深度解读：引领学府新星的优质区域：一区二区详解探索，四川城商行总资产首破3万亿元 成都银行断层式领跑量化成交占比提升到四成？实情调研：确有多类主体推升贾宝玉喜欢养仙鹤，有两个小厮就取名“挑云”与“伴鹤”，正是闲云野鹤之意，是他的精神追求，也是他的生活常态，还写下“苔锁石纹容睡鹤”“松影一庭惟见鹤”的诗句。怡红院中的两只仙鹤随起随居，相伴相依，让人很自然联想到他与黛玉的朝夕相随。
在高等教育领域中，优质的区域对于推动学府创新和人才培养具有重要意义。本文将深度解读以一区二区为例，探讨这些区域在引领学府新星成长中的独特优势，并对其背后可能的规划与影响。
一区作为全国教育大省的重要核心地带，其独特的地理、经济和人文环境为学府发展提供了丰富的资源和空间。一区内的高校拥有庞大的教育资源，如多所知名大学、科研院所和高端研究机构等，形成了一套完整的教育资源网，为学生提供多样化的学术学习机会和实践平台。一区区域内还分布着众多国内外知名的商业、科技和文化企业，这对于培养学生的跨学科能力和创新创业精神有着不可替代的作用。例如，华为、阿里巴巴、腾讯等世界级科技巨头都在一区设立研发中心或总部，为企业培养输送了大批优秀人才。
一区的优势不仅体现在教育硬件设施上，更体现在教育理念和人才培养模式上。一区重视创新思维的培养和实践能力的提升，注重培养学生的批判性思考和解决问题的能力，鼓励他们在实践中进行知识和技能的运用和创新，形成了以实践为导向、产学研相结合的教育体系。这种教育模式既强调基础理论的学习，也关注实践技能的培养，使学生能够在实际工作中迅速适应社会需求和社会变化。
二区则以其丰富的历史底蕴、深厚的人文素养和多元化的学术氛围而备受青睐。二区高校大多位于历史文化名城或者文化底蕴深厚的城市，如南京、杭州、西安、北京等地。这里孕育出了一批批杰出的思想家、科学家、艺术家和政治领袖，他们的思想、智慧和成就对后世产生了深远的影响。这种地域文化的深厚底蕴和学术气息不仅塑造了学生的价值观和人生观，也为他们提供了广阔的学术视野和思维方式的启发。
二区高校不仅在科研成果方面表现出色，在人才培养方面也有独到之处。二区地区的人文素质高，学校注重培养学生的社会责任感和公民意识，引导他们深入理解国家的历史文化和哲学思想，培养出有理想、有担当、有情怀的复合型人才。二区高校在国际化教育方面也有一席之地，通过与国际知名大学的合作交流，拓宽学生的眼界，提高他们的国际视野和跨文化交流能力。
一区和二区分别凭借其独特的地理位置、丰富的教育资源、独特的教育理念和人才培养模式，成为引领学府新星成长的优质区域。一区在教育硬件设施、创新思维培养和实践能力提升等方面展现出优势，而二区在历史底蕴、人文素养和学术氛围等方面则为其增添了独特的魅力。这两区之间相互促进，共同推动了我国高等教育事业的发展和人才战略的实施，对构建中国特色高质量高等教育体系具有重要的示范作用。
截至5月30日，四川省内12家城商行中，除自贡银行还未“交卷”外，其余11家机构2024年经营数据已出炉。伴随着四川加快构筑向西向南开放战略高地，成渝地区双城经济圈建设加速的背景下，区域内城商行呈现高速扩张态势：在自贡银行数据缺席的情况下，11家城商行总资产规模首次突破3万亿元大关。 然而亮眼的数据背后，呈现出强者恒强、黑马直追与转型阵痛的不同业绩分化， 一骑绝尘，四川银行、乐山银行等大步追赶，四川天府银行、长城华西银行、宜宾商行营收下降，达州银行的营收和利润呈现双降态势。 根据各家银行年报，在自贡银行数据缺席的情况下，11家城商行资产规模首次突破3万亿元，截至2024年末，总资产达到31267.84亿元（下图）。 其中，成都银行作为四川省内首家登陆A股的上市银行，也是省内资产规模最大的城商行，2023年6月该行资产规模首次突破万亿元，到2024年底突破1.25万亿元，以12501.16亿元的总资产规模位居首位。 四川银行是四川省首家省级法人城市商业银行，注册资本金达300亿元，位于全国城商行首位，该行资产规模三年实现千亿级别“三级跳”达到4334.20亿元，排名第二位。 排名第三的是总部位于南充市的四川天府银行，该行2024年总资产规模2599.68亿元，比第四名绵阳市商业银行的2514.55亿元多85.13亿元，相差不足百亿元。乐山市商业银行以2063.77亿元排名第五位。 