分别下跌0.92%、1.43%。
图源：百度股市通截图
喜马拉雅多年冲击IPO未果、行业估值的回调，以及喜马拉雅自身的增长瓶颈，都让这场并购在多年拉锯之后，以一个“打折成交”的方式落幕。
喜马拉雅多年来的窘境并非只是其自身原因，也有行业受视频等新媒体崛起的影响而整体下行的因素。以2020年在美国纳斯达克挂牌上市的荔枝FM为例，其上市伊始市值超6亿美元，如今仅剩1481.7万美元，可谓跌到了脚后跟。
接下来，无论是对腾讯音乐还是喜马拉雅而言，真正的挑战才刚刚开始。首先是，无论腾讯音乐还是喜马拉雅，作为音频市场的两大巨头，这场收购是否面临反垄断审查？以及这场迟来的联姻，将如何重塑中国的在线音频格局？
01.喜马拉雅的“务实”妥协
对于此次收购，喜马拉雅方面发表声明，称被收购后将保持现有品牌不变、产品独立运营不变、核心管理团队不变、公司战略方向不变；喜马拉雅高层方面还向媒体表示，2025年其员工在岗位、薪酬、福利和期权安排等方面也不会发生变化。
在喜马拉雅公司联合创始人陈小雨、余建军看来，与其单打独斗，不如共享资源、共同研发，把精力用在真正提升用户体验和创作者收益上。
图源：微博截图
6月11日上午，喜马拉雅组织了一次关于收购的非常简短的内部线上沟通会，参与的人员主要是核心成员；由人力VP主持，联席CEO余建军发言，另一位联席CEO陈小雨并未上台发言。有媒体报道称，余建军一开口就哭了。
换位思考不难理解，成立13年、4次冲击IPO未果，最终“卖身”给互联网大厂，作为创始团队的不甘心和无奈也是人之常情。余建军拉拉杂杂说了很多，提到“还有很多流程要走，两边会有一年交割期”；他的发言结束后，人力VP收尾简单讲了几句，沟通会便迅速结束了。
对于喜马拉雅而言，这场并购不仅是一纸协议的落定，更像是其独立征战多年的“务实”妥协。
作为在线音频行业的龙头老大，喜马拉雅经历了12轮融资，背后机构阵容可谓豪华，合计融资额近百亿元。然而，喜马拉雅的最后一轮融资停留在2021年4月，当时投后估值折合人民币超过43亿美金（约300亿元）。如今在4年后，其估值却已经缩水了约三分之一。
众多投资机构带来的退出压力不言而喻，2021年也是喜马拉雅首次冲击IPO上市的起点。2021年5月，喜马拉雅曾首度寻求美股上市，又在四个月后撤回；后来于2021年与2022年先后在港交所提交IPO申请且更新招股书，但依然未有下文；2024年4月13日，喜马拉雅第四次递交了招股书，但这一次，依旧无果。
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从美股到港股，从2021年到2024年，喜马拉雅四度冲击IPO，最终全部折戟。外界看到的是一次次递表更新、业务调整和估值重估的消息，背后却是这家公司在资本寒冬中路越走越窄的现实困境。
在多次冲击IPO未果后，喜马拉雅进行了大规模人员调整。据“趣解商业”了解，2021年末，喜马拉雅全职雇员数量还有4342名， 2023年末时只剩2637名，裁员超过1700人。多位内部人士曾透露，喜马拉雅在2023年底曾进行过一次较大规模裁员，2024年也进行了两三波的人员汰换，最新一波组织变动是在2025年年初。
公开资料显示，仅2018年到2021年四年间，喜马拉雅就合计亏损了99亿元，直至在2023年才实现了2.237亿元的经调整盈利。只不过，实现盈利主要的手段不是开源，而是通过大幅度削减销售及营销开支，以及裁撤人力成本实现的。
所以这一串数字，勾勒出的不是喜马拉雅的高光时刻，而是它在长期拉扯中的疲态挣扎。
从用户规模、内容资源到品牌声量，喜马拉雅依然是行业头部的存在，但其商业化却难称稳健。2023年喜马拉雅移动端平均月活用户3.03亿，同比增速降至3.9%；付费用户占比从12.9%降至11.9%，用户日均收听时长从144分钟萎缩至130分钟。而收入增速已连续三年低于5%，2023年收入增速更是断崖式下滑至仅1.7%，几近停滞。
知识付费红利消退、广告收入增长乏力、会员体系覆盖有限，再加上版权纠纷问题缠身，导致喜马拉雅始终陷于“内容成本高+变现效率低”的两难局面，一旦资本输血放缓，生存空间就越发艰难。
