日本女子展现优雅姿容，挽裙迈步挑战扑克魅力：展示女性力量与魅力的新式玩法，三七互娱再遭指数“除名”，董事长李卫伟薪酬逆势暴涨洛杉矶已失控，有人用可致命烟花攻击警察！美国加州州长：将起诉特朗普政府据媒体报道，在墨西哥运营空投追踪网站的Morten Christensen透露，他和4个朋友每人花费约1200美元才确保获得“特朗普晚宴”的席位，在竞赛结束后已经把这些迷因币全部抛掉。
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在现代生活节奏快速、工作压力日益增大，女性对自我形象和精神追求愈发重视。其中，“日本女子展现优雅姿容，挽裙迈步挑战扑克魅力：展示女性力量与魅力的新式玩法”这一话题以其独特的魅力，吸引了众多女性的目光。
在日本，一种新型的女性扑克游戏——"日本女子舞步挑战赛"，以其新颖的游戏规则和女性特有的舞步动作，展现了日本人对于女性力量与美的独特理解。这种扑克游戏结合了传统扑克牌戏和舞蹈元素，让玩家在游戏中不仅能够体验到扑克的魅力，更能欣赏到日本女性的独特魅力。
日本女子舞步挑战赛的参与者必须穿着正式的日本传统服饰，如和服或者雪纺衫，并且每局比赛时她们都需通过一系列的动作来展现出自己的优美身姿。这些动作包括但不限于曳地步伐、跳跃转身、旋转摆臀等，每一个动作都需要精炼的技巧和丰富的身体协调性。例如，在一张三张牌组成的“梅花2”或“黑桃5”的牌面上，玩家需要跨越重重障碍，绕过其他牌面，最后到达终点，完成一个完整的舞步组合，这无疑是对选手高超技艺的极大考验。
日本女子舞步挑战赛更注重策略与配合，每一个玩家必须根据手中的牌面和对手的位置，灵活运用自己的节奏和步伐，做出最优的决策。当对手出现失误，或者对手有明显的优势时，玩家可以通过调整自己的舞蹈步法，利用时机改变局面，从而达到胜利的目的。这种团队协作和智慧的竞争方式，使得游戏不仅仅是单纯的游戏娱乐，更是对女性力量与美丽极限的深度挖掘和体现。
日本女子舞步挑战赛的胜利并不依赖于手气好坏，更多的是通过对策略和技巧的掌握，以及对自身能力的自信与努力。许多参赛者在比赛中表现出了极高的专注力和持久力，他们坚信只有通过不断的努力和积累，才能真正展示出自己作为女性的力量和魅力。
日本女子舞步挑战赛以其独特的魅力和新奇的游戏玩法，成功展示了日本女性的力量与美。它不仅是一种竞技比赛，也是一种文化表达和生活方式的体现。在这个过程中，女性不仅展现了自身的才华和魅力，也体现了女性的精神独立和自主选择，展现了日本社会对于女性平等权利、自由发展的高度关注和支持。无论是在国内还是国际范围内，日本女子舞步挑战赛都成为了女性力量与魅力展示的一种全新尝试和创新模式。
近日，中证指数有限公司宣布对沪深300、中证A500等指数样本进行定期调整，方案将于6月13日收市后生效。
其中，沪深300指数将更换7只样本，三七互娱（002555）等个股被调出。
（来源：中证指数有限公司网站）
资料显示，此前深交所曾公告将于2024年12月16日将三七互娱调出深证100指数。被两大指数剔除，或因其在市值规模、交易活跃度、市场关注度等方面未达指数编制要求。
近年来，三七互娱面临如业绩增长乏力，高比例分红、高管薪酬显著提升、爆款游戏断档、研发投入减少、高管被立案调查等诸多隐忧。
作为A股游戏龙头之一的三七互娱因何会如此？其未来发展又将如何？
业绩持续承压
资料显示，三七互娱成立于1995年5月，主营业务是手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。
主要产品是移动游戏、网页游戏、其他。公司于2011年3月在深交所挂牌上市。2024年国内游戏市场表现良好。
