运动科普:解析"别夹那么紧"的健身正确打开方式，美银Hartnett：特朗普减税像共和党，花钱像民主党，美股如同“80年代去监管+90年代科技狂潮”多家国际金融机构上调中国经济增速预期 “韧性”成关键词医生提醒大家，夏天在运动方面，要推荐的还是有氧运动，关注运动时的最大心率。最大心率是用220减去自己的年龄，那么这个最大心率乘以60%至80%，在这个区间内每天持续运动30分钟左右，这个是对我们减重是非常好的一种方式。
“别夹那么紧"是现代人日益关注的健康生活方式之一，它倡导的是在进行运动时适当放松、轻松自如的心态和动作。对于任何有志于提升身体素质、增强免疫力的人来说，深入剖析“别夹那么紧”的健身正确打开方式至关重要。
理解“别夹那么紧”意味着运动过程中保持适度的压力和张力，而非过分严格地限制自己的活动范围和强度。这源于人体是一个动态系统，受多种因素的影响，包括肌肉力量、关节灵活性、心肺功能、柔韧性以及精神状态等多个方面。过度用力或压力过大可能导致肌肉拉伤、扭伤、甚至可能引发心理障碍和运动损伤。
针对这一原则，以下是一些科学、实用的健身方法： 1. **渐进式训练**：切勿试图一次性做到极限运动或高强度锻炼，逐步提高负荷量，让身体适应并逐渐适应新的运动能力。逐渐增强运动强度和时间并不意味着要一天做200次深蹲或一个月跑完马拉松，而是在一个循序渐进的过程中设定明确目标，如每周三次至五次中等强度运动，并根据个人体质和体能状况调整运动时间和强度。这样既能保证运动效果，又不会造成身体过度疲劳或受伤。
2. **呼吸与体态协调**：运动过程中保持良好的呼吸节奏和姿态同样重要。尽量采用自然、深沉的呼吸方式，在锻炼前后充分进行腹部和胸部的扩张和收缩练习，以减少空气阻力并降低运动消耗。要注意正确的站姿、走姿和跑步姿势，保持脊柱挺直，两腿平行且分开约肩宽的距离，脚尖微微向外滑动。这些微小的动作都能影响身体对氧气和营养物质的吸收，从而保障身体各个部位的最佳运作。
3. **饮食平衡与休息充足**：运动前后的营养补充有助于肌肉恢复和修复，但也要注意摄入足够的蛋白质和碳水化合物来维持能量水平。避免在运动前后立即大量进食，以免热量超标导致消化不良，增加运动风险。确保充足的睡眠是肌肉恢复和生长的重要环节，建议每晚7-9小时的高质量睡眠，使身体能够充分休息，以便更好地应对运动挑战。
4. **适度热身和冷身**：无论是初学者还是长期运动者，都需要进行适量的热身运动和冷身锻炼，以降低运动伤害的风险。热身通常包括轻松的拉伸和轻度的身体活动，主要目的是激活和加强肌肉的预热和血液循环；冷身则可以通过静止不动或者轻微运动（如散步）来进一步缓解肌肉紧张和僵硬，为接下来的运动做好准备。
“别夹那么紧”的健身正确打开方式旨在引导人们在运动过程中保持适度压力，提高身体适应性和锻炼效果，同时注重呼吸、体态、饮食和休息等方面的平衡。通过遵循上述策略，无论你是新手还是资深运动员，都可以享受到高效、安全的运动体验，达到塑造强健体魄、维护身体健康的目标。
美国市场正处于一个罕见的“叠加时刻”：特朗普既像典型的共和党那样大力减税，又延续民主党级别的超高支出，美股则重现80年代去监管与90年代科技牛市的合体盛宴。
近日，美银首席投资策略师Michael Hartnett在最新报告中犀利指出，美国政府正在以7万亿美元的支出对抗5万亿美元的收入，2万亿美元的赤字缺口让美元在5%国债收益率下依然暴跌。市场欢乐的背后，是美元崩跌、债务激增与AI驱动下的不确定性。
“减税+撒钱”下的危局，美元失色，债务无底
美银的数据显示，自大选以来，代表权贵科技与金融的“bro billionaire”股票篮子暴涨45%，而代表特朗普票仓的小盘股罗素2000指数却下跌7%。关税、减税、制造业回流、去监管——所有利好政策一应俱全，但小投资者却无人问津。
这种分化正在重塑市场格局。Z世代和千禧一代面对高不可攀的房价选择了退却，转而通过股票和加密货币为未来储蓄并对冲AI风险。经纪交易商与房屋建筑商的比值已达16年高点，而20-24岁大学毕业生的失业率在过去三个月飙升至6%，远高于2023年12月的4%。
特朗普“既要减税，也要豪掷”，7万亿美元的财政支出，配合每年5万亿美元的收入，令赤字一路飙升至2万亿美元。国债总额突破37万亿，且“大漂亮”法案有望在7月通过，再让债务上升1.5万亿。Hartnett直言，美众参两院很可能把举债上限一举拉升4-5万亿，以撑到2028年大选前。
即便美债收益率仍高达5%，但在全球对美国财政持续失血的疑虑下，美元年内已贬值近9%。与此同时，黄金成为最大赢家，年内涨幅逼近28%，同期加密货币和原油则分别暴跌10%和12%。
面对不确定性，投资者正在疯狂囤积现金和避险资产。Hartnett表示，最新一周，948亿美元涌入现金市场——这是今年1月以来的最大规模流入。年初至今的资金流向数据更加触目惊心：
新兴市场今年表现也开始反弹，权益与债券八周新高流入。Hartnett判断：美元多头或成今夏“最痛苦交易”，黄金与新兴市场正成为聪明资金的避风港。
“价格、利润、政策”三重博弈
