冰雪盛景商学院文化探秘：《冰河之谜》深度剖析 MBA中文智库系列，中金：历史“大底”及今年阶段底部或均已出现看图学习丨在奋斗中释放青春激情 总书记寄语新时代青年出现这种趋势的根本原因，还是港股的流动性比较好，以及全球资金的资源属性，毕竟人民币没有自由兑换，所以A股的资金来源没有港股那么便捷，加上美国经济以及政策面当前所面临的不稳定性增长，这样部分美股的资金就存在分流到港股的可能性。
《冰河之谜》是一部以中国商学院为背景的商业小说，讲述了在寒冷的冬季，商学院中的学生们面临着一场危机——研究团队遭遇神秘的冰川灾难，生死存亡的关键在于他们能否解开这场雪崩背后的真相。这部作品通过细腻描绘商学院学生的生活环境和复杂人际关系，深入探讨了MBA中文智库这一独特的教育模式及其对个人成长和社会变革的影响。通过对商学院学子们在雪灾中展现的坚韧不拔、团结协作和智慧思考等品质的描绘，揭示了商学院作为一种培养企业家精神的教育机构的独特魅力。
作者以丰富的想象力和精湛的语言，将商学院的日常学习、学术竞争与冰川灾害相结合，展现了商学院在面对挑战时的智慧与勇气。通过对商学院师生们在雪山之巅展开的生死决战的描绘，也深化了读者对于商学院精神内涵的理解和共鸣，激发了他们对社会责任和人文关怀的思考。
此系列作品的成功之处不仅在于其丰富多样的故事情节和引人入胜的人物塑造，更在于其深刻揭示的商学院文化价值和教育意义。它不仅是一部关于商学院管理经验的深度解读，更是一部关于人性尊严和集体力量的生动写照，引导读者重新审视商学院在现代社会中的角色与价值。通过对冰雪盛景商学院文化的深度探秘，《冰河之谜》以其独特的方式向读者展示了商学院的魅力，使我们更加期待商学院在未来的发展道路上继续发挥其引领作用，推动中国的经济繁荣和社会进步。
炒股就看 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中金点睛 2025年初以来全球宏观形势发生诸多变化，国际货币体系重塑和国际贸易格局重构引领全球资金再配置，我国经济在内部结构调整与外部贸易摩擦的双重挑战下仍显韧性。一季度GDP同比增长5.4%，1-4月广义基建投资、社零保持相对高增长。不过，当前相对稳健的经济数据在一定程度上受益于财政前置发力、“两新”政策推动及出口抢跑等，其部分影响偏阶段性、脉冲式，支撑效用或在下半年有所转变。当前我国经济结构性问题依然突出，房地产仍显疲弱、内需乏力仍待修复；出口虽暂时企稳，但外部挑战不小；低通胀格局需进一步的增量政策支持。展望下半年，在我国经济增长层面建议关注以下方面： 特朗普2.0为美国乃至全球经济带来了较大波动。虽然当前全球“对等关税”降级，但谈判时间有限的情况下不确定性仍大。近年来美国债务压力快速增长，关税作为特朗普政府重要的财政收入来源，是其减税法案的重要支撑，可能不会被轻易放弃，不过也或难以再现4月初的极端情形。关税暂缓期后仍面临不确定性，通胀回升和增长放缓风险仍在，关税降级有助于延缓通胀压力传导，美联储降息时点或延至四季度。与此同时，AI产业趋势相对独立于周期之外，虽然在DeepSeek出现后美国科技龙头的高成本开发路径受到部分质疑，但从其科技龙头一季报和近期发布的新模型表现来看，美国AI产业仍是拉动资本开支和增长预期的重要动力。 图表：我国PMI重回收缩区间，新出口订单影响较大 资料来源：Wind， 研究部 图表：物价压力仍存，PPI连续31个月同比负增长，CPI维持在0增长附近 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：以旧换新拉动社零 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：全球金融周期分化，我国处于金融周期下半场 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：1-4月财政支出进度较快 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：1-5月国债净融资约6.4万亿元 资料来源：Wind，中金公司研究部 注：数据截至2025年5月31日 2025年一季度A股盈利增长有所改善，我们预计本轮盈利下行周期的增速低点可能已过。综合考虑宏观稳增长政策发力以支撑经济增长，降本增效背景下上市公司盈利能力有所改善，我们预计2025年A股盈利增速有望企稳回升，自上而下预计2025年A股/非金融盈利同比可能在+3.5%/+8.3%附近，增速较2024年改善，但下半年仍需关注关税等外部环境对盈利影响。 图表：我们测算2025年全A/非金融盈利增速分别为3.5%/8.3% 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：各细分领域的供给侧扩张与出清的情况 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：A股上市公司中电子、家用电器、机械设备等对美收入敞口较高 资料来源：FactSet，中金公司研究部 图表：沪深300非金融前向市盈率约15.4倍，略低于历史均值 注：数据截至2025年5月30日 资料来源：朝阳永续，中金公司研究部 图表：全球维度对比，A股仍具备较高性价比 图表：标普500股权风险溢价“消失” 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：沪深300股权风险溢价仍处于近十年高位 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：沪深300股权风险溢价拆分 年初至今我国宏观流动性保持相对宽松，十年期国债收益率持续下行最低至1.59%、财政扩张等支撑M2和社融同比增速自去年底部回升，5月推出的一揽子金融政策进一步有助于稳定市场信心。 图表：中美长端国债收益率变化 图表：A股资金框架图 资料来源：证监会，中金公司研究部 图表：2025年至今A股资金面保持改善 注：1）其他机构估算包括保险资金及私募基金，2024年起保险资金按季度披露；2）陆股通数据2024年8月16日以来不再披露；3）图中数据截至5月30日 资料来源：Wind，中金公司研究部 图表：北向资金成交额/A股成交额仍有提升空间 注：1）数据截至2025年5月30日；2）北向资金日成交额根据北向资金买卖总额/2估算 资料来源：Wind，中金公司研究部 2025年下半年配置需要关注以下几个方面： 年初以来全球地缘环境仍有较高不确定性，中美经贸磋商显现变数，关税实际落地节奏和幅度影响市场表现。展望下半年，基于面临的关税、地缘、科技叙事和宏观政策等不确定性，我们认为配置思路需要聚焦确定性，“先稳”为主，待不确定性缓解后“转攻”。关注以下几条主线： 图表：中金A股行业配置未来3-6个月观点及细分小项 资料来源：Wind，FactSet，中金公司研究部 责任编辑：凌辰
青春孕育无限希望，青年创造美好明天。
习近平总书记一直十分重视青年工作，关心青年成长成才，在多次重要讲话、座谈、回信中，勉励新时代青年在奋斗中释放青春激情、追逐青春理想。
又是一年高考时，让我们一起重温总书记的青春寄语，为广大考生鼓劲加油！
总监制：骆红秉
总策划：张军 于锋
监 制：伍刚 王薇
编 辑：赵净 郭佳丽
设 计：王仁靖 李彬