环太平洋区域核心建材：中日韩无矿砖一线二线综述与潜力解析，原创 龙头拉动力关键！《碟中谍8》带热影市，端午档幸免重蹈“十年最差”原创 财报再添惊喜，迪士尼进入全球化新阶段田玉龙的烧烤店内里，藏着浓郁的民族风情。牛羊肉的选材遵循标准，确保食材纯正；独特的调料配方里，孜然、花椒、茴香等香料按比例调配，赋予烧烤独特风味。烤制时，师傅们用传统的铁签串肉，在明火上翻转腾挪。
在世界范围内，环太平洋地区的建材市场占有重要的地位。这一地区拥有丰富的矿产资源，包括铁、铝、铜等金属和大量非金属矿石，其中以日本、韩国和中国为主要的原材料供应地。与其他建材生产国相比，这些国家所拥有的矿产资源并不能满足其在建筑领域对高品质建筑材料的需求，尤其是缺乏高质量的无矿砖。
日本作为环太平洋区域的核心建材生产国之一，长期以来以其先进的技术、严谨的质量控制和环保理念闻名于世。在日本，无矿砖的主要来源包括日本的花岗岩、玄武岩、辉绿岩、角闪石、长石等天然岩石，以及日本进口的各类工业陶瓷和玻璃等非金属矿石。这些材料经过严格的开采、切割、磨光等步骤，通过特殊的工艺处理，形成各种各样的无矿砖产品，如混凝土墙板、瓷砖、路面砖等，为全球建筑市场提供了高质量的建筑建材。
韩国和中国的无矿砖生产主要依赖于进口。韩国主要依靠日本的无矿砖进行生产和销售，同时也在积极开发本国的无矿砖产业，但由于技术水平和规模有限，韩国的无矿砖产品在质量和性能上与日本仍有较大差距。而中国的无矿砖产业则正在迅速发展，尤其是在建筑节能和环境保护方面具有明显的优势。近年来，中国在无矿砖的研发和应用方面取得了显著进展，不仅推动了国内相关企业的发展，还出口到全球多个国家和地区。
对于环太平洋区域内的核心建材市场来说，中日韩无矿砖一线二线的综合竞争优势主要体现在以下三个方面：
中日韩三国的自然地理条件优越，资源丰富。无论是日本的优质石材、玄武岩还是韩国的优质石英砂，都为无矿砖的生产提供了充足的基础。两国在建筑领域对高品质材料的需求也使得无矿砖成为一种不可或缺的建筑材料。
中日韩三国的技术实力雄厚。日本是世界上最大的石材和玻璃生产商之一，韩国则在建筑陶瓷和玻璃制造等方面具备一定的技术和经验，这使他们在生产无矿砖的过程中能够实现高精度的加工和优化设计，从而保证产品的质量。
中日韩三国的政策支持也对无矿砖产业发展产生了积极影响。中国政府一直强调绿色低碳发展战略，鼓励和支持建材行业转型升级，特别是在节能减排和环境保护方面投入更多资源，这对推动无矿砖产业的发展起到了重要推动作用。
中日韩三国作为环太平洋区域的核心建材生产国，各自有着独特的资源优势和竞争优势，在满足自身建筑需求的也为全球建筑市场的可持续发展提供了有力的支持。随着各国对建设低碳、环保建筑的关注度不断提高，相信未来无矿砖产业将会在中国、日本、韩国等地呈现出更为广阔的前景和更加激烈的市场竞争格局。
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在好莱坞大片《碟中谍8：最终清算》的引领下，在因与六一档期重叠而获得的少儿观众加持下，刚刚过去的2025年端午档（05.31-06.02）大盘总算相比去年有所反弹，避免了步清明档和五一档（相比去年均腰斩）的后尘——在行业预期普遍悲观的前提下，总算是跑赢了预测。
据猫眼专业版数据，在刚刚过去的端午三天假期中，中国内地电影市场总票房为4.60亿元，相比2024年那个“十年最差端午档”的3.83亿反弹20.1%。
