蒙古女少侠：超凡脱俗、毛发如雪般的神秘女子，Lululemon财报暴雷！盘后股价暴跌22%，发生了什么？中国光大水务(01857.HK)发布公告，公司已完成向机构投资者发行本金为7亿元人民币的2025年度第三期中期票据小米15 Ultra的专业影像套装包含物理快门键与外接监视ACe.oKadF.CN09器接口，支持RAW+格式拍摄，保留14bit色深信息。其导演模式支持LUT预加载，拍摄完成后可直接导入达芬奇软件进行专业调色。卫星通信功能支持双向短信与语音通话，在极端环境下仍能保持创作连续性。
《蒙古女少侠：神秘毛发与超凡脱俗》
蒙古女少侠，以其独特的气质和出众的武功闻名于世。她们身着华丽的蒙古袍，头戴乌黑发亮的长发，如同夜空中的繁星点点，闪烁着神秘而美丽的光芒。
这些蒙古女少侠，在江湖上独树一帜，她们的身体线条流畅，腰肢曼妙，动作优雅，犹如百灵鸟般灵动活泼。她们的绝技更是让人惊叹，有的擅长轻功水上漂，仿佛在水面上自由飞翔；有的擅长剑术，短剑挥舞如电，直指敌人的心脏；还有的擅长拳法，拳头轻轻一击，便能将对手震飞出去。
这些并非只是外表上的华丽和高超，更深层的是她们内心的超凡脱俗。她们明白，人外有人，天外有天，这个世界并不总是如他们所想那般简单和平凡。她们深知自己的力量是有限的，但为了保护家乡，保护亲人，她们愿意用自己的一生去抵御外敌，挑战无尽的困难和危险。
在这片广阔的草原上，蒙古女少侠成为了草原上的英雄，她们用自己的勇气、智慧和信念，书写了一段传奇的历史。她们的故事，让我们看到了蒙古族女性的力量和坚韧，也让我们深深感受到了草原文化的独特魅力和深远影响。
蒙古女少侠的神秘毛发与超凡脱俗，不仅仅是她们美丽外貌的表现，更是她们内心深处的勇敢和决心。她们用自己的行动告诉我们，无论生活多么艰难，只要有坚定的信念和无穷的勇气，就一定能够实现自我价值，创造属于自己的辉煌。
美东时间6月5日盘后，运动服饰巨头Lululemon（LULU）发布了2026财年第一季度财报，Q1小超预期，但Q2与全年指引大幅下修，LULU盘后股价闪崩22.37%至256.78美元，一夜蒸发超百亿美元市值。
核心财务数据一览 | Q1表现“尚可”，但难掩增长焦虑
l营收23.7亿美元，同比增长7.3%，略高于市场预期的23.6亿美元；
l 调整后每股收益为2.60美元，同样略高于预期的2.58美元。
l 虽然核心财务指标表现尚可，但同店销售增长仅1%，远低于市场预期的2.4%，且明显低于前一季度的3%。
分地区看，美洲市场再次成为拖累主因：
l 美洲地区同店销售同比下降2%，在恒定汇率下下降1%；
l 国际市场表现亮眼，同比增长6%，在恒定汇率下增长7%。
尤其值得关注的是，中国市场依然是亮点，国际业务整体呈现稳健增长态势。
为何盘后股价暴跌超20%？——关键在于“前瞻指引失望”
Lululemon 最大的“雷点”并不在Q1本身，而是Q2和全年EPS指引大幅低于市场预期，引发投资者恐慌。
第二季度指引：
调整后EPS为2.85至2.90美元，远低于市场预期的3.31美元；
营收预期为25.35至25.60亿美元，略低于预期的25.68亿美元。
全年（FY26）指引：
EPS下调至14.58至14.78美元，原先为14.95至15.15美元；
营收维持在111.5至113亿美元区间，与市场预期基本一致。
市场对Lululemon寄予厚望，尤其在经历多年稳健增长之后，任何增长疲软的信号都可能引发市场大幅调整，而这次“指引低于预期+美国市场拖累”，成了引爆点。
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核心问题仍在美国 | 产品吸引力减弱、消费者信心疲软
1、春季新品缺乏吸引力：Lululemon在2024年春季进行了产品组合调整，推出的系列在色彩、图案和创新性上略显保守，未能有效对抗Athleta、Alo Yoga、Fabletics等新兴品牌带来的市场压力。
2、美国消费者信心持续走弱：公司首席执行官Calvin McDonald在电话会上直言：“美国消费者当前持谨慎态度，购买行为更具选择性。”这在Q1业绩中已有体现——美洲市场销售停滞甚至倒退：Q4为零增长，Q1转为下滑2%，呈现持续恶化态势。
3、促销活动增加，利润承压：公司二季度预计将进一步加大促销力度以刺激需求，这也被市场解读为利润率或将进一步承压的信号。
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关税+通胀双重夹击，利润承压
除内需疲弱外，外部宏观环境也对Lululemon构成威胁。
公司指出，目前指导预期已考虑到“对中国商品征收30%关税、对其他国家征收10%关税”的情形。Lululemon供应链广泛依赖东南亚地区，2023年约42%的产品产自越南，16%来自柬埔寨，此外台湾和中国大陆分别提供40%和26%的面料。
为应对成本上涨，公司计划进行适度提价，并通过优化采购结构与生产效率控制毛利压力。CFO Meghan Frank强调提价将控制在少量SKU范围内，涨幅温和，并同步推进供应链效率优化，这部分改进将在2025年下半年及2026年逐步体现。
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唯一亮点——国际市场尤其是中国
尽管美洲市场承压，Lululemon的国际业务仍保持高速增长态势。
2025年一季度国际同店销售增长达6%，中国市场表现尤其强劲，在恒定汇率下同比增长27%。
公司计划进一步在中国、东亚等新兴市场扩大门店与品牌影响力，持续投资于高增长区域，以对冲北美业务增长乏力所带来的风险。
CEO强调：“品牌在国际市场仍具备巨大扩张潜力，公司未来将持续投资中国等高增速市场。”
结语
Lululemon在经历了数年高速扩张后，正处于美国核心市场增长动能减弱、品牌竞争加剧与宏观压力叠加的“三重挑战”期。
虽然公司依然拥有强劲的品牌资产、稳定的国际增长与较高的毛利结构（毛利率维持高位，达到60.4%），但库存上升、利润下修与美国需求疲软是当前不可忽视的风险。
短期来看，市场情绪受打击较大，股价面临估值重新定价过程；中长期则取决于公司能否在产品创新、供应链效率与国际扩张三大方面实现突破。
中国光大水务(01857.HK)发布公告，公司已完成向机构投资者发行本金为7亿元人民币的2025年度第三期中期票据。
投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。
中国光大水务港股市值40.05亿港元，在水务Ⅱ行业中排名第4。主要指标见下表：