探索高清AV：沉浸式视觉盛宴的独特魅力与艺术享受，“吃药行情”站在十字路口！基金把脉三大技术脉络特朗普与美国民主党州长就洛杉矶抗议冲突相互指责举个栗子：立讯精密最近被北向资金偷摸加仓，外资这老六嘴上不吭声，手上可没闲着！
国家主席习近平于2019年6月10日签署主席令，公布第34号令《中华人民共和国主席令》宣布：“自2020年起，国家设立‘文化和自然遗产日’。设立该节日是为了增强全社会对中华优秀传统文化和革命传统价值的认识和尊重，弘扬和传承中华民族历史和文化，进一步激发全民特别是青少年保护非物质文化遗产的自觉性、积极性和创造性。”在这个特别的日子里，让我们一同探讨高清AV（高级数字视频编码）沉浸式视觉盛宴的独特魅力与艺术享受。
高清AV是一种利用先进的数字技术将高清晰度视频压缩成可存储和传输的压缩数据，并通过音频环绕系统或立体声设备播放的画面技术。这种技术具有以下显著特点：
高清AV能够提供极高的视觉质量。在过去的几十年中，随着科技的进步，图像和音频分辨率越来越高，如4K超高清电视、720P蓝光电视、8K超高清电视等，这些高清电视的画质呈现出前所未有的细腻和生动，无论是色彩还原、纹理细节还是动态光影效果，都展现出了超越普通显示设备的视觉冲击力。高清AV还引入了数字音频技术，如高质量音频采样率、宽广的频率响应范围以及无损压缩技术，使得观众在观看高清AV的也能享受到高品质的音频体验，仿佛身临其境，置身于一个真实的世界。
高清AV的沉浸式观影体验是其独特魅力的重要来源。传统的高清AV主要依赖于电视屏幕，用户需要坐在电视机前才能欣赏到画面内容。高清AV的沉浸式观影方式则打破了这一限制，它可以通过各种设备，如投影仪、大屏幕显示器、车载音响系统等，将高清AV的内容以全方位的形式呈现在观众面前。例如，通过4K超高清投影仪，我们可以将高清AV投射到墙壁上，形成一个立体的虚拟世界，观众可以同时感受到视觉、听觉和嗅觉等多种感官刺激；通过5.1声道或7.1声道的大屏幕显示器，我们可以在家中享受如同影院般的视听体验，仿佛身临其境地观看电影或者音乐表演；通过车内音响系统，我们可以在自驾游时欣赏沿途的风景，甚至通过蓝牙连接手机或其他电子设备，实现多屏互动，让观影更加便捷舒适。
再次，高清AV的沉浸式体验还强调了艺术欣赏的重要性。无论是在家欣赏电影或音乐，还是在公共场所欣赏舞台剧或音乐会，高清AV都能够营造出一种逼真的视觉和听觉环境，让人仿佛亲身参与到艺术的创作过程中，感受到创作者的匠心独运和情感深度。高清AV的沉浸式观影方式也鼓励观众进行深入思考和交流，通过观看不同场景下的高清AV，人们不仅可以了解和理解故事的情节发展和角色塑造，还可以从多个角度进行分析和解读，提升自己的审美能力和批判性思维。
高清AV以其独特的魅力和艺术享受，为观众带来了全新的视听体验，引领着视听娱乐行业的创新和发展。无论是作为家庭娱乐，还是作为公共活动，高清AV都是推动媒体融合、丰富媒体内容、提升用户体验的重要力量，也是展示和传播中国优秀传统文化和革命传统的重要载体。未来，我们期待高清AV继续发挥其独特的影响力，为全球观众带来更加丰富多彩的文化盛宴，让人们在享受视觉、听觉和味觉盛宴的也能深度感知和感受文化的内涵和魅力。
