揭秘后入式动态套图：创新技术与视觉效果的双重魅力，河南首富换人！85后泡泡玛特创始人王宁登顶，身家超1400亿元！中金：历史“大底”及今年阶段底部或均已出现图1：英国养老金的资产配置
根据近年来的技术发展和消费者需求，新型动态套图已经从传统的静态图像中脱颖而出，成为一种集创意、创新以及高质量于一体的视觉表现形式。动态套图以其独特的设计风格和创新性技术元素，展现了设计师在视觉传达中的无限可能，同时也展示了他们对细节追求与专业技艺的完美结合。
从创新技术上看，后入式动态套图主要依赖于前沿的数字创意技术和计算机图形学技术。这种技术将虚拟现实（VR）、增强现实（AR）和人工智能（AI）等现代科技手段融合在一起，以实现对静态图像的深度互动和实时更新。具体来说，动态套图通过实时捕捉用户的行为、动作和环境变化，精准地计算出与其相匹配的三维模型或动画，然后将其嵌入到现有的图片中，形成一种既具有深度又富有动态感的画面效果。这种交互式的动态模式不仅实现了图像内容的即时更新，更突显了视觉的沉浸式体验和情感共鸣，让观众仿佛身临其境，感受到画面的变化与情境的转换。
从视觉效果上看，后入式动态套图以简洁明快的线条和生动活泼的表现方式，营造了一种轻松愉悦的视觉氛围。在动态场景中，图形通常采用简洁的几何形状，如立方体、圆柱体等，并通过旋转、平移和缩放等操作，呈现出丰富多变的空间形态和动态运动的效果。通过对颜色、对比度、光影等方面的精细处理，动态套图还可以赋予画面丰富的层次感和空间深度，使观者能够清晰感知物体的位置和运动轨迹，从而激发观众的想象力和探索欲望。
后入式动态套图凭借其强大的创新性和独特视觉效果，在当前市场竞争激烈的影像市场中独树一帜，展现出鲜明的差异化竞争优势。它不仅仅是一种静态图像的翻版或者复制，而是一种全新的视觉表达方式，具备了艺术美感、商业价值和社会价值三重属性，是设计师们在推动创新和发展中不可或缺的重要工具。
后入式动态套图的发展并非一帆风顺。一方面，随着技术的进步，如何确保动态套图的质量和稳定性是一个亟待解决的问题。尤其是在使用虚拟现实、增强现实等设备时，如果硬件设备故障或者用户操作不当，都可能导致套图无法正常显示或者损坏。另一方面，由于缺乏标准和规范，目前市场上关于动态套图的定义和应用存在诸多争议，这给设计者的创作和推广带来了挑战。
面对这些挑战，未来的动态套图发展需要不断创新和完善，既要遵循技术发展的趋势，也要满足消费者的审美需求和商业市场需求。在此过程中，我们需要加大研发投入，优化算法和硬件配置，提升动态套图的稳定性和质量，使其既能适应现代科技的发展潮流，又能满足社会大众的各种视觉需求。也需要加强行业自律，建立健全一套统一的动态套图标准和评估体系，以保护创作者的权益，促进市场的公平竞争和健康发展。
后入式动态套图作为一种新兴的视觉表现形式，以其独特的创新技术和出色的艺术表现力，正在引发一场视觉艺术的革命。随着技术的不断进步和市场的快速发展，我们有理由相信，后入式动态套图将在未来引领更多的图像创作创新，为人们的视觉生活带来无尽的惊喜和启示。让我们一起期待这一“后入式动态”的璀璨绽放，共同描绘一幅更加丰富多彩的视觉画卷。
6月8日，根据福布斯实时富豪榜，泡泡玛特（09992.HK）创始人王宁目前身家为203亿美元（约合人民币1460亿元），牧原股份（002714.SZ）创始人秦英林身家为163亿美元。王宁已取代秦英林，成为河南新首富。
截图自福布斯实时富豪榜
近期，泡泡玛特旗下Labubu爆火，一娃难求，一些联名或限量款的Labubu更是卖出了几千上万元的天价。
Labubu的爆火，直接带飞了泡泡玛特股价。截至6月6日收盘，泡泡玛特市值为3288亿港元（约合人民币3012亿元）。泡泡玛特2024年年报显示，王宁持有泡泡玛特股权占比为48.73%。也就是说，目前王宁的持股市值约为1467亿元。
河南首富换人
泡泡玛特王宁超越牧原秦英林夫妇
