建筑行业揭秘：亚洲打桩技术如何创造世界纪录，稳定币立法加速，中美在加密货币圈的新较量？原创 俄高层无预兆突访朝鲜，朝鲜领导人的承诺，足够让普京松口气目前该厂已经暂停了生产，空袭至少导致3个车间被毁坏，另有一个储存仓库受损。
《亚洲打桩技术——打破世界纪录的秘密》
建筑行业中，打桩作为一种重要的施工工艺，在全球范围内以其安全、高效、环保和创新的优势广受认可。其中，一项令人瞩目的成就无疑是亚洲地区打桩技术的独特之处——创造了一系列令世界震惊的世界纪录。
据调查，亚洲地区的打桩工艺主要由两种方式构成：一种是采用传统的机械式打桩设备，通过高强度钢制钻头在混凝土或金属构件上钻孔，再将沉入桩内的钢筋插入孔中，形成三维结构，这种过程称为深层打桩。另一种是借助现代的激光打桩技术和计算机辅助设计（CAD）软件，在精确计算下精确控制打桩机动作，通过定向射束将钢质打桩锤具精准打入预定位置，完成一次复杂的打桩过程，此过程被称为浅层打桩。
相较于传统的深层打桩工艺，亚洲打桩技术具有以下显著优势：
1. 环保节能：传统的深层打桩设备需要大量的电力和水作为动力来源，能耗大且环境污染严重。而激光打桩则无能源消耗，不会产生任何废气或废水排放，具有更高的环保效益。由于使用的是高精度的打桩设备，深度可以达到地下2米甚至更深，减少了对地表的破坏，有利于保护地下生态环境。
2. 安全稳定：激光打桩技术采用自动化操作模式，可大大减少人为操作风险，同时利用精确的检测仪器进行实时监控，确保打桩质量。在复杂地质环境下，深层打桩的安全稳定性大大提高，更能保障建筑工程项目顺利进行。
3. 创新突破：近年来，亚洲地区的科研团队结合了先进的激光技术与数学建模手段，开发了一种全新的打桩工艺——多极打桩。该技术巧妙地运用数个打桩锤具在同一地点一次性打入多个不同深度的孔内，从而实现对多个层面的钻孔和打桩作业，极大地提高了施工效率和工程质量和成本控制。
亚洲打桩技术以其独特的打桩设备、节能环保的优点、安全保障和创新突破等方面展现了其强大的实力，并在全球范围内的建筑项目中创造了众多的领先记录。这一技术创新不仅改变了传统的打桩工艺模式，也为建筑业的发展开辟了新的可能方向，对于提升建筑工程的整体效能，推动国际建筑技术进步具有重要意义。
头图由豆包生成，提示词：加密货币 香港
2008年中本聪发表《比特币：一种点对点的电子现金系统》，在金融危机爆发之际比特币降生，而后一场对去中心化计价与清算机制的探索从未停歇。
然而，最终完成“点对点支付”宏大愿景的并非比特币，而是与美元美债强绑定的稳定币。
2014年，泰达（Tether）发行的稳定币USDT在欧洲加密圈诞生，它以“一美元一代币"为核心逻辑，通过链上可编程合约与链下百分百资产储备的结合，让加密圈第一次拥有了相对稳定的记账单位。但USDT透明度不足、审计缺失、银行关系不稳定，受到越来越多的质疑。
由全球第二大稳定币USDC（美元币）的发行商Circle Internet Group, Inc.（下称“Circle”）和Coinbase在2018年联合推出的USDC横空出世，满足了加密世界对“合规、透明、安全”的稳定币需求。Circle也于6月5日在纽交所上市。
2025年无疑是稳定币的大年。美国《引导和推动美国稳定币国家创新法案》（又称GENIUS法案）落地，中国香港特区政府立法会通过《稳定币条例草案》，比特币等加密资产经历了前几个月的暴跌后也有所反弹。
不难发现，美国和中国香港地区的立法都为稳定币的发展奠定了基础，尽管中国内地禁止加密货币交易，而且未来成功的稳定币必须与国际主流货币挂钩，但 香港特区的尝试无疑迈出了勇敢且坚定的一步，未来合规稳定币的体量会越来越大，稳定币或将重塑加密货币圈的格局，更重要的是可能会重塑全球货币体系的格局。
稳定币迈向主流
什么是稳定币?不同于比特币，稳定币的发行人需要储备一定的真实资产，例如本国或外国的法币，或是美国短期国债等安全资产，每发行1美元稳定币在分布式账本上交易，就需要有1美元等值储备，这就能保证稳定币不会出现滥发，持有人也可以随时向发行人赎回储备资产。
