丁香六月：清雅芬芳的五月旋律——探寻丁香花绽放的独特魅力与故事，稳定币第一股大涨247%！高估值下不乏机构获利了结原创 玄武门事变后李渊有多怨恨李世民？隐藏于大明宫中的秘密道出实情而且西门庆还深谙“授人以鱼不如授人以渔”的道理，不但让常时节解除了眼前没有房子居住的燃眉之急，还额外多给了他一笔钱，让他做点小买卖，以便养家糊口。
中国诗词中，丁香花以其独特的芬芳和繁复的象征意义，被誉为"五月之子"。其开放于五月的繁华季节，如诗如画的画面在人们的记忆中挥洒不绝。丁香花的盛开，就像一位优雅的舞者，在大自然的舞台上翩翩起舞，展示了她清雅芬芳、独特韵味的魅力。
丁香花开，一簇簇小巧可爱的花朵在绿叶的衬托下，犹如一片片闪烁着银色光芒的紫色雪花。她们形态各异，有的花瓣紧闭，像是害羞的小女孩；有的半开半合，如同羞涩的新娘；还有的全开，宛如热烈的火炬。每朵丁香都有自己的生长姿态和性格，让人感受到它们生命的力量和坚韧不拔的精神。
丁香花的香气更是引人注目。她的香气不同于玫瑰的浓郁，也不像茉莉的清新，而是那种淡淡的，似有若无，却又难以忽视的香味。这种清香既不像香水那样浓烈刺鼻，又不像兰花那样淡雅飘逸，它是一种深沉而又内敛的味道，让人感到宁静而舒适。这种独特的香气，是丁香花气质的一部分，也是她独特魅力的体现。
丁香花的故事也十分丰富。在中国古代诗词中，有许多诗人借丁香花表达对爱情、友情、思念等美好情感的追求和向往。例如，“丁香满城处处香，独立幽篁梦难圆。”这首诗通过描绘丁香花的美丽和孤独，表达了诗人对于远方爱人深深的思念之情；“丁香空结雨中愁，漠漠轻寒小院秋。”这首诗则通过描述丁香花在雨中飘落的情景，寄寓了诗人对生活困苦和离别哀愁的深深感慨。
丁香花不仅仅是一种自然景观，更是一种精神象征，寓意着希望、纯洁和坚韧。丁香花的香气象征着生活的甜美和温馨，它的盛开预示着新的开始和生机勃勃的未来。丁香花的形状和颜色象征着人生中的一些重要经历和阶段，人们在成长过程中会经历各种各样的事情，这些经历都会给他们的生活带来不同的变化和影响。
丁香花作为中国诗歌中的代表花卉，以其独特的芬芳和繁复的象征意义，展现了她清雅芬芳、独特韵味的魅力。丁香花的故事充满了美丽的传说和深刻的情感内涵，使人们对丁香花产生了浓厚的兴趣和喜爱。丁香花不仅是我们生活中的一道亮丽风景线，更是在我们的精神世界中留下了深深的印象和烙印。我们应该珍视和欣赏丁香花的美好，感受她的芬芳和故事，以此来提升我们的审美能力和文化素养，让我们的生活更加丰富多彩和有意义。
稳定币第一股Circle正式在6月5日上市，短短两日内股价暴涨至107.7美元，相较发行价（31美元）累计涨幅高达247%，盘中最高涨至123.5美元附近。 “我们认筹了Circle IPO，市场对稳定币的热情非常之高，不过考虑到认购份额较低和股价短期已经较高，不乏机构在上市首日获利了结。”美国资产管理公司Alger合伙人和执行副总裁张韵（Amy Zhang）对第一财经表示。 币圈和金融圈都对合规稳定币赛道持乐观态度，Circle也将保持头部效应，然而竞争的加剧难免将摊薄其市占率。目前Circle股价对应的市盈率已经高达近150倍，而其2024年净利润（1.56亿美元）低于2023年（2.68亿美元），因而后续涨势仍待观望。 6月5日，Circle在美上市，市场投资情绪高涨，首日股价收涨近170%，报83.23美元，盘中一度飙升235%，次日再涨约24%，引发市场高度关注。 据第一财经了解，众多海外机构抢先认购Circle股份，但不乏机构在其上市首日就获利了结。 某加密货币交易所产品负责人对记者表示：“Circle上市必然受到投资者追捧，现在币圈刚从‘对等’关税冲击的影响下反弹，美国整体利率又比较高，但最终可能大家会关注到Circle的利润增速上。” 截至6月5日，比特币价格反弹至约105043美元，在5月22日，比特币价格曾达到历史高点的112000美元，而4月初一度跌破了80000美元大关。可见，Circle选择了一个极佳的上市时机，其上市的目的主要仍是股东退出、员工套现。 相较于全球最大稳定币USDT的发行商Tether，Circle的最大优势就是合规透明。随着美国《引导和推动美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）落地，未来合规稳定币的体量会越来越大，Circle需要把握先发优势。当前，Circle发行的稳定币USDC流通量超过610亿美元，USDT则约为1500亿美元，但去年USDC体量增长了40%，远超USDT的10%。 目前Circle的盈利模式颇为简单，即“吃利息”。招股书的数据显示，2024年Circle总营收约16.76亿美元，其中99%（约16.61亿美元）来自USDC储备产生的利息收入。未来美国利率水平和加密市场热度（决定稳定币规模）都将影响Circle的利润。 Circle的成本则包括托管费用等。