美国十大震撼：探索历史与现代交织的十次重要变革与转折影响势力的动态，正反趋势如何平衡？，前所未有的变革，你准备好迎接了吗？
二十一世纪初至现今，美国经历了许多令人震惊的历史与现代交织的重大变革和转折。这些变革与转折不仅深刻地影响了美国的社会、经济、政治、文化等多个领域，也塑造了今日的美国面貌。
1. 美国独立战争：1775年4月19日，在来克星顿的枪声响起，标志着美国独立战争的开始。这场革命彻底结束了英国对北美殖民地的统治，并以胜利告终，推动了美国从一个英属殖民地转变为了主权独立国家。美国独立战争是全球历史上第一次大规模的民族解放运动，它确立了美国作为一个独立国家的地位，开启了美国作为自由资本主义世界的重要组成部分的历史进程。
2. 黑奴解放：1863年12月18日，林肯总统签署《解放宣言》，废除了南方各州的奴隶制，并宣布所有“叛乱”的南方种植园主为非法奴隶人。这一举措使大量黑奴从枷锁中解脱出来，为美国工业化时代的到来奠定了基础。美国的统一也为后世提供了反帝反封建的思想武器，有助于实现美国内战后和平稳定的社会环境。
3. 二战的胜利：在第二次世界大战期间，美国是世界上最重要的工业国之一，它的军事力量在欧洲战场上的胜利对于战后的重建和发展至关重要。1945年，美国在诺曼底登陆，开辟了欧洲第二战场，对德国的最终失败起到了决定性的作用。美国在太平洋战争中的成功，使得其成为盟军在亚洲的主要力量，巩固了美国在全球事务中的领导地位。
4. 经济大萧条：1929-1933年的经济大萧条导致了大规模的失业和社会动荡。尽管政府采取了一系列的干预措施，如实施罗斯福新政，但危机仍未得到根本解决。在这个过程中，美元作为国际货币的地位受到挑战，引发了各国之间的贸易冲突和货币贬值等问题。正是这次危机促使美国重新审视自己的金融体系和经济发展模式，推动了美国联邦储备系统改革和美元国际化进程，为战后的经济复苏和繁荣奠定基础。
5. 建立现代国家：19世纪末和20世纪初，美国通过一系列的政治、社会、经济改革，建立起了一个高度集权、强调法治和民主制度的现代国家。例如，1877年宪法确立了联邦政府的权力核心，规定了政府的职能和责任；1929-1933年的经济危机则促使国会加强了对经济政策的监管和调控，为维护市场经济秩序做出了贡献。与此美国在科技、教育、文化等领域的发展也达到了新的高度，成为了全球创新和知识传播的重要中心。
6. 独立战争后的重建：在二战结束后，美国经历了一段恢复重建的时期。在此期间，美国经济实力的大幅度提升和国际地位的显著提高使其成为了联合国安理会常任理事国之一，并积极参与全球治理和国际合作。美国还致力于推行“冷战”政策，建立以美国为中心的国际联盟体系，对抗苏联等社会主义国家。
7. 殖民地问题的解决：美国独立战争后，面临着如何处理与周边国家的领土争端的问题。从19世纪下半叶开始，美国先后介入菲律宾群岛（马尼拉湾）、巴拿马运河等地的争端，直至1917年签署《凡尔赛条约》，正式确认了新墨西哥州、科罗拉多州和德克萨斯州的归属权。这一过程反映了美国对外扩张的野心以及其坚定的领土利益诉求。
8. 西部开发和大开发计划：随着西部地区的开发和资源丰富，美国逐步形成了包括石油、煤炭、矿产、森林、农业
炒股就看 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ （688286.SH）于2024年交出了一份增收不增利的成绩单，公司归母净利润已连亏三年，累亏金额近2亿元。 证券之星注意到，在支柱业务声学传感器收入下滑的背景下，公司营收增长靠压力传感器业务的拉动，但这背后却是以价换量的结果。随着营收的增长，公司的存货同步攀升，导致公司现金流承压。同时，中间商环节挤压利润，导致公司的毛利率低于同行。亏损之下，公司大股东及高管接连减持的行为加剧了市场对公司发展前景的担忧。 目前，公司再抛新一轮定增计划，但公司前募集资金尚未使用完毕，且首发募投项目效益不佳的背景下，公司本轮融资的必要性存疑。 01． 支柱业务收入下滑，压力传感器以价换量 2024年年报显示，敏芯股份全年实现营业总收入5.06亿元，同比增长35.71%；归母净利润为-3523.57万元，同比亏损有所收窄。实际上，自2022年起，公司便一直处于亏损状态，三年累计亏损金额为1.92亿元。 作为MEMS芯片供应商，公司目前主要产品线包括MEMS声学传感器、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器，产品主要用于消费电子、汽车和医疗领域。 证券之星注意到，敏芯股份2024年营收增长主要靠压力传感器业务的拉动。除了压力传感器业务之外，公司的声学传感器和惯性传感器业务均出现下滑。 其中，声学传感器是公司的营收支柱，为公司贡献近5成的收入。2024年，声学传感器实现营收为2.41亿元，同比下滑5.95%；惯性传感器实现营收为2368.63万元，同比下滑2.22%。 公司的压力传感器业务大幅增长的背后，是公司以价换量的结果。