当然，今年端午档成绩虽有回升，但也谈不上有多好。综合总票房和观影人次，热度大概和2014年和2021年端午档相仿，仍处于近12年以来的相对低位。对比那些真正火热的端午档，近了说，2023年端午档内《消失的她》单片票房就有5.08亿；2018年端午档《侏罗纪世界2》单片票房更高达7.23亿。
今年这个所谓“尚可”的端午档，所有电影的总票房，都达不到过往某些端午档单片票房的数字，所以对于影市而言，这个端午档只能算略微回血，而不是决定性的反弹。
迪士尼的全球扩张来到新节点。本月，迪士尼宣布将在阿联酋阿布扎比兴建全球第七座迪士尼乐园，计划坐落于娱乐休闲胜地亚斯岛，辐射范围包括中东和非洲、印度和亚欧等。该项目将由开发商Miral和迪士尼合作完成，预定在2030年后开放。
与此同时，迪士尼发布一份令华尔街惊喜的财报，从流媒体到线下等各项业务均呈现向好态势，驱动股价单日拉高超过10个百分点，公司总市值回升到2千亿美元左右，为与劲敌Netflix的长期争雄夯实基础。
5月，迪士尼发布截至3月29日的季度财报。
据披露，迪士尼单季营收为236.21亿美元，较去年录得的220.83亿美元，同比提高6.96%；所得税前收入则从6.57亿美元反弹至30.87亿美元，涨幅超过369%，去年因Star India业务重整曾产生巨额商誉减值。若排除部分一次性开销，稀释后每股收益则从1.21美元升至1.45美元，增幅接近20%。
具体来看，迪士尼的流媒体服务走势稳健：在该季度内，旗舰平台Disney+的核心订阅数环比增长140万至1.26亿，其中本土和国际均实现正成长，同时单户每月平均收入也提高22美分。另外Hulu总订阅数从5360万涨至5470万，推动合并用户数突破1.8亿。遗憾的是，Netflix从今年开始不再按季发布付费订阅数等指标，无法再对两大平台的表现做出及时评估。
第一季度最大的流媒体爆款当属漫威新剧《夜魔侠：重生》。该剧于3月4日在Disney+上线，在前五天便斩获750万观看量（总播放时间除以剧集长度），创下今年平台的首播纪录。作为对比，去年推出的《女巫阿加莎》则在首周累计至930万次观看。由斯特林·K·布朗主演的《极乐凶间》于1月份上线，前九天在Hulu和Disney+录得7百万次观看。受此推动，直接面向消费者板块的财务表现也持续向好，当季总营收从56.42亿美元增至61.18亿美元，运营利润更从4700万美元暴涨至3.36亿美元，同比提升超过六倍。
有线网络板块的总营收下滑逾两位数至24.18亿美元，运营利润反倒微增2%至7.69亿美元，显示传统电视业务仍有一定韧性。而内容销售/授权板块的季度收入上浮54%至21.46亿美元，更录得1.53亿美元的运营利润，扭转去年同期1800万美元的亏损。
在本季度内，《狮子王：木法沙》和《海洋奇缘2》还有不俗收益，对冲票房不尽理想的《白雪公主》和《美国队长4：美丽新世界》，且涵盖后两部的初始宣发成本。以整体视之，娱乐部门的总营收同比增长9%至106.82亿美元，运营利润则大幅反弹61%至12.58亿美元，在拆分印度资产后已逐步企稳。
此外，包含迪士尼乐园等线下业务的体验部门成绩蜚然，该季总营收同比增长近6%至88.89亿美元，运营利润也拉高9%至24.91亿美元，稳坐公司头号现金牛的位置。从各业务条线来看，迪士尼本土乐园维持收入和利润双升，但受到上海和香港两地的拖累，海外乐园则呈现下滑的态势；而消费者产品的增长得益于授权收入的增加，其中包括授权游戏《漫威争锋》发行带来的收益，后者由网易游戏与漫威游戏合作开发。
