老鸭窝国货传承匠心，品质典范——揭秘老鸭窝品牌故事与经典之作，原创 意识到被利用后，马斯克发布“悬赏令”：谁反对特朗普就资助谁A股市场走强，期待经济复苏再加速乔汉说：“好的一面是我们能够理解我们所犯下的战术错误，予以补救、改正，然后在两天后再次让我们所有战机起飞，打击远程目标。”
高调推出“老鸭窝国货传承匠心，品质典范”的品牌故事和经典之作，老鸭窝在市场上的实力与魅力显而易见。这个品牌自创建以来，就秉持着对传统工艺的尊重和对品质的执着追求，将国货精髓融入其中，成功打造出了一种独特的品牌风格。
老鸭窝源自浙江奉化，作为中国四大名茶之一的老鸭窝绿茶，有着百年历史，其独特的制作技艺被誉为“茶中珍品”。从茶园到生产线，每个环节都严格把控，确保每一颗茶叶都经过严格的采摘、筛选、晾晒等步骤，才能达到绿色健康的标准。这既是老鸭窝对传统文化的坚守，也是对其精湛技艺的卓越体现。
在产品设计上，老鸭窝坚持创新与复古并重，既有现代简约的设计理念，又有深厚的历史文化底蕴。其主打产品——“鸭窝红茶”，以精选新鲜老母鸡下的优质鸭子为原料，经过独特的发酵工艺，使得茶叶汤色红亮，香气馥郁，口感醇厚。这种既保留了老鸭窝绿茶的原汁原味，又融入了现代制茶技术的独特之处，深受消费者喜爱。
老鸭窝还始终坚持“质量为本，诚信经营”的原则，致力于打造高品质的产品。他们的产品质量不仅体现在产品的口感和色泽上，更体现在对每一个细节的关注和处理上。他们采用科学的生产工艺，严把原材料采购关，保证每一道工序都符合高标准，以此确保了产品的稳定性和持久性，使其能够在市场上始终保持领先地位。
除了产品，老鸭窝的品牌文化同样深入人心。品牌以“传承匠心，品质典范”为核心价值观，致力于弘扬中华优秀传统文化，倡导工匠精神，推崇以人为本的服务理念。他们邀请来自全国各地的茶艺大师，共同创作了一系列富有特色的茶道节目，通过这些活动，让更多的人了解并欣赏到老鸭窝的独特韵味和深厚底蕴。
老鸭窝品牌以其独特的匠心品质和深厚的民族情怀，赢得了市场的高度认可和消费者的广泛赞誉。他们的故事和经典之作，不仅展现了古老茶文化的独特魅力，也展示了中国民族品牌的硬实力和影响力。在未来的发展道路上，老鸭窝将继续秉承匠心精神，不断探索和创新，以更高的品质和服务，为中国的国货品牌树立新的标杆，引领中国品牌走向世界。
特朗普与马斯克，这次彻底闹崩了。据央视新闻消息，当地时间6月5日，特朗普与马斯克在社交平台上开启了隔空互怼模式。两人的矛盾根源，还要从特朗普力推的税改法案法案说起。
当地时间5月22日，美众议院以微弱优势，通过了特朗普政府提出的“大而美”税改法案。该法案计划在10年时间内减税4万亿美元，其中就包括削减了电动汽车税收抵免，这直接损害了马斯克旗下特斯拉的利益。
此前特斯拉曾利用税收抵免的7500美元作为刺激销量的策略，但如今税收抵免后，特斯拉如果要保销量，就只能降价让利，但这会让特斯拉利润空间被大大压缩。更是马斯克难以接受的是，这项法案还规定，对销售量低于20万辆电动汽车的车企，可以延长原有的税收抵免一年，特斯拉显然无法享受到这一优惠政策，但他的部分竞争对手可以。
其实特朗普上台后，出台的政策非但没有照顾到马斯克的特斯拉，反而还让其付出了不小的代价。例如特朗普加征关税的做法，让零部件供应依赖海外的特斯拉面临成本上涨的困境。为了配合特朗普，马斯克对欧洲多国领导人火力全开，公开支持右翼势力，导致特斯拉在欧洲的销量也锐减。
