探寻汉字之谜：‘啊……啊……嗯’的多重解读与象征意义，题材各异，三大油脂走势分化波音时隔两月对华重启飞机交付值得一提的是，这不仅是“巨星系”的第四家上市公司，也是2025年以来，A股募资规模最大的IPO。此次公司预计募资40.66亿元，主要用于高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目等，以进一步提升公司的生产能力和技术水平。
《探秘汉字奥秘：“啊……啊……嗯”中的多重解读与象征意义》
汉字作为世界上最古老、最富有生命力的文字之一，其独特的构造和丰富的内涵一直以来都是人们探索的对象。在这一过程中，“啊……啊……嗯”这个看似简单的字符，承载着丰富的情感和深层的意义，它不仅仅是一种音节结构，更是一种蕴含中国文化精髓的艺术表达方式。
从汉字的结构上看，“啊……啊……嗯”由三个元音字母a、o、e组成，整体上呈现出一个半圆形的形态，象征着和谐统一和圆融无垠。这三个元音字母在汉语中有着特定的发音和意义，a代表阳，是生机勃勃、活力四溢的意思；o代表阴，代表着静谧、深沉；e代表空，意为虚无、无形。“啊……啊……嗯”的发音可以理解为“阳空，静默”。
在汉字的构成中，“啊……啊……嗯”内部的“啊”和“嗯”二字，分别代表了两种不同的情感状态。在正式场合或书面语中，“啊”通常用来表示惊讶、疑惑、不安等情绪，例如：“他竟然不知道这件事！”、“我今天遇到了一些困扰。”；而“嗯”则常常用于表示肯定、赞同或认可，例如：“你的建议非常有道理，我很同意。”、“我已经准备好接受新的挑战。”
“啊……啊……嗯”中的每个字都有其特殊的含义。比如，“啊”字的读音是ā，寓意着高大、威严、宏伟的意思；“啊”字在书法界有着独特的地位，书法家们会通过巧妙的笔画布局，赋予它丰富的艺术表现力；“嗯”字的读音是ēn，常用于口语，表示确认、赞同、接纳等情绪。
“啊……啊……嗯”不仅仅是单纯的声音组合，更是一种文化符号，一种对生活哲学的理解和感悟。在中国传统文学中，这种声音往往被用来描绘人的内心世界，如辛弃疾的《青玉案·元夕》，其中就有“银烛秋光冷画屏，轻罗小扇扑流萤”一句，形象地描绘出月夜银烛旁少女的愉悦心情，其中“啊”字则是对月光轻拂脸颊，感受到温馨气氛的一种描述。
“啊……啊……嗯”不仅是一种简单的音节结构，更是中国文字的魅力所在，它通过其独特的结构和丰富的象征意义，展现了中国人深邃的文化底蕴和审美情趣。通过对“啊……啊……嗯”的深入研究和解析，我们可以更好地理解和传承汉字文化，同时也能从中找到我们生活中的共鸣和启示。让我们一起，探寻汉字之谜，品味汉字之美，感受汉字的魅力！
来源：CFC商品策略研究 作者 | 中信建投期货 研究发展部 石丽红 本报告完成时间 | 2025年06月08日 本周油脂整体延续震荡，但不同品种在不同题材驱动下走出明显分化。中加关系缓和信号频现，打压菜油期价高位回落；印度减税提振棕榈油上涨，但涨势受到马棕5月继续累库的制约；豆油从低位反弹，受到CBOT大豆及南美贴水上涨的带动。截至周五下午收盘，豆油09周涨1.31%，棕榈油09周涨0.62%，菜油09周跌2.23%。 本周中加关系缓和信号频繁出现，对菜油市场看多情绪形成较大打压。此前菜油的强势表现建立在反倾销调查阻碍国内加菜籽买船，且反歧视关税阻断加菜油对华贸易流的基础上，令市场对未来几个月国内菜油的去库预期较强，这一度提振3月10日以来菜油的偏强表现。