从这一角度而言，稳定币似乎和传统法币没有任何区别。但稳定币的拥护者的观点是，稳定币仍然存在去中心化系统，这就保留了一些优势如： 有限匿名、难以篡改、支付组织不能随意除名等，更重要的是，去中心化的点对点交易，天然是一种便捷的国际支付结算机制。
近几年来稳定币的风险不断被提及，因此稳定币的相关立法实则顺应全球潮流。
回顾近几年稳定币的风险事件，即使是全球最大稳定币（USDT）发行方Tether也存在类似担忧，主要是USDT挂钩资产价值的不确定性。
USDT宣称与美元1：1挂钩，若储备资产中包含其他风险资产，在市场波动时，这些资产价值可能下跌，使USDT难以维持与美元的固定汇率。
再有就是2023年3月美国硅谷银行倒闭，恰好稳定币USDC的发行方Circle 有33亿美元的现金储备存放在硅谷银行，消息引发市场对USDC流动性和稳定性的担忧，大量用户赎回USDC，导致USDC价格一度跌至0.87美元/枚，出现短暂脱钩，后续引入新的流动性才重新恢复稳定挂钩。
而汇率与利率风险在储备资产与发行币种不匹配时放大。加密资产、商品资产等抵押稳定币，则更是存在稳定性的问题。
早期因担忧金融稳定与犯罪风险，美国财政部曾反对稳定币发展。但2025年特朗普政府调整政策，通过《GENIUS法案》将稳定币定位为支付工具，要求发行商必须持有美债并接受联邦监管。
这一转变背后既有加密行业游说力量的推动，也反映了美国意图通过美元链上化巩固货币霸权的战略考量。美国财长贝森特公开表示，一旦通过这个稳定币法案之后，那美国潜在地可以创造2万亿额外美债的购买规模。
作为亚洲金融中心的中国香港，于2025年5月通过《稳定币条例草案》，要求发行机构缴纳2500万港元保证金并实现1：1港元抵押。其战略目标包括构建跨境支付备选方案（以应对SWIFT体系潜在风险）和通过真实资产上链吸引全球资金投资中国优质资产。
香港探路加密时代
美国Genius法案的重点是——稳定币发行者必须要有100%的储备金，港元仍然挂钩美元，因而香港推出港元稳定币，此举既保障了港元联系汇率制度的稳定，但也做出了差异化，为香港打造 亚洲数字资产枢纽奠定制度先机。
5月时，香港特区政府表示，欢迎立法会通过《稳定币条例草案》，以在中国香港设立法币稳定币发行人的发牌制度。从三年前起，香港特区政府就开始关注稳定币，邀请业界和公众就有关的监管模式提出意见。
特别是2022年TerraUSD的崩盘事件后，各地监管机构都开始意识到，稳定币市场的有序发展，需要清晰且明确的监管框架。
对稳定币实施监管，这背后主要有几个政策目的考量——
首先，明确的监管框架可有效应对法币稳定币对货币与金融稳定构成的潜在风险。稳定币在资本跨境流通、反洗钱等方面可能对传统金融体系带来新的挑战，通过施加监管可有效化解其中风险；
其次，为法币稳定币用户提供足够的保障。避免类似TerraUSD这类的事件再次发生给投资者造成损失；
还有，要维持香港的国际金融中心地位。
这一监管政策顺应了全球主流趋势，与美国GENIUS法案、欧盟MiCA法案等国际监管标准相呼应，有助于巩固香港作为国际金融中心的地位，增强对全球Web3项目和人才的吸引力。
事实上，我国 香港始终在探路加密资产。紧随美国步伐，香港在 2024年就推出比特币ETF。不过香港比特币ETF的最大问题在于流动性欠佳，同时交易手续费仍相对偏高。
不过，这无疑是为未来的大生态蓄力。在未来，稳定币的法币挂钩属性也有助于投资者在传统货币与加密资产之间更便捷地转换，增强虚拟资产现货ETF的二级市场流动性。
不过，当前各司法管辖区对稳定币的监管框架尚未统一，如美国在国会推进GENIUS法案，拟对非金融机构发行稳定币设限；欧盟MiCA则要求发行商满足资本与治理标准；香港的《稳定币条例草案》则要求最低缴纳2500万港元的资本金，并且在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，都必须申领牌照，这或涉及跨司法辖区的监管合作，最终的监管可落地性也存在不确定性。
三个司法辖区在具体的监管要求上存在差异，这也会增加稳定币在全球的业务扩展的阻力。
稳定币第一股问世
在立法加速推进的同时，稳定币第一股上市了。
