27播报：全球视角下的27快报 Ltd 日本探索：深度解读公司发展与市场动态，向加州派兵要花1.34亿美元？钱都花哪了？3900万卖掉收购的第一家海外酒庄，张裕A“断臂”能否求生？北京时间5月30日消息，在布彭扎的遗体送回加蓬国内后，加蓬政府宣布，将于本周四和周五为布彭扎举行国葬和全国性的纪念活动，其中第一阶段将在利伯维尔体育宫举行，这是一个象征性的集会和纪念场所。
关于全球视角下的27播报有限公司（简称27播报）的日本探索，这篇文章将从公司的快速发展、市场动态及未来展望三个方面进行深入解析和解读。
一、公司发展：27播报自1996年创立以来，以其独特的商业模式和创新的产品理念在业界崭露头角。其创始人以敏锐的商业洞察力和前瞻性的战略眼光，成功地将科技与文化相结合，构建出了一套高效且可持续发展的运营模式。公司的核心产品——27直播，凭借其强大的多媒体互动功能，以及对内容制作和传播的独特见解，已成为全球数字娱乐市场的主流平台之一。
27播报通过持续的技术研发投入，不断推出各类创新产品和服务，如虚拟现实技术、增强现实技术、人工智能应用等，进一步提升了用户体验并拓展了业务边界。例如，在虚拟现实领域，公司已经成功开发出了具有沉浸式体验的VR游戏、动画和教育内容；在增强现实方面，27播报与多家国内外知名品牌建立了合作伙伴关系，共同开发智能眼镜等高端设备，为消费者提供了丰富的互动场景。
在市场动态方面，27播报积极把握国家政策导向和社会发展趋势，紧跟行业前沿趋势，不断创新产品和服务，持续优化用户体验。近年来，公司不仅在国内市场保持领先地位，还在海外市场取得重大突破，尤其在亚洲地区的影响力日益提升。公司相继推出了面向东南亚、欧洲和南美洲的本地化版本，满足了不同区域消费者的多元化需求。
二、市场动态：随着互联网和数字化的飞速发展，媒体行业的竞争格局正在发生深刻变化。27播报敏锐把握这一发展趋势，始终坚持“用户为中心”的服务理念，致力于提供高品质、个性化的新闻报道和信息服务。公司通过对大数据分析和技术应用，精准定位受众需求，构建出了一套全方位、多层次的新闻传播体系，有效提升了信息传播效率和覆盖面。
27播报在推动新媒体转型、提高新闻质量、提升服务质量等方面进行了积极探索和实践。例如，通过与传统媒体机构合作，引入专业的编辑团队和记者队伍，保证了信息的真实性和客观性，赢得了用户的高度认可。公司还积极推动内容付费模式的创新和发展，通过推出独家内容会员服务，鼓励用户进行深度阅读和付费分享，有效增强了用户的粘性。
三、未来展望：展望未来，27播报将继续坚持科技创新，引领行业发展。公司将继续加大技术研发投入，推进VR/AR等前沿技术的研发应用，打造更加丰富多元的内容形式和更加强大的产品矩阵，以满足用户日益增长的信息需求和娱乐期待。
27播报也将持续深化国际化布局，加速全球化进程，逐步拓展至全球市场，实现跨文化交流与合作，进一步扩大市场份额和品牌影响力。特别是，在面对全球疫情大流行带来的不确定性挑战时，公司将坚持以人为本，注重员工健康管理，保障生产运营安全稳定，努力为广大用户提供安心、愉悦、健康的在线阅读和娱乐体验。
27播报在日本的探索历程中，展现了企业快速成长、市场领先的活力，同时也揭示了公司在技术创新、市场开拓、品牌建设等方面的强大实力和远见卓识。展望未来，27播报将继续秉持"专注品质，服务优先"的核心价值观，以更高的标准、更强的实力，为中国乃至全球的媒体行业开辟新的篇章。
据央视新闻，美国政府本次向洛杉矶部署军队预计耗资1.34亿美元。当地时间10日，美国国防部长赫格塞思在众议院举行的听证会上就向加州派兵接受质询。其间，他将话题转移，拒绝提供向洛杉矶派遣海军陆战队的费用细节。
听证会上，美国民主党议员贝蒂·麦科勒姆提问说：“我问一个预算问题，请国防部长谈谈预算问题，谢谢。”
美国国防部长赫格塞思回答：“你问洛杉矶的情况。”
贝蒂·麦科勒姆追问：“我问的是预算，我问了关于预算的问题，先生。”
