浪漫威尼斯：探索爱情之桥——揭秘璀璨公寓的独特魅力，A股市场走强，期待经济复苏再加速印度客机失事｜系波音787首次致命事故，乘客名单无中国公民如果继续维持蒸汽动力，很有可能，跟不上我国的发展步伐。与之相比，采用全新核动力的可能性更大。以美国海军的航母发展为例，在二战之后，先后发展了福莱斯特级、小鹰级航母，都是蒸汽动力航母。但是，从企业级航母开始，采用了核动力。因为，核动力航母，更加符合美国海军的实际需要。
人类对于浪漫的追求从未停止，而意大利的水城威尼斯则是浪漫主义的象征，其独特的建筑风格、精美的运河风光和浓厚的文化底蕴赋予了这座城市的浪漫情调。在这座被誉为“世界上最美丽城市”的城中，有一处被称为“爱情之桥”的地标，那就是圣马可广场的奇迹之桥。
圣马可广场是威尼斯最著名的地标之一，也是世界上最大的人造运河之一。这座长64米、宽15米的大桥横跨在位于亚得里亚海与泻湖之间的圣马可运河上，桥梁中央是一尊巨大的耶稣像，两侧则矗立着两座宏伟的钟楼。圣马可广场的另一大特点是其绚丽的色彩和耀眼的灯光效果，每年的夏季，阳光照射下的圣马可广场如同一块熠熠生辉的宝石，吸引了无数游客的目光。
这座桥不仅是游客们观赏威尼斯夜景的最佳地点，更是一座充满浪漫情调的地方。每当夜幕降临，站在桥头，你可以看到闪耀的灯光将整个圣马可广场映照得如同繁星点点，仿佛人间仙境。桥下流淌的圣马可运河也随着灯光的变化变幻莫测，时而波光粼粼，时而静谧无声。每当夕阳西下，金色的余晖洒在大桥上，整座桥仿佛被拉长了几分，成为一座壮丽的雕塑，让人感叹大自然的鬼斧神工。
圣马可广场还是威尼斯人日常生活中不可或缺的一部分。在这里，你可以欣赏到各种各样的表演，从传统的音乐会和舞蹈，到现代的戏剧演出和街头艺术，每一场表演都充满了激情和创意。这里还有许多商店和餐馆，你可以在这里购买纪念品，品尝地道的威尼斯美食，享受购物的乐趣。无论是繁华的购物区，还是宁静的咖啡馆，都能让你感受到威尼斯的魅力所在。
除了这些人文景观外，圣马可广场还拥有许多独特且迷人的建筑和艺术品。例如，以威尼斯标志性建筑圣马可大教堂为中心的建筑群，由哥特式、巴洛克和文艺复兴时期的建筑大师设计而成，每一座建筑都体现了各自的艺术风格和设计理念。而在圣马可广场周边，还有许多小巷和博物馆，如罗马时代的小剧场、维多利亚时代的古董店等，都隐藏着丰富的历史文化和艺术宝藏。
圣马可广场作为“爱情之桥”，以其独特的魅力吸引着世界各地的游客。无论你是喜欢夜晚的霓虹灯秀，还是喜欢白天的热闹街市，亦或者只是单纯地为了欣赏这些建筑和艺术，圣马可广场都能满足你的需求。这座充满浪漫气息的城市，不仅展示了意大利的历史文化，更是一部关于爱情的故事，等待着每一个对生活充满热情和梦想的人去探寻和感受。
市场仍面临关税冲突反复、美债日债利率上行、美联储降息后移等外部不确定性，不过人民币的走强意味着A股抵御这些外部不确定性的能力在增强，A股后续上攻需要等待经济复苏再加速的信号。
廖宗魁/文
A股在修复了4月初的下跌缺口，并于5月中旬站上3400点后，近期市场开始出现犹豫和徘徊。此前市场的修复得益于国家队的护盘、中美关税冲突暂缓和央行的超预期降准降息，市场最坏的情形已经过去，那当前市场在犹豫什么呢？
一方面，外部的环境仍存在较大的不确定性。虽然中美关税冲突暂缓，但后续能否顺利对话并达成协议，仍存在较大的变数。美债、日债收益率仍在攀升，很容易引发全球金融市场的波动。美联储的降息可能会再度后移，全球流动性易紧难松。
另一方面，后续国内经济复苏的斜率如何？出口多大程度上能抵御住关税的冲击？存量政策加速落地后会产生多大的效果？还会酝酿哪些增量政策？这些基本面都有待在未来一段时间进一步确认，也决定着市场上攻的力度。
经济的复苏不是一蹴而就的，政策的落地和充分见效需要一定的时间。2024年下半年以来政策不断发力，整体经济持续回升的势头并未改变。在市场的震荡观察期，反而是布局后续行情的好时机。
外部不确定性仍存
未来几个月，外部不确定性主要集中在三个方面：其一，关税冲突如何进展；其二，美债、日债利率持续走高对全球金融市场的负面影响；其三，美联储降息再度推后。