根据中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的《2024年中国游戏产业报告》显示，2024年，国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%；游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%，二者均创出历史新高。
但三七互娱在这一年的表现算不上有多好。
近年来，三七互娱业绩持续承压。财报显示，2021至2023年，公司绩增长停滞，营收在165亿元上下波动，净利润保持在25亿-30亿元区间。
尽管2024年公司实现营业收入174.41亿元，同比增长5.4%；归母净利润26.73亿元，同比增长0.54%。
但ST华通营收暴涨七成，突破200亿元大关，成功超过三七互娱，位居游戏行业榜首位。
（数据来源：同花顺）
为何三七互娱会出现净利润增速“趋近于零”的情况？原因在于对“买量模式”的依赖尚未根本转变。
公司投入大量资金推广游戏，却未能转化为相应营收增长，高昂营销成本压缩了利润空间。
财报显示，2024年公司九成以上的销售费用系“互联网流量费用”，高达91.51亿元，占当年营收比52.47%。
此种情况也导致现金情况吃紧。财报显示，2024年公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑4.74%。
2024年末其短期借款同比增加71%至26.5亿元，账面货币资金同比下降18%，现金及现金等价物净增加额持续流出，财务风险逐渐显现。
（来源：公司年报）
进入2025年，三七互娱的业绩表现仍不乐观。
一季报显示，公司实现营业收入42.43亿元，同比下降10.67%；归母净利润为5.49亿元，同比下降10.87%。
公司在财报中解释称，一方面系2024年下半年及2025年一季度上线的《时光杂货店》《英雄没有闪》《时光大爆炸》等多款游戏处于推广初期，另一方面主要系受产品生命周期影响，《寻道大千》《灵魂序章》等数款上线超过一年的成熟期产品流水相较于2024年同期自然回落。
报告期内，三七互娱营收出现下滑，公司2025年第一季度的销售费用仍维持在24.18亿元的高位，占当期营收比达56.99%，意味着其获客成本仍居高不下。
同期公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑50.20%，主要由于营收下降导致回款减少。
与此同时，预付账款同比增加47.50%，主要投入在新游戏推广和版权分成方面。
值得注意的是，根据2024年年报，三七互娱核心高管薪酬呈现大幅增长态势：董事长李卫伟、副董事长曾开天、胡宇航薪酬分别达1380.09万元、1447.01万元、1489.14万元，同比涨幅均超50%；副总经理杨军、朱怀敏薪酬分别增至1304.06万元、418.38万元，增幅达45.5%、32%。
董秘叶威薪酬为498.66万元，在A股董秘群体中位居前列。
值得注意的是，公司整体薪酬结构呈现“高管涨薪与员工降薪”的分化：2023年职工薪酬总额为15.99亿元，2024年降至15.14亿元，普通员工薪酬整体缩减0.85亿元，而高管薪酬合计增加超2000万元，凸显管理层与基层员工的收入差距。
高比例分红惹争议
近年来，三七互娱的现金分红金额逐年递增，股东回报水平持续提升。
翻看历史数据，三七互娱的分红政策呈现两大显著特点：一是分红比例逐年提高，从2021年的每10股派5.2元逐步提升至2024年的每10股派10元；二是分红频率增加，由原先的一年两次分红扩展至季度分红，进一步缩短了股东获取回报的时间周期。
2024年，三七互娱提出并实施了连续性季度分红政策，全年现金分红总额约22亿元，较2023年增长约22%，占当年归母净利润的比例超过80%。