图片来源：央视新闻
然而，赫格塞思说：“我们相信移民与海关执法局特工在执行任务时应被确保安全，我们已经部署了国民警卫队和海军陆战队来保护他们执行任务。”
最终，委员会主席不得不要求赫格塞思以书面形式提供费用细节。
洛杉矶冲突爆发后，特朗普直接通过总统备忘录派遣2000名加利福尼亚州国民警卫队队员进驻洛杉矶地区。这是自1965年以来总统首次在未获得州长请求的情况下调动州国民警卫队。
加州州长纽森和总检察长邦塔10日向法院提交临时限制令动议，请求法院立即采取行动，阻止特朗普政府动用美军和加州国民警卫队在加州各社区巡逻及参与其他执法活动。
加州总检察长办公室10日发布新闻稿说，加州政府认为，联邦政府当前动用军队的行为是“非法的”，对州权造成“迫在眉睫的损害”，剥夺了州政府调动国民警卫队的权利，加剧了紧张局势，加剧而非平息“民间骚乱”。
极目新闻综合央视新闻、新华社
7年前，在南澳大利亚阿德莱德的交割仪式上，张裕A（000869.SZ）高管与澳大利亚歌浓酒庄创始人举杯共庆全球布局落定。7年后，在烟台总部，张裕董事会决定卖掉12年前海外布局的第一家酒庄。
6月9日晚间，“国产葡萄酒一哥”张裕A公告，以480万欧元价格挂牌出售其2013年收购的法国富郎多酒庄相关资产。当年357.5万欧元的收购价看似让这笔交易实现了些许账面盈利，但刨除房产、流动资产变化、通胀等因素，持有12年的富郎多酒庄实际并未给上市公司带来太多回报。
与此同时，深交所一纸公告将张裕A调出深证成指样本股。作为曾经风光一时的白马股，张裕A去年业绩创下近20年来新低，仅完成年度营收目标的七成，近四年多来市值累计蒸发近200亿元。
在近日举行的股东大会上，张裕公司总经理孙健用三个“断崖式”描述当下困境，在他看来，2025年将是行业“艰难保命”的一年。在此背景下，变卖资产或是填补业绩缺口最直接的方式。
12年时间有近一半年份在亏损
6月9日晚间，张裕A发布公告称，公司下属子公司将其持有的法国ETABLISSEMENTS ROULLET FRANSAC公司100%股权作价260万欧元；本公司将持有的与法国富郎多公司生产经营相关的不动产作价220万欧元，一并转让给法国ELIOR GROUP SA。两笔交易合计作价480万欧元，约合3941万元人民币。
早在2013年10月，张裕曾以357.5万欧元（彼时约合2998.82万元人民币）受让法国富郎多公司全部股份（相关不动产收购价格未披露）。
随后，张裕以法国富郎多公司全部股份和500万欧元现金，出资设立法国Francs Champs Participations简式股份公司（下称“法国法尚”），富郎多公司成为法国法尚的全资子公司。
这笔交易划算吗？从评估值来看：
从账面上来看，张裕当初以357.5万欧元收购富郎多公司时包括存货、现金等全部资产，由于流动资产状况较彼时发生变化，因此388万欧元的估值虽然略高于当初收购价，但并无太大可比性。不仅如此，考虑到欧元区近十年来的通胀水平以及管理的投入，张裕此次出售的收益几乎可以忽略不计。
跳出这笔交易本身，更深层的问题在于富郎多战略价值的缺失。
界面新闻记者注意到，作为张裕海外并购的起点，法国富郎多曾被寄予厚望，公司希望借此打开干邑白兰地的高端市场。不过，该酒庄始终未能融入张裕的全球协同体系，在公司的财报中也一直未作为独立业务单元披露业绩。
“这十几年，（法国富郎多）账面上累计的净利润只有16万欧元，有一半左右的年份都是亏损的。”6月10日，界面新闻记者致电张裕A证券部，相关负责人回应称，即使有的年份略有盈利，但实际经营情况并不好，利润上对上市公司几乎没有贡献。
以2024年为例，法国富郎多实现营收134.90万欧元，净利润亏损2.39万欧元，这显然不是张裕想要的。
回顾张裕收购富郎多的初衷，主要是为了加快中高端白兰地产品布局，从而快速切入中国不断增长的干邑市场。公司决定重金拿下这家位于法国干邑核心产区的酒庄，正是希望借此分一杯羹，甚至能达到与葡萄酒份额五五开的水平。
