张柏芝私密照片曝光：12张令人遐想的性感露骨画面揭示真实女性魅力，浙商宏观：央行连续7月增持黄金，白银机会也需关注俄乌开始交换首批25岁以下被俘军人发布公告，宣布346 万股限制性股票将于5月16日正式解禁上市，占总股本的 0.33%，涉及 4 名激励对象。与此同时，公司一季度营收同比下滑 18.4%、净利润减少 12.5%。
近期，备受关注的香港女演员张柏芝被曝出私密照片，其中包括一系列性感露骨的画面。这些照片不仅揭露了张柏芝在公众场合的独特魅力和隐私部分，同时也让我们对女性形象有了更深入的理解和认识。据悉，这些照片是在张柏芝参加某时尚活动时拍摄的，其中包含了她各种各样的迷人姿势和穿着打扮，展现出她那独特的曲线美和性感风格。
每一张照片都让人惊叹于其细节描绘和捕捉人心的力量。例如，在一张照片中，张柏芝身着一袭黑色连衣裙，她的裸露出肩的肌肤线条柔和且柔滑，透露出一种成熟而魅惑的魅力。而在另一张照片中，张柏芝则身穿一条金色长裙，袒胸露臂的设计让人仿佛置身于一个浪漫的花园之中，她的胸部曲线饱满而诱人，仿佛能散发出诱人的甜香气息。
张柏芝的照片还展示了她在日常生活中不同的穿着搭配和妆容风格。她在一些照片中尝试了一些大胆的颜色和款式，如深色牛仔裤和性感蕾丝上衣，这种个性化的服装设计让她的形象更加鲜明、独特。而她在另一些照片中，则选择了更为保守的装扮，如黑色紧身裙和优雅的高跟鞋，这使得她的形象更加端庄、雅致。
张柏芝的私密照片曝光不仅展现了她个人的独特魅力，也为我们提供了对现代女性形象的新理解。无论是她的身材、服装还是妆容，都在向我们传达出一种自信、独立和性感的形象，使我们对女性的美丽有了更深的认识和欣赏。这也提醒我们，每一个人都应该尊重他人的私人空间和隐私，不随意侵犯他人的肖像权和人格尊严，以维护社会的和谐与文明。
分析师：李超 / 林成炜
来源：浙商证券宏观研究团队
核心观点
5月我国官方外汇储备32852.55亿美元，环比增加35.93亿美元。在央行连续7个月增持黄金的背景下，我们也重点提示应关注短期白银投资机会。一是当前金银比仍处于92的历史高位，可能均值回归。二是白银本身具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中。三是全球央行在去美元化背景下追求安全资产，当前央行行为仍以增购黄金为主，如果未来再次出现类似于俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件催化（俄罗斯本身也是全球第八大白银生产国，前七分别是墨西哥、中国、秘鲁、智利、波兰、澳大利亚、玻利维亚，可关注白银生产大国将白银纳入储备资产的可能性），可能利多白银。
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内容摘要
>>5月外储继续环比回升，但资产价格对本月储备形成负向拖累
5月我国官方外汇储备32852.55亿美元，环比增加35.93亿美元，资产价格本月有所下行。
从结构来看，汇率对本月储备影响为正向贡献。其一，美元指数继续回落，5月美元指数由4月底的99.64下行0.20%至99.43，英镑兑美元升值0.92%至1.345，欧元兑美元升值0.2%至1.13，我们测算3月汇率波动对外储规模影响约51.55亿美元。资产价格对本月储备是负向拖累，主要国家国债利率全面上行，5月末5年期美债收益率较4月末上行24BP至3.96%，5年期英债收益率上升24BP至4.05%，5年期德债收益率上升7BP至2.08%，5月我们测算债券收益率波动对外储的综合影响约-231.79亿美元。综合看，资产价格因素对外储的影响约-180.24亿美元。
5月全月人民币对美元汇率升值0.93%至7.20, CFETS人民币汇率指数小幅回落，月末收于96.0，全月贬值0.25%。
>>“美国例外论”可能回归，人民币兑美元短期或趋于震荡
在全球下半年经济下行压力加大的背景下，一方面，虽然下半年对等关税豁免到期，整体关税水平将提升可能使得经济数据阶段性承压。但美国财政可能重回扩张，经贸政策不确定性可能收敛，企业和居民预期的逐步企稳将为2026年美国经济重回正轨奠定良好基础。另一方面，增量美债买家进入市场。可能使得“卖出美国”交易暂缓。“美国例外论”存在回归可能。
在此背景下，美元指数可能阶段性反弹，人民币兑美元短期或趋于震荡。
>>连续第七个月增持黄金，维持中长期看好黄金观点，白银短期弹性重点关注
5月末人民银行黄金储备7383万盎司，连续第七个月增持黄金。预计未来仍有进一步提升空间。中长期来看我们认为应重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向驱动，预计来自各国央行的资金有望保持净流入。
此外，我们重点提示应关注短期白银投资机会。一是当前金银比仍处于92的历史高位，可能均值回归。二是白银本身具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中。三是全球央行在去美元化背景下追求安全资产，当前央行行为仍以增购黄金为主，如果未来再次出现类似于俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件催化（俄罗斯本身也是全球第八大白银生产国，前七分别是墨西哥、中国、秘鲁、智利、波兰、澳大利亚、玻利维亚，可关注白银生产大国将白银纳入储备资产的可能性），可能利多白银。
>>风险提示
贸易摩擦超预期；全球衰退超预期，工业需求下滑可能导致白银下行压力。
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新华社莫斯科/基辅6月9日电(记者刘恺 李东旭)俄罗斯与乌克兰9日表示，根据双方2日在土耳其伊斯坦布尔达成的共识，双方开始交换首批25岁以下被俘军人。
俄罗斯国防部9日在社交媒体发布消息说，首批俄军人员当天从乌控区返回。俄方向乌方移交了同等数量的乌军人员。俄国防部表示，所有交换回来的俄军人目前都在白俄罗斯接受必要的心理和医疗救助，他们将被送回俄罗斯并继续在俄军方医疗机构接受治疗。
乌克兰战俘待遇协调总部同日在社交媒体发文说，被释放人员中包括参加马里乌波尔防御作战的乌军人员，这些军人已被扣押3年多。
双方并未透露此次换俘的具体数量。