爱弓凉：演绎青春记忆——毕业典礼新篇章，全新剧集带你走进校园浪漫与友情的长卷，携程“先囤后付”扩容至邮轮 助力“66畅邮节”引爆暑期海上假期3900万卖掉收购的第一家海外酒庄，张裕A“断臂”能否求生？融资融券：融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
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在大学的时光里，毕业典礼不仅是对过去四年学习成果的肯定，也是对未来的梦想和期待。在这个特殊的日子中，许多毕业生都带着满心的欢喜和感伤，因为他们的毕业季即将结束，也意味着他们将告别熟悉的校园，步入人生的另一个阶段，开启新的篇章。而在这片新篇章的开始，一部全新的剧集——《爱弓凉：演绎青春记忆》，通过青春的画卷，描绘了毕业典礼这一重要时刻中的校园浪漫与友情。
《爱弓凉：演绎青春记忆》是一部以大学生活为背景的都市情感剧，讲述了四位大学生在毕业后的故事。主角小明、小红、小李和小赵，他们在大学时相识相知，虽然性格迥异，但都有着共同的梦想和追求。小明是学霸，对未来充满了憧憬和期待；小红则是个内向的文艺青年，喜欢音乐和绘画；小李是一位乐观开朗的商界精英，对于未来充满信心和决心；小赵则是个执着于自己的爱情，热衷于寻找自己心中的那束光。四个人在毕业季相遇，相互吸引，共同经历了一段又一段的成长与历练，最终在毕业典礼上，找到了属于自己的爱情和归属。
剧中，毕业典礼不仅仅是四个主人公的重聚，更是他们各自成长历程的见证。小明通过参加学术竞赛和实习项目，展现了他独特的科研精神和创新思维，他的毕业论文不仅得到了导师的高度评价，还被一家知名科技公司看中，成为了一名高级工程师。小红则通过参与学校的艺术社团活动，她的歌曲创作获得了校内外的好评，她用艺术的力量表达了对生活的热爱和对未来的希望。小李则通过积极的工作态度和卓越的业绩，成为了公司的领军人物，他的成功激励着其他同事不断努力，为公司的发展贡献自己的力量。小赵则在毕业典礼上遇到了他的爱情对象，两人的爱情故事充满了浪漫和温馨，展示了大学时代的纯真友谊和对美好爱情的向往。
在这个剧集中，观众不仅能够看到四个主人公的成长轨迹，更能看到他们面对人生选择时的坚韧与智慧。他们在毕业典礼上，为了实现各自的人生目标，面临过困难和挑战，但他们没有放弃，而是选择了坚持和奋斗。他们的勇气和毅力，如同一把把利剑，穿透了岁月的尘埃，照亮了未来的道路。这样的剧情设计，让人看到了毕业生们的真实生活状态，感受到了他们在大学生活中所经历的种种酸甜苦辣，同时也让我们看到了他们如何用自己的方式诠释了什么是真正的青春记忆。
《爱弓凉：演绎青春记忆》以其丰富的剧情、细腻的人物塑造、深刻的主题和生动的角色关系，成功地引领观众进入了一个充满活力和浪漫的大学时代。这部剧不仅让毕业生们回忆起大学的美好时光，也为他们提供了思考和成长的空间。它不仅是一场关于毕业的仪式，更是一次关于青春的记忆的追寻，是对我们曾经梦想的坚守和对未来的期待，值得我们每一个人去珍视和品味。这就是《爱弓凉：演绎青春记忆》，一部描绘青春回忆、刻画友情长卷的新剧，让我们一起走进这个独特而又美好的校园世界，重新感受那份纯真的浪漫和无尽的友情。
（全文完）
随着暑期临近，邮轮旅游市场迎来年度旺季。家庭亲子、毕业学子出游需求集中释放，叠加“银发族”的持续青睐，今年暑期邮轮预订呈现强劲增长态势。携程数据显示，今年暑期邮轮产品预订量同比大涨超60%，其中海外长线邮轮产品表现尤为亮眼，预订量同比激增120%，“乘邮轮，深度游”正成为国人探索世界的热门新选择。
邮轮公司与平台方深度合作，聚焦体验升级，力求打造超越“吃吃喝喝”的深度海上假期。例如，携程在暑期前推出“66畅邮节”，联合MSC地中海邮轮一同打造 “7·13暑期二次元Cosplay主题航次”，吸引大量毕业生、二次元爱好者及年轻家庭踊跃参与。活动上线首日，报名人数即突破百人，彰显主题化邮轮体验对年轻客群的强大吸引力。
“先囤后付”破局传统 邮轮消费零负担
