岁月沉淀的老女人，擦拭着她深藏岁月痕迹的旧衣衫，财经深一度|化工期货“家族”将迎丙烯期货、期权新成员Pimco：尽管近期震荡较大 日本国债仍有投资价值开考前一天，可以提前去考点踩点，熟悉考点周边环境；提前规划赴考路线，计算路途所需时间。
标题：老女人的故事：岁月的洗涤与旧衣裳的独白
在光阴荏苒中，一位历经沧桑的老妇人静静地坐在窗前，手中握着一件破旧不堪的棉布长袍。这是她久经风霜的老衣服，泛黄的底色上斑驳了无数岁月的印记，仿佛在诉说着她的故事。
那件长袍的前身是一段充满传奇色彩的生活经历。她在那个动荡不安的时代里，作为家族的重要成员，以坚韧不拔的精神和独立自主的态度，勇往直前地面对生活的艰辛。随着时间的推移，她的身体逐渐衰退，生活步履蹒跚。岁月的无情侵蚀让她失去了昔日的活力，但那份对生活的热爱以及对尊严的坚守并未消磨殆尽，反而更加凸显出来。
每次看到这件旧衣裳，她都会想起那些艰难的日子，那句“吃得苦中苦方为人上人”的豪言壮志。每当风雪交加，她穿着它，走出家门，去抵御外界的寒冷和困苦；每当烈日炎炎，她穿着它，站在田间劳作，为家人挣取温饱。她的身影被岁月刻画得深沉而有力，仿佛穿越时空的回声，讲述着一个时代的荣辱兴衰。
如今，虽然她的身体不再年轻，但她的眼神依然明亮，她的心灵依旧饱满。她懂得欣赏生活中的每一处细节，珍惜每一份关爱，用她的智慧和勇气为家庭和社会留下了一串串深深的足迹。
时光如梭，岁月沉淀，这是一份关于岁月的独白，也是关于一个坚韧老人的故事。她用最朴实的方式告诉我们，无论生命如何变迁，只要心中有爱，勇敢前行，就一定能书写出属于自己的人生华章。她的故事告诉我们，无论生活多么艰难，我们都不应放弃梦想，因为只有这样，才能真正活出自我，过上有意义的人生。
近日，郑州商品交易所就丙烯期货和期权合约及期货业务细则公开征求意见。这意味着化工期货“家族”将增添新成员。
郑商所资料图
在了解丙烯期货和期权之前，我们先了解一下什么是丙烯。
丙烯是我国产量最大的烯烃品种，也是重要的基础化工品。其上游连接原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等诸多原料，下游广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、化妆品等领域，是石化工和煤化工产业承上启下的中间枢纽品种。
近年来，国内外市场环境复杂多变，丙烯行业发展面临产能结构性过剩，叠加行业处于高端化、绿色化转型期，风险管理需求强烈。
目前，丙烯上下游产业链已上市甲醇、动力煤、原油、LPG（液化石油气）、聚丙烯等多个期货品种。在业内人士看来，丙烯期货和期权的上市，将有助于为上下游企业提供定价和风险管理工具，便于企业更好地进行产业链套期保值。同时有利于提高我国在化工行业的定价影响力，推动行业高质量发展。
“丙烯产业呈现贸易活跃、储存便利、需求广泛的特点，丙烯期货和期权上市可满足不同群体的需求，提高市场流动性。”作为产业链企业，东华能源相关负责人说，上游生产商可以通过卖出套保锁定生产利润，下游企业可以通过买入套保锁定低价原料，贸易商则可以通过基差贸易获得价差收益或扩大贸易量。
同时，期货公司可以通过提供定制化服务，如套保策略、交割支持、风险管理培训等，为丙烯产业链客户提供有效工具，推动丙烯产业高质量发展。
金能化学相关负责人表示，在未来价格波动周期里，丙烯期货可以帮助企业规避价格向不利方向变化的风险，利用期货减少亏损。在现货贸易出现短暂利润窗口期时，企业可以及时抓住机会，提前锁定加工利润，助力企业稳健发展。
品浩（Pimco）表示，尽管近期全球债券市场因抛售潮引发波动，投资者仍可在日本国债市场中寻得投资良机。
这家管理着超过2万亿美元资产的债券基金管理公司发布了一份关于日本债券市场近期波动的报告。报告得出了令人意外的结论：日本央行进一步实施量化紧缩的可能性对日本国债而言可能是利好，因为这将缓解收益率曲线长端的压力，而央行在长端相对并不活跃。
鉴于Pimco在全球固定收益市场的影响力，其对日本债券市场表达的信心也可令其他投资者安心。日本一度鲜有波澜的债券市场在近期动荡中扮演了重要角色，使该国国债拍卖成为备受关注的压力指标，并有可能使波动性传导到其他市场。
“尽管波动性较高的现象可能持续，但我们认为，日本国债的估值对在全球固定收益市场中寻求收益和多元化的外国投资者而言可能具有吸引力，”Pimco亚太区投资组合管理联席主管Tomoya Masanao、投资组合经理Ryota Kawai及经济学家Allison Boxer在报告中写道。
日本10年期国债收益率周三约为1.50%，较前一交易日略有上升。
供需
Pimco的观点之一是，日本政策制定者拥有应对市场供需失衡的工具，而这种失衡因寿险公司长期债券购买量减少以及日本央行大规模投资较短期债券而加剧。
Pimco团队在报告中写道，财务省可通过更频繁的发行（例如按季度）来更积极地管理债券发行。这将比当前提前制定年度发行计划的做法更具灵活性。
他们还表示，日本央行通过量化紧缩持续减少债券投资，可能缓解对较长期收益率的压力。这是因为央行倾向于集中购买短期债券，意味着较长期债券承受了大部分波动性。
“日本央行在短期国债中的份额使长端成为期限溢价上升的泄压阀，”他们写道。“如果日本央行继续减少国债持有量，典型的市场机制可能重新作用于收益率曲线的其他部分。”
尽管收益率波动和令人失望的标售结果引起了不安，但Pimco的团队指出，日本7.8万亿美元债券市场的大部分波动似乎由技术因素驱动。他们指出，投资者目前在日本债券上能获得颇具吸引力的回报，是忽视这些因素并增持债券的原因。
“对于习惯于疫情前日本国债低收益率或负收益率环境的外国投资者而言，当前环境令人瞩目：30年期日本国债以美元对冲后，收益率已超过7%，”他们写道。