然而，中加关系缓和预期对该基础造成了一定动摇。 6月2日，加拿大总理卡尼表示，政府计划紧急采取行动取消中国对加拿大农产品和水产品的关税，目前正在与中国进行部长级接触。虽然在6月5日WTO的磋商中，中国拒绝了加拿大提议的设立争端解决小组以审查中国对加拿大某些农产品及水产品征收的额外关税，一度令菜系市场情绪出现回暖。然而，6月6日，加拿大总理卡尼与中国总理李强通电话，讨论了两国之间的贸易问题，同意中加两国建立定期沟通渠道，菜系市场情绪再度受到打压。随着中美关系走向缓和，中加关系也迎来转折时机，对短期菜系看涨情绪带来冲击。 然而，需关注中加关系改善可能难以带来短中期菜油供应增长的问题。反倾销关税担忧令前期国内加速加菜籽采购，加菜籽报价维持较长时间的较澳菜籽贴水，叠加去年欧菜籽减产引发的进口需求增长，均提振2024/25年度加菜籽较快的出口速度，这令目前加菜籽的可售余量并不多。而随着加菜籽报价在3月底以来企稳反弹，国内加菜籽进口榨利显著恶化，这令国内采购加菜籽的意愿也大幅减弱，而国内菜籽进口极度依赖于加拿大。 6月10日即将实施的保税区监管新规引发近期企业洗船，根据我们的了解， 6月后国内菜籽到港仅剩零星几条。在此背景下，即便中加关系能在后期获得实质性改善，在2025/26年度加菜籽新作上市供应前，我们预计国内菜籽供应也较难获得明显改善。加菜籽新作在8-9月收割后，运到中国并通关压榨，至少也得到10月。在当前俄罗斯菜油也已进入出口季末的情况下，未来几个月国内菜油去库的倾向依然较强。随着菜油市场担忧情绪释放，这预计将逐步对菜油期价带来支撑，关注菜油09合约在9000附近的支撑表现。 印度减税引发的出口好转预期，提振本周初棕榈油期价上涨。过去几个月印度植物油进口低迷令其国内库存持续回落，截至5月初仅余135.1万吨，同比大降42%，带来其较强的补库需求。5月30日，印度为降低国内食品通胀并支持精炼产业，将毛豆油、毛葵油、毛棕榈油基础进口关税减半，令其有效进口关税从27.5%降至16.5%，同时维持精炼油进口关税不变，在影响印度后期进口结构的同时有利于促进其短期毛油补库。 虽然印度此次减税涉及三类毛油，但我们预计毛棕榈油进口有望受益最多，因毛葵油及毛豆油进口均受到不同因素的制约。黑海葵籽减产限制其葵油出口潜力，令印度葵油进口难以维持高位，而豆油进口利润亏损，在毛油精炼利润尚可的情况下，印度有较大概率增加毛棕榈油进口，这令产地棕榈油出口前景向好。 然而，短期棕榈油涨势受到马棕5月进一步累库的制约。尽管马棕5月阶段性产量增幅持续缩窄，在上月高基数的产量下，目前主流机构预估的马棕5月产量仍高达174万吨左右，即便出口环比大幅增长至130万吨附近，马棕5月末库存仍有望攀升至200万吨以上，这对MPOB月报前的棕榈油走势带来打压。不过，在国际豆棕价差修复，且印度植物油补库有望提振产地出口的背景下，我们预计马棕后期累库速度将进一步放缓，这将限制棕榈油价格在当前位置的进一步下跌幅度。 豆油市场逐渐消化未来几个月高大豆到港、压榨及其带来的库存重建预期，盘面在近期调整后随CBOT大豆及南美贴水反弹逐渐获得企稳。在特朗普因谈判进展问题在社交媒体上对中国发难，经贸关系恶化担忧一度引发美豆盘面回调至60日线附近后，特朗普对中美元首通话的期待及周四晚间的通话兑现令CBOT大豆再度反弹。而随着巴西大豆销售推进至60%以上，卖压释放令近期南美贴水企稳回升，这进一步强化了国内大豆进口成本的上行，并对豆油估值形成向上带动。 