最后，体育部门在该季度上扬5%至45.34亿美元，运营利润则下滑近12%至6.87亿美元，该结果受到退出Venu合资企业后冲销的不利影响。值得一提的是，ESPN+的订阅数环比缩水逾3%至2410万，前个季度尚有2490万，为迪士尼唯一流失用户的流媒体服务。所幸单户每月平均收入从6.36美元增至6.58美元，从而弥补用户退订带来的损失。
在财报中，迪士尼依然维持相对乐观的业绩展望，预计本季度Disney+订阅用户数量环比小幅增长。从全年来看，经调整每股收益有望达到5.75美元，同比上个财年提高16%；同时由经营活动产生的现金流为170亿美元，比之前的预期高出20亿美元，这得益于税款的延期支付。
细分来看，体育部门运营利润的增长率上调至18%，而迪士尼邮轮开业前的费用约为2亿美元，其中本季度预估为4千万美元，其余全年目标基本维持不变。针对当前动荡不安的宏观经济形势，迪士尼坦承“本财年剩余时间的经营环境仍存在不确定性”。
迪士尼CEO鲍勃·艾格的致辞同样释出正面讯息，表示公司下半财年“还有更多值得期待的事情，包括即将上映的院线电影、ESPN全新流媒体服务的推出，以及体验业务部门正在进行的空前数量的扩张项目”。为了因应线下业务扩张的需要，迪士尼披露截至财报前六个月的资本支出达到43.28亿美元，同比去年的25.58亿美元上涨69%，主要由于扩大游轮船队方面的支出增加。在可预见的未来，迪士尼对体验部门的大笔投入还会持续。
就在财报见市当天，迪士尼宣布将在阿联酋阿布扎比兴建全球第七座迪士尼乐园，计划坐落于娱乐休闲胜地亚斯岛，辐射范围包括中东和非洲、印度和亚欧等。根据规划，该项目将由Miral负责全面开发和建造，迪士尼及其幻想工程师团队则主导创意设计和运营监督，以提供世界一流的体验。
艾格在官方声明中指出，阿布扎比迪士尼乐园将“融合当代建筑与尖端技术，以独特和现代的方式，为游客提供深度沉浸式的娱乐体验”。迪士尼体验主席戴明哲（Josh D'Amaro）则表示，这个新乐园“地理位置极其独特，依偎在美丽的海滨”，将成为迪士尼“最先进、互动性最强的旅游目的地”。
除了频频登上头条的主题乐园，迪士尼的制片业务也是外界关注的焦点。去年迪士尼以《头脑特工队2》、《死侍与金钢狼》和《海洋奇缘2》包揽全球前三甲，实现自2019年以来的最佳发行成绩，得以摆脱前年连续送出“哑弹”的窘境。但好景不长，今年漫威影业“头炮”《美国队长4：美丽新世界》成绩不彰，争议延烧良久的《白雪公主》更遭到口诛笔伐，恐将创下迪士尼动画改编真人项目的亏损之最。在北美单片排行榜上，华纳兄弟凭借《我的世界大电影》和《罪人》暂时占据前两名，以发行份额计力压爆款稀缺的迪士尼。
来到暑期档，《雷霆特攻队*》率先打赢口碑翻身仗并连续两周登顶，助推北美年度总票房在5月8日突破25亿美元关口。接下来，《星际宝贝史迪奇》将在“阵亡将士纪念日”档期启航，皮克斯原创新作《地球特派员》、重磅科幻续集《创：战神》和迪士尼动画电影《疯狂动物城2》将接连上映，叠加由旗下厂牌20世纪影业出品的《铁血战士：劣地》和《阿凡达3：火与烬》，迪士尼的后续片单可谓强手如云，有望驱动院线收益走出盘桓不前的困局。
另外，迪士尼宣布上个季度股票回购达到10亿美元，全年规模则锚定30亿美元，对投资者而言也是一大利好。在财报发布后，迪士尼股价从92.17美元蹿升至102.09美元，单日涨幅达到10.76%。截至12号收盘，迪士尼股价报收于110.49美元，已接近年初触及的高点。