那么，谁最受益呢？按照2024年年末股东持股情况进行估算，实控人李卫伟预计可分红3.21亿元；副董事长曾开天预计可分红2.44亿元；副董事长胡宇航预计可分红2亿元。三位高管合计即分走7.65亿元，占2024总分红的34.77%。
（来源：同花顺）
并且，根据三七互娱公布的《2025年中期分红规划》，公司计划在2025年第一季度、半年度、第三季度根据未分配利润与当期业绩进行分红，每期派发现金红利总金额不超过5亿元，全年合计派发现金红利总金额不超过15亿元。
（来源：公司公告）
三七互娱2025年第一季度业绩出现超过10%的下滑，但并未动摇公司进行高额分红的信心。
根据公司发布利润分配预案显示，拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元（含税），预计现金分红总金额为4.62亿元（含税）。
需要注意的是，此次分红金额占当期归母净利润的比例高达84.15%，这一次，公司高管势必又会分走不少“银子”。
另一方面，三七互娱高管薪酬出现了大幅攀升。
2024年年报显示，多数高管薪酬实现大幅增长，其中四位高管年薪超过千万。
董事长李卫伟、副董事长曾开天及副总经理杨军2024年的薪酬分别为1380.09万元、1447.01万元、1304.06万元。其中，李卫伟薪酬增幅高达61.82%；胡宇航薪酬增长为52%。
（来源：公司年报）
三七互娱的此种“利益分配”的现象，引发了市场的质疑，也损害了中小股东的利益。
此外，我们在三七互娱的2024年年报中发现一个情况，截至2024年末，公司的货币资金高达50.59亿元，另有交易性金融资产（主要是理财产品、股权或股票）22.49亿元、一年内到期的非流动资产9.23亿元，全部是存款和存单，其他非流动资产21.96亿元(其中大额存单21.55亿元)，现金类资产合计超过100亿元。
在如此“不差钱”的情况下，公司的短期借款却激增七成，达到26.54亿元，其中质押借款20.04亿元、信用借款6.5亿元。
同时，公司还因质押或抵押担保等原因产生的巨额的受限资金及资产。
2024年末，公司受限资产高达29.05亿元，其中存款质押超28.98亿元。
（来源：公司年报）
在账上资金极为充裕的情况下，三七互娱为何会出现短期借款激增的情况？以及为何要通过质押自有资金的方式申请借款？
这种做法着实有些费解，投资者后续应多关注下其借款资金的流向。
待解的发展难题
三七互娱的发展离不开其爆款游戏的贡献。但2024年公司却陷入“爆款荒年”。
《Puzzles & Survival》《斗罗大陆：魂师对决》等长线运营产品虽稳定贡献流水，可新游表现欠佳。公司储备超20款游戏，却未能打造出如《Puzzles & Survival》般的爆款，仅靠IP联动与微创新维持热度，难以支撑长远发展。
一般而言，在“精品化、多元化、全球化”战略下，游戏公司应加大研发投入，提升游戏品质。然而，现实却截然相反。
财报显示，2022 - 2024年，三七互娱的研发费用分别为9.05亿元、7.14亿元、6.46亿元，同比减少38.12%、26.75%、10.53%；研发费用率分别为5.19%、4.31%、3.94%，呈逐年下降趋势，与高达50%以上的销售费用率形成了鲜明的对比。
研发人员流失也是一大问题。2022 - 2024年，三七互娱研发人员数量分别为1654人、1471人、1318人，占员工总数的比例从46.57%下降至40.57%。
研发投入下降会影响创新能力和产品竞争力，尤其在行业竞争加剧的当下，缺乏创新动力和研发实力的公司极易被对竞争对手超过。
在社会责任与游戏服务质量方面，三七互娱也面临诸多争议。