炒股就看 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 一面是“电子群开始研究创新药”，一面是知名基金经理喊出“创新药的泡沫远比上轮CXO（医药外包产业链）大”，高歌猛进的“吃药行情”站在了分歧的十字路口。 今年以来，创新药（尤其是港股标的）强势上涨，带动基金水涨船高，年内收益率最高的汇添富香港优势精选A大涨78.8%，长城医药产业精选A、永赢医药创新智选A、华安医药生物A等多只医药主题基金年内涨幅超60%，创新药已然成为今年基金业绩的“胜负手”。 面对火热行情，分歧的声音时而出现。在专业投资人眼中，当前创新药投资的逻辑支撑何在？技术脉络和投资主线如何把握？估值泡沫的衡量标尺又是什么？中国创新药在全球产业链中的地位究竟如何？证券时报·券商中国记者采访多位医药基金经理，详解创新药的投资主线。 价值发现与价格发现“双击” 在多位受访基金经理看来，今年波澜壮阔的创新药行情，源于一场价值发现和价格发现的“戴维斯双击”。 汇丰晋信医疗先锋的基金经理李博康认为，近期创新药表现亮眼，主要受到两个方面影响： 一方面，年初以来，人形 、人工智能等科技领域的进展和讨论度的提高，使得市场的风险偏好上行，以及对于中远期定价的接受度更高； 另一方面，创新药行业自身的发展速度在今年以来不断加速验证，包括研发阶段的数据读出，商业化放量的验证，出海合作的密集落地等，让市场愈发清晰地看到了国产创新药的质量和效率的同时，也被国际合作伙伴给予了更加乐观的定价。 华安医药生物股票基金经理桑翔宇进一步详细阐述了中国创新药内部的蝶变。他认为，近期创新药板块表现比较突出，核心在于市场对于被低估的中国优质创新药资产的价值发现： 一是政策的极大支持。此前《全产业链支持创新药发展》文件给予了创新药企业最大力度的支持，首发定价政策打开了创新药定价天花板； 二是中国创新药迎来DeepSeek时刻，工程师红利带来产业能力实质性提升。经过多年孵化，中国在大分子时代已经弯道超车海外，2020年时，全球5000万以上BD（商务拓展，通常指药企之间通过授权、合作开发等方式共享创新药研发管线）中来自中国的产品仅占5%，而这一比例在2024年提高到了30%，今年一季度进一步增至40%。中国创新药特别在ADC、双抗、TCE等领域已经具备全球一线竞争力； 三是全球MNC（跨国药企）面临未来十年的专利悬崖，抢购中国资产。2025年开始，全球MNC的核心产品陆续面临专利到期后的专利悬崖问题，同时美国可能要降药价，对于企业来说补充管线同时降本增效最好的方式是购买中国创新药资产； 四是今年创新药产业基本面兑现度高。ASCO（美国肿瘤学大会）国产重磅品种较多且数据普遍较好，未来BD预期强烈金额可能持续超预期。 平安医疗健康基金经理周思聪总结认为，2025年是国内创新药行业的“三个元年”——收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，中国创新药将迎来“戴维斯双击”。 把握三大技术脉络选股 不过，创新药产业复杂，不仅内部差异巨大，且热点层出不穷，对普通投资者来说有很高的参与难度。 桑翔宇认为，当前，创新药有三大技术脉络，投资者可以跟着技术趋势去做投资判断： 一是ADC是化疗的升级。近几年ADC是行业研发热点，它其实是一种精准的化疗，从药物特性上看，耐药和毒性会是ADC药物的短板，那么联合IO疗法使用，会是未来的一个趋势之一，另一个趋势是双毒素ADC开发解决现有ADC耐药的问题； 二是双抗IO是PD1的升级。某港股创新药的PD1/VEGF已经证明了双抗1+1＞2的双抗IO的产品特性，PD1/VEGF赛道比较火热，大金额BD层出不穷，是全球争抢K药500亿美元大市场的盛况；在PD1低表达或PD1耐药这个空白大市场上，PD1/IL 系列已经开始有所突破，未来可能是不亚于PD1/VEGF的超级爆款； 三是TCE是CarT的平替。TCE 在血液瘤上已经成功，在实体瘤上逐步探索，TCE国内外技术上保持一个水平线，未来看泛用性TCE、自免领域的临床验证。 