价值之选!国内免费优质资源站点TOP10，全球智能影像龙头影石创新成功登陆科创板秦洪看盘｜资金结构微变，或将改善A股生态财政方面，本周市场开始关注政策性金融工具。政策性金融工具自4月底政治局会议提出（“设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等” ）历时一个月，从经验规律和时间线上看后续可能会择时推进。从投向看，逻辑上一则可能是政治局会议指向的科技、消费、外贸；二则可能用于解决重大项目资本金不足问题 。
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北京时间6月11日，启明创投投资企业、全球领先的智能影像解决方案提供商影石创新成功登陆科创板。影石创新（688775.SH）发行价为47.27元/股，开盘价182.00元/股，上涨285%，市值729.82亿元。
作为影石创新的早期投资方，启明创投陪伴公司走过了十年历程，早在2015年，启明创投领投影石创新B轮融资，随后在C轮融资中继续支持公司的发展。
影石创新成立于2015年，一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。公司以全景技术为基点，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系，其底层关键技术具有独创性和先进性。
影石创新通过自主研发和技术创新不断满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像解决方案，通过满足多场景应用为行业赋能。公司品牌“Insta360影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销售，目前，其线下网络遍布全球60多个国家和地区。根据弗若斯特沙利文的资料，2023年公司品牌“Insta360影石”全景相机全球市场占有率67.2%，排名第一；在全球运动相机排名中位列第二。
启明创投创始主管合伙人邝子平（左）、影石创新创始人兼董事长刘靖康（中）与启明创投合伙人叶冠泰（右）
影石创新创始人兼董事长刘靖康表示：“2015年，在影石创新仅有一个Demo的情况下，启明创投就选择投资我们，这背后源自启明创投对‘技术改变世界’的深刻洞察和坚定信念，启明创投愿意投资那些充满前景，但尚未被市场证明和商业化的‘非共识’技术。在随后的10年合作中，启明创投不仅是我们重要的财务合作伙伴，更是在公司治理、供应链管理、公司运营、行业洞察等方面给予帮助。影石创新的使命是‘帮助人们更好地记录和分享生活’，伴随上市我们将持续深耕智能影像领域，不断深化实施技术创新战略、产品规划战略和全球化品牌战略，发展成为世界一流的智能影像品牌。”
启明创投合伙人叶冠泰表示：“2015年初，启明创投决定投资刘靖康和影石创新时，主要关注了两大维度。一方面是刘靖康本人卓越的原创产品思维和技术能力，另一方面我们坚信360度智能摄像领域具备巨大的市场潜力。如今影石创新已成长为全球细分领域领先企业，我们认为公司在影像与AI技术融合领域的想象空间巨大，特别是在3D影像、空间计算、智能AI影像生成方面还有广阔的发展前景。十年前，启明创投坚信硬科技才是真正能带来产业变革的方向，同时对年轻创业者充满信任。今天，启明创投仍将持续关注并积极布局硬科技领域，尤其看重那些具备原创精神、技术深度和全球视野的创业团队。同时也特别关注尚未形成广泛共识但有潜力实现颠覆性突破的领域。”
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关于启明创投
启明创投成立于2006年。目前，启明创投旗下管理11只美元基金，7只人民币基金，已募管理资产总额达到95亿美元。自成立至今，专注于投资科技及消费（Technology and Consumer, T&C）、医疗健康（Healthcare）等行业早期和成长期的优秀企业。
截至目前，启明创投已投资超过580家高速成长的创新企业，其中有超过210家分别在美国纽交所、纳斯达克，香港交易所，上交所及深交所等交易所上市，或通过并购等方式退出，有80多家企业成为行业公认的独角兽或超级独角兽企业。
李晶昀 AI图
周三A股市场出现了震荡中重心上移的态势。其中，上证综指在早盘大幅扬升后，虽然因量能萎缩而冲劲减弱，但仍然收复周二失地，并在收盘时站上3400点整数关口。看来，短线A股有再度冲击前期高点的趋势。
量化交易钝化
从近期盘面来看，A股市场少了些许活性。
一方面是体现在个股行情活跃度上。比如说在周三，虽然股指收出中阳K线，但沪深两市涨幅逾9%的个股只有71家。
另一方面则是体现在成交金额上。近几个交易日，上证综指的日K线呈现出重心上移的态势，但成交金额一直未有明显的放量。在周三，上证综指虽然扬升0.52%，站上3400点。但成交金额却随之萎缩，沪深两市量能只有1.26万亿元，较上个交易日萎缩了1599亿元，呈现出价升量缩的态势。
如果单纯从技术理论角度来看，这是典型的量价背离，不利于后续行情的演绎。但如果细细品味近期A股市场的资金结构或者说是动量资金的动向，可以看出，当前A股的资金生态有了积极的改善，有利于后续行情的演绎。当前量能不足、个股行情萎缩，恰恰说明了近年来交易策略最具成效的量化资金收缩战线。当然，并不是他们主动收缩，而是因为形势所逼。毕竟当前A股市场缺乏新的交易信息，无论是贸易信息还是政策信息，已无新的增量交易因子，所以，交易渐趋钝化。这又进一步降低了A股个股行情的活性，也降低了量能水平，这可能也是周三早盘A股一度冲高后受阻的资金结构因素。
基本面交易策略渐居上风
相对应的是，基于行业逻辑或者业绩演绎的策略却渐渐得到了市场参与者的广泛认可。近期的创新药板块、稀土永磁板块均如此。与此同时，耐心资本持续加仓的沪深300指数、上证50指数走势却在近期渐趋强硬。在周三，沪深300指数、上证50指数分别涨升0.75%、0.59%，但量化资金青睐的小盘股集中的中证2000指数只上涨了0.44%。如此的数据也进一步说明了量化交易策略的确有所收缩，但基于基本面研究的策略渐趋占优，也就意味着当前A股市场的活跃资金从前期的量化资金渐渐转向基本面策略占优的耐心资本资金，这也说明了短线A股的定价权或者说短线资金定价逻辑力量已经渐渐转向耐心资本。
巧合的是，中国优质资产最为集中的港股在近期的表现也可圈可点，如果以2025年以来的涨幅数据来看，港股恒生指数、恒生科技指数的表现更是跑赢主要中国资产，这进一步作出了示范效应，即基本面交易策略更为有效，从而强化A股基本面交易策略的引导力量。当然，诚如前述，缺乏新的增量信息也是量化交易趋于钝化的缘由之一。
由此可见，随着A股资金结构的变化，基本面交易策略占优，反而将极大地改善A股的生态，从而赋予短线A股进一步扬升的动能。更何况，近期以基本面交易策略为引导的资本来源更为多元化，不仅仅是险资加仓力度的加大，还在于沪深300ETF等A股的分红信息在增多，比如说在周三，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）分红额度或达80亿元，如此又为A股注入新的买盘力量和活力。所以，对于短线A股来说，的确出现了较为积极的变化，原先是交易优先，现在是基本面优先，偏价值的交易策略更有利于提振市场持股信心，有利于短线A股的重心上移。