例如，在黑猫投诉平台上，未成年充值退款问题上，公司表现不佳。
有家长投诉家中未成年人玩三七互娱旗下”寻道大千”的游戏，拒绝申请退款。
用户体验方面，”寻道大千”活动界面存在问题时，存在客服推诿不不解决的情况，还有关于存在系统卡顿、不平衡情况，玩家多次反馈外挂问题未得到解决。
（来源：黑猫投诉平台）
此外，三七互娱两年前因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，至今未有结果。
2023年6月27日，三七互娱、实际控制人兼董事长李卫伟和公司副董事长曾开天分别收到证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司、李卫伟和曾开天立案。
（来源：公司公告）
时至今日，三七互娱仍未收到证监会针对此次立案调查事项给出的结论性意见或决定。
受此事件影响，公司2023年度、2024年度财务报表均被出具带强调事项段的无保留意见。
面对行业变革，三七互娱试图借助AI战略寻找新增长点。
公司自研大模型“小七”虽实现80%的2D美术资产AI生成，但核心玩法创新仍依赖人工设计，AI应用仍停留在降本层面，未实现创新突破。
公司小游戏大多复制“模拟经营 + 轻度社交”的成熟模式，AI在叙事创新、玩法突破上作用有限。
三七互娱面临如高管被立案调查、爆款游戏断层、研发投入减少、高分红与高管涨薪矛盾、流动性管理压力及AI战略成效存疑等多重挑战与隐忧。
央视新闻消息，当地时间6月8日晚，洛杉矶市警察局局长吉姆·麦克唐奈在记者会上说，洛杉矶市本有能力掌控局面，但联邦政府部署国民警卫队的行动完全绕过了地方警长系统和常规指挥链，是由总统直接越级下达指令，导致国民警卫队被联邦政府接管。
但麦克唐奈同时也表示，现在洛杉矶的情况已经失控，暴力行径令人发指，甚至有人使用可致命的烟花攻击警察。洛杉矶警局已紧急调整战术部署，誓将暴徒绳之以法。
当地时间6月9日，美国加州州长纽森在社交媒体上表示，将就国民警卫队部署问题对特朗普政府提起诉讼。
近日，美国加利福尼亚州洛杉矶市的抗议者与部署在该地的国民警卫队人员和警察之间的冲突规模持续扩大。
美国总统特朗普7日签署备忘录，向洛杉矶地区派驻2000名加州国民警卫队人员。加州州长纽森8日接受采访时表示，将就特朗普在洛杉矶部署国民警卫队一事起诉联邦政府。美国洛杉矶市长卡伦·巴斯对此表示 ，联邦政府向洛杉矶派遣国民警卫队以应对当前的抗议活动是“危险升级”，给当地民众带来恐慌。
新华社消息，美国总统特朗普8日凌晨在社交媒体发文，再次抨击加利福尼亚州州长和洛杉矶市长“无能”，特朗普说，连续两天发生的“激进的左翼抗议活动”，是由“煽动者和收钱制造麻烦的人”发起的，“这不会被容忍”。他质疑参加洛杉矶抗议活动的人隐瞒身份的行为和目的，表示“从现在开始，抗议活动中不允许戴口罩”。
自6日上午开始，美国移民与海关执法局等联邦机构出动大批执法人员，在加州洛杉矶县多地展开针对非法移民的执法行动。行动中，执法人员遭到当地社区居民围堵，不断发生肢体冲突。当晚，大约500名抗议者聚集在洛杉矶市中心，举着抗议标语，试图冲击一处拘留所，与前来维持秩序的洛杉矶当地警察发生冲突。
加州长期是民主党大“票仓”，特朗普3次竞选总统均未能拿下该州。在很多问题上，比如洛杉矶大火、关税风波，还有这次的非法移民问题，加州常常站在特朗普政府的对立面。今年，加州还曾就关税问题和联邦政府部门将拨款与各州移民执法情况挂钩的问题，起诉特朗普政府。
去年11月19日，洛杉矶市议会通过了“庇护城市”法案，禁止该市当局动用地方资源或人力来协助联邦移民部门的执法。也就是说，洛杉矶将为非法移民提供保护，并禁止当地警察直接或间接地与联邦执法部门分享移民资料。
每日经济新闻综合新华社、央视新闻