面对旺盛的暑期需求与消费者对灵活性的渴望，携程于近期重磅宣布：将广受欢迎的“先囤后付”功能正式扩展至邮轮产品线。本次“66畅邮节”期间，MSC、爱达邮轮、丽星邮轮、星梦邮轮等品牌纷纷推出支持该功能的预售产品，最高享“买一送一”优惠。此功能有效解决了邮轮产品客单价较高的消费痛点，为用户打造“0成本囤货”、 超长“后悔期”的邮轮消费体验，为计划暑期邮轮出行的旅客带来革命性的便利。
消费者在携程平台选择心仪的邮轮产品时，可选择“0元下单”锁定舱位或优惠套餐。资金无需提前占用，待用户在线预约具体出行日期后，款项才会计入账单，且最晚可于次月账单日开始还款。更重要的是，在预约之前，用户可随时免费退订，无需承担任何费用，相当于手握超长“后悔药”。这有效解决了用户一次性大额支付的压力和提前囤货的顾虑，实现“先囤一步，轻松后付，旅行囤货零负担”。
深度体验+便捷服务 打造邮轮度假新标杆
携程“先囤后付”功能自去年10月14日率先在酒店套餐领域上线，前期测试数据亮眼，显著带动酒店预售套餐订单量提升30%。截止目前服务用户超40万，助力用户囤货资金额超10亿元。其成功实践验证了创新支付模式在提升用户体验、释放消费潜力、优化商家运营方面的巨大价值。此次将该模式延伸至邮轮这一更高客单价、更长决策周期的品类，标志着携程在提升旅游消费体验、推动行业服务升级上又迈出关键一步。
7年前，在南澳大利亚阿德莱德的交割仪式上，张裕A（000869.SZ）高管与澳大利亚歌浓酒庄创始人举杯共庆全球布局落定。7年后，在烟台总部，张裕董事会决定卖掉12年前海外布局的第一家酒庄。
6月9日晚间，“国产葡萄酒一哥”张裕A公告，以480万欧元价格挂牌出售其2013年收购的法国富郎多酒庄相关资产。当年357.5万欧元的收购价看似让这笔交易实现了些许账面盈利，但刨除房产、流动资产变化、通胀等因素，持有12年的富郎多酒庄实际并未给上市公司带来太多回报。
与此同时，深交所一纸公告将张裕A调出深证成指样本股。作为曾经风光一时的白马股，张裕A去年业绩创下近20年来新低，仅完成年度营收目标的七成，近四年多来市值累计蒸发近200亿元。
在近日举行的股东大会上，张裕公司总经理孙健用三个“断崖式”描述当下困境，在他看来，2025年将是行业“艰难保命”的一年。在此背景下，变卖资产或是填补业绩缺口最直接的方式。
12年时间有近一半年份在亏损
6月9日晚间，张裕A发布公告称，公司下属子公司将其持有的法国ETABLISSEMENTS ROULLET FRANSAC公司100%股权作价260万欧元；本公司将持有的与法国富郎多公司生产经营相关的不动产作价220万欧元，一并转让给法国ELIOR GROUP SA。两笔交易合计作价480万欧元，约合3941万元人民币。
早在2013年10月，张裕曾以357.5万欧元（彼时约合2998.82万元人民币）受让法国富郎多公司全部股份（相关不动产收购价格未披露）。
随后，张裕以法国富郎多公司全部股份和500万欧元现金，出资设立法国Francs Champs Participations简式股份公司（下称“法国法尚”），富郎多公司成为法国法尚的全资子公司。
这笔交易划算吗？从评估值来看：
从账面上来看，张裕当初以357.5万欧元收购富郎多公司时包括存货、现金等全部资产，由于流动资产状况较彼时发生变化，因此388万欧元的估值虽然略高于当初收购价，但并无太大可比性。不仅如此，考虑到欧元区近十年来的通胀水平以及管理的投入，张裕此次出售的收益几乎可以忽略不计。
跳出这笔交易本身，更深层的问题在于富郎多战略价值的缺失。
界面新闻记者注意到，作为张裕海外并购的起点，法国富郎多曾被寄予厚望，公司希望借此打开干邑白兰地的高端市场。不过，该酒庄始终未能融入张裕的全球协同体系，在公司的财报中也一直未作为独立业务单元披露业绩。
“这十几年，（法国富郎多）账面上累计的净利润只有16万欧元，有一半左右的年份都是亏损的。”6月10日，界面新闻记者致电张裕A证券部，相关负责人回应称，即使有的年份略有盈利，但实际经营情况并不好，利润上对上市公司几乎没有贡献。
以2024年为例，法国富郎多实现营收134.90万欧元，净利润亏损2.39万欧元，这显然不是张裕想要的。