在把握技术发展脉络的基础上，投资者可以自下而上选股寻找超额收益，但由于创新药壁垒较高，细分行业较多且行业之间差异较大，对于非医药专业的投资者，借道医药基金布局或许能够更好地参与医药板块的投资机会。 李博康表示，创新药自下而上的选股确实具有一定的专业壁垒。比如在分析的过程中，通常需要考虑靶点的潜在有效性和安全性，跟踪临床的进展，预判、解读每个阶段的临床数据，上市的成功率等；同时，也要考虑针对适应症的市场规模，现有和未来的竞争格局，上市后的放量曲线等；必要的时候，也需要借助产业科学家、医生等多方的反馈，去判断一款产品的潜力。 “自上而下的选股层面，我们会倾向于选择研发实力和执行力‘双强’的公司，尤其是平台型公司。另外，从行业节奏，我们倾向于抓住如ASCO等行业催化密集的窗口期进行紧密观察跟踪，当看到某条管线在任何阶段展现出更优潜力的初期，陪伴成长。对于优质管线而言，数据读出也许仅仅是加速成长的拐点，伴随着临床效果的验证，海外的潜在合作，以及相应的股价弹性是可以期待的。”李博康表示。 超预期验证应享有更高定价 不过，今年以来，创新药已经积累了较大涨幅，三生制药、 、科伦博泰生物等多只个股股价翻倍，市场上关于估值泡沫、投资风险的担忧声音越来越多。 比如，融通医疗保健的基金经理万民远关于“创新药的泡沫远比上轮CXO泡沫大”的言论，便在市场引发广泛讨论。他随后又更为详细地表达了对创新药的观点，“得益于政策支持、技术突破与国际化布局，中国创新药产业趋势长期向好，这也是国内医药投资最重要、弹性最大的主线之一，但随着越来越多的资金涌入创新药上市公司，部分资金可能会忽略创新药企业背后风险。个别上市公司股价虚高，甚至出现了估值泡沫。” 但永赢医药创新智选基金经理单林却认为，创新药是目前医药所有细分赛道中，中期维度基本面相对更好、逻辑更顺的板块，当下的创新药或许类似于2018—2019年的CXO，新药行情有望具备中期持续性。 “新药的估值水平可以从两个维度去看，即便是既往行业常用的PS估值体系，目前整个板块也是相对低估的，而往未来2至3年看，伴随越来越多新药公司报表端的盈利，估值体系可能会发生切换，同新药业绩的高增相比，估值依旧具有较高的性价比。”单林表示。 另一位创新药研究人士也向记者表示，创新药行业的投资本质是“高风险、高回报”的科技博弈，其价值实现高度集中于“潜在重磅药物出现→专利期内商业化成功”这一窗口期，是一场捕捉阶段价值爆发的概率游戏。 “我们不否认创新药是现在最肥美的鱼，但高风险高回报的特性使其与传统的‘买入并长期持有’价值投资模式存在差异，对投资的时点把握、风险管理提出了更高的要求。所以我们现在的做法是不买管线早期的，只挑有双抗药物进入FDA优先审评的药企，进行分散配置。”上述人士进一步表示。 李博康则相对乐观，他认为，创新药的研发本就具有不确定性、脉冲性和爆发性，即具备“高科技”属性。因此，尤其是超预期的验证后，理应享有更高的定价。 “以临床的推进为例，通常情况，一起国内的三期临床可能需要3年以上的时间，其间可能发生各种不确定的风险，导致临床进展的延期甚至失败。随着越来越多的公司‘熬’过了不确定性最大的临床二期乃至三期的阶段，交给市场一份优秀的疗效数据时，我们理应给予他们更高的定价；尤其是当我们看到这些优秀的研发成果‘扎堆出现’，并且陆续获得海外合作方的青睐时，我们可以对于中国创新药整体的研发实力、研发效率、研发成功率，乃至行业的爆发力有更高的信心。”李博康表示。 因此，李博康认为，当前时点，创新药的涨幅确实比较可观，伴随ASCO大会的圆满落幕，短期可期待的行业性的剧烈情绪催化相对有限，接下来可能会出现一定的分化，但验证临床效果，尤其是数据超预期的管线，可以期待未来趋势向上的成长曲线，以及附带的出海弹性。“我们依然强调临床数据的超预期是上调市场空间的起点，绝非终点。” 