意识到自己的商业帝国面临困境后，马斯克开始将更多的精力放在企业经营上，但特朗普这次又背着他通过了损害特斯拉利益的法案，让他忍无可忍，所以开始在社交平台上公开抨击特朗普提出的这项法案。其实在几天前，马斯克还表现得较为克制。但自6月3号后，他便火力全开，在社交平台上批评法案的同时，指责特朗普没有让他看过法案，是一个错误决定。他还扬言，明年11月，也就是中期选举，将解雇所有背叛美国人民的政客，并发布“悬赏令”，谁反对特朗普这项法案，他就要资助谁。
市场仍面临关税冲突反复、美债日债利率上行、美联储降息后移等外部不确定性，不过人民币的走强意味着A股抵御这些外部不确定性的能力在增强，A股后续上攻需要等待经济复苏再加速的信号。
廖宗魁/文
A股在修复了4月初的下跌缺口，并于5月中旬站上3400点后，近期市场开始出现犹豫和徘徊。此前市场的修复得益于国家队的护盘、中美关税冲突暂缓和央行的超预期降准降息，市场最坏的情形已经过去，那当前市场在犹豫什么呢？
一方面，外部的环境仍存在较大的不确定性。虽然中美关税冲突暂缓，但后续能否顺利对话并达成协议，仍存在较大的变数。美债、日债收益率仍在攀升，很容易引发全球金融市场的波动。美联储的降息可能会再度后移，全球流动性易紧难松。
另一方面，后续国内经济复苏的斜率如何？出口多大程度上能抵御住关税的冲击？存量政策加速落地后会产生多大的效果？还会酝酿哪些增量政策？这些基本面都有待在未来一段时间进一步确认，也决定着市场上攻的力度。
经济的复苏不是一蹴而就的，政策的落地和充分见效需要一定的时间。2024年下半年以来政策不断发力，整体经济持续回升的势头并未改变。在市场的震荡观察期，反而是布局后续行情的好时机。
外部不确定性仍存
未来几个月，外部不确定性主要集中在三个方面：其一，关税冲突如何进展；其二，美债、日债利率持续走高对全球金融市场的负面影响；其三，美联储降息再度推后。
虽然目前处于关税冲突的暂缓期，但距离“对等关税”的实施已经过去了一个半月，美国也就与英国达成了相关的贸易协议，在90天暂缓期内要想完全解决关税冲突似乎存在较大的难度。而且特朗普的政策态度常常具有反复性，比如5月23日特朗普突然威胁称，自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，远高于美国此前宣布对欧暂缓的20%所谓“对等关税”。
所以，在关税冲突问题上，全球投资者的心始终悬着。如果90天暂缓期内，无法出现清晰的结果，后续关税问题的不确定性仍可能上升。
虽然全球股市在近一个多月都有不错的修复，但债市则不尽然，美债和日债利率仍在明显走高。美债利率是全球资产定价的锚，美债利率的大幅上升对全球权益资产的定价可能带来一定的压力，出现“杀估值”的效应；而日元作为融资货币，日债利率的大幅攀升或产生较大的外溢效应，套息交易平仓会导致高收益资产遭到抛售。
近期美债利率上行的推手，一方面来自共和党提出的“美丽大法案”（One Big Beautiful Bill Act），引发投资者对美债持续性的进一步担忧；另一方面则由于美联储降息的不断推后。
5月22日，美国众议院通过共和党提出的美丽大法案，需要等待参议院的投票。根据国会预算办公室（CBO）的初步测算，该法案将在未来十年为联邦财政再增加约2.3万亿美元赤字；若将利息支出和条款交互效应一并纳入，总成本或将超过3万亿美元。
美联储未来一段时间仍会选择观望，降息将再度押后。据5月26日CME“美联储观察”：美联储6月维持基准利率不变的概率为94.4%，7月维持基准利率不变的概率为74.9%。