虽然目前处于关税冲突的暂缓期，但距离“对等关税”的实施已经过去了一个半月，美国也就与英国达成了相关的贸易协议，在90天暂缓期内要想完全解决关税冲突似乎存在较大的难度。而且特朗普的政策态度常常具有反复性，比如5月23日特朗普突然威胁称，自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，远高于美国此前宣布对欧暂缓的20%所谓“对等关税”。
所以，在关税冲突问题上，全球投资者的心始终悬着。如果90天暂缓期内，无法出现清晰的结果，后续关税问题的不确定性仍可能上升。
虽然全球股市在近一个多月都有不错的修复，但债市则不尽然，美债和日债利率仍在明显走高。美债利率是全球资产定价的锚，美债利率的大幅上升对全球权益资产的定价可能带来一定的压力，出现“杀估值”的效应；而日元作为融资货币，日债利率的大幅攀升或产生较大的外溢效应，套息交易平仓会导致高收益资产遭到抛售。
近期美债利率上行的推手，一方面来自共和党提出的“美丽大法案”（One Big Beautiful Bill Act），引发投资者对美债持续性的进一步担忧；另一方面则由于美联储降息的不断推后。
5月22日，美国众议院通过共和党提出的美丽大法案，需要等待参议院的投票。根据国会预算办公室（CBO）的初步测算，该法案将在未来十年为联邦财政再增加约2.3万亿美元赤字；若将利息支出和条款交互效应一并纳入，总成本或将超过3万亿美元。
美联储未来一段时间仍会选择观望，降息将再度押后。据5月26日CME“美联储观察”：美联储6月维持基准利率不变的概率为94.4%，7月维持基准利率不变的概率为74.9%。
近日多位联储官员纷纷表态，在关税上调可能同时推高通胀并抑制就业的背景下，他们总体认为“观望”优于贸然行动，与其过早、错误地降息，不如稍晚但更精准地降息。比如，亚特兰大联储主席Bostic认为，美联储可以等待3-6个月，以便观察不确定性如何演绎。此外，美联储官员总体强调美国经济硬数据保持韧性，克利夫兰联储主席Hammack认为，美国在这一轮周期中开始时就处于较健康状态。
不过，市场可能对外部不确定对A股的影响有所高估。按照过往的经验，这些外部不确定性很大程度上都会导致全球风险偏好下降，使得资金撤离新兴市场，人民币汇率趋于贬值，进而对A股形成冲击。
但4月初特朗普实施“对等关税”以来，虽然全球风险偏好一度明显下降，中美利差也有所走阔，但人民币并未贬值，反而还逆势升值。在美国国家信用受损的情况下，资金风险偏好下降，遭殃的却是美元。
也就是说，如果不出现全球经济明显放缓的风险，上述外部不确定性对A股的影响是相对间接和有限的。
基本面上攻的线索
在关税冲击的扰动下，4月一些经济指标有所放缓。目前政策处于第二波发力阶段，市场需要等待基本面进一步上攻的线索。
从4月货币和社融数据的超预期上升可以看到，政府发债正在加速，后续将转化为项目落地和开工加快，进而出现相关领域的复苏再加速。这是市场在等待的基本面上攻的重要线索之一。
广发证券认为，从石油沥青开工率来看，5月以来中枢有初步上行迹象。二季度末三季度初开工特征会不会更为显著值得进一步观察。为什么这个线索比较重要？从4月经济数据看，经济的长板是“两新”下的设备工器具更新、家电手机销售；而短板主要在地产和狭义基建。“两重”项目和城市更新投资如果加速，对总量的边际带动弹性应比较大。
价格能否温和上升，是另一个重要线索。政策出现新一轮较密集的管理低物价、整治“内卷式竞争”的信号，体现出解决价格问题的新思路。广发证券认为，过去两年经济的特征之一是名义增长速度低于实际增长，价格中枢水平较低，而这进一步带来实际利率偏高。实际利率偏高带来债务负担加大、企业投资和居民消费意愿偏低。要解决实际利率偏高的问题，降低名义利率是方式之一，但空间已逐渐变小；通过改善经济“供需比”来提高价格中枢是另一路径。从历史规律来看，价格一旦确认温和上行趋势，则微观活跃度会显著上升。
在外部不确定性仍存，国内经济复苏再加速需要等待一些重要线索确认的情况下，未来一段时间A股应该如何布局呢？