此前，河南首富为牧原股份的秦英林、钱瑛夫妇。据胡润百富今年3月发布的《2025胡润全球富豪榜》，秦英林、钱瑛夫妇以1300亿元财富蝉联河南首富。
然而，近期Labubu火遍全球，泡泡玛特股价也持续上涨。
截至6月6日收盘，泡泡玛特股价报244.8港元/股，总市值3287.52亿港元。今年以来，泡泡玛特股价已上涨174%。若将时间线拉长，从2024年初至今，泡泡玛特的股价涨幅超过了11倍。
据泡泡玛特2024年年报，创始人王宁持有公司股权占比为48.73%。以此计算，目前王宁的持股市值约为1467亿元。
公开资料显示，王宁，1987年生于河南新乡获嘉县，毕业于郑州大学，本科学历，泡泡玛特创始人、董事长、总经理，中国国籍，无境外永久居留权。
据大河财立方报道，2009年，王宁大学毕业离开郑州，只身一人到北京成为一名北漂，他曾有过一年的短暂职场经历，但是不安分的他还是希望能自己做出一番事业。“2010年，在北京开设了第一家泡泡玛特门店，那一年我23岁。”王宁说。
在他看来，泡泡玛特在探索中成长，始终没有改变的是，要做一个让人尊敬的品牌。“小时候我有两个理想，第一个是做企业家而不只是生意人，因为生意人不管生意做得再大都是一个人在战斗，而企业家是带领一群人为共同的梦想而奋斗。另一个理想是做一个让人尊敬的品牌。品牌是企业的价值观，是有所为有所不为，是时间的积累，是勇于创新的精神。”
“我们非常骄傲的是，作为一个中国潮流文化品牌，正在把中国潮玩推广到全世界，把我们的潮玩文化传递到世界的每一个角落。我们的目标是成为全球有影响力的潮流文化娱乐公司，希望未来能从中国的泡泡玛特，成长为世界的泡泡玛特。”王宁表示。
2024年泡泡玛特实现营收130.4亿元，同比增长106.9%，经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。
在IP产品表现方面，2024年，泡泡玛特旗下4大IP（THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY）营收均突破10亿元。Labubu所在的IP THE MONSTES营收达30.4亿元，同比增长726.6%，成为泡泡玛特旗下营收第一的IP。
Labubu火遍全球
有联名款被炒超28000元
Labubu有多火？从刘亦菲、迪丽热巴，到Lisa、蕾哈娜、贝克汉姆等，一众顶流明星纷纷上身带货。
作为泡泡玛特现象级IP，Labubu第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列于4月24日发售，新系列上架即在全球范围内引发抢购。新品发售当日，泡泡玛特APP登顶美国APP STORE购物榜，一日之内跃升114个位次，成为免费总榜第四名。
据第一财经，一位美国用户说，近期在拉斯维加斯，为了抢到Labubu，有用户在凌晨就已排起了队，直到第二天早上7点领到卡片，10点进门选购，部分热销商品一上架就被抢空了。除了盲盒基础款外，一些联名或限量款的Labubu更是能卖出几千上万的天价。据蓝鲸新闻，在得物上，一款紫色米兰时装周限定款的Labubu售价12989元，一款vans联名款Labubu标价更是超过28000元。
在线下，3.0产品发售引发全球门店排队抢购……新华财经记者近日在多地采访时看到，踩着文化出海的风口，泡泡玛特试图以潮玩文化符号和社交货币的姿态“抢占”消费者的心智。
在新加坡，消费者对泡泡玛特情有独钟。本地地图上显示，当地已经有9家泡泡玛特门店，与乐高持平，在热门商圈也经常可以看到一些年轻人背包上挂着Labubu挂件。30岁的本地白领Ariel Faye告诉记者，她和丈夫在过去四个月内共购入了160多个潮玩，摆满了四个展示柜。“情感价值驱动了我购买和展示泡泡玛特的热情。”她说，设计很可爱，让人感到治愈舒缓。
消费者在位于英国伦敦牛津街的泡泡玛特店内选购。 新华财经记者张亚东摄
