成人专用笔盒：功能多样、时尚简约的多功能文具收纳解决方案，中信证券：规避宏观扰动，回归产业趋势投资3.5亿建成2年不开放沦为“展品仓库”，这家博物馆怎么了？华福证券表示，短期而言，美“对等关税”的潜在风险及不确定性引发市场避险情绪支撑金价，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。
从学生时代到职场人士，笔盒的重要性不言而喻。无论你是高中生还是上班族，笔盒都是你日常学习和工作的重要工具。而当我们在寻找一个既实用又美观的笔盒时，可能会遇到各种各样的选择，其中一款“成人专用笔盒：功能多样、时尚简约”的多功能文具收纳解决方案无疑成为了众多消费者的首选。
这款笔盒的设计理念是“简单而不失个性”，采用简洁明快的设计风格，以现代简约的线条勾勒出笔盒的整体轮廓，展现出其高端大气的品质感。它的主体设计为长方形，大小适中，可以轻松容纳各类不同尺寸的笔和铅笔，无论是圆珠笔、钢笔、签字笔还是水性笔等，都能在笔盒中找到合适的存放位置，保证你的笔始终处于最佳使用状态。
这款笔盒的功能也非常丰富。其内部空间布局合理，通过巧妙的设计，将各种笔按照颜色、款式、材质进行分类，使得你能够快速定位并取出所需笔。例如，如果你需要一支黑色的圆珠笔，只需轻轻一拉笔盒的顶部盖子，就能轻松拿出黑笔；如果你需要一支白色的签字笔，只需向上推动笔盒底部的按钮，笔盒便会自动弹起，将签字笔取出。它还设有密码锁，你可以根据自己的需求设定不同级别的安全级别，确保笔盒的安全性与私密性。
这款笔盒的外型设计极具时尚感，既符合现代人的审美观，又能展现出你的品味和个性。它的外壳采用了高档皮革材质，质感细腻，触感柔软，手感舒适。而且，其表面还印有品牌logo和精美的图案设计，既显得高端大气，又具有很高的观赏价值。
这款笔盒的适用场景非常广泛，无论是在办公室、学校、家中的书房，还是外出旅行时，都可作为你的个人专属物品储藏。不论你是在阅读、画画，还是书写、备忘录，都可以在此处找到适合自己的笔和用品。而且，由于其体积小巧，携带起来也十分方便，无论你在何处出行，都能随身携带，让你随时保持专业与高效的工作状态。
“成人专用笔盒：功能多样、时尚简约的多功能文具收纳解决方案”以其出色的外观设计、丰富的功能、精致的材料、多元化的应用场景等特点，成为了现代年轻人和职场人士的理想之选。无论是对实用性、美观性的追求，还是对生活品质的注重，这款笔盒都能完美满足你的所有需求，成为你生活中不可或缺的一部分。所以，不妨挑选一款这款“成人专用笔盒”，让生活因它变得更加美好！
来源： 研究 在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，我们还将经历3~4个月的过渡阶段，本期聚焦重点探讨这个阶段的环境和应对思路。从宏观面来看，内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措；海外不确定性依然较大，后续美国减税法案落地可能成为海外新一轮市场动荡的诱因；从市场层面来看，A股小微盘和题材普遍在高位，在经过4~5月的极致演绎后，可能会出现波动。从应对思路来看，抵御宏观扰动依赖AI这样的高景气度产业趋势，近期北美在AI应用端在发生新的积极变化，中国市场不久也会跟上；跨市场的均衡配置是另一条应对思路，港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。 中美贸易博弈在两国领导人通话后步入稳态阶段，外循环压力阶段性弱化后，接下来内循环的堵点会重新成为市场关注、讨论和定价的重心。从一些典型价格信号来看，一线城市二手房平均挂牌价持续回落，成交额也出现下滑；5月餐饮、快餐、咖啡领域的代表性品牌客单价继续全面下调；端午期间民航国内经济舱票价同比下降0.7%，相较2019年同期仍然下滑了11%；5月的制造业PMI当中原材料购进价格和出厂价格分项均继续下滑，出厂价格分项接近去年8月的低点；落地到具体行业层面，汽车主动降价去库、家电补贴退坡、电商补贴竞争加剧，近期人民日报等官媒也频繁发文提及反“内卷”，可见现实离今年政府工作报告提及的综合整治“内卷式”竞争的要求还存在一定距离。