深度解读：揭秘91考逼视频，逆袭成功的秘诀何在？，三七互娱再遭指数“除名”，董事长李卫伟薪酬逆势暴涨原创 刘封为何会被刘备赐死？看看刘封都干了啥？诸葛亮又说了啥？如果说美学是P/Pura系列的灵魂，那么影像便是其搏击市场的利刃。华为在该系列上首创、首发了诸多影响深远的影像技术：超级夜景模式、潜望式长焦镜头、RYYB传感器、计算光学与XD Fusion Pro等，每一代P/Pura系列都引领着整个移动影像行业前行。
要深入解读揭秘91考逼视频的逆袭成功秘诀，首先需要明确一点：任何成功都是由无数个看似微不足道的小决定和小步骤累积而成的。在这篇论文中，我们将从以下几个方面探讨：
一、自我意识与目标设定
91考霸的成功并非源于一时的运气或偶然的机会，而是他们在面对学业压力时展现出的自我意识和坚定目标设定。他们明白自己的长处和短板，清楚自己的学习方式和瓶颈所在。他们将教育视为一项长期的投资，将自己的时间和精力投入到学习计划中，制定详细的学习计划，并通过坚持执行来实现目标。
二、持续学习与自律
在91考霸身上，我们看到了一个显著的特点——对于知识的渴望和对自我提升的追求。他们坚信只有不断学习新知识，才能应对日益增长的学术挑战。这种强烈的求知欲和自我驱动力促使他们积极参与各类学习活动，如刷题、做笔记、阅读学术期刊等。他们懂得利用碎片化时间进行自我学习，例如通过听讲座、观看教学视频等方式提高效率和质量。这种自我管理能力使他们能够在繁忙的生活中保持专注，专注于学习内容，从而在有限的时间内获取最大的学习效果。
三、主动寻求帮助与合作
在解决学习难题和突破学术限制时，91考霸往往会积极寻求他人的帮助和支持。他们认识到每个人都有自己的优势和不足，善于观察并分析他人的学习策略和方法。他们会借助网络资源、请教导师、参加小组讨论等形式，与其他考友共同探讨问题，共享经验，共同进步。这种互助精神使得他们在挑战面前不再孤立无援，而是能从多个角度寻找解决方案，增强了团队协作能力和问题解决能力。
四、持之以恒的决心与毅力
91考霸深知只有持之以恒地努力，才能实现逆袭梦想。他们始终相信只要坚持不懈地投入时间和精力，就一定能够克服重重困难，实现自我提升。他们敢于面对挫折，勇于接受失败，从失败中吸取教训，总结经验，不断提升自我。这种坚韧不拔的精神品质使他们在面对困境时不轻易放弃，始终保持积极向上的心态，这对于他们的成功至关重要。
五、生活态度与心态调整
91考霸拥有良好的生活态度和心态，这让他们在学习过程中始终保持着乐观积极的心态。他们明白人生并非一帆风顺，但每一次挑战都是一次成长的机会，是向更高境界迈进的重要途径。他们对待学习的过程既充满挑战，也充满了乐趣，享受着探索未知世界的每一刻。这种积极向上的人生态度使他们在遇到困难时，更能保持冷静，更敢于直面问题，更有信心战胜挑战，这是他们取得成功的关键因素。
揭秘91考霸视频的逆袭成功秘诀，离不开他们高度的自我认知、持久的学习热情、有效的学习策略、主动的帮助与合作、坚韧不拔的决心和积极乐观的心态。这些特质使得他们在面对学业压力时，能够灵活运用各种策略，克服困难，最终实现逆袭的梦想。他们的故事告诉我们，只有通过持续的努力和积极的态度，才能在知识的海洋中畅游，成就人生的辉煌。无论你是正在攻读本科还是研究生，无论是准备参加全国高考，还是想要踏入职场，只要你有足够的决心和勇气，你都有可能成为那个逆袭成功的91考霸。
近日，中证指数有限公司宣布对沪深300、中证A500等指数样本进行定期调整，方案将于6月13日收市后生效。
其中，沪深300指数将更换7只样本，三七互娱（002555）等个股被调出。
（来源：中证指数有限公司网站）
资料显示，此前深交所曾公告将于2024年12月16日将三七互娱调出深证100指数。被两大指数剔除，或因其在市值规模、交易活跃度、市场关注度等方面未达指数编制要求。
近年来，三七互娱面临如业绩增长乏力，高比例分红、高管薪酬显著提升、爆款游戏断档、研发投入减少、高管被立案调查等诸多隐忧。
作为A股游戏龙头之一的三七互娱因何会如此？其未来发展又将如何？
业绩持续承压
资料显示，三七互娱成立于1995年5月，主营业务是手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。