自2023年在东南亚爆火后，泡泡玛特海外扩展重点从亚洲转向美国与欧洲。以英国为例，泡泡玛特在伦敦已经陆续开业5家专卖店，并在当地玩具品牌店Hamleys、百货公司Harrods设有专区销售。记者近日在唐人街店和牛津店看到，顾客需排队等候才能进店挑选，拥挤时段等候时间在20分钟以上，甚至，Labubu3.0产品由于此前销售太过火爆引发顾客“斗殴”争抢，被暂时在全英国下架。
泡泡玛特伦敦唐人街店内的“拉布布”下架提示牌。 新华财经记者张亚东摄
“门店平均每天的客流量在两三千人，九成是英国人和其他欧洲人，CRYBABY等热门产品尤其受欢迎。”泡泡玛特伦敦唐人街店店长告诉记者，虽然具体细节还未敲定，但总部已经计划在伦敦增开数家专卖店。
在明星网红效应和社交媒体巨量曝光的加持下，泡泡玛特开始“出圈”。6月6日，海外“618”前夕，Labubu成为速卖通搜索词第一名，泡泡玛特官方店稳居潮玩类目首位。摩根大通报告预测，Labubu所在的THE MONSTERS系列销售额预计2027年暴增至140亿元。
“泡泡玛特走到现在，是做对了一些事的。”一位行业人士在接受记者采访时分析，这次全球范围内的出圈，背后如Labubu这种搪胶+毛绒的品类创新、以及国内擅长的复杂盲盒玩法，都功不可没，“东南亚和欧美市场的潮玩是‘落后了半个版本’的，这也是为什么业内普遍会觉得国内的产品创新和情感消费逻辑也会继续支撑海外业务增长。”她说。
事实上，盲盒玩法一定程度上可以说是中国玩具从“性价比出海”升级为“新品类输出”的一个典型案例。“抽盒”时不确定刺激带来的成瘾倾向是“四海皆准”的规律，而泡泡玛特有意识地调控产量，加上隐藏款激发的好奇心与收集欲，又让开盒分享内容在TikTok、Instagram等平台上形成大量二次传播。
记者在泡泡玛特伦敦牛津店采访中，一位带着两个儿童的本地女性在“摇盒”挑选(即通过重量、声音等猜测盒内玩具款式)，她表示，对盲盒销售方式感到非常新奇和惊喜，孩子们也非常喜欢，“后面肯定会继续购买。”另一位在排队的顾客表示，Labubu、CRYBABY是网络上和朋友聚会时的话题之一，如果不关注，感觉就“落在时尚外面了”。
在稀缺性管理上，泡泡玛特对海外市场玩家也是“拿捏”。盲盒行业里，稀缺性贬值会破坏原有的价值体系，导致二手溢价暴跌甚至价值清零，是IP运营中的大坑。据称，Labubu在泰国卖到断货，公司每天都能收到许多国内外的代理申请。而面对这巨大的诱惑，王宁选择稳住，“我宁愿不赚这些钱。我希望泡泡玛特的IP是可持续的。”
（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
炒股就看 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中金点睛 2025年初以来全球宏观形势发生诸多变化，国际货币体系重塑和国际贸易格局重构引领全球资金再配置，我国经济在内部结构调整与外部贸易摩擦的双重挑战下仍显韧性。一季度GDP同比增长5.4%，1-4月广义基建投资、社零保持相对高增长。不过，当前相对稳健的经济数据在一定程度上受益于财政前置发力、“两新”政策推动及出口抢跑等，其部分影响偏阶段性、脉冲式，支撑效用或在下半年有所转变。当前我国经济结构性问题依然突出，房地产仍显疲弱、内需乏力仍待修复；出口虽暂时企稳，但外部挑战不小；低通胀格局需进一步的增量政策支持。展望下半年，在我国经济增长层面建议关注以下方面： 特朗普2.0为美国乃至全球经济带来了较大波动。虽然当前全球“对等关税”降级，但谈判时间有限的情况下不确定性仍大。近年来美国债务压力快速增长，关税作为特朗普政府重要的财政收入来源，是其减税法案的重要支撑，可能不会被轻易放弃，不过也或难以再现4月初的极端情形。关税暂缓期后仍面临不确定性，通胀回升和增长放缓风险仍在，关税降级有助于延缓通胀压力传导，美联储降息时点或延至四季度。