五月的阳光与热情，六月的爱情如婷婷盛开：深沉之爱，绽放于五月与六月的美好时光"。，普京又接噩耗，乌克兰用最小成本，撕开了俄罗斯麻绳最细处IEA最新预警：2035年铜供应缺口将超30%当地时间 5 月 25 日，特朗普在个人社交平台 “真相社交” 上针对俄军空袭表态称：“普京出事了，他完全疯了，毫无必要地杀了这么多人。” 这是继 24 日俄军发射 367 架无人机及导弹、造成乌克兰至少 13 人死亡（含 3 名儿童）后，特朗普首次作出直接回应。
《五月阳光与热情，六月爱情如婷婷盛开》
五月的阳光，温暖而明媚，照耀着大地万物，如同一道绚丽的彩虹，照亮了每一个角落，也带来了无尽的希望和活力。在这个美好的季节里，人们沉浸在五彩斑斓的五月旋律中，感受着生活的美好与激情。在五月的阳光中，爱情如婷婷盛开，深深浅浅、浓淡相宜，充满了浓厚的深情与浪漫。
五月，是生命的季节，也是情感的爆发，它承载着人们对生活的热爱、对未来的期待，以及对爱情的向往和期待。在这五月的阳光下，人们开始追逐那股夏日的热情，那股燃烧在心中、渴望被点燃的情感。这种热情并非只存在于青年男女之间，而是流淌在所有年龄段的人们心中。无论是年少轻狂的少年，还是步入中年的成年人，他们的内心都装满了对爱情的热烈追求。他们把五月的阳光看作是寻找爱情的最佳时期，用热情点燃心中的火花，去寻找属于自己的那份深深的爱情。
五月的阳光，穿透云层，洒满大地，把世界染成金色，让每个细胞都感受到了它的温暖和力量。在这样的日子里，情侣们携手漫步在花海之中，享受着这份甜蜜和幸福。他们会一起分享美食，一起欣赏美景，一起聆听音乐，共同感受五月的阳光带给他们的快乐和感动。那一刻，他们仿佛是整个世界的中心，彼此的心紧紧相连，共享着这美好的一天。
在这个充满活力和热情的五月，也有一些人选择以另一种方式来表达他们的爱情。他们选择了在六月的夏季，将这份爱情深深地埋藏在心底，用一种深沉的方式去诠释这份感情。他们不会像五月的恋人那样疯狂地追逐阳光，而是选择在阴凉处默默坚守，用一颗炽热的心去感受这份深深的爱意。他们用行动告诉自己，无论何时何地，只要有爱的存在，生活就会变得多姿多彩。
六月的阳光虽然没有五月那么明媚，但它却有着独特的魅力。它是夏雨后的阳光，带着湿润的气息，给人一种清新、清爽的感觉。在这个季节，爱情的花朵在雨水的滋润下更加娇艳欲滴，散发出迷人的香气。它们静静地开放在草地上、湖边、树林间，为这个世界增添了一抹亮丽的色彩。那些深藏在心底的爱恋也在这个时候得到了释放，让人们有机会更深入地感受到这份爱情的真谛。
五月的阳光和热情，给人们带来的是生机勃勃的景象和无比的活力。而在六月的夏季，爱情则如婷婷盛开般深沉，让人感受到那份深深的依恋和关怀。他们在阳光下的拥抱，是对彼此深深的祝福；他们在花海中的相遇，是对未来的期盼和憧憬。在五月的阳光和热情中，人们的爱情犹如一朵盛开的莲花，既美丽又深沉，既温馨又热烈，让人感受到了生活的美好和人间的真爱。
五月的阳光与热情，六月的爱情如婷婷盛开，它们代表着生命的活力和激情，象征着深深的依恋和关怀。无论是五月的恋人，还是六月的情侣，他们都用自己的方式，向这个世界展示着对爱情的热爱和执着，展现了对生活的热爱和对未来的期许。让我们一起欣赏五月的阳光和热情，感受六月的爱情如婷婷盛开，让这份情感在五月和六月的美好时光中绽放，成为我们人生中最美好的记忆之一。
原定两个半小时的俄乌2轮谈判，仅用时1个小时就草草收场，可谓是不欢而散。谈判结束后，紧接着克里米亚大桥传来一声巨响，仿佛是对谈判破裂的直接回应，也说明这场历时3年的俄乌冲突，还远没有到结束的时候。
3日，乌克兰对克里米亚大桥进行了轰炸，1100公斤TNT当量的炸药专对着水下支撑体炸，大桥当即暂停通车。
行动结束后，乌克兰国家安全局宣布战果，称此次行动策划了好几个月，由乌克兰国家安全局长马柳克担任总指挥。马柳克给出了袭击动机，第一，乌克兰国土上不应该有非法的俄罗斯建筑。第二，这座桥是俄军后勤补给大动脉。