作为反内卷的关键一环，今年国务院发布修订的《保障中小企业款项支付条例》已于6月1日正式实施，新《条例》明确机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务，自交付之日起60日内支付款项，明确规定不得强制接受商业汇票等非现金支付方式，并设立了一系列保护机制。条例的落实情况值得持续关注。 短期来看，美股龙头公司1Q25的核心经营指标依旧强劲，我们跟踪的样本公司当中核心经营指标加速的公司占比达到38%。不过，如果特朗普政府提出的减税法案落地，尤其是其中899条款（“对不公平外国税收的执行措施”）落地，可能会加剧市场对于美元信用的担忧。尽管美股依旧强劲，但美股强而美债弱的情形对全球大型资管公司而言已经开始影响到整体的组合回报，如果把标普500和长期美债价格指数（用iShares美国20年以上国债ETF）按照6：4去做加权，去年12月以来组合累计跌幅达到-3.3%；同期，如果同样按照6：4去加权MSCI中国指数和中证 （按美元计价），累计回报率达到+11.3%。换言之，投资中国资产（包含股、债）的整体美元回报率已经明显好于美元资产。今年不少美国养老金都面临资产配置审查，逐步减少对美元资产的依赖并寻求多元化投资策略是大势所趋，欧洲可能是长线资金加仓的第一站，之后是亚太。 当前小盘股相对大盘股的交易拥挤程度和估值偏离度均处于高位，中证1000、中证2000与沪深300的成交金额之比（MA5）分别位于2021年以来96.6%、98.5%的分位数水平，位于2015年以来85.9%、99.3%的分位数水平。根据对中信证券渠道的调研数据，样本活跃私募最近4期（5月8日当周至5月30日当周）仓位水平分别为77.3%、77.6%、79.8%和77.9%，在小票和题材轮动期间有一定加仓。市场在4~5月极致演绎小微盘和题材轮动的过程中，赚钱效应却逐步衰减，我们构建的交易损耗指标截至6月6日处于2015年以来31.5%的分位数水平，相较4月底87%、5月中旬41%的分位数水平持续回落。 在模型长文本和记忆能力快速提升的背景下，C端应用在朝着个性化的方向演变，用户体验、粘性不断提升，正在推动推理需求激增，微软、谷歌等客户的日均token调用量已经达到了数万亿级别，远超传统chatbot时代的负载水平。根据Visible Alpha的一致预期，从1Q25到4Q26，英伟达+AMD的GPU收入比博通+Marvell的ASIC收入将从7.4倍下降至5.7倍。美国AI链龙头公司1Q25业绩良好，CSP、应用、算力、服务器、供应链以及能源方面均普遍超预期，带动投资者预期上调。同期，A股相关AI板块则表现明显滞后，这可能与国内的宏观叙事和注意力在近两个月聚焦在医药和消费有关。北美AI供应链核心公司的估值水平非常合理，只要扭转算力使用放缓的预期，目前的位置仍然具备性价比。北美AI链大部分A股公司自年初至今回报为负，很多估值已经跌到了近半年来较低的分位数，AI芯片、光模块等板块的PE/PB分位数普遍低于50%，这是在半年报季抵御市场波动和宏观不稳定性最好的方向。国产链可能相对北美节奏稍微滞后，但参考DeepSeek的进度，这个时间差可能也就是3~6个月。三季度开始，预计国内应用和国产算力又有新一轮催化，首先可能会看到国内互联网大厂加码个性化AI（长文本+记忆），DeepSeek新模型的推出也有概率产生新的变化。 港股目前的成交依旧相对活跃，核心互联网龙头公司估值还在正常估值区间的中上水平。港股的资产质量也在出现系统性提升。除了现有的具备独占性的新经济龙头资产，A股公司赴港上市带来大批优质制造业龙头公司，18C制度更加吸引专精特新企业，美股中概股也有望加速回归。此外，港股市场去年以来其实已经率先积累了第一波赚钱效应。据中国证券报，第三方机构提供的数据显示，今年前五个月私募主观股票多头策略产品的平均收益率为6.84%，其中1189只产品实现正收益，占比为68.65%。而截至6月6日，公募主动型权益产品平均收益率为2.42%。