揭秘：新晋进口护肤品牌「麻痘精」2023年国产渠道全解析，基金经理投资笔记 | 产业的基本面及风险原创 反转？重庆烧烤被宰后续，官方介入，当事人说谎，结局大快人心同时，在对于图片的后期AI处理上，有着像是AI扩图、AI消除这样的功能，即使拍摄时效果不是很好，都可以利用AI快速修图，而AI魔法移动也是新玩法，非常有创意，值得一试。
以下是关于新晋进口护肤品牌「麻痘精」在2023年中国化妆品市场中的国产渠道全解析：
近年来，中国化妆品市场呈现出日新月异的发展态势。在这样一个竞争激烈的市场环境中，越来越多的本土品牌不断崛起，其中以「麻痘精」为代表的进口护肤品牌以其独特的理念和高品质的产品赢得了消费者的青睐。这篇文章将为您揭示「麻痘精」2023年的国产渠道全解析，包括其产品定位、销售渠道布局、市场营销策略等关键信息。
一、产品定位与差异化策略
「麻痘精」作为一家专注于敏感肌修复、痘痘清洁和抗炎护理的品牌，其产品的核心定位是为各类肌肤问题提供专业的解决方案。产品主要包括洁面乳、精华液、面霜、面膜等多款护肤品，针对不同肌肤类型和需求设计了适合的细分产品线，如干性肌肤适用的保湿洁面乳、油性和混合性肌肤适用的控油洗面奶、痘痘肌肤专用的祛痘精华液和舒缓面霜等。
相较于国际品牌，「麻痘精」更注重产品的本土化和特色化。一方面，其产品配方中大量使用具有天然草本成分和维生素E、锌等营养素的天然植物提取物，旨在提升肌肤的自然屏障功能，缓解因环境污染、压力等原因引发的肌肤不适。另一方面，「麻痘精」对中国市场女性肤质特点进行了深度研究和洞察，如敏感肌人群对护肤品的需求更倾向于温和且无刺激的质地，在产品研发过程中特别注重研发出更适合中国消费者口感和使用的护肤品。
二、销售渠道布局
「麻痘精」在中国化妆品市场的销售渠道主要集中在线上和线下两种方式。线上渠道主要包括电商平台（如淘宝、京东、拼多多等）、社交媒体平台（如微博、微信公众号、抖音等）以及官方网站和第三方合作平台等。通过这些途径，「麻痘精」能够迅速覆盖到全国乃至全球各地的年轻消费者群体，并借助互联网大数据优势，精准锁定目标用户，进行个性化营销推广。
线下渠道方面，「麻痘精」开设有专柜或体验店，通过直接面对消费者提供试用和咨询服务的方式，加深品牌与消费者之间的互动和信任关系。通过与美容院、健身房、SPA中心等实体场所合作，「麻痘精」还可以实现店面销售和会员制服务的有机结合，进一步扩大品牌影响力并拓宽消费场景。
三、市场营销策略
1. 品牌建设：「麻痘精」始终坚持以专业、创新和卓越的品牌形象吸引消费者。通过定期举办新品发布会、线上活动、赞助热门综艺节目等多种形式的宣传活动，强化品牌形象的认知度和美誉度。通过与知名网红、时尚博主等社交媒体达人合作，邀请他们代言或推荐产品，增强品牌的跨界传播能力。
2. 客户关怀：「麻痘精」注重建立以用户为中心的服务体系，通过提供优质的客户服务，解决用户在使用产品过程中的各种疑问和困扰。例如，设置专门的在线客服团队，及时解答客户对产品使用方法、过敏反应等问题；定期开展线上线下互动活动，让用户有机会参与到产品的试用、评价和反馈环节，从而提高用户满意度和忠诚度。
3. 价格策略：「麻痘精」坚持走性价比路线，针对不同价位段的消费者制定合理的定价策略。一方面，高价位产品主打高端品质，强调产品的独特性和功效，如含有高浓度的活性成分、珍稀的植物提取物等，旨在满足追求品质生活和高端护肤目标的消费者群体。另一方面，中低端产品则采取较为亲民的价格策略，针对大众消费群体，主打性价比和实用性，力求让更多人享受到高质量的护肤产品。
「麻痘精」凭借其独特的品牌定位、丰富的产品线、优质的产品和服务，成功地在中国化妆品
《基金经理投资笔记》宏观策略系列
把脉经济周期拐点 实现财富管理升级
作者：魏凤春（博士），创金合信基金首席经济学家