国泰海通证券认为，本轮经济复苏的特点在于结构性景气线索强于总量。传统信用扩张主体的地产并非本轮经济复苏的核心支柱，因此围绕地产链相关的周期品与耐用消费品整体修复力度相对有限。但结构性景气线索正在清晰，在消费领域，不同代际的消费复苏意愿明显分化。城镇中老年居民由于财富效应的减弱与收入的承压，传统消费复苏乏力，但00后的城镇“Z世代”却保持了更积极的消费者情绪，并更加重视满足情绪需求与健康理念的新消费品类。推荐关注：美妆、零食、运动服饰、宠物等。
招商证券也指出，结合人口周期阶段、供需约束和产品渗透率，可以重点关注：（1）技术突破赋能下的智能消费，如智能汽车、智能家电、智能家居等；（2）“Z世代”的悦己和个性消费，如医美、减肥药、谷子经济、直播电商等；（3）银发经济：预计重点机会集中于健康医疗、适老消费、文娱社交、宠物经济及养老金融服务等领域；（4）理性消费观念下的性价比消费和下沉市场消费，如量贩零食、低价店等。
印度航空（Air India）6月12日发表声明说，该公司一架飞往英国盖特威克机场（London Gatwick）的客机当天发生事故，目前正在确认相关信息。
当地时间2025年6月12日，印度航空一架客机在印度艾哈迈达巴德机场坠毁。视觉中国 图
61名外国乘客
印度航空声明说：“今天（2025年6月12日），执飞从（印度古吉拉特邦）艾哈迈达巴德机场飞往伦敦盖特威克机场的AI171航班发生事故。目前，我们正在确认详细信息。”
航班上有232名乘客和12名机组成员。据新华社报道，印度航空公司12日证实，坠毁客机载有242人，其中包括169名印度公民，53名英国公民，1名加拿大公民和7名葡萄牙公民。
波音787首次致命事故
失事客机型号为波音787-8。美联社引述航空安全网络数据库（the Aviation Safety Network database）报道说，这是787机型首次发生致命事故。
航空网站flightradar24信息显示，该机型于2009年推出，目前已向数十家航空公司交付1000多架。
该航班最近一周内每天都在执行飞行任务，大约一天两班，在印度和法国、英国、德国、澳大利亚、日本等多国之间往返。
起飞后迅速失速，短暂呼出求救信号
飞机起飞时间是当地时间下午13时39分左右（北京时间16时09分），事故在起飞数分钟后发生。飞机坠毁在机场外围的Meghani居民区附近，伤亡情况不明。
据英国《卫报》报道，飞机在起飞后迅速失控，曾升至约 625 英尺高度后以约 −475 英尺/分钟速率急剧下降。飞机曾短暂呼出求救信号，但通信中断。飞机坠落后，现场发生大火，冒出浓浓黑烟。
印度民航总局对印度媒体发表的声明显示，机长为Sumeet Sabharwal，约8200小时飞行经验；副驾驶Clive Kundar，约1100小时经验。
目前，通往该居民区的所有道路均已关闭。起火后至少7辆消防车和多辆救护车、印度国家灾难救援部队（NDRF）90名成员等被紧急动员。
印度总理莫迪、内政部长沙阿、古吉拉特邦首席部长帕特尔等人已就事故展开通话。莫迪已派沙阿等政府高级官员前往现场，启动最高级别紧急响应。
印度媒体梳理了该国发生的一些重大航空事故：
2020年8月7日：印度航空快运（Air India Express）迪拜-科泽科德航班在卡利卡特国际机场降落时冲出跑道，18人遇难，172人幸存
2010年5月22日：印度航空快运迪拜-芒格洛尔航班在芒格洛尔国际机场降落时冲出跑道，158人遇难，8人幸存
2000年7月17日：联盟航空（Alliance Air）7412号航班在巴特那的一个住宅区坠毁，机上55人和地面5人遇难
1996年11月12日：沙特阿拉伯航空公司和哈萨克斯坦航空公司的航班在恰尔希达德里机场空中相撞，两架飞机上349人全部遇难
1993年4月26日：印度航空一架客机从奥兰加巴德起飞时撞上跑道上的一辆卡车，55人死亡，66人受伤
1991 年 8 月 16 日：印度航空一架客机在英帕尔降落时坠毁，69人遇难
1990年2月14日：印度航空一架客机在班加罗尔机场进行最后进近时坠毁，92人死亡
1988 年10月19日：印度航空一架客机在最后进近艾哈迈达巴德机场时坠毁，造成133 人死亡
1982年6月21日：印度航空客机因恶劣天气在孟买坠毁，17人死亡，94人幸存
1978年1月1日：印度航空客机在班德拉海岸坠毁，213人遇难