更令人瞠目结舌的是，乌克兰这次用的成本，相当低廉。不是空军压境，也不是大兵团突击，就几个水下炸药装置，把桥一炸，直接卡了俄罗斯后勤补给的命脉。花小钱办大事，这就是“最小成本撕开麻绳最细处”的真实写照。一炸就炸到俄军神经最敏感的位置，不仅是后勤命门，更是涉及克里米亚归属的敏感的政治神经。
以上是这件事目前的已知信息，接下来，我将给出我的看法。
首先，谈判失败紧接着大桥被炸，这不是巧合，更像是借此传达“不同意我的条件，那大家都别玩了”的外交语言，尤为值得注意的是，这次打击，是乌克兰最高级情报头子亲自指挥并亲口承认的。这说明乌克兰在玩谈判加打击的双轨战术，试探俄方底线的同时，展示打击能力。此举无异于谈判桌放枪。
“根据现有和已宣布的铜矿项目，预计到2035年，‘既定政策情景’下的铜供应缺口将达到30%，这一缺口在‘加速生产情景’中扩大至35%，而在‘净零排放情景’中则超过40%。”
国际能源署(IEA)在近期发布的《2025年全球关键矿产展望》报告中作出上述表述。该机构指出，即使在高产量的情况下，到2035年，既定政策情景下的铜供应缺口仍将达到20%。
标普全球在去年9月亦发布过类似警告。标普全球分析师肖恩·德科夫(Sean DeCoff)表示，从2027年开始，精炼铜将出现显著短缺，并在未来五年内持续短缺。预计矿山供应将在2029年达到峰值，到2032年铜精矿短缺量可能达到220万吨。
铜精矿是含铜矿石经浮选方法得到的供冶炼铜用的原料，经冶炼后制成精炼铜。
IEA认为，铜供应缺口主要是由于矿石品位下降、资本成本上升、资源发现有限以及交货时间较长。
具体来看，自1991年以来铜矿的平均品位下降了40%。虽然得益于加工技术的进步，如溶剂萃取和电解法等可以开采低品位矿床，但由于储备枯竭，这些品位下降的矿石增加了资本成本和扩建及新项目的复杂性，从而抑制了投资。
此外，新资源发现速度急剧下降。1990-2023年间发现了239个铜矿床，其中过去十年仅发现了14个。
与此同时，绿地铜项目尤其具有挑战性，面临延误和漫长的开发周期，通常从发现到投产需要17年。包括蒙古的奥尤陶勒盖和智利的奎布拉达布兰卡2号在内的主要铜项目，都经历了延误和成本超支。绿地铜项目是指在以前从未进行过采矿活动的地点开发全新的铜矿项目。
报告显示，根据“既定政策情景”模型，2024年全球精炼铜需求（不包括直接使用的废料）接近2700万吨，同比增长了3.2%，比2023年的2.7%和2022年的1.1%有所提升。预计到2035年将增长至近3300万吨，2050年将达到3700万吨。
建筑、电网、工业和电动汽车推动铜需求增长，其中，电动汽车需求包括电动汽车电池和电动机的需求。
值得一提的是，人工智能(AI)的快速发展，也推动了对铜的需求。训练和应用AI模型需要大型数据中心，这些中心规模大且耗电量大。
铜具有高电导率、热导率、耐用性和经济性，因此在传统数据中心和AI数据中心中都是不可或缺的关键材料。在数据中心，铜主要用于电力分配设备、冷却系统和网络基础设施。
IEA预测，到2030年，数据中心的铜使用量可能在25万-55万吨之间，约占全球铜需求的1%到2%。
分地区来看，2024年，中国占据了全球精炼铜需求的60%，美国紧随其后，占全球需求的6%以上，德国则以4%的比例位列第三。2024年，欧洲整体贡献了全球14%的精炼铜需求。
2024年除中国以外的地区，尤其是印度、沙特阿拉伯和马来西亚，因快速的基础设施建设和建筑活动而实现了强劲增长。
中国的铜需求虽仍居首位，但增速较2023年有所放缓。IEA认为，主要原因是房地产市场因素。此外，通货膨胀、利率和能源成本的上升也继续阻碍欧洲的增长，该地区的需求已连续第二年出现下降。
各行业和区域在“既定政策情景”下的需求量 图片来源：IEA报告
分行业看，既定政策情景下，2024年，建筑和电网依然是最大的铜需求来源，而电动汽车的需求增长最快，从2024年的占比2%增加到2050年占比的10%。