上述张裕A证券部相关负责人对界面新闻表示，“当时国内高端白兰地市场被‘三大洋’——人头马、轩尼诗、马爹利把控，市场表现非常好，公司希望直接到他们‘老窝’引进一个品牌，快速切入这个市场。当初想象得很好，富郎多的品质也不差，但实际来了以后，发现品牌在消费者心目中没有什么影响力，销量非常低。”
虽然目前市面上已经很难见到富郎多的产品，但张裕彼时为其打入国内中高端市场还是做过一番尝试。
据了解，在拿下这家与轩尼诗、马爹利毗邻的酒庄后，张裕曾陆续推出富郎多干邑品牌，并重点在广东市场试水（广东占中国白兰地消费60%以上份额）。
按照当初设想的“三步走”计划，富郎多首先要在广东、山东成为当地白兰地领导品牌；其次要成为中国市场的白兰地领导品牌，最后成为全球白兰地的领导品牌。在产品矩阵方面，张裕白兰地曾通过实施“高中低”全价位产品战略，意欲复制其在葡萄酒领域的成功模式。
但正如上述张裕证券部相关负责人所说，当初设想得很好，但现实却是残酷的。
海外布局铩羽
收购法国富郎多是张裕海外扩张的一个起点，自此，张裕便开启了海外“买买买”模式。
据界面新闻梳理，在2013年至2019年间，除法国富郎多外，张裕接连将法国蜜合花酒庄（333万欧元，2015年）、西班牙爱欧公爵（2625万欧元，2015年）、智利魔狮酒庄（4083万美元，2017年）、澳大利亚歌浓酒庄（2061万澳元，2017年）、法国拉颂酒庄（577万欧元，2019年）收入囊中，完成覆盖四大洲的全球拼图。
据界面新闻不完全统计，按照当时汇率计算，张裕仅用于收购上述资产的账面开支就超过6.7亿元，后续还有一定比例的增持。
对于为何要全球布局，张裕董事长周洪江在2018年时曾表示，“当下，中国葡萄酒市场是世界上最具潜力和成长性的市场，也是全球竞争最激烈的战场。张裕全球布局的主要目的之一是为了巩固中国市场。”
在他看来，若不能及时走出去调动全球资源壮大自身实力、不具备参与国际竞争的能力，在中国市场也无法守住既有的阵地；只有巩固了本土市场，未来才可能真正实现国际化。按照彼时设想，未来可能有30%的销售收入来自海外。
包括富郎多酒庄在内，张裕一口气在法国并购了三家酒庄。
张裕总经理孙健曾对媒体表示，法国葡萄酒庄管理公司一般都是十几个、甚至几十个酒庄统一管理才可以发挥规模效应，单独管理一两个酒庄一般是要赔钱，即使不赔钱也基本上是不赚钱。如今，张裕在法国拥有三家葡萄酒庄，就能将其集成在一起进行管理，可大大降低人力、采购、物流等运营成本，更好地协同发展，同时盘活现有的投资项目。
然而，现实给张裕进军全球的雄心泼下冷水。
中国酒业协会数据显示，2015年进口葡萄酒在中国市场占有率只有32%，在2020年的时候已经超过50%，与之对应的是国产葡萄酒市场空间被不断压缩。这种趋势下，张裕却并没能凭借全球布局扭转本土市场的塌方。
长期关注葡萄酒市场的私募分析师展霖对界面新闻记者表示，如富郎多一样，张裕进口酒（即海外酒庄产品）在国内市场的营收占比一直不高，一直未能有效嫁接张裕在国内的渠道优势。
“张裕收购的海外酒庄，比如西班牙爱欧、法国蜜合花等在欧美市场属于中端品牌，在中国消费者心中缺乏高端认知，难以与法国拉菲、澳洲奔富等知名品牌竞争。另外，张裕原有的国内经销商体系更擅长国产酒销售，对进口酒推广能力有限，导致海外酒庄产品在国内渠道渗透不足。在与一众进口葡萄酒的竞争中，其产品在性价比上也占不到优势。”展霖进一步分析道。
另一方面，被收购的一些海外酒庄业绩不断下滑。
界面新闻注意到，自2019年财报开始，上述全部海外子公司均已退出“主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司”之列，很难再窥探其实际盈亏情况。
从已披露的财务数据看，西班牙爱欧酒庄2013年、2014年营收分别为3580万欧元、3593万欧元，对应净利润分别为117万欧元、137万欧元。但被张裕控股后，2016年年报显示，爱欧集团实现营收2.81亿元（彼时约合3828万欧元），净利润亏损748.44万元（彼时约合101.97万欧元）。