Circle表现惊艳。6月5日，稳定币“第一股”Circle在美上市首日收涨近170%，报83.23美元，远高于此前给出的IPO发行价31美元，盘中一度飙升235%，该股股价在6日再涨约24%，引发市场高度关注。据笔者了解，众多海外机构抢先认购Circle的IPO，并在上市首日就获利了结。
相较于全球最大稳定币USDT发行商Tether，Circle的最大优势就是合规透明。随着美国GENIUS法案落地，未来合规稳定币的体量会越来越大，Circle需要把握先发优势。
当前，USDC流通量超过610亿美元，USDT约1500亿美元，但去年USDC体量增长了40%，远超USDT的10%。
目前Circle的盈利模式颇为简单，即“ 吃利息”。2023年Circle净利润约2.68亿美元，2024年净利润约1.56亿美元。每一枚发行的USDC都有1美元的法定货币储备支持。
Circle将这些储备金存放于安全的短期资产中，例如美国银行存款和由贝莱德管理的短期美国国债基金，在高利率环境下可产生可观的利息收益。
根据招股书数据，2024年Circle总营收约16.76亿美元，其中99%（约16.61亿美元）来自USDC储备产生的利息收入。可见，除了交易量（进入USDC的总资金），Circle的利润与美元短期利率具有极高的关联性。
事实上，这两年是公司集中盈利的阶段，此前的2019年则净亏损约1.79亿美元，主要因为当年出售旗下交易所Poloniex造成一次性损失。Circle之所以IPO，不仅仅是因为投资方的退出诉求，也因为其作为合规稳定币发行商具备IPO的资质。
相对而言，最大稳定币USDT的发行商Tether反而因为不透明、不合规无法IPO。
大涨后Circle并不算一个有性价比的标的。截至6日，Circle收盘价为107.7美元，结合其2024年全年实现的净利润约1.56亿美元（2024年加密货币交易所Coinbase的净利润高达25.8亿美元，PE不高于30倍），总股本为2.23亿股，可以测算得出EPS约为0.7美元，由此计算出的PE（市盈率）超过了150倍。近几年，Circle盈利并未实现翻倍增长，即使未来稳定币大扩容，Circle的市场份额变化也存在不确定性。
具体而言，当前，USDC是合规稳定币中规模最大的，由于网络效应的存在，新发行的合规稳定币反而不具备优势，USDC具备较强的竞争力。
但是，稳定币业务的盈利能力和规模息息相关，USDC的市场占比已从2022年初的35%降至目前的不到20%，而USDT的占比超过70%，原因包括：Circle严格合规，限制了部分用户使用（如受制裁国家）；USDC偶尔在链上出现脱钩事件，如硅谷银行（SVB）危机时短暂跌至0.88美元。因而不难理解为何不少机构投资人在上市当日选择获利了结。
未来货币格局或重塑？
当然，看事物要看未来，之所以Circle被给予超高估值，是因为有预期可炒。
具体而言，合规稳定币将成为连接传统金融市场和加密货币市场的重要桥梁，将进一步降低传统资金进入加密货币领域的成本，推动加密货币行业走向主流大众。
这可以从两个维度理解。
首先，稳定币可以重塑当前以代理行和清算行关系为基础的跨境支付格局。
目前国际清算体系以分布在全球各地区、各时区的银行为前端，后端是以各国主要的本国货币跨境清算系统（如美国的CHIPS，即美元跨境清算系统）和各国统一共享的国际电讯系统（如Swift系统）构成的完整清算系统。
跨境支付依赖银行账户进行，但合规稳定币的出现和推广，将使得跨境支付脱离银行账户体系，用户基于Token钱包范式，在区块链网络上即可完成跨境支付。后者在流程周期、费用成本上均具备一定的优势。
此外，稳定币也将进一步推动挂钩货币的国际化程度。
稳定币相较于其他电子货币，更具普惠性和网络性。这是由稳定币本身的性质决定的，稳定币本质上是M0（如现金）的数字化，而其他电子货币本质上是M1或M2（如银行存款）的数字化。
M0的特点体现在两个方面（正如现金），即交易的 自由性和交易的 匿名性。基于这两大特性，稳定币更容易在全球被推广使用，正如现在的USDT和USDC，全球任何一个人可以在任何时间和地点，只需要有网络，就可以持有稳定币并随时给不知名的第三方转账，不需要任何金融基础设施的支持。