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在被腾讯音乐收购之后，喜马拉雅第一时间关于现有品牌、产品独立运营、核心管理团队以及公司战略发展方向将保持不变的表态，但更像是一种“过渡性承诺”，而非长久的运营策略。
在商业并购的语境中，所谓“保持独立”通常只是为了平稳过渡、稳定军心。一旦进入整合期，产品形态、组织架构、会员体系、内容资源、数据后台等，必然会逐步融合进母公司体系。特别是对于腾讯音乐这种拥有强大系统能力与生态资源的巨头而言，收购的意义并不止于财务合并，而是生态重构与协同整合。
此时此刻，与其说喜马拉雅是在“卖身”，不如说是在主动寻找一个更大的体系，以谋求延续与发展；而腾讯音乐，恰恰提供了这样一个平台。从某种程度上看，在经历了估值腰斩、裁员止损、盈利交卷、并入巨头的一连串动作背后，也是一家互联网公司，从理想式生长转向务实型收缩的完整转型过程。
对于喜马拉雅而言，这将是一场艰难但必须面对的整合过程；它必须逐步放弃“独立平台”的执念，转而适应一个更加集团化、平台化的运行逻辑。但这不是结束，而是告别旧叙事的开始。
从“在线音频市场龙头”变成“腾讯声音生态一环”，喜马拉雅做出了它必须做的选择，即牺牲部分梦想，换取一次稳定的着陆。当然，未来的喜马拉雅仍然会讲故事，但讲的将不再是自己的独立成长史，而是腾讯音乐生态下的一段章节。
随着腾讯音乐的全资控股，喜马拉雅成立13年以来股东中的投资机构也终于将“解套”。
翻看喜马拉雅的股东结构，其中的投资机构主要分为财务投资者和战略投资者两大类。财务投资者包括泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等；战略投资者则包括腾讯、阅文、小米、好未来、索尼音乐等。
知名观察家、危机公关专家王冠雄表示，“对于喜马拉雅的投资人而言，这不算一笔赚钱的生意。早期投资人付出的资本少，但是陪跑了十几年，如何和LP交代？顶多算是平进平出，后期的投资机构甚至产生了亏损，站在投资机构角度，怎么看也算不上成功的投资。但喜马拉雅这个case的大结局，并不单纯是互联网行业本身的原因，更深层次的，还有内容生态、退出机制、乃至美元基金的未来等等。”
02.腾讯音乐的“上位”之路
如果回顾腾讯音乐近几年来的动作，不难发现其始终都在通过资本运作扩充版图。
2016年，腾讯将旗下QQ音乐与海洋音乐整合，成立腾讯音乐；在此次整合后，腾讯音乐坐拥QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌四大品牌，牢牢占据了在线音乐流媒体市场的统治地位。
与此同时，在音乐版权领域，腾讯音乐凭借腾讯系的资本优势，也早早建立了头部唱片公司的版权合作壁垒。2017年，腾讯音乐不仅成功拿下杰威尔、相信音乐、英皇娱乐、YG娱乐等知名版权公司的独家协议，还集齐华纳、索尼、环球三大国际唱片公司的独家版权协议，就此奠定了在行业当中的霸主地位。
数据显示，当时腾讯音乐的版权库里拥有超过6000万首作品，留下来的独家版权歌曲基本都是具有巨大号召力的歌手的作品，这也成为了其差异化竞争的关键。
而在2021年1月，腾讯音乐从阅文集团、懒人听书团队以及其他投资者等股东处，收购懒人听书100%股权，交易金额为27亿元；没过多久，后者和酷我畅听合并，升级为全新品牌“懒人畅听”。至此，腾讯音乐通过多品牌并购策略，实现了在线音乐、社交娱乐、播客音频等多元化布局，形成了庞大的生态护城河。
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也正是凭借着这种独家、全面的资源优势和庞大的流量，腾讯音乐的营收、净利润一再增长，成为在线音乐市场上独树一帜的存在。
今年3月，腾讯音乐发布了2024年全年财报。数据显示，2024年全年腾讯音乐总收入同比增长2.3%至284亿元；调整后净利润同比增长30.7%至81.4亿元。其中，在线音乐服务收入同比上涨25.5%至217.4亿元，占腾讯音乐总营收超过75%，成为公司业绩增长核心驱动力。
作为对比，另一家在线音乐头部平台网易云音乐在2024年营收79.5亿元，经调整净利润17亿元，经调整净利仅达到了腾讯音乐的五分之一。即便是放大到整个文娱行业，恐怕都没有一家长视频平台或是内容公司，能够创造如同腾讯音乐这么高的业绩利润。