回顾张裕收购富郎多的初衷，主要是为了加快中高端白兰地产品布局，从而快速切入中国不断增长的干邑市场。公司决定重金拿下这家位于法国干邑核心产区的酒庄，正是希望借此分一杯羹，甚至能达到与葡萄酒份额五五开的水平。
上述张裕A证券部相关负责人对界面新闻表示，“当时国内高端白兰地市场被‘三大洋’——人头马、轩尼诗、马爹利把控，市场表现非常好，公司希望直接到他们‘老窝’引进一个品牌，快速切入这个市场。当初想象得很好，富郎多的品质也不差，但实际来了以后，发现品牌在消费者心目中没有什么影响力，销量非常低。”
虽然目前市面上已经很难见到富郎多的产品，但张裕彼时为其打入国内中高端市场还是做过一番尝试。
据了解，在拿下这家与轩尼诗、马爹利毗邻的酒庄后，张裕曾陆续推出富郎多干邑品牌，并重点在广东市场试水（广东占中国白兰地消费60%以上份额）。
按照当初设想的“三步走”计划，富郎多首先要在广东、山东成为当地白兰地领导品牌；其次要成为中国市场的白兰地领导品牌，最后成为全球白兰地的领导品牌。在产品矩阵方面，张裕白兰地曾通过实施“高中低”全价位产品战略，意欲复制其在葡萄酒领域的成功模式。
但正如上述张裕证券部相关负责人所说，当初设想得很好，但现实却是残酷的。
海外布局铩羽
收购法国富郎多是张裕海外扩张的一个起点，自此，张裕便开启了海外“买买买”模式。
据界面新闻梳理，在2013年至2019年间，除法国富郎多外，张裕接连将法国蜜合花酒庄（333万欧元，2015年）、西班牙爱欧公爵（2625万欧元，2015年）、智利魔狮酒庄（4083万美元，2017年）、澳大利亚歌浓酒庄（2061万澳元，2017年）、法国拉颂酒庄（577万欧元，2019年）收入囊中，完成覆盖四大洲的全球拼图。
据界面新闻不完全统计，按照当时汇率计算，张裕仅用于收购上述资产的账面开支就超过6.7亿元，后续还有一定比例的增持。
对于为何要全球布局，张裕董事长周洪江在2018年时曾表示，“当下，中国葡萄酒市场是世界上最具潜力和成长性的市场，也是全球竞争最激烈的战场。张裕全球布局的主要目的之一是为了巩固中国市场。”
在他看来，若不能及时走出去调动全球资源壮大自身实力、不具备参与国际竞争的能力，在中国市场也无法守住既有的阵地；只有巩固了本土市场，未来才可能真正实现国际化。按照彼时设想，未来可能有30%的销售收入来自海外。
包括富郎多酒庄在内，张裕一口气在法国并购了三家酒庄。
张裕总经理孙健曾对媒体表示，法国葡萄酒庄管理公司一般都是十几个、甚至几十个酒庄统一管理才可以发挥规模效应，单独管理一两个酒庄一般是要赔钱，即使不赔钱也基本上是不赚钱。如今，张裕在法国拥有三家葡萄酒庄，就能将其集成在一起进行管理，可大大降低人力、采购、物流等运营成本，更好地协同发展，同时盘活现有的投资项目。
然而，现实给张裕进军全球的雄心泼下冷水。
中国酒业协会数据显示，2015年进口葡萄酒在中国市场占有率只有32%，在2020年的时候已经超过50%，与之对应的是国产葡萄酒市场空间被不断压缩。这种趋势下，张裕却并没能凭借全球布局扭转本土市场的塌方。
长期关注葡萄酒市场的私募分析师展霖对界面新闻记者表示，如富郎多一样，张裕进口酒（即海外酒庄产品）在国内市场的营收占比一直不高，一直未能有效嫁接张裕在国内的渠道优势。
“张裕收购的海外酒庄，比如西班牙爱欧、法国蜜合花等在欧美市场属于中端品牌，在中国消费者心中缺乏高端认知，难以与法国拉菲、澳洲奔富等知名品牌竞争。另外，张裕原有的国内经销商体系更擅长国产酒销售，对进口酒推广能力有限，导致海外酒庄产品在国内渠道渗透不足。在与一众进口葡萄酒的竞争中，其产品在性价比上也占不到优势。”展霖进一步分析道。
另一方面，被收购的一些海外酒庄业绩不断下滑。
界面新闻注意到，自2019年财报开始，上述全部海外子公司均已退出“主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司”之列，很难再窥探其实际盈亏情况。