事先没有任何预告，绍伊古突访盟友朝鲜。而从朝鲜领导人的口中，绍伊古听到了一个足够让普京松口气的答案。
朝鲜领导人在会谈中告诉绍伊古，朝方之后也将在包括乌克兰问题在内的“所有重大国际政治问题”上，“无条件支持”俄罗斯的立场和外交政策，并负责任地遵守俄朝条约。
【俄罗斯联邦安全会议秘书绍伊古突访朝鲜】
朝方口中的俄朝条约，无疑就是普京和朝鲜领导人，于2024年6月19日在平壤签署的《全面战略伙伴关系条约》。
同时，朝鲜领导人提到的“所有重大国际政治问题”“无条件支持”这样的说法，无疑是普京最想要的答案。
事实上，想更深入地了解这次朝鲜领导人与绍伊古的会谈，还要从绍伊古此行本身讲起。
绍伊古这次来朝鲜，突出的就是“突然”两个字。而且据俄方证实，绍伊古是在普京亲自授意下出发的。
毫无疑问，绍伊古此行肯定是带着普京的“任务”而来。至于有没有更细节的“口信”“亲笔信”这些东西，就只有参与会谈的俄朝高层知道了。
【朝鲜领导人向绍伊古保证平壤将在乌克兰问题上支持俄罗斯】
而普京之所以紧急安排绍伊古前往朝鲜，很有可能与目前的局势有关。
近日，乌克兰通过渗透破坏的方式，让俄罗斯出现了不小的损失。一是造成两列俄罗斯列车脱轨，二是袭击了好几个俄罗斯空天军的军事基地，三是尝试破坏克里米亚大桥。
这一系列组合拳打出来，即便俄罗斯在大局上占优，但也难免会感到手忙脚乱。而且更重要的是，这些袭击暴露了俄罗斯在内部安全上的漏洞。谁能保证乌克兰没有能力再发动类似的袭击呢？
不难想象，包括普京在内的俄罗斯领导层，这几天估计没少因为这些事情焦头烂额。在这一背景下，寻找“外援”以降低自身的安全压力，对俄方不失为一个合理的方案。
事实上，在朝鲜领导人和绍伊古这次的会谈中，双方就讨论了库尔斯克州的重建前景，并推敲了具体的措施。
【俄罗斯一列货运列车在库尔斯克州受损】
我们都知道，在俄罗斯夺回库尔斯克州的过程中，朝鲜军人发挥了至关重要的作用。不过，在完成了这一阶段性的任务之后，朝鲜军人就“销声匿迹”了。
因此外界猜测，俄朝一开始约定的是，朝军负责参与战斗，至于之后的重建、恢复工作则由俄罗斯自己负责。然而看现在的情况，俄方似乎有让朝鲜参与进来的打算。
“巧合”的是，在朝鲜领导人和绍伊古讨论重建库尔斯克州的事项之际，俄防长别洛乌索夫主持了库尔斯克地区的排雷工作会议，并指出仍有大量工作需要完成。
如果朝方能加入进来，俄方的工作压力就会减轻不少，后者也能腾出手来，把更多的人力物力财力，用在诸如安全这样更急迫的工作上。
此外，就是外界一直在评估的，朝鲜军人出现在乌东的可能性。
【正在进行射击训练的朝鲜士兵】
朝军在库尔斯克州进行作战，确实给了外界很大的震撼，但由于这里是俄罗斯的境内，因此法律等方面不会有太大问题。然而，一旦到了朝军踏入乌东那一步，情况则会出现极大的不同。
考虑到俄罗斯正试图在军事上，给乌克兰施加更大的压力。因此对于一些计划安排，俄方需要提前跟朝方进行“通气”。另外，朝鲜作为俄罗斯的盟友，或许也会有所行动。
同时，绍伊古访问朝鲜，也能与普京和特朗普的通话联系。
目前，俄朝关系是“坚不可摧”的盟友，美俄关系则出现了较大缓和，但美朝关系却依旧比较紧张。
见到普京和特朗普打电话，并且通话氛围还挺不错，朝方不排除产生一些特殊想法，而这自然是俄罗斯要极力避免的。
普京需要向朝鲜领导人传达一个清晰的信号，那就是即便美俄关系有所好转，也不会影响到俄罗斯和朝鲜的同盟关系。为此，最好是由俄罗斯高层带着普京的口信亲自出马。
【普京和特朗普又打了电话】
很显然，绍伊古就是一个合适的人选。
站在俄罗斯的角度，绍伊古此次的朝鲜之行，还是取得了相当不错的成果，毕竟从朝鲜领导人口中，俄方听到了普京最想要的答案。
有了朝鲜领导人的这些话，俄方在一些行动上可能也会更加大胆。可以预见，俄乌局势未来或许又会出现新的变化。
而对于朝方来说，他们也希望从俄罗斯的手上，得到更多自己想要的东西。毕竟条约这种东西是相互的，朝方强调会负责任地遵守，自然对俄罗斯也有相应的要求。
有观点认为，在特朗普政府展现出孤立主义、俄朝关系飞速发展等背景下，朝鲜正迎来几十年来最好的发展窗口。因此，平壤势必要牢牢抓住这个机会，为自己争取更多的利益。