李老汉：以父亲身份守护女儿青春之梦的温馨故事，货币政策操作凸显前瞻灵活秦洪看盘｜资金结构微变，或将改善A股生态证券之星消息，截至2025年5月23日收盘，广州发展(600098)报收于6.47元，下跌0.77%，换手率0.36%，成交量12.75万手，成交额8311.45万元。
题目：《李老汉：父爱如山的守护》
在我们每一个人的生命旅程中，总有那么一位特殊的存在，他们的名字叫做父亲。他们是我们成长过程中最坚实的依靠，是我们在生活中遇到困难时的港湾，是我们在梦想面前默默付出的那个人。在这个充满温情和感动的故事中，我们有幸见证了一位名叫李老汉的父亲如何以他的父亲身份，守护着女儿那颗充满青春之梦的心。
李老汉，一个普通的农民，他的人生并不富有，却拥有一颗坚韧不拔、无私奉献的心。在那个年代，农村的生活条件艰苦，但无论环境多么恶劣，李老汉从未放弃对子女的教育和培养。他对子女寄予厚望，希望他们在生活的舞台上展示出自己独特的风采，拥有属于自己的青春梦想。他的心中充满了对儿女的深深关爱和期待，这正是他作为父亲身份的重要体现之一。
当女儿小芳刚刚步入青春期的时候，她开始对自己的未来有着迷茫和困惑。她对未来的职业规划、人际关系等方面都感到无所适从，这使她在学业和事业上都遭遇了挫折。面对这些困境，李老汉并没有选择袖手旁观，而是用自己的方式为小芳指引方向，用父亲的身份陪伴她的成长之路。
李老汉首先鼓励小芳树立正确的价值观，引导她认识到成功并非一蹴而就的事情，它需要通过不断的努力和坚持才能实现。他教会她不要害怕失败，因为每一次的跌倒都是成功的垫脚石。他也告诉她，人生的价值不仅仅在于追求物质上的丰富，更在于精神层面的充实和满足。
李老汉也以身作则，积极地参与女儿的学习和生活，始终站在她的身边提供支持和帮助。他在课堂上耐心讲解，解答小芳在学习中的疑惑；在业余时间，他陪小芳参加各种课外活动，激发她的兴趣和潜力。在他的悉心照料下，小芳逐渐适应了高中生活，学习成绩也在稳步提高。
在女儿面临学业压力和职业规划困扰时，李老汉并未因此而失去信心，反而更加坚定地支持她，用自己的经验和智慧指导她处理问题，为她指明未来的道路。他说：“人的一生就像是一场马拉松，不是越快越好，而是需要有耐力和毅力去跑完全程。只要你有足够的信心和决心，就能克服一切困难，走向成功。”
在李老汉的引领下，小芳不仅完成了学业，还找到了自己的理想工作，并且在职场上崭露头角。这个过程虽然艰辛，但小芳感谢父亲一直以来的支持和鼓励，她说：“如果没有父亲，我可能会迷失方向，不知道如何去追逐我的梦想。他的每一份关心和鼓励，都在无形之中塑造了我的性格和世界观，让我变得更加坚强和独立。”
在这个温馨的故事中，李老汉以他的父亲身份，用行动诠释了什么是父爱的伟大和深沉。他的故事告诉我们，作为父母，我们不仅仅是孩子的引路人，更是他们人生的导师和榜样。每一个孩子都有自己的梦想和目标，关键是如何将它们转化为现实，如何在生活的磨砺中不断成长和进步。
让我们铭记这位李老汉，他的父亲形象就如同一座耸立的大山，以其伟岸的身躯和坚定的步伐，支撑起小芳的梦想之旅。在他身上，我们看到了父爱的力量，看到了一种超越生命的执着和坚韧。他的故事，不仅为我们讲述了一个关于亲情和爱情的故事，更是一部关于人生的教科书，教导我们要勇敢追梦，用生命的力量去创造属于我们的美好未来。
6月5日，中国人民银行首次在月初预告将于6月6日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），这打破了以往月末公告当月相关操作数据的惯例，引发市场广泛关注。公开市场买断式逆回购是中国人民银行在2024年10月份推出的一项货币政策工具，可增强1年以内的流动性跨期调节能力，有助于提升流动性管理的精细化水平。自工具推出以来，中国人民银行已开展多次买断式逆回购操作。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，此次中国人民银行在月初提前公告以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展买断式逆回购操作，在稳定流动性的同时，有助于增强与市场的沟通，支持引导金融机构做好流动性管理，从而取得更好的调控成效。