主观多头私募的业绩明显好于公募整体，可能正是因为私募港股的配置权重较高（根据对中信证券渠道的调研数据，3月下旬样本私募约有50%仓位配置在港股），而公募在配置港股上仍然有相对较多的限制和障碍。在整体中国资产长期趋势向好的背景下，港股的牛市进程还在延续，若因海外市场波动而出现调整，将是良好的增仓时机。 中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策力度、实施效果或经济复苏不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌、中东地区冲突进一步升级；我国房地产库存消化不及预期；特朗普政策侧重点超预期。 责任编辑：何俊熹
投资3.5亿元的重点工程，建成两年却尘封闲置，计划中的“产业地标”沦为“展品仓库”，“重点工程”变成“烫手山芋”。前不久我们栏目收到观众反映，称在江西省南昌市南昌小蓝经济技术开发区，有一个投资3.5亿的汽车博物馆建成已经两年多了，但就是迟迟不开馆，这是怎么回事呢？
投资3.5亿的博物馆建成2年
却迟迟不开馆
近日记者来到江西省南昌市南昌小蓝经济技术开发区，看到有一座崭新的博物馆，围墙外的牌子上写着小蓝汽车博物馆。这个博物馆看着体量不小，而且离城区也不太远，但记者看到，博物馆前的广场上空空荡荡，没有游客参观的迹象。
一位工作人员说，博物馆在2023年6月18日就验收了，但是没有开馆。从2023年6月验收算起到现在，这个新建的博物馆已经建成快两年了，为什么一直没有开馆呢？
南昌小蓝经济技术开发区是国家级经济技术开发区，以汽车制造为主导产业。2016年，南昌县委县政府提出建设小蓝汽车博物馆，并先后列入南昌县“十三五”规划和“十四五”规划，随后多次列入相关年度重点工程和民生实事项目。小蓝汽车博物馆是江西省首个汽车博物馆，当时，南昌小蓝经济技术开发区也对这个项目高度重视。
南昌小蓝经济技术开发区管委会副主任 李碧：建设这样一个项目对小蓝经开区来说有非常重要和积极的意义，因为小蓝建园以来就一直以汽车产业为主导产业，努力构建汽车产业生态环境，使它成为小蓝汽车产业发展的助推器和丰富市民文化科技生活的新地标。
经记者了解，小蓝汽车博物馆由南昌小蓝经开区全额投资，总投资约3.5亿元。项目分成了基础建设和展陈两个部分，基建部分投资约1.9亿元，展陈部分投资约1.6亿元，2020年6月小蓝汽车博物馆项目开始施工，2022年12月基建部分和展陈部分全部完成施工，进入办理竣工验收和交付阶段。展陈部分在2023年6月办完全部验收手续。这是竣工验收时的情形，设备运行正常。
小蓝汽车博物馆展陈部分的甲方是小蓝经开区管委会，按照合同约定，办完验收手续后应由管委会接收，但管委会为何迟迟不愿接收呢？
经投公司就是经开区管委会下属的小蓝经投公司，小蓝经投公司是小蓝汽车博物馆基建部分的甲方，原来只负责基建部分，2024年11月的一份会议纪要显示，经开区管委会将博物馆的全部资产划给小蓝经投公司。这样，博物馆的展陈部分也由经投公司负责了。展陈部分已经完成验收，两年多时间了，经投公司为什么迟迟不愿接收呢？
南昌小蓝经投公司党委书记、董事长 石巍峰：主要还是涉及验收，所以没有得到妥善处理，这些前置条件没有解决。
一个消防设施问题
拖了3年多才解决
小蓝经投公司称不愿接收博物馆的展陈部分，是因为博物馆的基建部分到记者采访时还没有办完竣工验收手续。竣工验收是一个普通的手续，具体流程是，建设项目完工后，先由甲方组织完成初步验收，之后再由甲方向相关部门申请消防、人防和规划等专业验收，最后再在网上进行综合验收，这样手续就办完了。博物馆的基建部分和展陈部分都在2022年完工，然后同时办理验收手续，展陈部分在2023年6月就完成了全部验收手续，而基建部分的手续为何拖到现在还没有办完呢？
记者：初步验收完正常多长时间能做完综合验收？
南昌小蓝经投公司常务副董事长 宫颖超：正常应该是大概在半年左右的时间。
记者：为什么这个项目这么长时间？
宫颖超：就是消防、规划验收还没办完。
那消防验收和规划验收又卡在哪里了呢？