此外，澳大利亚歌浓酒庄2018年实现营收5764.89万元，净利润仅21.79万元；2019年实现营收5639.91万元，净利润也只有46.34万元。此后略有好转，2021年实现营收4881.54万元，净利润114.14万元；2022年实现营收4729.03万元，净利润68.74万元。
但对比收购的前一年，即2016年6月30日至2017年6月30日，歌浓酒庄实现营业收入1105万澳元（约合人民币5746万元），净利润126万澳元（约合人民币655.2万元）。
也就是说，在被张裕收购后的四年中，歌浓酒庄平均每年的净利润约为60万元，几乎相当于收购之前的十分之一。
“从葡萄酒的角度来看，我认为出海策略是错误的，因为葡萄酒讲究产区概念，目前中国葡萄酒最大的一个问题就是没有产区概念。对于国产葡萄酒企业来说，这里买一个，那里买一个，根本上是无法加分的。” 中国食品产业分析师朱丹蓬对界面新闻表示。
断臂求生
当协同效应未能实现时，及时止损便成为必然选择。尤其在葡萄酒市场遭遇寒冬之际，“葡萄酒一哥”也不得不变卖“家当”维持生存。
出手富郎多酒庄只是张裕近期变卖资产的一环：
中国酒业协会数据显示，国产葡萄酒市场规模在2016年达到巅峰的484.54亿元，此后持续下行，2023年已降至90.9亿元，是白酒行业的1/83，啤酒行业的1/20。另据国家统计局及海关总署发布的数据，2024年国产葡萄酒产量11.8万千升，较上年14.3万千升继续减少，同比下降17.5%。
具体从张裕来看，2024年财报显示，公司实现营收32.77亿元，同比下降25.26%；净利润3.05亿元，同比下降42.68%，创下近20年新低。
而即便只录得3.05亿元的净利润，其中有1.2亿元还要归功于变卖旗下的葡萄园资产。
雪上加霜的是，除了葡萄酒市场，公司近年来想要发力的第二增长曲线——白兰地市场也大幅下滑。去年该业务实现收入7.40亿元，同比下滑35.80%，毛利率也下降近3个百分点。
6月3日，深交所一纸公告为张裕的衰落添加了资本注脚——公司被正式调出深证成份指数样本股。
张裕A净利润创下近20年新低。来源：同花顺
在5月26日的股东大会交流环节，孙健表示“行业已经下滑到了艰难保命的阶段”、“利润上是比较难看的”，并用三个“断崖式”揭示困局根源：消费形势“断崖式”不友好、消费场景“断崖式”萎缩、渠道推动力“断崖式”减弱。
朱丹蓬对界面新闻表示，结合当下整体的消费意愿、消费能力和消费信心来看，白酒已步入低迷期，作为国产葡萄酒龙头的张裕也很难独善其身，短期内很难摆脱行业寒冬。通过变卖资产优化资产结构，回笼资金，对于张裕来说是断臂求生，这一点是对的。
展霖判断，这种处置反映出张裕对海外资产的重新评估，后续不排除会陆续出售其他一些资产来填补业绩缺口。
对此，前述张裕A证券部相关负责人表示，“目前暂时没有，但随着形势发展，未来如果合适的话，企业不排除去出售这些业务。”
在张裕看来，此次出售法国富郎多酒庄，不仅仅是为了回笼资金，还可以让公司把精力重点投入旗下国内高端白兰地品牌“可雅”，并称其品质完全可以跟法国干邑产品掰掰手腕。
“可雅目前势头比较好，公司也花了很多资源打造这个品牌，在国内和国际市场上都有些影响。”上述张裕A证券部相关负责人表示，下一步会更加专注于打造可雅品牌。
对于拥有百年历史的张裕来说，公司并非没有底气。
从1915年巴拿马万国博览会拿下四枚金奖，到建国后成为国宴用酒的常客，再到今年旗下“龙谕”收获杜塞尔多夫盲品大赛“世界酒王之王”称号，资本市场上股价的弱势与百年品牌的厚重形成对照，摆在张裕面前的问题是如何打好一手好牌。
“张裕的机会是非常大的，某种程度上张裕拿了一手好牌，但是我们承认前期确实打得并不够好。但是既然拿了一手好牌，你就有足够的机会。因为这个行业是不会消亡的，关键是唤醒消费。”孙健表示。