随着南美大豆贴水企稳，我们预计后期CBOT大豆稳中偏涨的表现仍有望对豆油估值形成进一步的向上带动。尽管2025年美豆偏快种植进度引发的单产调增预期，以及美国大豆玉米比价反弹可能导致美豆实际种植面积高于3月种植意向，均对短期CBOT大豆涨幅带来制约。然而，我们预计今年美豆更大的题材将来自需求端，中美谈判及其后期可能达成的大单农产品采购协议，美国生物燃料政策转积极带来的压榨需求增长，均可能打破供给端题材对价格的制约。当然，目前尚不能对美豆产量高枕无忧，因后期天气还存在变数，大平原地区偏少的降雨预报及季度干旱展望预测的干旱扩张在后期也存在兑现的可能。一旦后期CBOT大豆因产量端或需求端的题材出现明显上涨，对豆油估值的向上带动预计也将较为显著，需保持耐心等待。 综合来看，尽管当前三大油脂短期走势呈现一定分化，我们预计其未来走向终将殊途同归。不论是当前受中加关系缓和冲击最大的菜油，还是短期受到马棕5月累库预期压制的棕榈油，抑或是近期受到CBOT大豆和南美贴水双双提振的豆油，均处于震荡区间磨底阶段，下方空间有限并保留向上的可能。豆油、棕榈油、菜油09合约分别在7600、8000、9000附近有较强支撑，可考虑回调逢低试多。 研究员：石丽红 期货交易咨询从业信息：Z0014570 责任编辑：赵思远
波音737MAX恢复向华发货，释放出关税战后中美航空贸易关系积极信号
文｜《财经》实习生蒋雨彤
编辑｜王静仪
北京时间6月7日凌晨，一架全新的波音737MAX飞机从美国西雅图的波音大本营起飞，踏上飞往中国舟山交付中心的航程。
这架窄体客机机身已喷涂为厦门航空的涂装，原本在舟山工厂等待交付，但受当时高额进口关税的影响，4月18日“遣返”美国进行封存。
这是自4月中美关税战打响后，时隔两个月的波音首次对华交付活动。
此次波音对华重启交付，源于5月中旬中美在日内瓦经贸会谈，就降低关税达成共识。关于飞机和部分发动机等零部件的加征关税已被豁免，理论上，中国航司引进飞机依然按照此前的税率交税，即窄体机5%，宽体机1%，飞机零部件也为1%。
波音首席财务官布赖恩·韦斯特（Brian West）曾表示，中国市场约占价值5000亿美元的飞机订单积压量的10%，波音预计未来十年需要清理该订单。通过重启交付，波音可以减少未交付飞机的积压，并加强与关键客户群的联系，这对其财务状况改善至关重要。
除了恢复在华交付，波音公司还在加快其737 MAX 飞机的生产进度，今年5月波音终于达到了38架飞机的生产速度。计划在2025 年年中之前将月产量提高至42 架飞机，但此举需获得美国联邦航空管理局（FAA）的批准。中国市场的重新开放恰逢其时，这与波音公司扩大生产规模的计划相契合，波音期望能通过加大生产力度使其能够抓住这一机遇。
截至2025年一季度末，据波音财报显示，波音累积商业飞机积压订单总量超过5600 架，总价值约4600亿美元。值得注意的是，在2024 年缓慢的交付速度下，这将延长到17.9年。
图源：波音官网
为了解决这一困境，波音押注于增产。787 计划目前每月生产五架飞机，计划到2025 年底达到七架，到2026 年增产到十架。对于777/777X，波音的目标是到2025年或2026年每月四架，高于目前的三架。
恢复积压订单的交付只是第一步，在新增订单方面，受安全和地缘政治影响，波音公司自2019年开始就没有在中国获得过新订单。