主要产品是移动游戏、网页游戏、其他。公司于2011年3月在深交所挂牌上市。2024年国内游戏市场表现良好。
根据中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的《2024年中国游戏产业报告》显示，2024年，国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%；游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%，二者均创出历史新高。
但三七互娱在这一年的表现算不上有多好。
近年来，三七互娱业绩持续承压。财报显示，2021至2023年，公司绩增长停滞，营收在165亿元上下波动，净利润保持在25亿-30亿元区间。
尽管2024年公司实现营业收入174.41亿元，同比增长5.4%；归母净利润26.73亿元，同比增长0.54%。
但ST华通营收暴涨七成，突破200亿元大关，成功超过三七互娱，位居游戏行业榜首位。
（数据来源：同花顺）
为何三七互娱会出现净利润增速“趋近于零”的情况？原因在于对“买量模式”的依赖尚未根本转变。
公司投入大量资金推广游戏，却未能转化为相应营收增长，高昂营销成本压缩了利润空间。
财报显示，2024年公司九成以上的销售费用系“互联网流量费用”，高达91.51亿元，占当年营收比52.47%。
此种情况也导致现金情况吃紧。财报显示，2024年公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑4.74%。
2024年末其短期借款同比增加71%至26.5亿元，账面货币资金同比下降18%，现金及现金等价物净增加额持续流出，财务风险逐渐显现。
（来源：公司年报）
进入2025年，三七互娱的业绩表现仍不乐观。
一季报显示，公司实现营业收入42.43亿元，同比下降10.67%；归母净利润为5.49亿元，同比下降10.87%。
公司在财报中解释称，一方面系2024年下半年及2025年一季度上线的《时光杂货店》《英雄没有闪》《时光大爆炸》等多款游戏处于推广初期，另一方面主要系受产品生命周期影响，《寻道大千》《灵魂序章》等数款上线超过一年的成熟期产品流水相较于2024年同期自然回落。
报告期内，三七互娱营收出现下滑，公司2025年第一季度的销售费用仍维持在24.18亿元的高位，占当期营收比达56.99%，意味着其获客成本仍居高不下。
同期公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑50.20%，主要由于营收下降导致回款减少。
与此同时，预付账款同比增加47.50%，主要投入在新游戏推广和版权分成方面。
值得注意的是，根据2024年年报，三七互娱核心高管薪酬呈现大幅增长态势：董事长李卫伟、副董事长曾开天、胡宇航薪酬分别达1380.09万元、1447.01万元、1489.14万元，同比涨幅均超50%；副总经理杨军、朱怀敏薪酬分别增至1304.06万元、418.38万元，增幅达45.5%、32%。
董秘叶威薪酬为498.66万元，在A股董秘群体中位居前列。
值得注意的是，公司整体薪酬结构呈现“高管涨薪与员工降薪”的分化：2023年职工薪酬总额为15.99亿元，2024年降至15.14亿元，普通员工薪酬整体缩减0.85亿元，而高管薪酬合计增加超2000万元，凸显管理层与基层员工的收入差距。
高比例分红惹争议
近年来，三七互娱的现金分红金额逐年递增，股东回报水平持续提升。
翻看历史数据，三七互娱的分红政策呈现两大显著特点：一是分红比例逐年提高，从2021年的每10股派5.2元逐步提升至2024年的每10股派10元；二是分红频率增加，由原先的一年两次分红扩展至季度分红，进一步缩短了股东获取回报的时间周期。
2024年，三七互娱提出并实施了连续性季度分红政策，全年现金分红总额约22亿元，较2023年增长约22%，占当年归母净利润的比例超过80%。
那么，谁最受益呢？按照2024年年末股东持股情况进行估算，实控人李卫伟预计可分红3.21亿元；副董事长曾开天预计可分红2.44亿元；副董事长胡宇航预计可分红2亿元。三位高管合计即分走7.65亿元，占2024总分红的34.77%。