Hartnett将2025年市场的核心归结于三个“P”：价格（Price）、利润（ Profits）与政策（Policy）。
价格端，黄金、非美股票、信用债普涨，但美元重挫、美国股票实际表现平平。Hartnett认为，5%美债收益率如今远比美股更有吸引力。瑞士通胀已回归负增长，31%的概率指向6月重启负利率欧洲局面，对比英瑞利差创新高，令债券配置价值凸显。
利润端，企业盈利增长动能减缓：BofA全球EPS模型显示，全球企业2025年9月同比盈利增长将从5月的7%降至3%，出口链放缓、制造业PMI横盘，人力与库存驱动指标都未能支撑美国企业盈利加速，美股宽基指数要延续5000到6000点的大幅上涨难度显著上升。
政策端，特朗普政策转向大政府与降税，短期对美国宏观有利，但全球更受益：5月全球央行降息次数创新高，英国、瑞士等主要经济体货币宽松，加上“利雅得协定”推低油价，对欧、日、印等油气进口国格外有利。不过欧洲、亚洲新财政刺激若缺乏海外买盘，无疑让地区债务风险更受考验。
AI：通胀还是通缩的终极悖论
Hartnett将AI对债券市场的影响称为"存在性问题"——AI究竟是通胀性还是通缩性的？
这个问题的答案将决定投资策略的根本方向：
当前大部分债券投资者选择用“利差走陡”策略回避极端波动。但本质问题仍未解决——AI，是新一轮智能繁荣，还是通胀和就业困境的加速器？美股与全球资产的分化，今年夏天或许将给出第一个真正的答案。
全球政策大洗牌即将来临
Hartnett预计，6月15日至7月4日期间将出现关键政策转折点：贸易转向和平，全球国防支出预期见顶，美国减税政策锁定。
值得关注的时间节点包括：瑞士央行6月19日有21%概率重新引入负利率政策；7月4日特朗普可能签署"大漂亮法案"；以及报道的美国方面承诺暂停24%关税90天，直至7月8日结束。
近期，高盛、摩根大通等多家国际金融机构纷纷调高2025年中国经济增速预期。 记者在香港、深圳、上海等地采访了这些机构的首席经济学家，他们分别从宏观政策、市场表现、产业动态等多个维度，对中国经济增长的动能与潜力给出了积极评价。 高盛最新发布的研究报告中，上调了中国经济增速预测0.6个百分点；瑞银也上调了0.6个百分点；摩根大通上调了0.7个百分点。他们表示，2024年9月以来，中国出台了一揽子增量政策，产生了积极效果。 我个人归纳是两步走，去年9月到12月为止，主要是通过中国人民银行货币政策的宽松，今年我们看到在两会上财政的赤字率第一次突破4%，中央和地方的专项债的规模也达到了历史新高，这是我们讲的下半场，通过财政的发力来进一步提振经济。 与此同时，中国政策的连续性与开放姿态，也为外资提供了长期锚点。从市场准入负面清单调整到自贸试验区制度创新，从扩大跨境服务贸易开放到优化跨境数据流动规则，中国正以制度型开放打破壁垒。数据显示，前4个月，我国新设立外商投资企业18832家，同比增长12.1%。 政策上深化对外开放，改善营商环境和旅游环境，加快服务业的开放试点；推进中国企业“走出去”，积极拓展多元化海外市场，加快布局海外产能投资和并购。 从资本市场来看，国际投行代表的“聪明钱”保持着对中国股票的看多和高配。今年以来，香港IPO市场募资总额达90亿美元，同比增长320%。 我们对于中国的股票，不管是A股也好，港股也好，还是维持在整个亚太区里面保持高配的建议。从流动性的角度，我们认为AI背后可能带动大概有2000多亿美元，在未来一两年一个净流入的情况。 记者观察发现，多家外资金融机构在研报中都提到了“韧性”这个词。 此外，从机构发布研报的时间点上来看，虽然之前可能对外部环境有所担忧，但他们马上就恢复了对中国经济内生动力的信心。 二季度即使面临了美国加征关税的冲击，国内经济增长依然呈现了较强的韧性。 现在海外，尤其是西方面对诸多不确定性，中国在这个过程中政策的节奏是比较稳健的，这样对全球投资者的信心也有一个定心丸的作用。 与此同时，中国企业自身强大的科技创新能力也成为外资金融机构持续看好的关键因素。 强大的中国企业能够巩固市场份额、增加收入，中国企业正在减少对美国市场的依赖，并在一些领域扩大海外生产。 在这些研报中，记者看到外资机构的目光都不约而同聚焦于中国的科技与消费领域。 他们表示，中国经济这两大主线蕴含着巨大的增长潜力，正成为吸引全球资本的新磁场。 记者拿到了摩根士丹利的一份长达100页的中国人工智能行业蓝皮书。里面密密麻麻都是这半年来对中国科技企业的调研报告和行业分析。 中国是全球在上下游的软件、硬件、应用都可以形成闭环全产业链生态系统的AI强国，总共60家非常具有代表性的企业，提振将来的生产力。 另外，中国老百姓消费方式转变，本土设计与品牌迅速崛起。从中国盲盒到入境游客的“中国购”，这些都成为消费领域新亮点。 在消费领域我们可以看到一个比较可喜的变化，大家对于新消费领域，比如说像一些兴趣消费，有品质的零售跟文化相关的这种旅游，这些表现其实都相当不错。 因为消费领域正在改善，零售销售额上升，消费已不再局限于受刺激措施支持的商品。餐饮、体育用品、家具等行业的增长势头都更加强劲。 责任编辑：何俊熹