与此同时，AI产业趋势相对独立于周期之外，虽然在DeepSeek出现后美国科技龙头的高成本开发路径受到部分质疑，但从其科技龙头一季报和近期发布的新模型表现来看，美国AI产业仍是拉动资本开支和增长预期的重要动力。 图表：我国PMI重回收缩区间，新出口订单影响较大 资料来源：Wind， 研究部 图表：物价压力仍存，PPI连续31个月同比负增长，CPI维持在0增长附近 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：以旧换新拉动社零 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：全球金融周期分化，我国处于金融周期下半场 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：1-4月财政支出进度较快 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：1-5月国债净融资约6.4万亿元 资料来源：Wind，中金公司研究部 注：数据截至2025年5月31日 2025年一季度A股盈利增长有所改善，我们预计本轮盈利下行周期的增速低点可能已过。综合考虑宏观稳增长政策发力以支撑经济增长，降本增效背景下上市公司盈利能力有所改善，我们预计2025年A股盈利增速有望企稳回升，自上而下预计2025年A股/非金融盈利同比可能在+3.5%/+8.3%附近，增速较2024年改善，但下半年仍需关注关税等外部环境对盈利影响。 图表：我们测算2025年全A/非金融盈利增速分别为3.5%/8.3% 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：各细分领域的供给侧扩张与出清的情况 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：A股上市公司中电子、家用电器、机械设备等对美收入敞口较高 资料来源：FactSet，中金公司研究部 图表：沪深300非金融前向市盈率约15.4倍，略低于历史均值 注：数据截至2025年5月30日 资料来源：朝阳永续，中金公司研究部 图表：全球维度对比，A股仍具备较高性价比 图表：标普500股权风险溢价“消失” 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：沪深300股权风险溢价仍处于近十年高位 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：沪深300股权风险溢价拆分 年初至今我国宏观流动性保持相对宽松，十年期国债收益率持续下行最低至1.59%、财政扩张等支撑M2和社融同比增速自去年底部回升，5月推出的一揽子金融政策进一步有助于稳定市场信心。 图表：中美长端国债收益率变化 图表：A股资金框架图 资料来源：证监会，中金公司研究部 图表：2025年至今A股资金面保持改善 注：1）其他机构估算包括保险资金及私募基金，2024年起保险资金按季度披露；2）陆股通数据2024年8月16日以来不再披露；3）图中数据截至5月30日 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：北向资金成交额/A股成交额仍有提升空间 注：1）数据截至2025年5月30日；2）北向资金日成交额根据北向资金买卖总额/2估算 资料来源：Wind，中金公司研究部 2025年下半年配置需要关注以下几个方面： 年初以来全球地缘环境仍有较高不确定性，中美经贸磋商显现变数，关税实际落地节奏和幅度影响市场表现。展望下半年，基于面临的关税、地缘、科技叙事和宏观政策等不确定性，我们认为配置思路需要聚焦确定性，“先稳”为主，待不确定性缓解后“转攻”。关注以下几条主线： 图表：中金A股行业配置未来3-6个月观点及细分小项 资料来源：Wind，FactSet，中金公司研究部 责任编辑：凌辰