从增速来看，2024年四川城商行总资产普遍以10%的增速在扩张，其中四川银行增速最高，达到28.24%，而四川天府银行、泸州银行和长城华西银行3家城商行资产规模增速仅为个位数，长城华西银行以6.04%的增速垫底。 从年报来看，2024年城商行面临国有大行、股份行等下沉挤压，整体营业收入呈现增速放缓趋势。剔除自贡银行营收数据后，2024年11家城商行营业收入整体仅增长7.52%，低于同期的资产规模增速（下图）。 营业收入超过200亿元的成都银行断档第一，四川银行、绵阳商行、泸州银行和乐山商行分别以79.16亿元、55.37亿元、52.09亿元和43.59亿元分别位列二至五位。 城商行经营业绩呈现冰火两重天的分化表现，从增速看，四川银行和乐山商行营业收入增长均超过20%，而四川天府银行、长城华西银行、宜宾市商业银行和达州银行4家营收下滑，其中长城华西银行营收下滑11.25%，达州银行更是下滑超过2成，达24.13%。 值得关注的是，资产规模排名第三的四川天府银行，营业收入近年来一路下滑，从2020年到2024年分别为43.25亿元、39.67亿元、30.17亿元、24.60亿元和23.99亿元，2024年该行利息净收入缩水63.2%，全年营业收入已下降至第8位。 受市场利率持续下行、存量按揭贷款利率下调和持续让利实体经济等多重因素影响，银行利润有所下降，不过2024年四川省内11家城商行净利润总和首次突破200亿元，实现219.86亿元，同比增幅达14.1%（下图）。 从年报来看，2024年四川省城商行净息差普遍收窄。数据显示，泸州银行净息差呈现逆势上升，从2023年的2.39%上升至2024年的2.49%。该行以9.20%的营收增长实现了28.37%的净利润增速，在净利润增速方面位列第二位。 从总资产收益率（ROA）来看，成都银行、遂宁银行ROA指标均高于1%，最低的达州银行和四川天府银行分别仅有0.26%和0.13%。 在资产质量方面，大部分城商行资产质量呈现改善趋势，但部分机构存在资产质量压力。数据显示，长城华西银行不良率由2023年的1.62%上升至2024年的2.03%，拨备覆盖率显著下降55个百分点至169.97%，四川天府银行不良率下降，但仍达到2.10%。 近日，红星新闻记者就今年年报致电自贡银行董秘办，相关人士表示，“年报还在审计中。”据《当代县域经济》报道，自贡创新发展投资集团有限公司通过股权受让实现持有自贡银行股本的75.359%，推动该行国有股占比跃升至97.714%，已成功实现国有控股。 （作者 吕波） 责任编辑：张文
来源：@财联社APP微博 距离《程序化交易管理实施细则》正式实施还有一个月，投资者从对量化抱怨、讨伐，到现在正逐步用理性、客观的眼光来看待量化交易。 近段时间，有关量化交易在A股占比正在提升讨论明显增多，有一类市场观点称，当前量化交易占比接近四成。 “市场流动性好转，情绪回暖的背景下，今年量化交易频率有所提升，量化募集产品增加，行业预估当前量化交易全市场占比近四成。”某量化私募的长期观察人士指出。 不过“量化交易占比四成”这一说法，并没有得到头部量化机构的认同。有头部量化私募人士表示，随着技术进步，机构对工具使用日渐普遍，程序化交易占比是逐步提升的，但仅以量化交易而言，在市场交易中占比增幅并不明显。 在业内看来，一方面，随着7月7日量化新规落地实施，今年将成为量化基金进入精细化、制度化监管元年；另一方面，随着技术进步，程序化交易、计算机辅助占比逐渐提升，公私募量化规模扩容，量化交易也正得到更多投资者的认可。 量化交易在A股中占比向来是市场关心的话题，不过这一数据却因统计方案、市场环境而异。 根据监管此前数据显示，截至2024年7月，国内程序化交易占比由2020年的20%上升至目前34%，其中高频交易占比由10%上升至21%。 境外成熟市场方面，程序化交易占比在50%以上，其中高频交易占比，美国达到50%左右，欧洲在35%左右。 在业内看来，随着国内信息技术水平的不断提升，以及境内市场与国际接轨的步伐不断加快，程序化交易占比提升也在必然之中。 “券商、险资等机构基本上实现了计算机辅助下单，程序化交易在市场占比提升或已经接近境外成熟市场水平。”