整体来看，6月份买断式逆回购到期规模共计1.2万亿元，若仅6月6日操作1万亿元，预计当月实现净回笼2000亿元。中信证券首席经济学家明明分析，本次操作在模式上与中期借贷便利（MLF）高度趋同，包括招标方式、定价机制与公告节奏，预计未来买断式逆回购将与MLF一道，共同构成中长期基础流动性工具的“组合拳”。从价格机制来看，买断式逆回购与MLF同样采取多重价位中标机制，进一步提升操作的市场化定价程度。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，在当前资金面及债市都处在平稳运行状态的背景下，央行月初打破惯例，公告将开展大规模逆回购操作，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关。Wind数据显示，2025年6月同业存单到期总规模预计约为4.2万亿元，创下单月历史新高，其中6月上旬和中旬为集中到期期。“央行此次的操作有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期。”王青说。
“现阶段加大中期流动性投放，释放了数量型政策工具持续加力的政策信号，有助于推动宽信用进程，强化逆周期调节。”王青判断，接下来央行还会综合运用抵押式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具，推动银行体系流动性持续处于充裕状态。这也是当前增加企业和居民信贷可获得性、降低实体经济融资成本的重要一环。
在发布买断式逆回购操作预告的同日，中国人民银行官网还更新了5月份中央银行各项工具流动性投放情况，这使得货币政策操作更加公开、透明，与市场的沟通机制更加有效。在公告中，央行披露了“准备金、中央银行贷款、公开市场业务”三类工具类型，以及“调整法定存款准备金率、常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利、抵押补充贷款（PSL）、其他结构性货币政策工具、短期逆回购、买断式逆回购、公开市场国债买卖、中央国库现金管理”九类具体工具的投放及回笼情况。
李晶昀 AI图
周三A股市场出现了震荡中重心上移的态势。其中，上证综指在早盘大幅扬升后，虽然因量能萎缩而冲劲减弱，但仍然收复周二失地，并在收盘时站上3400点整数关口。看来，短线A股有再度冲击前期高点的趋势。
量化交易钝化
从近期盘面来看，A股市场少了些许活性。
一方面是体现在个股行情活跃度上。比如说在周三，虽然股指收出中阳K线，但沪深两市涨幅逾9%的个股只有71家。
另一方面则是体现在成交金额上。近几个交易日，上证综指的日K线呈现出重心上移的态势，但成交金额一直未有明显的放量。在周三，上证综指虽然扬升0.52%，站上3400点。但成交金额却随之萎缩，沪深两市量能只有1.26万亿元，较上个交易日萎缩了1599亿元，呈现出价升量缩的态势。
如果单纯从技术理论角度来看，这是典型的量价背离，不利于后续行情的演绎。但如果细细品味近期A股市场的资金结构或者说是动量资金的动向，可以看出，当前A股的资金生态有了积极的改善，有利于后续行情的演绎。当前量能不足、个股行情萎缩，恰恰说明了近年来交易策略最具成效的量化资金收缩战线。当然，并不是他们主动收缩，而是因为形势所逼。毕竟当前A股市场缺乏新的交易信息，无论是贸易信息还是政策信息，已无新的增量交易因子，所以，交易渐趋钝化。这又进一步降低了A股个股行情的活性，也降低了量能水平，这可能也是周三早盘A股一度冲高后受阻的资金结构因素。
基本面交易策略渐居上风
相对应的是，基于行业逻辑或者业绩演绎的策略却渐渐得到了市场参与者的广泛认可。近期的创新药板块、稀土永磁板块均如此。与此同时，耐心资本持续加仓的沪深300指数、上证50指数走势却在近期渐趋强硬。在周三，沪深300指数、上证50指数分别涨升0.75%、0.59%，但量化资金青睐的小盘股集中的中证2000指数只上涨了0.44%。如此的数据也进一步说明了量化交易策略的确有所收缩，但基于基本面研究的策略渐趋占优，也就意味着当前A股市场的活跃资金从前期的量化资金渐渐转向基本面策略占优的耐心资本资金，这也说明了短线A股的定价权或者说短线资金定价逻辑力量已经渐渐转向耐心资本。
巧合的是，中国优质资产最为集中的港股在近期的表现也可圈可点，如果以2025年以来的涨幅数据来看，港股恒生指数、恒生科技指数的表现更是跑赢主要中国资产，这进一步作出了示范效应，即基本面交易策略更为有效，从而强化A股基本面交易策略的引导力量。当然，诚如前述，缺乏新的增量信息也是量化交易趋于钝化的缘由之一。
由此可见，随着A股资金结构的变化，基本面交易策略占优，反而将极大地改善A股的生态，从而赋予短线A股进一步扬升的动能。更何况，近期以基本面交易策略为引导的资本来源更为多元化，不仅仅是险资加仓力度的加大，还在于沪深300ETF等A股的分红信息在增多，比如说在周三，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）分红额度或达80亿元，如此又为A股注入新的买盘力量和活力。所以，对于短线A股来说，的确出现了较为积极的变化，原先是交易优先，现在是基本面优先，偏价值的交易策略更有利于提振市场持股信心，有利于短线A股的重心上移。