圣华女学院高教口碑典范：公认竿叔人的非凡成就与深沉影响力，周四上市，Chime是美国穷人的“支付宝”和“花呗”原创 股市投资的致命误区：你以为只亏本金？然而，空有一副好皮囊的她，翅膀变硬后果断离婚。
从一个古老的意大利小镇，到今日全球知名的高等教育机构——圣华女学院，这位堪称神职人员的杰出领导者和教育改革家——保罗·格拉维纳的名字，在中国乃至全世界范围内都享有极高的声望。他的非凡成就和深远影响力不仅在于他对高等教育的独特见解和实践，更在于他作为圣华女学院的竿叔人，以一种无私奉献、坚韧不拔的精神，塑造了学院在高教领域的独特魅力。
保罗·格拉维纳于1926年出生于意大利小镇皮尔米诺，从小便展现出对科学和社会问题的关注。他在高中时期就展现出了卓越的数学和物理天赋，并逐渐意识到教育的重要性。在完成学业后，他选择成为一名神职人员，这并非出于个人的职业规划，而是出于他对宗教事业的深深敬仰和对教育救赎的热情。当他在神职生活中遇到教育问题时，他并没有放弃，反而更加坚定地投身于教育事业中。
在他的指导下，圣华女学院正式成立，成为了一所专注于女性教育的高等学府。在这所学院里，格拉维纳提出了一系列卓有成效的教学理念和教学方法，致力于培养具有国际视野、创新精神和综合素质的女性领导者和专家。他坚信，只有通过教育，才能实现性别平等和消除社会歧视，因此他倡导并实践了“尊重女性教育”的理念，将女子教育视作一项关乎社会进步的重要任务。
格拉维纳的改革措施在很大程度上推动了学院的快速发展。他引入了许多现代教育理念和技术，如项目导向学习法、探究式学习、网络教学等，这些方法改变了传统的课堂教学模式，使得学生在更自由、更具互动性的环境中探索知识，提高了教学效果。他还积极推动跨学科合作和国际化交流，使学院成为了欧洲顶尖的女子教育中心之一，吸引了来自世界各地的学生。
格拉维纳还以其人格魅力和高尚情操赢得了广泛赞誉。他始终秉持着人性化的教育观，关注每一个学生的个体差异和需求，强调教育的核心价值在于启发和引导，而非灌输硬性知识。他鼓励教师们以爱心、耐心和智慧对待每一个学生，为她们提供个性化的指导和支持，帮助她们克服困难、实现自我成长。
在格拉维纳的领导下，圣华女学院不仅在国内取得了巨大的成功，而且在国际教育界也产生了深远的影响。她不仅是意大利历史上第一位获得诺贝尔和平奖的女性教育家，也是首个获得联合国教科文组织颁发的高等教育荣誉奖项的非政府组织。她的贡献不仅仅限于学术领域，她通过教育的力量，倡导和实践了一种全新的教育理念，引领着全球女性教育的发展方向。
保罗·格拉维纳的卓越成就和深远影响力，如同一颗璀璨的星，照亮了女性高等教育的道路，激发了人们对公平公正的追求，同时也为我们诠释了一个充满爱和责任的教育者形象，他是圣华女学院的竿叔人，以他的勇气、智慧和热情，书写了一段跨越时空的教育传奇。他的故事激励我们，无论身处何方，只要有热爱教育的心，就有改变世界的力量，而保罗·格拉维纳就是这样的榜样。他的成就和影响，必将载入史册，永载圣华女学院光辉的历史。
美国数字银行Chime即将于6月12日周四上市，估值超过110亿美元。这家专门服务美国低收入群体的数字银行，从十年前被200多家风投拒绝，到如今已经成为部分早期投资者的“印钞机”。早期投资者Crosslink Capital将640万美元投资变为4.3亿美元，回报超过67倍。
作为专注下沉市场的金融科技独角兽，Chime通过无月费账户、现金预支和智能储蓄工具，为低收入人群提供了类似“支付宝+花呗”的金融服务。
美国“穷人支付宝+花呗”
Chime成立于2013年，总部位于旧金山，其核心用户是月收入低于10万美元的美国人。通过与Bancorp Bank和Stride Bank合作，Chime推出无月费账户、工资提前到账（节省4-5个工作日）等功能，解决了低收入群体的燃眉之急。
截至2025年3月，Chime已拥有860万活跃会员，用户规模较2024年增长23%，其中67%的会员将其作为主力账户，堪称美国低收入群体的“支付宝”。
同时，Chime自2023年起推出MyPay小额贷款产品，允许用户“提前消费”，与“花呗”模式类似，贷款业务已贡献其一季度收入的12%。
早期投资者收获天价回报