上周基金经理投资笔记提出当前最有效的策略是“按兵不动”。投资者对未来的判断存在差异，当战情不明的时候，避战不失为一种现实的策略。与此同时，我们需要警惕思维方式的固化。成功的投资者对过去成功路径的依赖是人之常情，善意地回避当初不看好的行业或者公司，对其变化也熟视无睹，等其股价上涨引起市场关注时，采取亡羊补牢策略，往往成为接盘者。投资者意识上的固步自封、行动上的刻舟求剑都会将自己推向风险的边缘。这些变化不仅仅是新生事物带来的，司空见惯的常态化的量变也会带来质的变化。
我们在前几期首席视点中指出，投资者将过多的精力投向了自己并不擅长而且很难把握的全球政治经济博弈中了。这些非常热闹的事情确实非常有趣，讨论起来海阔天空，结论也是随时在变化。正是这种没有时间和空间边界约束的思考进一步增大了策略判断的不确定性，这显然提升了投资的风险。再复杂的博弈也需要落实到风险溢价、盈利与流动性这三要素上来，风险溢价与流动性是表，盈利是里，回归常识和本源是决策的基本要求。
一、市场回顾：商品价格大涨不足以改变宏观和产业的趋势
上周大类资产走势突出的特点是商品大涨，其中COMEX白银上涨9.4%、焦煤上涨7.2%、IPE布伦特原油上涨6.2%。商品的上涨一般有几种解释，一是单纯从商品属性出发，要么是需求提升，这往往是经济复苏的结果；要么是供给收缩，天灾、主动收缩产量形成垄断利益等都是重要因素。 二是考虑到大宗商品的金融属性，一般认为美元贬值会催生其价格上升。三是商品属性与金融属性兼而有之。对习惯于从宏观视角布局周期品的投资者来讲，商品的价格波动是一个特别敏感的信号。
资料来源：WIND 创金合信基金
如何解释这种现象呢？目前能够形成共识的有以下几点：
第一，COMEX白银周涨幅居首，核心驱动可以从两方面解释：工业端，全球光伏装机量同比增长较快，银浆耗银量占比提升，叠加新能源汽车传感器用银需求回暖，实物消费量边际改善；金融端，COMEX白银非商业净多（指非长夜投资者持有的多头合约数量减去空头合约数量）持仓周增长，美联储6月点阵图显示，年底前降息25BP的概率达75%，美元指数走弱推动以美元计价的贵金属估值的修复。
第二，焦煤反弹，需警惕预期差：供给侧，5月从蒙古国焦煤进口量因口岸通关车数下降，叠加澳洲矿山劳资谈判推高生产成本预期；需求侧，钢厂高炉开工率微升，但焦炭库存仍处历史高位，期现价格倒挂显示产业端接货意愿不足，反弹更多是空头回补驱动的技术性修复。
第三，原油上涨体现双重逻辑共振：欧佩克6月减产执行率维持，沙特额外减产100万桶/日，超市场预期，美国能源信息署（EIA ）发布的数据显示，原油库存下降，供需紧平衡下布伦特现货升水。同时，投机基金在美联储政策可能转向预期下，将原油净多持仓提升，金融属性放大了基本面弹性。
从上述分析可以看出，商品价格的变化还没有在经济总量上反映出复苏的力量，产业需求微升、供给收缩、技术反弹叠加美元弱势是其变化的主因，这些因素不足以改变产业的基本趋势。
二、中观层面的产业
在房地产已经确认不再是未来主导产业的共识下，制造业的未来趋势是投资者最应该聚焦的领域。无论是政策用力还是国与国之间的博弈，高端制造已经成为风口。作为制造业的代表，汽车特别是新能源汽车的发展成为中国经济转型是否成功的重中之重。从最新召开的重庆汽车论坛上，汽车行业的竞争已经呈现白热化，价格战、口水战的背后是产能的过剩，产能过剩背后是需求，特别是内需偏弱。
2.1 产能分析：经营杠杆与财务杠杆双低的专用设备、电气设备产能出清
从汽车这一行业延伸出去，考察各个行业的产能，对于下一步的产业布局至关重要。
产能反映在企业的实际经营活动中，一是体现在形成的固定资产上，处于资产负债表的左端，二是通过企业的杠杆水平，刻画在资产负债表的另一端。表现在财务分析上，一是经营杠杆，一是财务杠杆。产能的实体维度非常直接：企业募资、投资、开始形成产能、进而达产，即逐步计入资产负债表的“固定资产”一项。固定资产的增速反映了企业实体产能的变化节奏。产能的另一面是融资维度上的债务杠杆水平。负债区别于权益的重要之处在于其信号传递和经营约束作用。企业扩产增资，选择倾向于债务的方式，一方面表明了企业自身对新产能、新项目的信心，另一方面对产能的投放提供了有效的财务约束。因此，在周期的视角里，企业真实产能的此消彼长往往伴随着杠杆水平的高低变化。