（来源：同花顺）
并且，根据三七互娱公布的《2025年中期分红规划》，公司计划在2025年第一季度、半年度、第三季度根据未分配利润与当期业绩进行分红，每期派发现金红利总金额不超过5亿元，全年合计派发现金红利总金额不超过15亿元。
（来源：公司公告）
三七互娱2025年第一季度业绩出现超过10%的下滑，但并未动摇公司进行高额分红的信心。
根据公司发布利润分配预案显示，拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元（含税），预计现金分红总金额为4.62亿元（含税）。
需要注意的是，此次分红金额占当期归母净利润的比例高达84.15%，这一次，公司高管势必又会分走不少“银子”。
另一方面，三七互娱高管薪酬出现了大幅攀升。
2024年年报显示，多数高管薪酬实现大幅增长，其中四位高管年薪超过千万。
董事长李卫伟、副董事长曾开天及副总经理杨军2024年的薪酬分别为1380.09万元、1447.01万元、1304.06万元。其中，李卫伟薪酬增幅高达61.82%；胡宇航薪酬增长为52%。
（来源：公司年报）
三七互娱的此种“利益分配”的现象，引发了市场的质疑，也损害了中小股东的利益。
此外，我们在三七互娱的2024年年报中发现一个情况，截至2024年末，公司的货币资金高达50.59亿元，另有交易性金融资产（主要是理财产品、股权或股票）22.49亿元、一年内到期的非流动资产9.23亿元，全部是存款和存单，其他非流动资产21.96亿元(其中大额存单21.55亿元)，现金类资产合计超过100亿元。
在如此“不差钱”的情况下，公司的短期借款却激增七成，达到26.54亿元，其中质押借款20.04亿元、信用借款6.5亿元。
同时，公司还因质押或抵押担保等原因产生的巨额的受限资金及资产。
2024年末，公司受限资产高达29.05亿元，其中存款质押超28.98亿元。
（来源：公司年报）
在账上资金极为充裕的情况下，三七互娱为何会出现短期借款激增的情况？以及为何要通过质押自有资金的方式申请借款？
这种做法着实有些费解，投资者后续应多关注下其借款资金的流向。
待解的发展难题
三七互娱的发展离不开其爆款游戏的贡献。但2024年公司却陷入“爆款荒年”。
《Puzzles & Survival》《斗罗大陆：魂师对决》等长线运营产品虽稳定贡献流水，可新游表现欠佳。公司储备超20款游戏，却未能打造出如《Puzzles & Survival》般的爆款，仅靠IP联动与微创新维持热度，难以支撑长远发展。
一般而言，在“精品化、多元化、全球化”战略下，游戏公司应加大研发投入，提升游戏品质。然而，现实却截然相反。
财报显示，2022 - 2024年，三七互娱的研发费用分别为9.05亿元、7.14亿元、6.46亿元，同比减少38.12%、26.75%、10.53%；研发费用率分别为5.19%、4.31%、3.94%，呈逐年下降趋势，与高达50%以上的销售费用率形成了鲜明的对比。
研发人员流失也是一大问题。2022 - 2024年，三七互娱研发人员数量分别为1654人、1471人、1318人，占员工总数的比例从46.57%下降至40.57%。
研发投入下降会影响创新能力和产品竞争力，尤其在行业竞争加剧的当下，缺乏创新动力和研发实力的公司极易被对竞争对手超过。
在社会责任与游戏服务质量方面，三七互娱也面临诸多争议。
例如，在黑猫投诉平台上，未成年充值退款问题上，公司表现不佳。
有家长投诉家中未成年人玩三七互娱旗下”寻道大千”的游戏，拒绝申请退款。
用户体验方面，”寻道大千”活动界面存在问题时，存在客服推诿不不解决的情况，还有关于存在系统卡顿、不平衡情况，玩家多次反馈外挂问题未得到解决。
（来源：黑猫投诉平台）
此外，三七互娱两年前因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，至今未有结果。
2023年6月27日，三七互娱、实际控制人兼董事长李卫伟和公司副董事长曾开天分别收到证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司、李卫伟和曾开天立案。