从已披露的财务数据看，西班牙爱欧酒庄2013年、2014年营收分别为3580万欧元、3593万欧元，对应净利润分别为117万欧元、137万欧元。但被张裕控股后，2016年年报显示，爱欧集团实现营收2.81亿元（彼时约合3828万欧元），净利润亏损748.44万元（彼时约合101.97万欧元）。
此外，澳大利亚歌浓酒庄2018年实现营收5764.89万元，净利润仅21.79万元；2019年实现营收5639.91万元，净利润也只有46.34万元。此后略有好转，2021年实现营收4881.54万元，净利润114.14万元；2022年实现营收4729.03万元，净利润68.74万元。
但对比收购的前一年，即2016年6月30日至2017年6月30日，歌浓酒庄实现营业收入1105万澳元（约合人民币5746万元），净利润126万澳元（约合人民币655.2万元）。
也就是说，在被张裕收购后的四年中，歌浓酒庄平均每年的净利润约为60万元，几乎相当于收购之前的十分之一。
“从葡萄酒的角度来看，我认为出海策略是错误的，因为葡萄酒讲究产区概念，目前中国葡萄酒最大的一个问题就是没有产区概念。对于国产葡萄酒企业来说，这里买一个，那里买一个，根本上是无法加分的。” 中国食品产业分析师朱丹蓬对界面新闻表示。
断臂求生
当协同效应未能实现时，及时止损便成为必然选择。尤其在葡萄酒市场遭遇寒冬之际，“葡萄酒一哥”也不得不变卖“家当”维持生存。
出手富郎多酒庄只是张裕近期变卖资产的一环：
中国酒业协会数据显示，国产葡萄酒市场规模在2016年达到巅峰的484.54亿元，此后持续下行，2023年已降至90.9亿元，是白酒行业的1/83，啤酒行业的1/20。另据国家统计局及海关总署发布的数据，2024年国产葡萄酒产量11.8万千升，较上年14.3万千升继续减少，同比下降17.5%。
具体从张裕来看，2024年财报显示，公司实现营收32.77亿元，同比下降25.26%；净利润3.05亿元，同比下降42.68%，创下近20年新低。
而即便只录得3.05亿元的净利润，其中有1.2亿元还要归功于变卖旗下的葡萄园资产。
雪上加霜的是，除了葡萄酒市场，公司近年来想要发力的第二增长曲线——白兰地市场也大幅下滑。去年该业务实现收入7.40亿元，同比下滑35.80%，毛利率也下降近3个百分点。
6月3日，深交所一纸公告为张裕的衰落添加了资本注脚——公司被正式调出深证成份指数样本股。
张裕A净利润创下近20年新低。来源：同花顺
在5月26日的股东大会交流环节，孙健表示“行业已经下滑到了艰难保命的阶段”、“利润上是比较难看的”，并用三个“断崖式”揭示困局根源：消费形势“断崖式”不友好、消费场景“断崖式”萎缩、渠道推动力“断崖式”减弱。
朱丹蓬对界面新闻表示，结合当下整体的消费意愿、消费能力和消费信心来看，白酒已步入低迷期，作为国产葡萄酒龙头的张裕也很难独善其身，短期内很难摆脱行业寒冬。通过变卖资产优化资产结构，回笼资金，对于张裕来说是断臂求生，这一点是对的。
展霖判断，这种处置反映出张裕对海外资产的重新评估，后续不排除会陆续出售其他一些资产来填补业绩缺口。
对此，前述张裕A证券部相关负责人表示，“目前暂时没有，但随着形势发展，未来如果合适的话，企业不排除去出售这些业务。”
在张裕看来，此次出售法国富郎多酒庄，不仅仅是为了回笼资金，还可以让公司把精力重点投入旗下国内高端白兰地品牌“可雅”，并称其品质完全可以跟法国干邑产品掰掰手腕。
“可雅目前势头比较好，公司也花了很多资源打造这个品牌，在国内和国际市场上都有些影响。”上述张裕A证券部相关负责人表示，下一步会更加专注于打造可雅品牌。
对于拥有百年历史的张裕来说，公司并非没有底气。
从1915年巴拿马万国博览会拿下四枚金奖，到建国后成为国宴用酒的常客，再到今年旗下“龙谕”收获杜塞尔多夫盲品大赛“世界酒王之王”称号，资本市场上股价的弱势与百年品牌的厚重形成对照，摆在张裕面前的问题是如何打好一手好牌。
“张裕的机会是非常大的，某种程度上张裕拿了一手好牌，但是我们承认前期确实打得并不够好。但是既然拿了一手好牌，你就有足够的机会。因为这个行业是不会消亡的，关键是唤醒消费。”孙健表示。