根据 研究，以USDT为例，用户向发行机构存入1美元后，机构生成1USDT并收取约0.1%的手续费，同时，稳定币与法币不同，金融机构不提供储蓄利息，这也是美国等监管的规定。储备的美元被投资于年化收益率约4.5%的美债等，利息收入成为其主要利润来源。 稳定币同时需要托管机构，传统金融机构如银行也在积极参与，收取托管价值0.2%的费用。在技术架构上，稳定币发行机构需选择底层区块链平台。当前主流选择包括以太坊、Solana和波场，这些公有链以其高扩展性和开放性生态成为首选。 此外，根据Circle招股书，其最大的成本是与Coinbase等合作进行推广和收入分成。但目前USDT仍然占据主流。据券商统计，2025年全球前十大加密货币交易所中，USDT交易占比超过70%。 不可否认，稳定币是一个未来极具成长性的景气赛道。 2008年中本聪发表《比特币：一种点对点的电子现金系统》，在金融危机爆发之际比特币降生，而后一场对去中心化计价与清算机制的探索从未停歇。然而，最终完成“点对点支付”宏大愿景的并非比特币，而是与美元美债强绑定的稳定币。 2025年无疑是稳定币的大年。美国GENIUS法案落地，中国香港特区政府立法会通过《稳定币条例草案》，比特币等加密资产经历了前几个月的暴跌后也有所反弹。 但是，当前Circle的估值仍令一些长线投资者观望。 “第一天上市时我们就在90美元附近卖掉了，Circle的估值还是让我们有些犹豫。”另一家美国基金投资人对记者表示。 在他们看来，大涨后Circle并不算一个有性价比的标的。截至6日，Circle收盘价为107.7美元，结合其2024年全年实现的净利润约1.56亿美元，总股本为2.23亿股，可以测算得出EPS约为0.7美元，由此计算出的PE（市盈率）超过了150倍。近几年，Circle盈利并未实现翻倍增长，即使未来稳定币大扩容，Circle的市场份额变化也存在不确定性。 相比之下，加密货币概念股Coinbase当前股价为251.27美元，市盈率TTM为43.58倍，静态市盈率为24.11倍，远低于Circle。而且在整个生态中，交易所其实是最赚钱的一环，2024年Coinbase的净利润高达25.8亿美元。 当前，USDC是合规稳定币中规模最大的，由于网络效应的存在，新发行的合规稳定币并不具备优势，USDC具备较强的竞争力。但稳定币业务的盈利能力和规模息息相关，USDC的市场占比已从2022年初的35%降至目前的不到20%，而USDT的占比超过70%，原因包括：Circle严格合规，限制了部分用户使用（如受制裁国家）；USDC偶尔在链上出现脱钩事件，如硅谷银行（SVB）危机时短暂跌至0.87美元。因而不难理解为何不少机构投资人在Circle上市当日选择获利了结。 业内人士认为，随着GENIUS法案的落地，虽然网络效应使得先发者Circle具备护城河，但未来更多稳定币的出现，无疑将使得竞争更为激烈，Circle的长期投资价值似乎仍不那么明确。 之所以Circle被给予超高估值，是因为有预期可炒——稳定币或将重塑加密货币圈的格局，更重要的是可能会重塑全球货币体系的格局。 代币化服务机构Hashkey Tokenisation联席合伙人李炼炫对第一财经表示，即使未来合规稳定币越来越多，USDC也将维持其优势，尤其是网络效应的优势。合规稳定币有望成为连接传统金融市场和加密货币市场的重要桥梁，进一步降低传统资金进入加密货币领域的成本，推动加密货币行业走向主流大众。 责任编辑：赵思远
公元626年，大唐帝国刚刚建立了八年，便发生了一场举世震惊的政变——玄武门之变。这场政变不仅造就了唐朝伟大的帝王——唐太宗李世民，同时也为大明宫这座举世无双的宫殿的建设埋下了伏笔。那么，玄武门事变和大明宫的修建之间，究竟有怎样的紧密联系呢？
在经历了玄武门政变后，李渊目睹了杨坚父子的反目，以及自己亲生儿子骨肉相残的惨剧，身心受到了极大的打击。这一系列的事件使得李渊陷入了深深的低落和无奈之中。他开始对世事不再关心，情绪一度消沉，最终选择将帝位禅让给了李世民，从此过上了远离尘世纷扰的隐退生活。流传于民间的说法称李渊被李世民软禁，但这一说法并不准确，因为此时李世民已经是唯一的继承人，且再无其他竞争者争夺帝位。然而，作为父亲，李渊始终未能接受这个现实，这使得父子间的关系逐渐疏远。李世民则一方面竭尽全力修复这段父子关系，另一方面也努力寻找着一种方式来消解李渊心中的痛楚。
尽管双方已无言可说，但李世民还是从孝道出发，尽力弥合这段裂痕。李世民常年征战，身心疲惫，尤其在酷热的夏季，身体状况更是堪忧。每年，他都要前往渭北高原的九成宫避暑，希望能带上太上皇李渊一起前往，但李渊总是拒绝。为何李渊如此抗拒？原来，九成宫不仅是隋代的皇宫，还传闻为隋文帝杨坚的死因之地——他疑似被自己的儿子杨广所杀。尽管此事真假难辨，但李渊心中的创伤难以愈合，特别是他亲眼目睹了玄武门政变后父子相残的悲剧，怎能再去一个充满父子反目成仇传闻的地方？