揭秘jjzz老师：教学中的时尚与智慧，音频一哥喜马拉雅90亿卖身腾讯音乐，曾四度谋求上市折戟暴涨超9%！白银狂飙，“抢夺”黄金光环！什么原因？2025年，创投行业行至一个关键的十字路口。随着全球经济形势之复杂变化和地缘政治的不确定性，市场面临着全新的挑战与机遇。作为有着其中，见证过多个投资周期起伏的紫金港资本，凭借其稳健的投资策略和深刻的行业洞察，在不确定性中寻找着确定性，为投资者照亮前行的道路。
JJzz老师，这位被誉为“现代教育界的引领者”，以其独特而又创新的教学风格和对时下教育理念的深刻洞察力，深受广大学生的喜爱。他始终站在时代的前沿，将最新的时尚元素融入课堂教学中，以一种既符合学生兴趣又满足时代要求的方式，推动着学生的全面发展。
JJzz老师的教学方式富有创意且充满活力。他始终坚持“以学生为中心”的教育理念，尊重每个学生的个性差异，并鼓励他们在学习过程中发挥主动性。在他的课堂上，学生们不再是被动接受知识的容器，而是积极参与互动，通过小组合作、项目式学习等方式深入理解课程内容，形成自己的研究观点和解决问题的能力。
JJzz老师在教学中注重实践环节的设置，鼓励学生运用所学知识解决实际问题，以此提高他们的实践能力和创新能力。这种理论与实践相结合的学习模式，让学生在探索新知的过程中收获丰富的人生经验和技能，同时也培养了他们敢于挑战自我、勇于追求卓越的精神风貌。
除了专业知识的传授，JJzz老师还十分关注学生的心理发展，倡导以人为本、情感沟通的教育方法。他经常组织各类艺术活动和课外实践活动，如摄影比赛、音乐节等，旨在激发学生的审美情趣和创造力，让他们在快乐中感受学习的乐趣，建立积极向上的人生态度。
JJzz老师的教学风格和智慧，不仅在于其深厚的学科知识底蕴和卓越的教学技巧，更体现在他对教育本质的深刻理解和对时代脉搏的敏锐把握上。他的教学不仅是对学生能力的提升，更是对他们品格塑造和人格塑造的重要助力。他的成功之路，无疑为当代教育事业的发展提供了新的启示和榜样，值得我们深思和借鉴。
6月10日，腾讯音乐娱乐集团（以下简称“腾讯音乐”）于港交所和纽交所发布公告，称与线音频平台喜马拉雅控股（以下简称称“喜马拉雅”）及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议。公告显示，腾讯音乐拟以12.6亿美元现金(约合90.52亿人民币)全资收购喜马拉雅。
喜马拉雅四度谋求上市折戟
公告显示，腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅的条款中除了支付12.6亿美元现金，还包括总数不超过总股数5.1986%的腾讯音乐A类普通股。另外，受限于并购协议的条款规定，喜马拉雅的创始股东在交割时及之后将分批获得的总数不超过总股数0.37%的腾讯音乐A类普通股。根据并购协议，喜马拉雅将进行与交易相关的若干现有业务的重组。
公告发布后，截至发稿时，腾讯音乐美股盘前股价上涨3.06%，股价为18.51美元/股。
不难看出，此次并购标志着腾讯音乐在音频赛道又一次关键布局。自2020年腾讯音乐正式发布在线音频战略以来，腾讯音乐持续深耕在线音频内容生态建设，与热门IP如《盗墓笔记》达成战略合作，打造众多精品内容；同时致力于借助AIGC等前沿技术，为用户提供差异化的平台功能与服务，满足在线音频爱好者个性化的需求。
此前，业内已经多次传出腾讯音乐要收购喜马拉雅的消息。喜马拉雅曾经四次谋求上市，最近一次是在2024年4月向港股提交招股书。喜马拉雅从2021年开始谋求在纽交所上市，之后经历了撤回公告，转战港股，招股书逾期失效，再次更新港交所招股书等曲折上市之路。2023年底，市场有消息称喜马拉雅在港交所上市进程缓慢的原因之一是其融资1亿美元的IPO计划缺乏支持者，不得不放缓上市，但当时有接近喜马拉雅的消息人士表示该公司的上市计划仍在正常进行中。
商业化成音频赛道最大难题