近日多位联储官员纷纷表态，在关税上调可能同时推高通胀并抑制就业的背景下，他们总体认为“观望”优于贸然行动，与其过早、错误地降息，不如稍晚但更精准地降息。比如，亚特兰大联储主席Bostic认为，美联储可以等待3-6个月，以便观察不确定性如何演绎。此外，美联储官员总体强调美国经济硬数据保持韧性，克利夫兰联储主席Hammack认为，美国在这一轮周期中开始时就处于较健康状态。
不过，市场可能对外部不确定对A股的影响有所高估。按照过往的经验，这些外部不确定性很大程度上都会导致全球风险偏好下降，使得资金撤离新兴市场，人民币汇率趋于贬值，进而对A股形成冲击。
但4月初特朗普实施“对等关税”以来，虽然全球风险偏好一度明显下降，中美利差也有所走阔，但人民币并未贬值，反而还逆势升值。在美国国家信用受损的情况下，资金风险偏好下降，遭殃的却是美元。
也就是说，如果不出现全球经济明显放缓的风险，上述外部不确定性对A股的影响是相对间接和有限的。
基本面上攻的线索
在关税冲击的扰动下，4月一些经济指标有所放缓。目前政策处于第二波发力阶段，市场需要等待基本面进一步上攻的线索。
从4月货币和社融数据的超预期上升可以看到，政府发债正在加速，后续将转化为项目落地和开工加快，进而出现相关领域的复苏再加速。这是市场在等待的基本面上攻的重要线索之一。
广发证券认为，从石油沥青开工率来看，5月以来中枢有初步上行迹象。二季度末三季度初开工特征会不会更为显著值得进一步观察。为什么这个线索比较重要？从4月经济数据看，经济的长板是“两新”下的设备工器具更新、家电手机销售；而短板主要在地产和狭义基建。“两重”项目和城市更新投资如果加速，对总量的边际带动弹性应比较大。
价格能否温和上升，是另一个重要线索。政策出现新一轮较密集的管理低物价、整治“内卷式竞争”的信号，体现出解决价格问题的新思路。广发证券认为，过去两年经济的特征之一是名义增长速度低于实际增长，价格中枢水平较低，而这进一步带来实际利率偏高。实际利率偏高带来债务负担加大、企业投资和居民消费意愿偏低。要解决实际利率偏高的问题，降低名义利率是方式之一，但空间已逐渐变小；通过改善经济“供需比”来提高价格中枢是另一路径。从历史规律来看，价格一旦确认温和上行趋势，则微观活跃度会显著上升。
在外部不确定性仍存，国内经济复苏再加速需要等待一些重要线索确认的情况下，未来一段时间A股应该如何布局呢？
国泰海通证券认为，本轮经济复苏的特点在于结构性景气线索强于总量。传统信用扩张主体的地产并非本轮经济复苏的核心支柱，因此围绕地产链相关的周期品与耐用消费品整体修复力度相对有限。但结构性景气线索正在清晰，在消费领域，不同代际的消费复苏意愿明显分化。城镇中老年居民由于财富效应的减弱与收入的承压，传统消费复苏乏力，但00后的城镇“Z世代”却保持了更积极的消费者情绪，并更加重视满足情绪需求与健康理念的新消费品类。推荐关注：美妆、零食、运动服饰、宠物等。
招商证券也指出，结合人口周期阶段、供需约束和产品渗透率，可以重点关注：（1）技术突破赋能下的智能消费，如智能汽车、智能家电、智能家居等；（2）“Z世代”的悦己和个性消费，如医美、减肥药、谷子经济、直播电商等；（3）银发经济：预计重点机会集中于健康医疗、适老消费、文娱社交、宠物经济及养老金融服务等领域；（4）理性消费观念下的性价比消费和下沉市场消费，如量贩零食、低价店等。