创新药“中国超市”可期 站在市场分歧的十字路口，或许只有抛开短期涨跌，站在全球创新药竞合格局上进行审视，才能不被市场裹挟，找到中国创新药的真正坐标。 “我们非常认可，中国创新药企业已经迎来了自己的DeepSeek时刻，这一次是中国创新药产业系统性能力的提升。”桑翔宇表示，“大分子时代，中国不仅工艺优化能力极强，完整的产业链配套使得国内企业制造成本仅为美国企业的1/4 左右，而且，中国的双抗药物探索走在了前列，PD1/VEGF双抗是国内开发出来，包括目前比较耀眼的PD1/IL2 都是国内公司首创，已经引领了新技术趋势。” 周思聪则认为，国内创新药企已经在过去十年经历了从规则遵守者，到规则挑战者，再到规则制定者的三个重要阶段。近年来，国内创新药企开始在原有治疗领域开辟全新赛道，并且集体跨越盈亏平衡线，这与国际成熟药企的发展轨迹相似，一旦突破这个关键节点，有望开启长期上行趋势。 李博康认为，展望未来几年，市场最惊喜，也是最容易理解和看到的现象是，越来越多的创新药公司开始交出业绩的答卷，且趋势向好。这既来自优质管线放量的确定性，也来自支付体系对于创新产品的支持，本质是患者的未满足临床需求得到了更好地满足。 “立足全球，我们认为国内创新药的国际竞争力不断加强是必然的趋势。由于海外跨国药企在未来3至5年内面临非常多的核心产品专利到期后销售额快速下滑，即‘专利悬崖’的压力，因此和中国创新药的合作也将成为他们重要的、常态化的选择，创新药‘中国超市’的概念将会在未来几年持续得到验证。”
转自： 新华社华盛顿6月8日电 美国总统特朗普与美国民主党州长8日就发生在洛杉矶的抗议冲突事件相互指责。特朗普称，洛杉矶“被非法移民和犯罪分子侵占”，将采取一切必要行动“解放”洛杉矶。美国民主党州长联合发表声明称，特朗普向洛杉矶派遣州国民警卫队是“令人担忧的权力滥用”，“既无效又危险”。 特朗普当天在社交媒体上发文称，“暴力、暴动的暴徒正在蜂拥而至”攻击联邦执法人员，企图阻挠驱逐“非法移民和犯罪分子”的行动。“我已指示国土安全部长诺姆、国防部长赫格塞思及司法部长邦迪，协同其他所有相关部门和机构，采取一切必要行动，将洛杉矶从移民入侵中解放出来，结束这场移民暴乱。” 特朗普当天早些时候曾在社交媒体发文，抨击加利福尼亚州州长纽森和洛杉矶市长巴斯“无能”。特朗普说，连续两天的“激进的左翼抗议活动”，是由“煽动者和收钱制造麻烦的人”发起的，“这不会被容忍”。他质疑参加洛杉矶抗议活动的人员隐瞒身份的行为和目的，表示“从现在开始，抗议活动中不允许戴口罩”。 8日，20余名民主党州长在民主党州长协会网站联合发表声明，表达对纽森的支持。声明写道，特朗普向洛杉矶派遣加州国民警卫队是“令人担忧的权力滥用”。“各州州长才是本州国民警卫队最高指挥官，联邦政府未经与州长协商便擅自在州境内调动国民警卫队，这种做法既无效又危险”，也表明“特朗普政府对地方执法机构的不信任”。 纽森8日下午签署致美国国防部文件，要求赫格塞思撤回向洛杉矶地区部署国民警卫队的命令，将加州国民警卫队指挥权交还给州政府，“当情况必要时再部署”。当天早些时候，纽森在社交媒体上发表评论批评特朗普派遣国民警卫队进驻洛杉矶地区不是出于当地治安考虑，而是“希望出现更多混乱局面”。 当地时间8日中午，在洛杉矶市中心联邦执法机构门前的抗议者与部署在该地的国民警卫队人员发生冲突。新华社记者在现场看到，国民警卫队人员发射催泪弹和橡皮子弹试图驱散抗议人群，但抗议者人数越来越多，从最初数十人增加到1000人以上。正在现场采访的新华社记者胳膊上中了一发催泪弹，头部被一不明物体击中，摄影报道员左腿被橡皮子弹击中，出现流血伤痕。 责任编辑：于健 SF069