某业内人士表示，以当前各家券商快速上线的T0算法为例，该服务通过智能化算法高频捕捉日内价格波动，执行量化微趋势买卖交易，在持仓股票日内价格高位减仓、低位回补，帮助普通投资者实现“自动化盯盘”和“策略化交易”。在业内看来，这是量化工具下沉到零售客户的体现。 回归到量化交易，占比是否增加？业内则有明显的分歧。 有观点认为，今年市场流动性好转、情绪回暖，量化交易占比去年有所提升。 某长期观察私募量化人士给出两个原因：一是今年私募量化换手率明显提升，相较于此前平均50倍、60倍换手率，今年平均上升至80倍左右，尤其是中小私募换手率增幅较为明显。 二是随着去年“924”行情以来，市场回暖带来明显的增量资金，从数据来看，今年前4个月，量化私募大厂发行地区有明显的增加，不完全统计显示，黑翼资产在今年前4个月新增发行约53亿元，领跑量化私募，正定私募、明汯投资、量派投资、宽德私募等量化私募发行规模在48亿元至37亿元之间，量化私募新增资金持续涌入。 换手率提升、资金增多就意味着量化交易在A股中交易占比提升，这一说法并没有得到量化私募人士、券商相关研究人员的认可。 某长期跟踪私募行业的券商研究所人士表示，仅以私募量化来预估，当前私募量化规模约在8000亿元至10000亿之间，以10000亿规模，80倍换手率中位数计算，日成交额约不足2000亿元。在A股单日万亿成交已经成为常态的当前，占比或不足3成。 上述人士表示，不可否认的是，公募量化近年来也获得长足发展，规模持续增加。截至2025年一季度，公募量化基金总规模达2952亿元，其中，覆盖沪深300、中证500、中证1000等指数增强产品占主导地位，占比66.24%，自去年以来，中证A500指增、科创综指指增产品成为公募布局的重点产品。 “不过受制于公募不能做反向交易等规则，公募量化换手率普遍中位数在10倍左右，这一换手率平均在每天的交易中，不足百亿。”上述人士总结，量化交易占比或许没有较高的提升。 另有量化私募人士指出，讨论量化占比，要厘清程序化交易与量化交易的区别，严格意义上来讲，量化交易是仅以采取量化策略的交易来计算，这一范围要比程序化交易小得多。 “尽管量化私募资金在增加，可以看到的是，随着市场回暖，参与资金也在整体增加。”该人士表示，国家队入场、险资等中长资金入市以及散户跑步进场，全市场交易资金的基数也在增加，这是量化交易占比不会有太高提升的的原因其一。 其二，也是更重要的原因，尽管公私募量化整体规模增加了，但是高频交易在降频。以证监会数据来看，截至2024年6月末，全市场高频交易账户1600余个，较当年初下降超过20%，触及异常交易监控标准的行为在过去3个月下降近6成。 量化新规在交易行为监管上明确要求：一是单账户每秒申报/撤单300笔以上或单日20000笔以上即构成高频交易。对此类交易实施差异化管理，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行差异化收费标准。二是，禁止通过融券当日卖出、次日还券的“类T+0”操作，这也切断了量化机构利用融券机制进行短线套利的路径。 当前，市场对量化的风评有所好转，有幻方旗下DeepSeek引领国内AI大模型飞跃的加持，更为重要的是，市场有效性正在回归。 弘尚资产指出，过去几年，以公募基金为代表的机构资金苦不堪言，面对着基本面向下的市场和不断失血的规模，被迅速壮大的量化基金揍得鼻青脸肿，市场有效性也大幅降低，在整体市场极低估值的同时出现了微盘股泡沫这个怪胎。 “今年以来主观策略产品的整体表现开始不逊色于量化产品，背后的原因主要是市场有效性的提升。不仅部分景气度上行的行业开始被抱团买入，景气度分化行业里的个股也开始被有效定价。”弘尚资产表示，当前熊市形成的“肌肉基金”被打破，市场的有效性回来了。 加之监管对高频量化进行有效规范，市场参与者认知回归理性。私募、公募量化在今年均有明显的布局举措。以公募指增产品来看，今年迎来井喷式发展，截至6月8日，今年以来公募基金共发行69只指增基金，合计规模达到356.03亿元，从发行只数到发行规模均已超过去年全年。 业内指出，指增产品大行其道与中小基金公司寻求差异化发展密不可分，在主动权益元气尚未完全恢复、ETF赛道过卷、公募考核新规等背景之下，指数增强赛道的开辟成为中小基金公司的共识，尤其是在市场活跃度、流动性较好的当下，有利于超额的实现，其中，低频量价、基本面量化成为两个明确的方向。