从上述逻辑出发，我们根据各个行业最新的数据计算其经营杠杆和财务杠杆，分列于不同的象限。结果如下：
资料来源：WIND 创金合信基金
第一象限（右上）的非流动资产占比和资产负债率均超过了近1年的平均水平，结合当前经济增速放缓的大背景，这些行业的产能和杠杆扩张将会给行业发展带来较大风险，包括非金属矿、油气开采、石油加工、煤炭开采、化学原料、计算机通信电子等。
第二象限（左上）的资产负债率水平较近1年均值有所收缩，但产能较近1年均值有所提升。通常，该象限中产能继续增长，而财务杠杆收缩，盈利能力短期存在压力。在经济短周期中，整体弹性较弱，以行业中个体的增长为主要机会。这个象限的行业有有色、化纤、纺织服装、黑色金属等。
第三象限（左下）的财务杠杆和经营杠杆双低，这部分行业的出清过程相对领先，偏低的杠杆水平预示着未来新增产能的概率不大，在经济趋势上升中可能获得更大的弹性，主要包括专用设备、电器机械等。
第四象限（右下）的经营杠杆较近1年的平均水平出现了下降，而财务杠杆有所上升。经营杠杆下降表明实体产能已开始收缩，但仍要注意财务杠杆的压力。短期看，当经济企稳或者需求扩张时，这类行业产能压力较小，可以依靠相对高的杠杆获得较大的盈利弹性；但长期看，财务杠杆水平高企制约这些行业资产负债表的有效扩张。这些行业包括黑色金属冶炼、运输设备、纺织、农副食品等。
综合看，第三象限的财务杠杆和经营杆杆双低，意味着行业的出清是比较彻底的，一旦宏观环境变好，处于底部的行业扩张产能的动能将会更大，更适合战略性布局。
2.2库存分析：去库存与补库存
汽车和医药是近期产业的热点。汽车制造处于较为明显的被动补库存状态，解决库存积压的典型措施就是降价促销。龙头产业的降价迫使跟随者随之降价，这是所有产业发展过程中不可避免的现象，政策的监督只会暂时约束其价格的下限。抛开价格竞争，回到产业本身，技术进步就是促使产品从奢侈品变为可选消费品，从可选变为必须消费品的过程。当前医药同样处于被动补库存阶段。医药行业近几年经历了主动去库存到被动补库存阶段，库存积压仍然是影响企业盈利的重要因素。
资料来源：WIND 创金合信基金
三、宏观层面的产业
宏观层面上，投资者关注较多的是产能背后的资金问题。国家统计局公布的数据显示，4月末，规模以上工业企业应收账款为25.86万亿元，同比增长5.3%；应收账款平均回收期为70.3天，同比增加4天。企业间拖欠资金，对于生产的稳定性具有很大的伤害，因而需要引起重视。政策上将房地产、城投与中小银行的风险认定为显性的风险，对制造业间的“三角债”问题还没有提到议事日程上来。
需要指出的是，看起来零散的债务风险，或正在从量变向质变转化。当投资者的视野向上盯着美国的债务违约、向下盯着居民的杠杆率下降的时候，中间的风险特别容易忽视。从实践看，这些风险并不会第一时间体现为股票价格的调整，而是体现在债券的信用丧失上。目前投资者对这些常识关注度不够，我们有义务做出提醒。
资料来源：WIND 创金合信基金
【了解作者】
魏凤春，创金合信基金首席经济学家，南开大学经济学博士、清华大学管理科学与工程博士后，2007年起先后任职于多家券商、头部基金公司，长期从事基于资本资产定价逻辑的宏观产业与策略分析，大类资产配置经验丰富。
重庆文旅再次沦陷...
多年来重庆靠着美景美食杀出重围，短时间内成为火爆的旅游景区。
洪崖洞、长江索道、灯光秀等等被“吹捧”成网红打卡点，假期时间更是挤进千万人。
可没想到重庆某商家宰客的行为直接让当地文旅白干！
事件回顾
6月4日，上海的邱先生去重庆旅游惨遭“宰客”。
起因是邱先生三人去重庆街边吃烧烤，一开始的时候几个人看到路边有烧烤店，当时就想着来就来了，吃点烧烤喝点啤酒享受一下重庆的夜晚。