不过，腾讯音乐虽然在音乐版权和社交娱乐领域已建立强势优势，但在长音频内容领域始终存在明显短板。此前收购懒人听书，曾被视为腾讯音乐试图打入播客与有声内容领域的前哨战，但由于懒人听书体量有限，影响力远不及喜马拉雅。而此次收购喜马拉雅，显然是一次更彻底、更具战略意义的补位。
毕竟，喜马拉雅作为国内音频领域的领军者，拥有着超过3亿的全场景月活跃用户，其中拥有超过1.3亿的移动端平均月活跃用户数；在“耳朵经济”这条赛道上，基本等同于行业代名词。其庞大的主播生态、内容版权及用户基础，将帮助腾讯音乐快速完善长音频版图。
更重要的是，这笔收购不只是一次对内容资产的获取，更是腾讯音乐向“深内容、强陪伴”场景的关键跃迁。如今，腾讯音乐已不再是单一的音乐平台，而是在逐步走向一个集音乐、播客、有声书、社交、K歌于一体的“声音生态”。此次喜马拉雅的加入，意味着这个“声音生态”首次打通了从快节奏到慢节奏、从泛娱乐到深陪伴的完整路径，生态闭环基本成型。
03.整合路漫漫？
关于这起震动音频市场的“世纪大并购”，中金公司研报分析：长音频和音乐将在内容和用户两端形成互补，两者的用户重合仅为9.9%，若收购事项落地，差异化的内容权益将帮助付费用户精细化运营，为持续增长提供支持。但其也提及对于腾讯音乐的风险：收购尚未完全落地，竞争加剧、监管趋严，在线音乐增长业务放缓，社交娱乐收入持续承压。
知名观察家、危机公关专家王冠雄认为，腾讯音乐把喜马拉雅收购之后，对其生态是个很强大的补充。“腾讯音乐发力较晚，但它体量实在太大了，现在的行业位置已经是公认的。买喜马拉雅也是逢低入手，而且这个价格一半现金一半股票，对腾讯来说是很合算的。”
不过，整合之后腾讯音乐内部的产品线重叠、资源争夺是个问题；以及未来如何调整腾讯音乐与喜马拉雅的会员体系、如何避免重合会员流失风险，都是潜在问题。
此外，喜马拉雅带给腾讯音乐的投资回报率难言明朗。仅计算12.6亿美元的收购现金就相当于腾讯音乐2024年净利润71.1亿元的约两年半总和；而喜马拉雅的收入增长已从2021年的43.7%断崖式下滑至2023年的1.7%。喜马拉雅直到2023年才实现了2.237亿元的经调整盈利，2024年“降本增效”后这一数据为5亿元；面对这样一个增长几近停滞，又不怎么赚钱的业务，腾讯音乐的高溢价收购如何回本是个现实的问题。
【环球时报特约记者 晨阳】中国海军辽宁舰、山东舰航母编队近日赴西太平洋等海域开展训练，受到外媒高度关注，这次远洋训练被描述为“中国双航母首次同时出现在太平洋”，外媒渲染它们此举将“挑战美国在该地区的海上霸权”，并呼吁美国海军需要加紧应对。接受《环球时报》记者采访的中国专家表示，美国海军当前可用舰艇“捉襟见肘”，想要在西太平洋方向维持“对华威慑”越来越难。
日本一边紧盯，一边渲染
日本防卫省统合幕僚监部近日接连发布消息，宣称发现中国航母辽宁舰和山东舰编队出现在西太平洋海域。根据日本方面的通报，辽宁舰于6月7日在日本南鸟岛近海的太平洋航行，并确认有舰载战斗机和直升机起降，随后该航母编队于9日出现在硫磺岛附近海域。《日本经济新闻》称，这是防卫省首次公布辽宁舰穿越第二岛链活动。报道称，辽宁舰护航编队规模庞大，包括055型万吨驱逐舰南昌舰、无锡舰，052D型驱逐舰齐齐哈尔舰、唐山舰，054A型护卫舰烟台舰及两艘综合补给舰。
统合幕僚监部10日还宣称，自卫队发现中国山东舰航母编队7日在宫古岛东南约550公里的海域航行，9日该航母编队在连接伊豆诸岛及关岛的第二岛链附近的冲之鸟礁近海进行舰载机起降。自卫队方面宣称，该航母编队包括航母山东舰、055型万吨驱逐舰遵义舰、052D型驱逐舰湛江舰、054A型护卫舰运城舰和衡水舰以及一艘综合补给舰。
日本媒体对此大肆炒作，宣称中国海军航母辽宁舰和山东舰被发现首次同时在太平洋海域活动，日本自卫队将持续对中方舰艇进行“监视”。美国海军学会网站10日称，日本防卫相中谷元表示，日本已经通过外交渠道与中国沟通，“中国正计划提高航母在遥远海空域的作战能力。在此背景下，日本正推动在太平洋沿岸岛屿上安装移动监视雷达和其他设备，以加强其防御能力。”“我们将继续及时、适当地公开监视信息，表明日本有能力阻止通过武力或其他此类行动单方面改变现状的企图。”
