国货之光:又黄又爽,品质出众的国产手机系列

见闻档案 发布时间:2025-06-09 21:34:25
摘要: 国货之光:又黄又爽,品质出众的国产手机系列让人深思的分析,提供了何种思路?,影响普通人生活的决定,能否促使具体行动?

国货之光:又黄又爽,品质出众的国产手机系列让人深思的分析,提供了何种思路?,影响普通人生活的决定,能否促使具体行动?

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文|听潮Ti2024

自2020年首次传出赴美上市消息至今,快时尚巨头SHEIN围绕上市这一目标已经尝试了五年,但一路波折,实质性进展有限。

如今新的变化又出现了。5月28日,路透社报道,在伦敦长时间推进上市未果后,SHEIN正努力寻求在香港上市。有消息人士称,SHEIN计划在未来几周向香港证券交易所提交招股书草案,目标是今年登陆港交所。

截至目前,SHEIN对此消息未作出公开回应,港交所发言人也表示,拒绝对个别公司发表评论。

从计划在伦敦上市到转战港股,SHEIN这一变化来得很快。

稍早一些,两个月前,SHEIN在伦敦IPO的计划获得了英国FCA(金融行为监管局)批准,有知情人士向《金融时报》表示,FCA的点头只是监管机构最终批准的前奏。不过SHEIN后续未能获得中国监管机构批准,伦敦上市计划就此停下。

如今几乎不留空档、马不停蹄更换上市目的地,SHEIN的焦虑已然明显——它必须尽快走通上市这条路,目的地不重要,能拿到确定的结果更关键。

曲折上市路:SHEIN走入IPO困局

2020年首次传出赴美上市的消息时,SHEIN正处在高光时刻。

那年SHEIN的营收同比翻了3倍,达到了98亿美元。这一营收规模比同期的拼多多还高,后者营收才刚刚超过91亿美元。

一向低调的SHEIN,也开始加速进入主流公众视野,外界还给它起了不少外号,“中国版ZARA”“最神秘的独角兽”“服装界拼多多”,等等。

接下来两年,SHEIN跑出高增速的同时,估值也一路水涨船高。

2020-2022年,SHEIN的收入增速分别为140%、208%、98%,2022年时已经来到了290亿美元;

2020年完成E轮融资时,SHEIN的估值还“只有”150亿美元,但2022年的F轮融资后,SHEIN已经来到了1000亿美元的估值高位。当时,全球范围内估值超过1000亿美元的公司只有两家,另一家是马斯克的Space X。

图/国信证券

SHEIN的增长故事越是迷人,它越是被更多人认识到,上市的迫切性就越强。

它需要满足那些支撑着SHEIN高增长的投资方的回报期待;跨境电商的战事在变得更加激烈,SHEIN要想维持乃至扩大高增速,需要更多的资金投入。

但过去五年,从美国到伦敦,从IPO到DPO,SHEIN几经尝试,始终未能跑通上市这条路。

它一开始希望登陆纽交所,不过作为一家高度依赖中国的供应链、业务遍布在全球超过150多个国家和地区的全球性公司,SHEIN在美国遇到了更严峻的法律、监管挑战。

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