2024年，公司的MEMS压力传感器销量为4.55亿颗，同比实现大幅增长，但其产品单价为0.47元/颗，同比下滑56.75%。产品价格下滑影响了该业务的毛利率水平，压力传感器业务去年毛利率同比下滑了4.74个百分点，为27.16%。 除了传感器业务之外，公司于2024年新增了封测技术解决方案业务，但该业务体量较小，为2520万元，占总营收的比重不足5%。 证券之星注意到，敏芯股份存货规模随营收的增长同步攀升。2024年，公司的存货金额为2.41亿元，同比增长39%，增速高于营收的35.71%，占营收的比例达48%。同时，存货增长影响了公司的现金流表现。2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为-3998.34万元，同比大降317%。 从盈利端来看，敏芯股份低毛利率的问题尚存。近年来，公司的毛利率整体呈下滑趋势，由2020年的35.48%降至2023年的16.81%。2024年，公司的毛利率虽回升至24.88%，但仍远低于同行 的51.46%及 的32.7%。 这背后与公司的业务模式有关。虽然公司逐渐积累了知名的终端客户（如三星、小米、传音等）和品牌资源，但公司目前在智能手机、智能家居等领域的终端客户以ODM厂商为主，即手机厂商并未直接向公司采购，而是通过经销商向公司采购MEMS传感器产品，安装到其生产制造的产品上后再交付给手机厂商。 这意味着当ODM厂家利润空间有限时，敏芯股份作为更上游的供应商，其利润空间会被进一步压缩。业内人士指出，在成熟的消费电子产业链中，利润分配格局已十分明晰，品牌肯定占据绝大部分利润，上游厂商想实现业绩增长，只能压低毛利，推高营收，以价换量。 02． 首发募投项目效益不佳，定增募资必要性存疑 年报发布当日，敏芯股份董事会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》，公司拟向特定对象定增募资不超过3亿元。 证券之星注意到，在此次定增之前，公司已通过IPO及2023年定增累计募集9.6亿元。然而，从公司前两次募投项目的实施情况来看，其IPO募投项目至今仍未实现盈利，而2023年定增涉及的募投项目目前尚未建设完成。 具体来看，2020年，敏芯股份IPO共募资8.34亿元，募集资金分别用于MEMS麦克风生产基地新建项目（以下简称项目一）、MEMS压力传感器生产项目（以下简称项目二）、MEMS传感器技术研发中心建设项目以及补流。 截至2024年年末，公司首发募投项目已全部结项，但项目一和项目二均未达到预期效益。年报显示，项目一和项目二累计实现效益分别为-9660.26万元、-3041.29万元，尚未实现盈利。 2023年，敏芯股份以简易程序定增募资1.26亿元，用于年产车用及工业级传感器600万只生产研发项目和微差压传感器研发生产项目。截至2024年年底，上述两个项目对应的投资进度分别为2.21%、28.38%，尚在建设中。 再结合资金状况来看，截至2025年一季度末，公司的资产负债率为13.89%，处于较低水平。公司在该季度的货币资金及交易性金融资产共计2.56亿元，而短期借款及一年到期内的非流动负债共为0.25亿元，尚可覆盖短期借款。 鉴于敏芯股份前两次募投项目或尚未实现盈利，或仍处于建设阶段，加之公司当前资金并不紧缺，公司此次融资的必要性存疑。 03． 股价较高位跌超7成，大股东高管减持不断 证券之星注意到，盈利能力不佳之下，敏芯股份大股东也在接连减持公司股票。 今年3月，公司发布股东减持股份结果公告，公司股东中新苏州工业园区创业投资有限公司（以下称“中新创投”）在去年12月至今年3月期间，通过大宗交易共减持公司83.17万股，减持比例为1.4855%，共套现6094.46万元。本次减持后，中新创投对敏芯股份的持股比例降至4.4639%，不再是公司5%以上股东。 这并非中新创投首次减持公司股份。在2021年及2022年，中新创投曾分别减持公司100万股股份、50万股股份，减持比例分别为1.8716%、0.8931%。 除了中新创投之外，公司曾经的第二大股东上海华芯创业投资企业（以下简称“华芯创投”）也曾减持过公司股份。2024年全年，华芯创投通过大宗交易共减持公司217.73万股股份，减持比例为3.89%。到了2024年年末，华芯创投的持股比例降为4.72%，不再是公司持股5%的股东。 证券之星注意到，2025年以来，华芯创投的减持行为仍在持续。截至2025年一季度末，华芯创投在该季度减持47.71万股股份，持股比例降至3.87%，位列公司第八大股东之位。 除了大股东减持之外，敏芯股份的高管也在减持公司股份。在2023年7月，公司两名高管董铭彦和钱祺凤均以集中竞价的方式减持合计减持5700股份，共套现36.9万元。 结合股价来看，敏芯股份上市当日（2020年8月10日）盘中创下249.9元/股的高位后，股价一路震荡下跌。截至6月6日收盘，公司股价报收67.27元/股，较高位已跌超7成。（本文首发证券之星，作者|李若菡） 责任编辑：杨红卜