音频赛道一直以来遭遇的最大难题就是市场对其盈利前景持相对消极的态度，认为这条赛道的商业化变现难度较高，增长空间有限。从喜马拉雅最后一次在港交所更新的招股书来看，其从2023年才开始扭亏为盈，经调整后的净利润在2.2亿元左右。喜马拉雅的核心收入来源于订阅收入，该部分收入占到总收入的过半比例。但招股书显示其月活用户增长乏力，在2023年同比增速仅为3.9%。
美东时间6月6日，现货黄金价格下跌超过1.2%，收报3309.47美元/盎司。而在6月7日，国内部分品牌金饰的金价也回到了每克1000元之下。值得注意的是，在黄金价格开启高位震荡行情之际，白银价格近期持续走高，引发市场关注！ 上周，现货白银价格累计上涨超9%，一度站上36美元/盎司，为2012年2月以来首次。为何白银会狂飙？其中哪些行业受影响最大？
白银价格涨幅超过黄金
市场数据显示，本周现货黄金价格累计上涨约0.6%，而现货白银的累计涨幅却超过9%，站上35美元/盎司关口，其间更是一度突破36美元/盎司关口，为2012年2月以来首次。
有分析人士表示，这种分化主要由金银比修复逻辑、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致。
最近一段时间，金银价格比一度升至1比100，相当于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值，这一极端比值暗示要么白银被严重低估，要么黄金被严重高估。此外，从白银的波动率来看，由于白银的市场规模仅为黄金的十分之一，意味着相当的资金流入往往会引发白银价格更大的波动。
有业内人士认为，与黄金不同，白银更受益于工业需求的提振。
市场担心，美国政府可能会对其他关键金属（如白银）采取贸易保护措施，从而推升对白银的避险和替代性需求，使得白银可能比黄金有更大的上涨空间。盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森指出，“黄金、白银、铂金和铜等供应有限的有形资产应成为广泛投资组合的一部分，以减轻地缘政治事件以及通胀威胁上升带来的任何经济影响。”
白银的需求结构
白银是兼具货币属性、金融属性与工业属性的稀缺战略金属， 素有“工业维生素”之称。其独特的物理化学特性使其在高端制造领域具有不可替代性：
此外，白银还具备抗菌性（银离子杀菌效率达99.9%）和耐腐蚀性，使其在医疗、航天、新能源等领域应用广泛。
白银需求呈现 “工业主导、金融辅助”特征。主要分为：工业、珠宝、银器、投资和摄影等需求。2024年全球白银需求为37918吨，其中工业白银占比高达58%，实物投资与首饰业白银需求则分列二、三位，分别占比18%和17%；而银器与摄影业白银需求分别占比5%和2%。
白银的分布
白银在地壳中含量仅为0.07ppm，属于稀散金属，多以伴生矿形式存在。截至2023 年，全球白银储量约为61万吨 。从各国储量占比来看，秘鲁以11 万吨储量位居榜首，占比约18%；澳大利亚储量为9.4万吨，占比15%；俄罗斯储量9.2万吨，占比15%； 中国储量 7.2 万吨，占比 12%；波兰储量6.3万吨，占比10%。仅这五个国家，白银储量就占据全球总量的 71%，全球白银储量集中度较高。
白银的供应端以矿山产出为主，其次是再生银，近年来再生银在供应中占比逐步超过20%。如中国白银储量集中在江西、河南、云南等省份，伴生矿占比超80%，独立银矿较少。
实际上，金银的共性还有一部分源自金银矿，2024年有15%左右的矿产白银（127.1百万盎司）源自金矿。同时，铜矿、铅锌矿也有着大量的白银产出，以智利为例，其在2023年铜矿产出白银1128.59吨，铅锌矿产出白银1.46吨。
中国白银生产包括四部分：独立银矿产银、铅锌铜金矿副产白银、进口银矿冶炼白银及再生白银。江西省银矿储量目前位居全国首位，约占全国储量的15%以上，其他则主要分布于云南、内蒙、两广以及湖北、甘肃等地。
来源：综合自证券时报官微、赛道投研等
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