2014年，当Chime的CEO Chris Britt向风投们推销他的“无费用银行账户”概念时，得到的回应大多是礼貌的拒绝。The Information报道称，投资人会质疑：“有什么问题吗？我在摩根士丹利不用付任何费用，我不明白这个商业模式。”超过200家机构说了不。
然而，两家名不见经传的早期投资机构却看到了机会。Crosslink Capital在2014年投资640万美元参与A轮融资，如今这笔投资价值约4.3亿美元，即使该公司已经通过二级市场出售了超过8000万美元的股份。
前红杉资本合伙人Tim Connors创立的PivotNorth Capital更是精准退出——在2019年以近60亿美元估值卖出全部股份，获得约100倍回报。Connors在邮件中表示：“这是我第一只基金中第一个重大变现机会，我抓住了它。”
然而，后期进入的知名投资机构却成了“接盘侠”。红杉资本全球股票基金和软银在2021年中期以250亿美元估值投资Chime，如今面临账面亏损。General Atlantic等中途加码者，收益也大幅缩水。
其背后原因是，Chime估值在疫情期间虚高。2020年疫情期间，Chime业务爆发式增长，收入增长两倍至约6亿美元。零利率环境和金融科技热潮将其估值推至250亿美元峰值。
估值争议：是颠覆者还是收费机器？
据The Information分析，Chime估值面临的核心问题是：它究竟是银行业的真正颠覆者，还是一个简单的费用收集器？
如果对标以借贷为主的Affirm公司13倍预期毛利润倍数，Chime估值可达210亿美元。但如果按照以费用为主的Remitly公司3.8倍倍数计算，其估值仅为60亿美元。
Foundation Capital投资者Charles Moldow表示：“金融科技IPO的悲惨历史是，银行和金融科技公司都在优化估值，然后市场随着时间推移对它们失去兴趣。”
炒股输了是只输本金吗？这个看似简单的问题，实则暗藏资本市场的深层博弈。当人们怀揣着财富增值的憧憬踏入股市时，往往对风险的认知停留在本金层面，却忽略了金融市场的复杂性如同深海暗流，稍有不慎便可能卷入漩涡。
在常规交易框架下，以自有资金买卖股票确实遵循 “风险自负” 原则。投资者账户资金随股价波动而增减，亏损上限通常以本金为界。这种交易模式如同在平静湖面泛舟，只要不主动打破规则，风险便在可控范围内。但资本市场的魅力与残酷并存，当杠杆工具介入时，游戏规则发生本质变化。
融资融券等杠杆交易如同给小舟装上涡轮引擎，既能加速前行也可能导致船毁人亡。投资者借入资金放大操作规模，当股价下跌触及平仓线时，若无法追加保证金，证券公司将强制抛售持仓。这种情况下，亏损可能远超本金，甚至形成债务黑洞。历史上不乏因杠杆爆仓导致倾家荡产的案例，2015 年 A 股杠杆牛后的暴跌，让无数投资者在强制平仓中血本无归，印证了 “成也杠杆，败也杠杆” 的市场铁律。
隐性成本的侵蚀同样不容忽视。机会成本如同时间的复利，将原本可用于其他投资的资金锁定在亏损标的上。心理成本更具杀伤力，市场波动引发的焦虑情绪可能影响决策质量，形成 “越亏越急、越急越错” 的恶性循环。这种心理压力在极端行情下尤为明显，2025 年高盛报告指出，中美关税博弈、房地产市场波动等因素，正加剧投资者的不确定性预期。
市场系统性风险如同不可预测的海啸，能瞬间颠覆所有投资逻辑。2025 年三大部门推出的稳市政策虽释放积极信号，但 3400 点得而复失的震荡行情，揭示了政策利好与市场信心之间的微妙平衡。当宏观经济周期、政策调控、国际局势等多重因素共振时，任何个体投资者都难以独善其身。1929 年美国大股灾中，凯恩斯等金融巨鳄也未能幸免，印证了市场风险面前众生平等的残酷现实。
投资者的认知偏差往往成为风险放大器。锚定效应让人们执着于买入成本而非企业价值，选择性相信利好消息而忽视潜在危机。这种心理误区在杠杆交易中被无限放大，2024 年某投资者因全仓抄底退市股，最终负债 200 余万的案例，正是认知偏差与杠杆叠加的悲剧缩影。
在资本市场的博弈中，风险与收益的天平从未真正平衡。普通投资者若想在这片充满不确定性的领域生存，需建立多维防御体系：严守资金安全底线，避免杠杆投机；强化风险认知，克服心理弱点；紧跟政策导向，把握市场脉搏。正如巴菲特所言：“投资的第一原则是不亏钱，第二原则是记住第一条。”
炒股亏损远超本金的风险客观存在：