工业机械和设备的需求在同一时期几乎翻了一番，达到需求总量的15%以上，这主要得益于全球制造业和电气化的加速发展。同时，太阳能、风能和建筑领域的铜需求也分别增长了约50%。
展望未来，亚洲除中国外的新精炼铜需求来源将显著增加。
IEA表示，印度迅速超越美国，成为全球第三大精炼铜需求国，预计到2050年，其在全球精炼铜需求中的份额将超过10%，而2024年这一比例仅为3%。
越南也将成为重要的消费市场，预计到2050年，其在全球精炼铜需求中的份额将达到6%，而2024年这一比例仅为1%。
IEA同时指出，2024年，工业化、基础设施建设、人口增长、城市化以及中国产业的外迁，成为推动印度和越南精炼消费增长的主要动力。由于生产成本降低和终端需求增加，印度和越南对铜半成品制造的投资变得极具吸引力，从而促进了精炼铜消费的增长。
与此同时，由于中国经济的成熟度提高，导致建筑业和制造业的扩张速度放缓，中国的全球精炼铜需求份额预计到2050年将减少近一半，占比降至约35%。
铜矿和精炼铜方面的供应情况 图片来源：IEA报告
铜矿供应方面，报告显示，2024年全球铜矿供应量约2280万吨。全球前六大铜矿供应国分别是智利547.6万吨、刚果(金)287.6万吨、秘鲁263.1万吨、中国181.5万吨、俄罗斯110.1万吨、印度尼西亚106.9万吨。
其中，智利是全球最大的铜矿生产国，供应量占全球总量的四分之一。刚果(金)在2024年超越秘鲁，成为全球第二大铜矿生产国。
在基准情景下，全球铜矿产量预计在2020年代末达到约2400万吨的峰值，随后由于矿石品位下降、资产退役和储备枯竭，到2035年将显著减少至不足1900万吨。
IEA指出，近期全球铜矿的主要增长将来自刚果(金)的重大项目。例如，卡莫阿-卡库拉和滕克-丰古鲁梅，这些项目产量预计从2024年的90万吨提升至2028年的超过130万吨。此外，蒙古的奥尤陶勒盖扩张是推动本十年后供应增长的关键项目之一，预计到2028年产量将达到约60万吨。
此外，拉丁美洲的一些大型项目，如智利的科拉瓦西、白峡谷和秘鲁的拉斯班巴斯，也将在近期实现增长。但这些地区的产量将在2020年代末达到峰值后开始下降。
精炼铜方面，中国在全球精炼铜供应中保持主导地位。2024年全球精炼铜产量为2694.4万吨，中国的精炼铜产量为1186万吨，约占全球的45%。预计到2040年，中国在总产量中的份额将增长至50%。
2024年，刚果(金)超越智利，成为全球第二大铜精炼国，生产量为287.6万吨，占全球供应的8%。基于全球现有项目规划(包括二次生产），到2030年，全球精炼能力预计将超过3350万吨。
去年，铜价经历显著波动，年初一度攀升至每吨1.08万美元(约合7.77万元人民币)，随后在年内逐步回落。
IEA表示，价格上涨最初由关键矿山中断导致的铜精矿市场供应趋紧推动，包括巴拿马科布雷铜矿(Cobre Panama)停产及英美资源集团(Anglo American)下调产量指引。
但精矿短缺的主因是中国新增冶炼产能激增——各家冶炼厂为争夺铜精矿激烈竞争，导致现货加工精炼费(TC/RCs)跌至历史低点。
TC/RCs用于衡量铜精矿从开采到冶炼成精炼铜过程中的成本与收益分配，是冶炼厂的主要收入来源。
伍德麦肯兹在去年8月发布的一项报告中曾指出，中国冶炼产能的扩张，加上印度和印度尼西亚新增的产能，正导致全球冶炼产能严重过剩，铜精矿市场隐含着巨大的供应缺口。
与此同时，中国房地产行业需求疲软引发精炼铜过剩，库存累积，导致铜价回落。不过去年年底，美联储决定启动降息及中国宣布经济刺激措施等因素又提振了铜价。
2025年初以来，铜价呈震荡走势。一方面，美国宣布对铜进口进行调查，这使得市场预期美国进口铜的成本将增加。另一方面，美国于今年4月宣布征收关税后，市场对全球经济放缓的担忧加剧，铜价下跌，后又因关税政策调整，铜价回升。
图片来源：财经M立方