（来源：公司公告）
时至今日，三七互娱仍未收到证监会针对此次立案调查事项给出的结论性意见或决定。
受此事件影响，公司2023年度、2024年度财务报表均被出具带强调事项段的无保留意见。
面对行业变革，三七互娱试图借助AI战略寻找新增长点。
公司自研大模型“小七”虽实现80%的2D美术资产AI生成，但核心玩法创新仍依赖人工设计，AI应用仍停留在降本层面，未实现创新突破。
公司小游戏大多复制“模拟经营 + 轻度社交”的成熟模式，AI在叙事创新、玩法突破上作用有限。
三七互娱面临如高管被立案调查、爆款游戏断层、研发投入减少、高分红与高管涨薪矛盾、流动性管理压力及AI战略成效存疑等多重挑战与隐忧。
公元220年，刘封从上庸三郡返回成都，刘备见到他后，责备他不但没有按照命令援救关羽，反而还欺凌了孟达。然而，对于刘封丢失上庸三郡的事，刘备并未追究，因此也没有决意立刻除掉刘封。但后来，诸葛亮的一句评语，却彻底改变了刘封的命运。
“封刚猛，易世之后终难制御。”正是这句话点燃了刘备的杀机。那么，诸葛亮为何非要说出这句话？刘备为何必须除掉刘封？一切还得从头说起。
刘封，原为长沙罗侯寇氏的儿子，刘备在荆州时，由于没有亲生子嗣，于是收养了寇封，改名为刘封。公元211年，刘备响应刘璋的请求，入蜀抗击张鲁。在到达葭萌关后，刘备不急于攻打张鲁，而是广结人心，安抚百姓，绝口不提战争的事。经过一年的宽政，张松策划的阴谋曝光，刘璋与刘备的关系彻底破裂，庞统在绵竹战死。刘备随即调动荆州的诸葛亮、张飞、赵云等人进入四川，刘封当时大约二十岁，年轻气盛，勇猛无敌，便随同他们北上参与了攻占益州的战役。经历了连战连胜后，刘备凭借刘封的卓越战功，任命他为副军中郎将。
至公元218年，刘封随刘备北上攻占汉中，面对曹操的大军，他被派出迎战。曹操讥讽刘备为“织席贩履之徒”，并指派曹彰出战。可惜曹彰未能及时到达，曹操因事变撤军，刘封因此未有机会亲自迎战曹彰。
公元219年五月，刘备攻占汉中，随即派遣宜都太守孟达进军房陵郡，并随后派遣刘封领兵支援孟达进攻上庸郡。刘封顺利合兵孟达，共同逼降上庸太守申耽。凭借此战功，刘封被任命为副军将军。
此时的刘封，年轻有为，勇猛且精通战争，若无后来的失误，定能成为一员大将。然不久之后，他的所作所为却葬送了自己的前途，也危及了蜀汉的未来。接下来让我们回顾刘封犯下的几项重大错误：
1. 不救关羽，错失大计：公元219年七月，关羽根据战局需要主动进攻襄樊，以减轻汉中压力，但刘封未按照关羽的命令派兵支援，也未做出任何响应。当关羽最终被围困败亡时，刘封未曾伸出援手，导致关羽父子被俘并杀害，这件事令刘备深感痛惜与愤怒，深深埋下了怨恨。
2. 欺凌下属孟达：孟达原为降将，为刘备攻占房陵、逼降上庸做出过贡献。然而，作为上庸三郡的主将，刘封不仅未能团结部下，反而在内部制造矛盾，最终导致孟达带领四千部下投降魏国。刘封的高压与霸道，失去了将领们的忠诚，给蜀汉的稳定带来了极大的隐患。
3. 丢失上庸三郡：上庸的地理位置极为重要，控制着汉江上游，是通向襄阳的战略要地。若蜀军掌控上庸，则能够占据进攻襄阳的高地，反而能对曹魏造成威胁。失去上庸，不仅断送了蜀汉进军中原的机会，更让曹魏从战略上占据了主动。
尽管刘封在战场上屡次展现勇猛的军事才能，但在管理和战略眼光上却显得不足。他不仅未能稳住上庸的控制，还在关键时刻丧失了对局势的判断能力。刘备一开始仅仅是对他有所责备，并未心生杀意，然而，诸葛亮的那句“封刚猛，易世之后终难制御”却彻底点醒了刘备。诸葛亮认为，刘封的刚烈个性和独断专行，注定会在未来成为隐患。刘备若不除掉他，日后必定给蜀汉带来极大威胁。
从性格上看，刘封的刚猛和不服从命令，使得他无法成为刘备真正的得力助手。再加上他是刘备收养的儿子，这使得他在蜀汉的内部构成了潜在的挑战和威胁。因此，尽管刘备并非立即做出极端决定，但诸葛亮却早已意识到，留刘封在世，必定为蜀汉的未来埋下了祸根。
《三国志》作者陈寿评价刘封道：“刘封处嫌疑之地，而思防不足以自卫。览其举措，迹其规矩，招祸取咎，无不自己也。”刘封的悲剧命运，原本是可以避免的，如果他能放下个人刚烈，保持谦逊，并且不在关键时刻做出错误决定，或许他也能在蜀汉历史上留下光辉的一页。