中国海军新闻发言人王学猛海军大校10日对此表示，辽宁舰、山东舰航母编队赴西太平洋等海域开展训练，检验部队远海防卫和联合作战能力。这是根据年度计划组织的例行性训练，旨在不断提高履行使命能力，符合相关国际法和国际实践，不针对特定国家和目标。中国外交部发言人林剑10日也表示，中国军舰在有关海域的活动完全符合国际法和国际惯例，中国一贯奉行防御性的国防政策，希望日方客观理性看待。
美媒：中国海军完全有权在该区域开展行动
尽管中国海军与外交部都已经对辽宁舰和山东舰的这次远航训练进行了说明，但外媒仍戴着有色眼镜，从防范和冲突的角度进行猜测、解读。美国《纽约时报》10日称，通过这次远海巡航，中国航母编队将证明它们在危急时刻“不仅可以应对日本，还可以与美国角逐西太平洋的控制权”。“因为如果美国从关岛、夏威夷或者美国西海岸部署舰队，它们都必须途经这些海域才能抵达日本或台湾附近。”报道还提到，到目前为止，这两艘中国航母在吨位和舰载机数量上与美国现役11艘超级核动力航母还存在差距。但“中国已经建造了第三艘大型航母福建舰，目前正在进行服役之前的海试”。
印度《欧亚时报》10日称，中国两艘航母同时出现在太平洋，表明中国军队的“活动区域正在扩大”，目标是“控制从日本偏远的小笠原群岛一直到美国关岛的第二岛链以西的辽阔太平洋。”美国“外交学者”网站称，中国海军的最新举动是在演练“台湾发生紧急情况时”，阻止该地区的美军，包括驻日美军和驻韩美军的武力干预。“中国海军正在努力建立一个全面的战备体系，能在西太平洋和其他地方部署中国的水面舰艇、空中力量和可能的潜艇。”美国《新闻周刊》11日则注意到，解放军官方账号还发布了两艘中国航母的远海训练照片，包括在白天和黑夜从航母上起飞歼-15战斗机，“目前尚不清楚辽宁舰和山东舰是否在同一海域作业，根据《新闻周刊》获得的地图，这两艘航母最后一次被追踪到的位置分别是在第二岛链的东侧和西侧”。
美国“动力”网站“战区”频道10日称，辽宁舰和山东舰的远海训练凸显了中国海军日益增强的航母实力。“值得注意的是，中国海军公开承认在这些具有高度战略地位水域进行的双航母联合演习。”
报道承认，中国海军完全有权在第一和第二岛链周边和更远海域开展行动，中国航母在该区域行动，尤其是以两个航母编队的形式展开行动的战略意义非常重大。“这些岛链是美国作为外交政策工具而建立的，其首要作用是作为牵制中国海军力量的战略防线。通过将不断发展的海军力量投射至这些区域，中国展示了在冲突情境下，如何应对美国军方及其盟友进入这些关键区域乃至更广阔的太平洋地区的行动能力。”
美媒还提到，辽宁舰和山东舰航母编队在2024年10月已经在南海进行了首次联合演习。双航母编队在关键海域的行动也是中国军事实力的有力象征。随着中国第三艘航母福建舰正在进行服役前试航，三艘中国海军航母能够在西太平洋乃至更远的海域执行联合作战任务只是时间问题。美媒还大胆预测称，“不久后中国海军航母编队可能会在关岛附近航行，并进一步向东进发，前往威克岛、中途岛，最终抵达夏威夷。同时，中国海军日益重视在阿拉斯加周边和北极地区的部署。”
太平洋上的新现实
更让美国媒体焦虑的是，在中国双航母前出第二岛链展开远海训练时，美国部署在该地区的两艘航母并没有能够“同步监视”。美国海军学会网站10日发布的动态显示，当前美国“尼米兹”号航母打击群正在南海活动，这是美国海军现役最老的航母，即将在完成本次部署后就退役。而该地区另一艘航母“华盛顿”号从去年年底抵达日本以来，绝大部分时间都停留在港口。
美国《星条旗报》10日称，就在中国航母前往第二岛链之际，“华盛顿”号航母于10日中午驶出东京湾，开始了自去年抵达日本以来的首次巡逻。报道称，该航母于去年11月22日抵达驻日美军横须贺基地，此后一直处于维修状态，一直到今年5月25日至6月4日才展开短暂的海上试航。现场照片显示，该航母出港时飞行甲板上没有舰载机，报道称，此前该航母配备的第五舰载机联队刚完成在硫磺岛的训练。《星条旗报》称，“华盛顿”号这次出海“恰逢中国海军在该地区的活动增加”，后者被认为是中国扩大蓝水海军能力的一部分。